4.2 PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA CÔNG TY TNHH MT
4.2.3 Phân tích các chỉ tiêu phản ánh khả năng sinh lời
Lợi nhuận là một chỉ tiêu tài chính tổng hợp phản ánh hiệu quả tồn bộ q trình hoạt động kinh doanh của đơn vị, nó được xác định bằng chênh lệch giữa doanh thu thực hiện trong kỳ và tồn bộ chi phí tương xứng tạo nên doanh thu đó. Khi đơn vị hoạt động càng có hiệu quả thì lợi nhuận tăng lên càng nhiều. Tuy nhiên để có thể đánh giá chính xác hơn hiệu quả của toàn bộ hoạt động cũng như từng lĩnh vực hoạt động của đơn vị thì ta cần đặt lợi nhuận trong mối quan hệ so sánh với phần giá trị đã thực hiện được, với tài sản và với vốn chủ sở hữu đã bỏ ra.
Lợi nhuận là chỉ tiêu quan trọng nhất trong quá trình hoạt động kinh doanh của Cơng ty. Vì vậy, để nhận thức đúng đắn về lợi nhuận thì khơng chỉ quan tâm đến tổng lợi nhuận mà cần đặt lợi nhuận trong mối quan hệ với vốn, tài sản, nguồn lực kinh tế tài chính mà Cơng ty đã sử dụng để tạo ra lợi nhuận trong từng phạm vi, trách nhiệm cụ thể. Đối với Phát Tài, để đánh giá đúng tình hình kinh doanh cần sử dụng chỉ tiêu lợi nhuận trước thuế và lãi vay ( EBIT) để tính các tỷ số khả năng sinh lời thay vì sử dụng chỉ tiêu lợi nhuận rịng. EBIT là tất cả các khoản lợi nhuận
trước khi tính vào các khoản thanh tốn tiền lãi và thuế thu nhập. Vai trò giúp cho EBIT là loại bỏ sự khác nhau giữa cấu trúc vốn và tỷ suất thuế giữa các công ty khác nhau. Một số chỉ tiêu về khả năng sinh lợi thường sử dụng để đánh giá lợi
nhuận gồm các chi tiêu là: hệ số lãi gộp, tỷ suất lợi nhuận hoạt động trên doanh thu (ROS), tỷ suất lợi nhuận hoạt động trên tổng tài sản (ROA) và tỷ suất lợi nhuận hoạt động trên vốn chủ sở hữu (ROE).
-Hệ số lãi gộp:
Hệ số lãi gộp cho biết mỗi đồng doanh thu về, tạo ra bao nhiêu đồng thu nhập. Hệ số lãi gộp là một chỉ số rất hữu ít khi tiến hành so sánh các Công ty hoạt động trong cùng lĩnh vực. Cơng ty nào có hệ số lãi gộp càng cao chứng tỏ Cơng ty
62
đó kinh doanh có lãi và kiểm sốt chi phí hiệu quả hơn đối thủ cạnh tranh. Hệ số lãi gộp cho thấy một nghìn đồng doanh thu của Công ty tạo ra bao nhiêu nghìn đồng lợi nhuận. Nhưng chỉ đơn thuần nhìn vào lợi nhuận của một Cơng ty sẽ không thể nào nắm hết được tồn bộ thơng tin về Cơng ty đó. Doanh thu tăng là dấu hiệu tốt nhưng điều đó khơng có nghĩa là hệ số lãi gộp của Công ty được cải thiện. Bảng 4.17 Hệ số lãi gộp của Công ty Phát Tài, giai đoạn 2017 – 2019
ĐVT: 1.000 đồng
Chỉ tiêu ĐVT Năm 2017 Năm 2018 Năm 2019
1. Lãi gộp Ngàn đồng 825.157 712.898 1.051.886
2. Doanh thu thuần Ngàn đồng 66.256.861 63.903.740 97.013.823
3. Hệ số lãi gộp % 1,24 1,11 1,08
Nguồn: Báo cáo tài chính Cơng ty Phát Tài, giai đoạn 2017-2019
Dựa vào bảng 4.17, ta thấy hệ số lãi gộp tương đối đồng đều ở cả giai đoạn 2017-2019. Cụ thể, năm 2017-2019 hệ số lãi gộp là lần lượt là 1,24%; 1,11%; 1,08%. Nguyên nhân là tốc độ tăng của doanh thu thuần tương đương với tốc độ tăng của giá vốn hàng bán , vì vậy tuy tốc độ tăng của doanh thu năm 2019 rất lớn nhưng lãi gộp vẫn còn thấp. Cụ thể năm 2018 doanh thu thuần giảm 3,55% so với năm 2017, lãi gộp cũng giảm 13,6% so với năm 2017, doanh thu thuần năm 2019 tăng 58,81% so với năm 2018, tốc độ tăng của lãi gộp cũng tăng 47,55% .Cho thấy trong giai đoạn Cơng ty hoạt động kinh doanh có lợi nhuận nhưng rất thấp so với trung bình ngành là 14,62% ( Theo www.stockbiz.vn ). Công ty chưa kiểm sốt được chi phí một cách hợp lý nhất có thể. Vì vậy, Cơng ty cần phải có những động thái kịp thời, cũng như có những giải pháp hiệu quả hơn. Công ty đang kinh doanh ổn định, mặt khác Cơng ty cần xem lại chi phí về giá vốn hàng bán vì nó ảnh hưởng rất lớn đến lợi nhuận gộp của doanh nghiệp mình.
