- Khơng có sự quản lí nhà nước bởi các luật chuyên ngành về CK & TTCK.
1.3.2. Vai trò của TTCK
Việc tạo lập và phát triển TTCK có ý nghĩa rất quan trọng trong
sự nghiệp phát triển kinh tế của các nước có nền kinh tế thị trường. Nó là kênh bổ sung nguồn vốn trung và dài hạn cho nền kinh tế. Tuy
nhiên, nếu khơng có đầy đủ các điều kiện cần thiết để đảm bảo cho sự tồn tại và phát triển thì TTCK cũng có thể gây nên những tác hại
đầy đủ vai trò tích cực cũng như những bất lợi của TTCK có một ý
nghĩa quan trọng trong việc sử dụng thị trường và xây dựng chính
sách quản lý thị trường một cách hữu hiệu.
Ở hầu hết các nước có nền kinh tế thị trường phát triển đều tồn tại TTCK với các vai trò chủ yếu sau:
- TTCK là kênh huy động, tập trung và luân chuyển vốn linh
hoạt cửa nền kinh tế
Trong nền kinh tế thị trường, TTCK được xem như một trung tâm thu gom mọi nguồn vốn tiết kiệm lớn nhỏ của từng hộ dân cư, các
nguồn vốn tạm thời nhàn rỗi trong các doanh nghiệp, các tổ chức tài
chính và từ nước ngồi,... tạo thành một nguồn vốn khổng lồ tài trợ
cho nền kinh tế, mà các phương thức khác không làm được. Qua đó
tạo ra cơ hội cho các doanh nghiệp có vốn để mở rộng sản xuất kinh doanh và thu được lợi nhuận nhiều hơn. Nó giúp cho Nhà nước giằi
quyết thiếu hụt ngân sách bằng cách phát hành trái phiếu, tạo và tăng
thêm nguồn vón để xây dựng các cơng trình cơ sở hạ tầng, các ngành kinh tế mũi nhọn...
- TTCK góp phần kích thích cạnh tranh, nâng cao hiệu quả sản
xuất kinh doanh của các doanh nghiệp
Thông qua TTCK, các doanh nghiệp có thể sử dụng vốn tiền tệ
tạm thời nhàn rỗi để đầu tư chứng khoán như là một tài sản kinh doanh và ngược lại, các chứng khốn đó sẽ được chuyển thành tiền khi cần thiết.
Hơn nữa TTCK cịn giúp các doanh nghiệp xâm nhập lẫn nhau thơng qua việc mua bán cổ phiếu. Việc sáp nhập, mở rộng hoạt động sản
xuất, kinh doanh của các doanh nghiệp đều có thể thực hiện thơng qua
TTCK. Thậm chí khi một doanh nghiệp bị phá sản, nó cũng khơng mất đi, mà nó sẽ được bán vào tay một số cổ đông khác và các cổ đông mới
Luật lệ của TTCK bắt buộc các doanh nghiệp tham gia thị trường
phải công bố công khai, minh bạch tình hình tài chính, kết quả kinh doanh hàng q, hàng năm trước dân chúng, để dân chúng cũng như các nhà đầu tư khác có thể nhận định, đánh giá được cơng ty. Bên
cạnh đó, việc mua bán cổ phiếu của công ty một cách tự do, khiến người có cổ phiếu trở thành sở hữu chủ của cơng ty, họ có thể kiểm sốt cơng ty một cách dễ dàng qua các cơ quan quản lý công ty và
nhận biết được khả năng hoạt động của cơng ty qua sự chấp nhận của
TTCK. Chính những điều này buộc các doanh nghiệp phải tính tốn
kỹ lưỡng trong việc huy động và sử dụng vốn, qua đó góp phần nâng
cao hiệu quả sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp.
- TTCK góp phần đa dạng hóa các hình thức đầu tư và huy
động vốn trong nền kinh tế
TTCK đưa đến cho công chúng những công cụ đầu tư mới, đa
dạng, phong phú, phù hợp với từng đối tượng có tâm lý và chiến lược riêng. Với một hệ thống các loại chứng khoán khác nhau của nhiều ngành kinh tế và các chủ thể khác nhau, người tiết kiệm có thể tự mình lựa chọn, hoặc thơng qua những nhà tài chính chun mơn lựa
chọn những hình thức đầu tư thích hợp nhất. Nhờ vậy, vốn nhàn rỗi trong xã hội sẽ được thu hút vào công cuộc đầu tư. vốn đầu tư sinh
lời, càng kích thích ý thức tiết kiệm và đầu tư trong dân chúng. Nếu
khơng có TTCK thì nguồn tiết kiệm trong dân chúng có thể vẫn tiếp tục nằm yên dưới dạng cất trữ, không sinh lời cho bản thân người tiết
kiệm và cũng chẳng đóng góp gì cho q trình phát triển kinh tế.
