Chỉ tiêu ĐVT Năm 2017 Năm 2018 Năm 2019
1. Doanh thu thuần Ngàn đồng 66.256.861 63.903.740 97.013.823 2. Tổng tài sản Ngàn đồng 7.890.347 7.502.032 8.814.461 3. Tổng tài sản bình quân Ngàn đồng 8.377.464 7.696.189 8.158.246 4. Vòng quay tổng tài sản Lần 7,91 8,30 11,89
Nguồn: Báo cáo tài chính Cơng ty Phát Tài, 2017-2019
Hệ số vòng quay tổng tài sản đánh giá hiệu quả sử dụng tổng tài sản của Công ty. Hiệu quả kinh doanh của Cơng ty phản ánh trình độ sử dụng các nguồn lực như nhân lực, vật lực sẵn có của Cơng ty để đạt được kết quả cao nhất trong kinh doanh với chi phí thấp nhất mà các nhà quản trị quan tâm. Trong đó, việc sử dụng hiệu quả các nguồn tài sản hiện có trong hoạt động kinh doanh là một trong những giải pháp quan trọng nhằm nâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh của Công ty.
Qua bảng số liệu 4.15, ta thấy tỷ số vòng quay tổng tài sản tăng dần qua trong giai đoạn 2017-2019. Tỷ số này có ý nghĩa tức 1 nghìn đồng tài sản tạo ra bao nhiêu nghìn đồng doanh thu. Cụ thể, năm 2017 tỷ số này 7,91 lần tức 100 nghìn đồng tài sản tạo ra 7,91 ngàn đồng doanh thu đến năm 2016 tỷ số này tăng lên cao 8,3 lần tức là 1 nghìn đồng tài sản tạo ra 8,3 ngàn đồng doanh thu, tăng cao nhất trong ba
59
năm vòng quay tổng tài sản năm 2019 là 11,89% tăng 3,59% so với năm 2018. Tốc độ tăng trưởng của tổng tài sản và doanh thu thuần qua 3 năm tương ứng với nhau. Tuy năm 2018, cả doanh thu và tổng tài sản đều có giảm so với năm 2017 nhưng vòng quay tổng tài sản lại cao hơn năm 2017 là 0,99%, chứng tỏ dù doanh thu giảm nhưng hiệu quả sử dụng tài sản để tạo ra doanh thu lại cao hơn. Năm 2018 so với năm 2017, tốc độ tăng trưởng của doanh thu là 3,55%, trong khi đó tốc độ tăng của tổng tài sản bình qn là giảm 4,87%. Vì vậy, vịng quay tổng tài sản năm 2018 vẫn cao hơn năm 2017, năm 2019 chứng kiến doanh thu tăng 51,81% so với năm 2018 và tổng tài sản bình quân tăng 6% so với năm 2018 và vòng quay tổng tài sản là 11,89 lần cho thấy hiệu quả của doanh nghiệp trong kinh doanh. Tóm lại, vịng quay tổng tài sản có xu hướng tăng cao ,cho thấy hiệu quả sử dụng tài sản tạo ra doanh thu ngày càng hiệu quả hơn, tỉ số này qua 3 năm đều tốt từ 7 nghìn đồng tài sản tạo ra hơn 1 nghìn đồng doanh thu nghĩa là tỉ số vòng quay tổng tài sản lớn hơn 1 tốt cho Cơng ty. Tóm lại, so với vịng quay tổng tài sản trung bình ngành hàng tiêu dùng là 1,38 lần ( Theo www.stockbiz.vn ) thì vịng quay tổng tài sản của Phát Tài qua 3 năm là cao và hợp lý. Cho thấy công ty sử dụng tài sản hiệu quả trong hoạt động kinh doanh để tạo ra doanh số.
4.2.2 Phân tích các chỉ tiêu phản ánh mức độ sử dụng chi phí
Phân tích các chỉ tiêu phản ánh mức độ sử dụng chi phí của Cơng ty cho biết được trong giai đoạn 2017 – 2019, Công ty đã sử dụng các khoản chi phí cho hoạt động kinh doanh có hợp lí hay khơng. Tỷ suất chi phí nào chiếm tỷ lệ cao nhất trong doanh thu thuần để tìm ra giải pháp nhằm làm giảm các tỷ suất chi phí này để nâng cao lợi nhuận của Cơng ty trong thời gian hoạt động tiếp theo của Công ty.
