SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHỐN TP. HỒ CHÍ MINH
4.2.1 Mức độ công bố thông tin theo đánh giá của Sở GDCK TP. Hồ Chí Minh Minh
Năm 2013, Sở GDCK TP. Hồ Chí Minh bắt đầu tổ chức Chương trình đánh giá cơng bố thơng tin và minh bạch nhằm thúc đẩy doanh nghiệp niêm yết nâng cao ý thức và cải thiện tình hình quản trị cơng ty. Dựa trên kết quả đánh giá sẽ tôn vinh và trao giải cho các doanh nghiệp thực hiện tốt các quy định về công bố thông tin và quản trị công ty. Đây sẽ là cơ sở để từ đó Sở GDCK TP. Hồ Chí Minh sẽ xây dựng nên chỉ số công bố thơng tin như nhiều thị trường chứng khốn đi trước. Chỉ số công bố thơng tin đang trong q trình xât dựng được kì vọng sẽ thúc đẩy tính minh bạch trên thị trường chứng khốn và bảo vệ các cổ đơng nhỏ lẻ.
Báo cáo chương trình chấm điểm cơng bố thơng tin và minh bạch năm 2015 của HOSE cho thấy, trên thang điểm 100, các doanh nghiệp niêm yết tại HOSE đạt điểm cơng bố thơng tin trung bình là 61,3 điểm.
4.2.2 Kết quả nghiên cứu về mức độ công bố thông tin
Kết quả nghiên cứu cho thấy, các doanh nghiệp niêm yết có mức độ cơng bố thông tin chưa thực sự cao. Qua bảng 4.1 ta thấy, mức độ công bố thông tin của doanh nghiệp niêm yết tại Sở GDCK TP. Hồ Chí Minh cao nhất là 82 và thấp nhất là 17, điều này cho thấy rằng có sự khác biệt đáng kể về mức độ công bố thông tin giữa các công ty (độ lệch chuẩn 12,79%). Có 35,68% doanh nghiệp đạt mức điểm dưới 50; chỉ có 7,04% doanh nghiệp đạt số điểm từ 70 trở lên, còn lại đạt điểm từ 50 đến dưới 70.
Mức độ cơng bố thơng tin trung bình của các doanh nghiệp cũng chỉ đạt ở mức trung bình với số điểm là gần 52 điểm. Điều này cũng đồng nghĩa rằng các công ty chỉ công bố khoảng hơn một nửa thơng tin cần cơng bố ra bên ngồi, một nửa thơng tin cịn lại vẫn chưa được cơng bố và trong số đó có thể bao gồm cả những thơng tin quan trọng đối với các đối tượng quan tâm.
Bảng 4.1: Mức độ cơng bố thơng tin phân theo nhóm thơng tin Trung bình Phương sai Nhỏ nhất Lớn nhất
Mức độ công bố thông tin 51,616 12,787 17 82
Thông tin chung 11,624 3,026 4 19
Thông tin hoạt động trong năm 17,930 4,31 6 31
Báo cáo và đánh giá của Ban GĐ 6,798 2,631 0 12
Báo cáo và đánh giá của HĐQT 3,853 1,894 0 6
Quản trị công ty 10,992 4,361 0 23
Thông tin thêm 0,392 0,700 0 2
Nguồn: tổng hợp của tác giả
Thơng tin cơng bố được chia thành 6 nhóm: Thơng tin chung; Thông tin hoạt động trong năm; Báo cáo và đánh giá của Ban Giám đốc; Báo cáo và đánh giá của HĐQT; Quản trị công ty; Thông tin thêm (xem Phụ lục 1). Qua bảng thống kê dưới đây ta có thể thấy, các thơng tin trong Báo cáo và đánh giá của HĐQT được công
bố nhiều nhất, với khoảng 64,2% trên tổng số thơng tin cần cơng bố. Nhóm này bao gồm thơng tin về các mặt hoạt động của công ty, hoạt động của HĐQT và định hướng của HĐQT trong thời gian tới. Nhìn chung, mức độ cơng bố thông tin theo từng khoản mục của các công ty niêm yết tại Sở GDCK TP. Hồ Chí Minh chỉ khoảng hơn 50% số thông tin cần công bố.