Như vậy, TTCK là nơi cung cấp các cơ hội đầu tư có lựa chọn
cho cơng chúng, từ đó nâng cao tiết kiệm quốc gia, tạo điều kiện về vốn cho sự nghiệp phát triển kinh tế.
- TTCK là tẩm gương phản ánh thực trạng và tương lai phát
triển của doanh nghiệp
Thị giá chứng khoán của một doanh nghiệp đang giao dịch trên TTCK được coi là cơ sở quan trọng đánh giá thực trạng hoạt động của
doanh nghiệp đó trong hiện tại cũng như trong tương lai. Thị giá cổ phiếu cao hay thấp biểu hiện trạng thái kinh tế của doanh nghiệp. Đặc
biệt, mức độ cổ tức và giá thặng dư của cổ phiếu (chênh lệch giữa giá thị trường và mệnh giá) thể hiện khả năng mang lại lợi tức và thu nhập' cho các cổ đông. Triển vọng tương lai của mỗi doanh nghiệp cũng
được thể hiện một cách trực tiếp trên thị giá cổ phiếu và sự diễn biến quá trình biến động thị giá cổ phiếu của công ty.
Như vậy thông qua sự biến động về giá cả chứng khoán và các chỉ
số trên TTCK, người ta có thể đánh giá được tình trạng "sức khoẻ" của một doanh nghiệp nói riêng cũng như của nền kinh tế nói chung
cả trong hiện tại và tương lai.
- TTCK là công cụ hữu hiệu giúp Nhà nước thực hiện chức năng điều tiết vĩ mô nền kinh tế
Các chỉ báo của TTCK phản ánh động thái của nền kinh tế một
cách nhạy bén và chính xác. Giá các chứng khốn tăng lên cho thấy đầu tư đang mở rộng, nền kinh tế đang tăng trưởng; và ngược lại giá
chứng khoán giảm sẽ cho thấy các dấu hiệu suy thoái của nền kinh tế.
Vì thế, TTCK được coi là phong vũ biểu của nền kinh tế và là một
cơng cụ quan trọng giúp chính phủ thực hiện các chính sách kinh tế vĩ
mơ. Thơng qua TTCK, chính phủ có thể mua và bán trái phiếu chính
phủ để tạo ra nguồn thu bù đắp thiếu hụt ngân sách và quản lí lạm
phát. Ngồi ra, chính phủ cúng có thể sử dụng một số.biện pháp, chính sách tác động vào TTCK nhằm định hướng đầu tư, đảm bảo sự phát
triển cân đối của nền kinh tế...
- TTCK là cơng cụ góp phần thúc đầy q trình hội nhập kình
tế quốc tế
TTCK là cơng cụ cho phép vừa thu hút, vừa kiểm soát vốn đấu tư
nước ngồi một cách hữu hiệu, vì nó hoạt động theo nguyên tắc công
khai. Nghĩa là mội đối tượng tham gia mua bán chứng khốn phải cơng khai và cập nhật tồn bộ những thơng tin liên quan đến giá trị 39
chứng khốn, cơng khai khả năng tài chính trong các giao dịch mua bán chứng khốn. Tính chuyên nghiệp của các nhà đầu tư nước ngồi sẽ góp phần từng bước làm thay đổi tư duy trong đầu tư kinh dồnh, đổi mới cơ chế quản lí theo xu thế quản lí hiện đại, từng bước góp phần khắc phục tình trạng đầu tư thiếu thơng tin hoặc thơng tin khơng trung thực, thiếu chính xác, đầu tư theo tâm lí, theo trào lưu đám đơng của các nhà đầu tư trong nước. Hoạt động mua bán chứng khốn của các nhà đầu tư nước ngồi làm tăng tính sơi động của thị trường, qua đó góp phần quan trọng vào sự phát triển của TTCK của các quốc gia, đặc biệt là ở các TTCK mới hình nổi.
Như vậy TTCK không chỉ là công cụ cho phép thu hút và kiểm
sốt vốn đấu tư nước ngồi; mà cịn góp phần thúc đẩy q trình hội
nhập kinh tế quốc tế của các quốc gia.
Ngoài ra, TTCK cịn có các vai trị tích cực khác như: đảm bảo tínổ thanh khoản cho chứng khốn, làm giảm áp lực lạm phát, thúc
đẩy q trình cổ phần hố DNNN...