60
Bảng 4.16 Phân tích các chỉ tiêu phản ánh mức độ sử dụng chi phí của Phát Tài, 2017-2019
Nguồn: Báo cáo tài chính Cơng ty Phát Tài giai đoạn 2017 – 2019
-Tỷ suất giá vốn hàng bán trên doanh thu thuần theo của Công ty.
Tỷ suất này cho biết trong tổng số doanh thu thuần thì giá vốn hàng bán chiếm bao nhiêu phần trăm. Dựa vào bảng 4.16 trên ta thấy, trong giai đoạn 2017 -2019, tỷ suất giá vốn hàng bán chiếm tỷ trọng rất cao trong doanh thu thuần. Cụ thể, năm 2017 chiếm 98,75%, năm 2018 chiếm 98,99% tăng 0,13% so với năm 2017 và năm 2019 tỷ suất là 98,92% tăng 0,04% so với năm 2018, phản ánh việc quản lí chi phí giá vốn hàng bán của Cơng ty đạt hiệu quả chưa tốt, Tỷ suất này liên tục tăng nhưng nhiều vẫn còn ở mức rất cao điều này cho thấy Cơng ty chưa quản lý tốt chi phí giá vốn hàng bán.
Sự chênh lệch về tỷ suất giá vốn hàng bán trên doanh thu thuần trong giai đoạn ba năm 2017 - 2019 là không cao (98,75% - 98,99% - 98,92%), tuy nhiên tỷ suất giá vốn hàng bán trên doanh thu thuần của Cơng ty là q cao chưa có chiều hướng giảm , cho thấy sự quản lý chi phí của Cơng ty chưa được cải thiện. Vì vậy, Cơng ty cần tìm ra giải pháp thích hợp để làm giảm chi phí giá vốn hàng bán nhằm nâng cao lợi nhuận và hoạt động kinh doanh của Công ty ngày càng hiệu quả hơn.
-Tỷ suất chi phí quản lý trên doanh thu thuần
Tỷ suất này chiếm tỷ lệ tương đối rất thấp so với doanh thu thuần. Qua bảng 4.15 trên ta thấy tỷ suất này chỉ dao động trong khoảng từ 1,42% đến 1,56%. Cụ thể, năm 2017 chiếm 1,5% trong tổng doanh thu thuần, đến năm 2017 giảm với còn 1,42 % tương ứng giảm 0,14% so với năm 2018. Nguyên nhân chủ quan là do ảnh hưởng của tình hình hoạt động kinh doanh của Cơng ty, nhưng nhìn chung Cơng ty quản lí về mặt chi phí này cũng khá tốt, biểu hiện việc chênh lệch chi phí này
Chỉ tiêu ĐVT Năm 2017 Năm 2018 Năm 2019
1. Doanh thu thuần Ngàn đồng 66.256.861 63.903.740 97.013.823
2. Giá vốn hàng bán Ngàn đồng 65.431.703 63.190.842 95.961.936 3. Chi phí quản lý Ngàn đồng 995.039 994.434 1.373.140 4. Tỷ suất GVHB/ DT thuần % 98,75 98,88 98,92 5. Tỷ suất CPQL/DT thuần % 1,50 1,56 1,42
61
không quá cao qua các năm. Tuy chiếm tỉ trọng thấp nhưng nếu khơng quản lí hợp lí chi phí này cũng đã ảnh hưởng đến nguồn lợi nhuận của Công ty, điều này được thấy rất rõ ở qua bảng báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh qua 3 năm 2017-2019 đều cao hơn cả lãi, chi phí quản lý kinh doanh lúc nào cũng cao hơn lợi nhuận gộp, dẫn đến tình trạng thua lỗ. Nguyên nhân thua lỗ khơng phải vì quản lý chi phí quản lý doanh nghiệp khơng tốt nhưng do đặc thù của ngành kinh doanh bia nước giải khát là giá vốn gần sát với doanh thu. Do đó, Cơng ty cần phải tiếp tục hoàn thiện và phát triển cơ chế quản lý của Công ty một cách chặt chẽ, hợp lý và hiệu quả nhất.