63
Bảng 4.18 Các chỉ tiêu tài chính của Cơng ty Phát Tài qua 3 năm 2017-2019
Chỉ tiêu ĐVT Năm 2017 Năm 2018 Năm 2019
1. EBIT Ngàn đồng 50.854 82.768 99.109
2.Doanh thu thuần Ngàn đồng 66.256.861 63.903.740 97.013.823
3. Tổng tài sản Ngàn đồng 7.890.347 7.502.032 8.814.461 4. Tổng tài sản bình quân Ngàn đồng 8.377.464 7.696.189 8.158.246 5. Vốn chủ sở hữu Ngàn đồng 4.002.065 3.859.900 3.738.516 6. ROS= (1)/(2) % 0,07 0,13 0,1 7. ROA= (1)/(4) % 0,61 1,07 1,21 8. ROE= (1)/(5) % 1,27 2,14 2,65
Nguồn: Báo cáo tài chính Cơng ty Phát Tài, giai đoạn 2017-2019
-Tỷ suất lợi nhuận hoạt động trên doanh thu (ROS)
Tỷ số lợi nhuận hoạt động trên doanh thu sẽ cho ta biết được khả năng sinh lợi từ hoạt động kinh doanh của Cơng ty hay cịn gọi là tỷ suất sinh lợi căn bản trên doanh thu, nghĩa là chưa kể đến ảnh hưởng của thuế và chi phí lãi vay. Tỷ số lợi nhuận hoạt động trên doanh thu càng cao càng tốt đối với mỗi Công ty.
Qua bảng số liệu 4.18 cho thấy, tỷ suất lợi nhuận hoạt động trên doanh thu của Cơng ty có sự biến động qua các năm. Cụ thể năm 2017, tỷ suất ROS là 0,07 chứng tỏ cứ 100 đồng doanh thu thì tạo ra 0,07 đồng lợi nhuận trước thuế và lãi vay. Đến năm 2018, tỷ suất ROS là 0,13% tăng 0,06% so với năm 2017. Đến năm 2019, ROS giảm nhẹ còn 0,1%, giảm 0,03% so với năm 2018. Nếu bỏ qua các yếu tố về chi phí lãi vay và thuế TNDN thì cơng ty kinh doanh có hiệu quả, tuy tỉ suất này chưa cao nhưng so với trung bình ngành hàng tiêu dùng là âm 1.987,31%( Theo www.stockbiz.vn ) thì cho thấy Phát Tài vẫn có khả năng sinh lợi từ hoạt động kinh doanh.
-Tỷ suất lợi nhuận hoạt động trên tổng tài sản (ROA)
Tỷ số này phản ánh khả năng sinh lời từ hoạt động kinh doanh của một đồng tài sản được đầu tư. Phản ánh hiệu quả của việc quản lý tài sản và sử dụng vốn kinh doanh của Công ty. Tỷ suất này cho biết, với 100 đồng tài sản được sử dụng trong việc kinh doanh thì sẽ tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế cho Công ty. Tỷ số này càng lớn chứng tỏ Cơng ty sử dụng tài sản có hiệu quả.
