- Khơng có sự quản lí nhà nước bởi các luật chuyên ngành về CK & TTCK.
1.3.1. Chức năng của TTCK
TTCK là một bộ phận của thị trường tài chính được ví như là hệ thống các con kênh khơi thơng dịng chảy cho các nguồn vốn đầu tư.
Thơng qua các con kênh này, vốn sẽ chảy từ nơi thừa về nơi thiếu, từ nơi sử dụng có hiệu quả thấp sang nơi sử dụng có hiệu quả cao hơn,
vốn sẽ chảy sang các ngành, các lĩnh vực cần ưu tiên phát triển theo đòi hỏi của xã hội cũng như các định hướng phát triển nền kinh tế của Chính phủ.
Với tư cách là một định chế tài chính quan trọng trong nền kinh tế
thị trường, TTCK được nhìn nhận với hai chức năng cơ bản là tập trung huy động vốn đầu tư và điều tiết các nguồn vốn trong nền kinh tế.
• Tập trung huy động vốn đầu tư cho nền kinh tế
Thông qua các giao dịch trên được thực hiện trên TTCK sơ cấp,
các nguồn vốn tạm thời nhàn rỗi trong dân cư, trong các tổ chức chính
trị, các tổ chức xã hội... được tập trung cho các hoạt động đầu tư của
các tổ chức phát hành.
- Thông qua phát hành trái phiếu, Nhà nước huy động vốn để thực hiện các chương trình đầu. tư xây dựng cơ sở hạ tầng, phát triển các cơng
trình cơng cộng, thực hiện cơng nghiệp hóa và hiện đại hóa đất nước. - Các doanh nghiệp sử dụng vốn huy động được qua phát hành trái phiếu, cổ phiếu để đầu tư đổi mới công nghệ, phát triển thị trường, mở.->rộng quy mô sải .'xuất kinh dóanh, nâng cao thị phần doanh
nghiệp, củng cố vị trí trên thương trường.
• Điều tiết các nguồn vốn trong nền kinh tế
TTCK nói chung, TTCK thứ, cấp nói riêng là nơi tạo tính thanh khoản cho các loại chứng khốn. Thơng qua thị trường này nhà đầu tư
có thể thu hồi vốn hoặc chuyển vốn đầu tư một cách dễ dàng thông qua các hoạt động bán và mua các loại chứng khoán.
Mặt khác, trong nền KTTT, bên cạnh những doanh nghiệp thành đạt, không ít doanh nghiệp có hiệu quả kinh doanh thấp kém, thậm chí có nguy cơ phá sản. Những doanh nghiệp này có thể phải chấp nhận
giải pháp thu hẹp phạm vi kinh doanh ở một lĩnh vực nào đó bằng
cách rút bớt vốn đầu tư khỏi các hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp để đầu tư vào một lĩnh vực khác thông qua việc mua các chứng khoán đang được giao dịch trên TTCK. Điều đó cũng đồng nghĩa với việc vốn đầu tư tự phát điều tiết từ các ngành, các lĩnh vực
có hiệu quả sử dụng thấp sang các ngành, các lĩnh vực có hiệu quả sử dụng cao hơn.