4.2.3 Phân tích các chỉ tiêu phản ánh khả năng sinh lời
Lợi nhuận là một chỉ tiêu tài chính tổng hợp phản ánh hiệu quả tồn bộ q trình hoạt động kinh doanh của đơn vị, nó được xác định bằng chênh lệch giữa doanh thu thực hiện trong kỳ và tồn bộ chi phí tương xứng tạo nên doanh thu đó. Khi đơn vị hoạt động càng có hiệu quả thì lợi nhuận tăng lên càng nhiều. Tuy nhiên để có thể đánh giá chính xác hơn hiệu quả của toàn bộ hoạt động cũng như từng lĩnh vực hoạt động của đơn vị thì ta cần đặt lợi nhuận trong mối quan hệ so sánh với phần giá trị đã thực hiện được, với tài sản và với vốn chủ sở hữu đã bỏ ra.
Lợi nhuận là chỉ tiêu quan trọng nhất trong quá trình hoạt động kinh doanh của Cơng ty. Vì vậy, để nhận thức đúng đắn về lợi nhuận thì khơng chỉ quan tâm đến tổng lợi nhuận mà cần đặt lợi nhuận trong mối quan hệ với vốn, tài sản, nguồn lực kinh tế tài chính mà Cơng ty đã sử dụng để tạo ra lợi nhuận trong từng phạm vi, trách nhiệm cụ thể. Đối với Phát Tài, để đánh giá đúng tình hình kinh doanh cần sử dụng chỉ tiêu lợi nhuận trước thuế và lãi vay ( EBIT) để tính các tỷ số khả năng sinh lời thay vì sử dụng chỉ tiêu lợi nhuận rịng. EBIT là tất cả các khoản lợi nhuận
trước khi tính vào các khoản thanh toán tiền lãi và thuế thu nhập. Vai trò giúp cho EBIT là loại bỏ sự khác nhau giữa cấu trúc vốn và tỷ suất thuế giữa các công ty khác nhau. Một số chỉ tiêu về khả năng sinh lợi thường sử dụng để đánh giá lợi
nhuận gồm các chi tiêu là: hệ số lãi gộp, tỷ suất lợi nhuận hoạt động trên doanh thu (ROS), tỷ suất lợi nhuận hoạt động trên tổng tài sản (ROA) và tỷ suất lợi nhuận hoạt động trên vốn chủ sở hữu (ROE).
-Hệ số lãi gộp:
Hệ số lãi gộp cho biết mỗi đồng doanh thu về, tạo ra bao nhiêu đồng thu nhập. Hệ số lãi gộp là một chỉ số rất hữu ít khi tiến hành so sánh các Công ty hoạt động trong cùng lĩnh vực. Cơng ty nào có hệ số lãi gộp càng cao chứng tỏ Cơng ty
62
đó kinh doanh có lãi và kiểm sốt chi phí hiệu quả hơn đối thủ cạnh tranh. Hệ số lãi gộp cho thấy một nghìn đồng doanh thu của Công ty tạo ra bao nhiêu nghìn đồng lợi nhuận. Nhưng chỉ đơn thuần nhìn vào lợi nhuận của một Cơng ty sẽ không thể nào nắm hết được tồn bộ thơng tin về Cơng ty đó. Doanh thu tăng là dấu hiệu tốt nhưng điều đó khơng có nghĩa là hệ số lãi gộp của Cơng ty được cải thiện. Bảng 4.17 Hệ số lãi gộp của Công ty Phát Tài, giai đoạn 2017 – 2019
ĐVT: 1.000 đồng
Chỉ tiêu ĐVT Năm 2017 Năm 2018 Năm 2019
1. Lãi gộp Ngàn đồng 825.157 712.898 1.051.886
2. Doanh thu thuần Ngàn đồng 66.256.861 63.903.740 97.013.823
3. Hệ số lãi gộp % 1,24 1,11 1,08
Nguồn: Báo cáo tài chính Cơng ty Phát Tài, giai đoạn 2017-2019