64
Qua bảng 4.18 ta thấy, tỷ số lợi nhuận hoạt động trên tổng tài sản của Công ty tăng dần qua các năm. Cụ thể, năm 2017 tỷ số lợi nhuận hoạt động trên tổng tài sản của Công ty là 0,61% cho biết với 100 đồng tài sản được sử dụng trong kinh doanh thì tạo ra được 0,61 đồng lợi nhuận, sau đó năm 2018 tỷ số tăng lên 1,07% tăng 0,46% so với năm 2017 và đến năm 2019 tỷ số này tiếp tục tăng nhẹ là 1,21% tăng 0,14% so với năm 2018. Qua phân tích trên, chúng ta thấy rằng sự sắp xếp, phân bổ, sử dụng và quản lý tài sản của Cơng ty đã có hiệu quả sinh ra lợi nhuận nhưng rất thấp so với tỷ số trung bình ngành hàng tiêu dùng là 6,24% ( Theo www.stockbiz.vn ). Vì vậy, trong thời gian tới chúng ta cần tăng cường hơn nữa tốc độ luân chuyển tài sản nhằm để nâng cao hiệu quả kinh doanh cho Công ty hơn nữa.
-Tỷ suất lợi nhuận hoạt động trên vốn chủ sở hữu (ROE)
Vốn chủ sở hữu là một phần trong tổng nguồn vốn của Công ty, đây là một trong những nguồn vốn phục vụ cho quá trình hoạt động kinh doanh nhằm tạo ra tài sản cho Công ty. Tỷ suất lợi nhuận hoạt động trên vốn chủ sở hữu cho biết 100 đồng vốn chủ sở hữu bỏ ra thì đem lại bao nhiêu đồng lợi nhuận cho Công ty. Qua số liệu bảng 4.18 cho thấy, tỷ suất này liên tục tăng nhưng chênh lệch không lớn. Cụ thể, năm 2017 với 100 đồng vốn chủ sở hữu bỏ ra thì tạo ra được 1,27 đồng lợi nhuận hoạt động kinh doanh. Năm 2018, tỷ suất này tăng lên là 2,14%, tăng 0,87% so với năm 2017. Đến năm 2019, tỷ suất lợi nhuận hoạt động trên vốn chủ sở hữu là 2,65%, tăng 0,51% so với năm 2018. Tuy nhiên cả 3 năm đều cho ra tỷ suất lớn hơn 0 cho thấy nguồn vốn bỏ ra được sử dụng có hiệu quả, có tạo ra lợi nhuận hoạt động cho cơng ty nhưng so với tỷ suất trung bình ngành hàng tiêu dùng là 12,47% ( Theo www.stockbiz.vn ) thì tỷ suất ROE của cơng ty Phát Tài vẫn còn rất thấp. Kết quả này cho thấy, Cơng ty có chủ động về nguồn vốn, nhưng với con số cũng chưa cao. Trong giai đoạn 3 năm 2017 – 2019 Công ty đang càng sử dụng hiệu quả nguồn vốn hơn. Vì vậy, Cơng ty cần phải nâng dần hiệu quả sử dụng vốn chủ sở hữu bằng cách nâng số vòng quay vốn để sử dụng nguồn vốn của Cơng ty càng hiệu quả hơn.
Tóm lại, trong giai đoạn 3 năm 2017-2019 thì nhóm chỉ số sinh lời ROE, ROA, ROS đều lớn hơn 0, chứng tỏ cơng ty hoạt động có hiệu quả nhưng chưa cao so với tỷ suất trung bình ngành hàng tiêu dùng. So với các nhóm chỉ số phản ánh chỉ tiêu sử dụng chi phí ln cao ngất ngưỡng thì cho thấy khâu kiểm sốt chi phí của Cơng ty chưa tốt, nhất là chi phí giá vốn hàng bán.
65
CHƯƠNG 5
GIẢI PHÁP NÂNG CAO KẾT QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA CÔNG TY TNHH MTV PHÁT TÀI
Từ việc phân tích thực trạng và kết quả hoạt động kinh doanh của Công ty TNHH MTV Phát Tài, đồng thời thơng qua việc phân tích các chỉ số tài chính ảnh hưởng đến kết quả hoạt động của Công ty cho thấy được một số khó khăn, vếu điểm trong hệ thống hoạt động của Công ty. Đứng trước sức ép cạnh tranh gay gắt trong lĩnh vực kinh doanh như hiện nay, để thực hiện thành công mục tiêu phát triển đã được đặt ra, tác giả luận văn xin đưa ra những giải pháp hạn chế, khắc phục những khó khăn để đưa Cơng ty ngày càng tiến bộ và đứng vững trước những đối thủ cạnh tranh cùng ngành.