- Thông tin chung bao gồm 11 mục thơng tin khái qt về q trình phát triển, mơ hình, cơ cấu quản trị, mục tiêu của cơng ty… Trong đó, thơng tin khái qt về công ty và mục tiêu, chiến lược trung – dài hạn của công ty được công bố nhiều nhất. Những thơng tin này ln sẵn có tại doanh nghiệp, khơng tốn chi phí để thu thập và cũng khơng có giá trị nhiều đối với các đối thủ cạnh tranh. Đó là lý do doanh nghiệp cơng bố nhiều hơn về loại thông tin này so với các thông tin khác. Trong khi đó, thơng tin về định hướng của cơng ty về mơi trường, xã hội và cộng đồng lại ít được công bố. Điều này cho thấy các doanh nghiệp vẫn chưa thật sự chú trọng đến việc đóng góp cho cộng đồng, xã hội và bảo vệ môi trường. Mặc dù đây không phải là những thông tin quan trọng hay nhạy cảm đối với doanh nghiệp nhưng việc công bố những thông tin này sẽ tạo được thiện cảm và phản ứng tích cực của đối tượng tiếp nhận thơng tin vì những doanh nghiệp chú trọng đến các vấn đề xã hội và mơi trường sẽ phát đi tín hiệu về những doanh nghiệp có trách nhiệm và chú trọng phát triển bền vững.
- Nhóm thơng tin về hoạt động trong năm gồm: tình hình tài chính, sản xuất kinh doanh, đầu tư, nhân sự, cơ cấu cổ đơng. Nhóm này gồm nhiều thơng tin nhất cũng như chứa nhiều thông tin quan trọng, được các đối tượng sử dụng báo cáo quan tâm. Trong đó, các thơng tin về nhân sự và cổ đơng được cơng bố nhiều trong khi tình hình đầu tư của cơng ty lại khơng được trình bày chi tiết trong các báo cáo thường niên. Các thơng tin về tình hình đầu tư của cơng ty cho biết về kế hoạch, định hướng và tình hình phát triển của cơng ty trong tương lai, vì thế việc trình bày cụ thể, chi tiết về các khoản đầu tư cũng như tình hình thực hiện sẽ cho thấy triển vọng về hoạt động kinh doanh trong tương lai. Phần này cũng có thể mang những tín hiệu tích cực về hoạt động của cơng ty.
- Nhóm thơng tin Báo cáo của Ban giám đốc bao gồm các thông tin về đánh giá của Ban giám đốc về tình hình hoạt động kinh doanh, hoạt động của Ban giám đốc trong năm, tình hình tài chính, cải cách trong cơ cấu tổ chức và kế hoạch phát triển. Trong các báo cáo thường niên, kế hoạch phát triển trong tương lai hầu như luôn được đề cập đến. Tuy vậy, một thơng tin khá quan trọng lại ít được đề cập là tiến bộ của công ty trong hoạt động SX-KD so với kì trước. Trong những năm gần đây, biến động của nền kinh tế đã gây những ảnh hưởng tiêu cực đến doanh nghiệp, tình hình SX-KD cũng gặp nhiều khó khăn nên việc có những bước tiến bộ trong điều kiện này cũng không hề đơn giản. Tuy nhiên, những cố gắng để vượt qua khó khăn và thành quả đạt được cũng nên được công bố chi tiết trong báo cáo thường niên như là những tiến bộ trong năm của công ty, đây cũng sẽ là phần được các cổ đơng quan tâm và đánh giá cao.
- Nhóm thơng tin về Quản trị cơng ty gồm các thông tin về HĐQT, Ban kiểm soát, các khoản thù lao và các giao dịch có liên quan. Trong đó, nội dung của các thông tin về các giao dịch của các cổ đông nội bộ vẫn thiếu và khá sơ sài. Đây là những thông tin rất được các cổ đông bên ngoài và các nhà đầu tư quan tâm, tuy nhiên mức độ công bố vẫn chưa đáp ứng được nhu cầu đối với các thông tin này.
- Thông tin thêm là các thơng tin được cơng bố ngồi các thơng tin thuộc các nhóm kể trên. Các thơng tin thêm chính là các thơng tin được doanh nghiệp tự nguyện đưa vào các báo cáo thường niên nhằm cung cấp thêm thông tin cho các đối tượng sử dụng, hoặc làm rõ thêm, định hướng theo mục đích, đối tượng cụ thể của người cung cấp thông tin. Do đây là phần thông tin được tự nguyện đưa vào nên lượng thơng tin cũng cịn hạn chế và số lượng doanh nghiệp cung cấp thêm thông tin cũng cịn chưa nhiều, chỉ 26,67% doanh nghiệp có đưa thêm các thơng tin ngồi danh mục đề xuất. Trong thời gian tới, các doanh nghiệp nên chú trọng đến phần thông tin này để các đối tượng sử dụng có được thơng tin đầy đủ, cụ thể và bao quát về tình hình hoạt động của doanh nghiệp để từ có có cái nhìn chính xác hơn và đặt nhiều niềm tin hơn vào cơng ty, góp phần tạo dựng được lòng tin của nhà đầu tư đến tính minh bạch của thị trường
CHƯƠNG 5
KẾT LUẬN VÀ KIẾN NGHỊ