HỆ THỐNG BÁO CÁO TÀI CHÍNH TRONG CÁC DOANH NGHIỆP
1.3.6 Phõn tớch hiệu quả kinh doanh
Mục đớch cuối cựng của bất kỳ hoạt động kinh doanh nào cũng là hiệu quả kinh doanh. Hiệu quả kinh doanh là một chỉ tiờu quan trọng và cơ bản nhất để đỏnh giỏ kết quả của doanh nghiệp trong một kỳ hoạt động. Chớnh vỡ vậy nõng cao hiệu quả kinh doanh là mục tiờu hàng đầu của cỏc doanh nghiệp. Xuất phỏt từ tầm quan trọng của nội dung này do đú phõn tớch hiệu quả kinh doanh là một nội dung được cỏc nhà phõn tớch hết sức quan tõm.
tiờu phản ỏnh hiệu quả sử dụng vốn chủ sở hữu, hiệu quả sử dụng tài sản hay hiệu quả sử dụng chi phớ. Bằng cỏch tớnh ra và so sỏnh cỏc chỉ tiờu phản ỏnh hiệu quả của từng đối tượng (vốn chủ sở hữu, tài sản, chi phớ...) cỏc nhà phõn tớch sẽ nờu lờn nhận định hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp. Cú thể sử dụng một số chỉ tiờu phổ biến sau: [4]
- Tỷ suất sinh lợi của vốn chủ sở hữu: Tỷ suất sinh lợi
của VCSH =
Lợi nhuận sau thuế VCSH bỡnh quõn
Chỉ tiờu này cho biết trong kỳ phõn tớch 1 đơn vị vốn chủ sở hữu bỡnh quõn đưa vào kinh doanh mang lại bao nhiờu đơn vị lợi nhuận sau thuế. Trị số của chỉ tiờu này càng lớn khả năng sinh lợi của vốn chủ sở hữu càng cao và do vậy hiệu quả kinh doanh càng cao. Sức sinh lợi của vốn chủ sở hữu là chỉ tiờu phản ỏnh rừ nột nhất hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp bởi vỡ suy cho cựng mọi chớnh sỏch, mọi giải phỏp mà doanh nghiệp ỏp dụng trong kinh doanh cũng nhằm mục đớch nõng cao hiệu quả vốn chủ sở hữu.
- Tỷ suất sinh lợi của tài sản Tỷ suất sinh lợi
của tài sản =
Lợi nhuận sau thuế Tổng tài sản bỡnh quõn
Chỉ tiờu này cho biết trong kỳ phõn tớch doanh nghiệp đầu tư 1 đồng tài sản thỡ thu được bao nhiờu đồng lợi nhuận sau thuế. Chỉ tiờu này càng cao chứng tỏ hiệu quả sử dụng tài sản của doanh nghiệp là tốt và ngược lại.
- Tỷ suất lợi nhuận theo doanh thu thuần Tỷ suất lợi nhuận theo
doanh thu thuần =
Lợi nhuận sau thuế Doanh thu thuần
Chỉ tiờu này cho biết trong kỳ phõn tớch cứ 1 đồng doanh thu thuần thỡ tạo ra được bao nhiờu đồng lợi nhuận.
- Lói cơ bản trờn mỗi cổ phiếu phổ thụng Lói cơ bản trờn mỗi
Tổng CPPT trong kỳ
Chỉ tiờu này cho ta biết trong kỳ cỏc cổ đụng đầu tư 1 đồng cổ phiếu phổ thụng theo mệnh giỏ sẽ thu được bao nhiờu đồng lợi nhuận. Khi chỉ tiờu này càng cao thỡ càng hấp dẫn cỏc nhà đầu tư.
Quy trỡnh phõn tớch hiệu quả kinh doanh thường tiến hành qua ba bước sau: - Bước 1: Đỏnh giỏ khỏi quỏt hiệu quả kinh doanh
Trong bước này cỏc nhà phõn tớch tớnh ra cỏc chỉ tiờu phản ỏnh hiệu quả sử dụng của từng đối tượng (vốn chủ sở hữu, tổng tài sản, tài sản cố định, tài sản dài hạn, tài sản ngắn hạn, chi phớ...) rồi so sỏnh kỳ phõn tớch với kỳ gốc để nờu lờn nhận xột về hiệu quả. Cú thể so sỏnh về mặt thời gian (so sỏnh với năm trước liền kề, so sỏnh với kế hoạch hoặc so sỏnh với nhiều kỳ liền kề trước đú) hoặc so sỏnh về mặt khụng gian (so sỏnh với cỏc doanh nghiệp khỏc cựng lĩnh vực kinh doanh, cựng điều kiện kinh doanh, cựng khu vực hoặc so sỏnh với số bỡnh quõn ngành, bỡnh quõn khu vực...). Thụng qua việc so sỏnh cỏc nhà phõn tớch sẽ chỉ ra được tỡnh hỡnh biến động về hiệu quả kinh doanh cả về quy mụ, xu hướng và nhịp điệu tăng trưởng cũng như vị trớ hiện tại hay mức độ đạt được của doanh nghiệp so với cỏc doanh nghiệp khỏc hay so với mức bỡnh quõn của ngành, của khu vực.
- Bước 2: Phõn tớch nhõn tố ảnh hưởng
Trong bước này cỏc nhà phõn tớch tiến hành xem xột cỏc nhõn tố ảnh hưởng và mức độ ảnh hưởng của từng nhõn tố đến hiệu quả sử dụng của từng đối tượng. Việc phõn tớch cú thể tiến hành dựa vào cụng thức gốc hoặc sử dụng phương phỏp Dupont.
Do những hạn chế nhất định khi phõn tớch theo cụng thức gốc (khụng phản ỏnh được cỏc nhõn tố thể hiện điều kiện kinh doanh, cấu trỳc tài chớnh...) nờn khi phõn tớch nhõn tố ảnh hưởng mụ hỡnh Dupont thường được sử dụng phổ biến. Chẳng hạn phõn tớch chỉ tiờu tỷ suất sinh lợi của vốn chủ sở hữu: [4]
Tỷ suất sinh lợi của
vốn chủ sở hữu =
Lợi nhuận sau thuế Vốn chủ sở hữu bỡnh quõn
Tỷ suất sinh lợi của vốn chủ sở hữu = Lợi nhuận sau thuế x Doanh thu thuần x Tổng tài sản bỡnh quõn Doanh thu thuần Tổng tài sản bỡnh quõn VCSH bỡnh quõn hay Vốn chủ sở hữu = Tỷ suất sinh lợi theo DTT x Số vũng quay của tổng tài sản x Đũn bẩy tài chớnh (1.38 )
Từ đõy ta thấy để nõng cao hiệu quả sử dụng vốn chủ sở hữu doanh nghiệp cú thể lựa chọn một trong cỏc giải phỏp sau:
+ Nõng cao khả năng sinh lợi của doanh thu thuần bằng cỏch tiết kiệm chi phớ + Nõng cao hiệu suất sử dụng tài sản bằng cỏch tăng nhanh số vũng quay của tài sản
+ Nõng cao trị số của đũn bẩy tài chớnh bằng cỏch tăng cường tỷ trọng nguồn vốn chiếm dụng trong tổng nguồn vốn
- Bước 3: Tổng hợp kết quả phõn tớch rỳt ra nhận xột kiến nghị
Chương 2
THỰC TRẠNG PHÂN TÍCH HỆ THỐNG BÁO CÁO TÀI CHÍNH TẠI CễNG TY CỔ PHẦN LICOGI 16