Là nơi giao dịch các loại chứng khoán phái sinh như quyền mua
cổ phần, chứng quyền, quyền chọn, họp đồng kì hạn, hợp đồng tương lai... TTCK phái sinh là thị trường mà sự ra đời và phát triển của nó
bắt nguồn từ chính việc phát hành, giao dịch các loại chứng khoán
gốc. Sự tồn tại và phát triển của thị trường này có ỷ nghĩa quan trọng,
góp phần thúc đẩy thị trường cổ phiếu và thị trường trái phiếu hoạt
động sôi động và hiệu quả hơn.
Tiêu thức phân chia này giúp chúng ta có thể đánh trình độ phát triển của nền kinh tế nói chung cũng như chính bản thân phát triển của
TTCK nói riêng. Với những nước phát triển, sự phát triển của thị trường cổ phiếu là biểu trưng cho sự phát triển của nền kinh tế. Song
hành cùng với sự phát triển và hoàn thiện của thị trường, các loại
chứng khoán phái sinh cũng ngày càng gia tăng để đáp ứng nhu cầu đa
dạng, đồng thời cung cấp các cơng cụ phịng chống rủi ro cho các nhà
đầu tư, kinh doanh chứng khoán.
1.2.2. Theo các giai đoạn vận động (q trình lưu thơng) của chứng khốn chứng khốn
• Thị trường sơ cẩp (Primary market)
Là thị trường diễn ra các giao dịch phát hành các chứng khốn mới.
TTCK sơ cấp có vai trị tạo vốn cho các tổ chức phát hành và chuyển hoá các nguồn vốn nhàn rỗi trong công chúng vào đầu tư.
Đặc điểm của thị trường sơ cấp:
+ Trên thị trường sơ cấp, chứng khoán là phương tiện huy động vốn đối với nhà phát hành đồng thời là công cụ đầu tư các nguồn tiền
nhàn rỗi đối với các nhà đầu tư.
+ Chủ thể giao dịch: trên thị trường sơ cấp, người bán chứng khoán là các tổ chức phát hành, người mua là các nhà đầu tư .
+ Kết quả giao dịch trên thị trượng sơ cấp làm tăng vốn đầu tư
cho tổ chức phát hành.
+ Tính chất hoạt động của thị trường: thị trường sơ cấp là thị trường khơng liên tục.
• Thị trường thứ cấp (Secondary market)
Là thị trường diễn ra các giao dịch mua bán các chứng khoán đã
được phát hành trên thị trường sơ câp.
Vai trò của TTCK thứ cấp là thực hiện việc di chuyển vốn đầu tư
giữa các nhà đầu tư chứng khốn. Nếu xét trên góc độ kinh tế vĩ mô,
TTCK thứ cấp là một bộ phận quan trọng của thị trường tài chính thực
hiện chức năng điều tiết vốn đầu tư giữa các ngành, các lĩnh vực, tạo
ra một sự cân đối mới cho nền kinh tế. Đặc điểm của TTCK thứ cấp:
+ Trên thị trường thứ cấp, chứng khốn chỉ thuần túy là cơng cụ
đầu tư mà không tồn tại với tư cách là phương tiện huy động vốn cho
các tổ chức phát hành.
+ Chủ thể giao dịch của thị trường thứ cấp chủ yếu là các nhà đầu
tư, kinh doanh chứng khoán, bao gồm: các nhà đầu tư cá nhân và các
tổ chức đầu tư.
+ Kết quả hoạt động của thị trường thứ cấp không làm tăng vốn
đầu tư cho nền kinh tế mà chỉ có vai trị làm thay đổi quyền sở hữu
vốn đầu tư giữa các nhà đầu tư của thị trường.
+ Tính chất hoạt động của thị trường: thị trường thứ cấp là thị trường liên tục.
Thị trường sơ cấp và thị trường thứ cấp một mối quan hệ hữu cơ, gắn bó với nhau, làm tiền đề cho sự phát triển của TTCK. Thị trường sơ cấp có vai trị tạo hàng hóa cho hoạt động của thị trường sơ cấp, thị
trường thứ cấp làm gia tăng tính thanh khoản của chứng khốn, đảm
l'han chia và nghiên cứu TTCK theo tiêu thức này có ý nghĩa
quan trọng trong việc phân tích quan hệ cung cầu vốn trong nền kinh tế, đồng thời tạo cơ sở để đánh giá hiện trạng nền kinh tế cũng như vị
trí và uy tín của các tổ chức phát hành thông qua sự biến động giá chứng khoán trên thị trường thứ cấp.