Dựa vào bảng 4.17, ta thấy hệ số lãi gộp tương đối đồng đều ở cả giai đoạn 2017-2019. Cụ thể, năm 2017-2019 hệ số lãi gộp là lần lượt là 1,24%; 1,11%; 1,08%. Nguyên nhân là tốc độ tăng của doanh thu thuần tương đương với tốc độ tăng của giá vốn hàng bán , vì vậy tuy tốc độ tăng của doanh thu năm 2019 rất lớn nhưng lãi gộp vẫn còn thấp. Cụ thể năm 2018 doanh thu thuần giảm 3,55% so với năm 2017, lãi gộp cũng giảm 13,6% so với năm 2017, doanh thu thuần năm 2019 tăng 58,81% so với năm 2018, tốc độ tăng của lãi gộp cũng tăng 47,55% .Cho thấy trong giai đoạn Cơng ty hoạt động kinh doanh có lợi nhuận nhưng rất thấp so với trung bình ngành là 14,62% ( Theo www.stockbiz.vn ). Công ty chưa kiểm sốt được chi phí một cách hợp lý nhất có thể. Vì vậy, Cơng ty cần phải có những động thái kịp thời, cũng như có những giải pháp hiệu quả hơn. Công ty đang kinh doanh ổn định, mặt khác Cơng ty cần xem lại chi phí về giá vốn hàng bán vì nó ảnh hưởng rất lớn đến lợi nhuận gộp của doanh nghiệp mình.
63
Bảng 4.18 Các chỉ tiêu tài chính của Cơng ty Phát Tài qua 3 năm 2017-2019
Chỉ tiêu ĐVT Năm 2017 Năm 2018 Năm 2019
1. EBIT Ngàn đồng 50.854 82.768 99.109
2.Doanh thu thuần Ngàn đồng 66.256.861 63.903.740 97.013.823
3. Tổng tài sản Ngàn đồng 7.890.347 7.502.032 8.814.461 4. Tổng tài sản bình quân Ngàn đồng 8.377.464 7.696.189 8.158.246 5. Vốn chủ sở hữu Ngàn đồng 4.002.065 3.859.900 3.738.516 6. ROS= (1)/(2) % 0,07 0,13 0,1 7. ROA= (1)/(4) % 0,61 1,07 1,21 8. ROE= (1)/(5) % 1,27 2,14 2,65
Nguồn: Báo cáo tài chính Cơng ty Phát Tài, giai đoạn 2017-2019
-Tỷ suất lợi nhuận hoạt động trên doanh thu (ROS)
Tỷ số lợi nhuận hoạt động trên doanh thu sẽ cho ta biết được khả năng sinh lợi từ hoạt động kinh doanh của Cơng ty hay cịn gọi là tỷ suất sinh lợi căn bản trên doanh thu, nghĩa là chưa kể đến ảnh hưởng của thuế và chi phí lãi vay. Tỷ số lợi nhuận hoạt động trên doanh thu càng cao càng tốt đối với mỗi Công ty.
Qua bảng số liệu 4.18 cho thấy, tỷ suất lợi nhuận hoạt động trên doanh thu của Cơng ty có sự biến động qua các năm. Cụ thể năm 2017, tỷ suất ROS là 0,07 chứng tỏ cứ 100 đồng doanh thu thì tạo ra 0,07 đồng lợi nhuận trước thuế và lãi vay. Đến năm 2018, tỷ suất ROS là 0,13% tăng 0,06% so với năm 2017. Đến năm 2019, ROS giảm nhẹ còn 0,1%, giảm 0,03% so với năm 2018. Nếu bỏ qua các yếu tố về chi phí lãi vay và thuế TNDN thì cơng ty kinh doanh có hiệu quả, tuy tỉ suất này chưa cao nhưng so với trung bình ngành hàng tiêu dùng là âm 1.987,31%( Theo www.stockbiz.vn ) thì cho thấy Phát Tài vẫn có khả năng sinh lợi từ hoạt động kinh doanh.
-Tỷ suất lợi nhuận hoạt động trên tổng tài sản (ROA)
Tỷ số này phản ánh khả năng sinh lời từ hoạt động kinh doanh của một đồng tài sản được đầu tư. Phản ánh hiệu quả của việc quản lý tài sản và sử dụng vốn kinh doanh của Công ty. Tỷ suất này cho biết, với 100 đồng tài sản được sử dụng trong việc kinh doanh thì sẽ tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế cho Công ty. Tỷ số này càng lớn chứng tỏ Công ty sử dụng tài sản có hiệu quả.
64
Qua bảng 4.18 ta thấy, tỷ số lợi nhuận hoạt động trên tổng tài sản của Công ty tăng dần qua các năm. Cụ thể, năm 2017 tỷ số lợi nhuận hoạt động trên tổng tài sản của Công ty là 0,61% cho biết với 100 đồng tài sản được sử dụng trong kinh doanh thì tạo ra được 0,61 đồng lợi nhuận, sau đó năm 2018 tỷ số tăng lên 1,07% tăng 0,46% so với năm 2017 và đến năm 2019 tỷ số này tiếp tục tăng nhẹ là 1,21% tăng 0,14% so với năm 2018. Qua phân tích trên, chúng ta thấy rằng sự sắp xếp, phân bổ, sử dụng và quản lý tài sản của Cơng ty đã có hiệu quả sinh ra lợi nhuận nhưng rất thấp so với tỷ số trung bình ngành hàng tiêu dùng là 6,24% ( Theo www.stockbiz.vn ). Vì vậy, trong thời gian tới chúng ta cần tăng cường hơn nữa tốc độ luân chuyển tài sản nhằm để nâng cao hiệu quả kinh doanh cho Công ty hơn nữa.
-Tỷ suất lợi nhuận hoạt động trên vốn chủ sở hữu (ROE)
Vốn chủ sở hữu là một phần trong tổng nguồn vốn của Công ty, đây là một trong những nguồn vốn phục vụ cho quá trình hoạt động kinh doanh nhằm tạo ra tài sản cho Công ty. Tỷ suất lợi nhuận hoạt động trên vốn chủ sở hữu cho biết 100 đồng vốn chủ sở hữu bỏ ra thì đem lại bao nhiêu đồng lợi nhuận cho Công ty. Qua số liệu bảng 4.18 cho thấy, tỷ suất này liên tục tăng nhưng chênh lệch không lớn. Cụ thể, năm 2017 với 100 đồng vốn chủ sở hữu bỏ ra thì tạo ra được 1,27 đồng lợi nhuận hoạt động kinh doanh. Năm 2018, tỷ suất này tăng lên là 2,14%, tăng 0,87% so với năm 2017. Đến năm 2019, tỷ suất lợi nhuận hoạt động trên vốn chủ sở hữu là 2,65%, tăng 0,51% so với năm 2018. Tuy nhiên cả 3 năm đều cho ra tỷ suất lớn hơn 0 cho thấy nguồn vốn bỏ ra được sử dụng có hiệu quả, có tạo ra lợi nhuận hoạt động cho cơng ty nhưng so với tỷ suất trung bình ngành hàng tiêu dùng là 12,47% ( Theo www.stockbiz.vn ) thì tỷ suất ROE của cơng ty Phát Tài vẫn còn rất thấp. Kết quả này cho thấy, Cơng ty có chủ động về nguồn vốn, nhưng với con số cũng chưa cao. Trong giai đoạn 3 năm 2017 – 2019 Công ty đang càng sử dụng hiệu quả nguồn vốn hơn. Vì vậy, Cơng ty cần phải nâng dần hiệu quả sử dụng vốn chủ sở hữu bằng cách nâng số vòng quay vốn để sử dụng nguồn vốn của Cơng ty càng hiệu quả hơn.
Tóm lại, trong giai đoạn 3 năm 2017-2019 thì nhóm chỉ số sinh lời ROE, ROA, ROS đều lớn hơn 0, chứng tỏ cơng ty hoạt động có hiệu quả nhưng chưa cao so với tỷ suất trung bình ngành hàng tiêu dùng. So với các nhóm chỉ số phản ánh chỉ tiêu sử dụng chi phí ln cao ngất ngưỡng thì cho thấy khâu kiểm sốt chi phí