3.1. Thuận lợi và thách thức36
3.1.1. Thuận lợi
• Về vị trí địa lý và khả năng kết nối: TP.HCM nói riêng đang sở hữu nhiều lợi thế tự nhiên
sẵn có để phát triển TTTC quốc tế. TP.HCM nằm ở ngã tư quốc tế giữa các con đường hàng hải từ Bắc xuống Nam, từ Ðông sang Tây, là tâm điểm của khu vực Đông Nam Á. Trung tâm TP.HCM cách bờ biển Đông 50 km đường chim bay. Đây là đầu mối giao thông nối liền các tỉnh trong vùng và là cửa ngõ quốc tế. Với hệ thống cảng và sân bay lớn nhất cả nước, cảng Sài Gòn với sản lượng và năng suất xếp dỡ hàng đầu của quốc gia. TP.HCM chỉ cách khoảng 3 giờ bay với các nền kinh tế năng động của Châu Á như Singapore, Malaysia, Indonesia, Thái Lan, Ấn Độ, Trung Quốc, Philippines, Nhật Bản, Hàn Quốc, Đài Loan. Sân bay quốc tế Tân Sơn Nhất với hàng chục đường bay chỉ cách trung tâm thành phố 7km. Việc xây dựng và sớm đưa vào khai thác sân bay Long Thành ở Đồng Nai cùng hoàn thiện hạ tầng TP. HCM - Đồng Nai – các tỉnh khác càng tạo thêm khả năng kết nối hiệu quả trong và ngoài nước của TP. HCM. Đặc biệt, TP. HCM ở múi giờ khác biệt với 21 TTTC lớn nhất toàn cầu. Đây là lợi thế “riêng có và đặc biệt” trong việc thu hút dịng vốn nhàn rỗi trong thời gian nghỉ giao dịch từ các trung tâm này.
Về kinh tế: TP.HCM đang là đầu tàu và một trong những động lực chủ yếu của khu vực kinh tế trọng
điểm phía Nam nói riêng và cả Việt Nam nói chung. Mặc dù, chỉ chiếm khoảng 9,46% dân số và 0,62% diện tích, nhưng TP.HCM hiện đóng góp khoảng 22% GDP, gần 25% thu ngân sách, gần 16% kim ngạch xuất khẩu và 20% kim ngạch nhập khẩu cả nước. TP.HCM còn chiếm hơn 31% số doanh nghiệp, thu hút hơn 37% số dự án FDI cả nước37 và một lượng lớn đầu tư gián tiếp qua kênh mua bán - sáp nhập (M&A), các quỹ đầu tư, kiều hối.... Hiện có khoảng 100 tập đồn lớn trên thế giới đang hiện diện tại Việt Nam như Nike, Citigroup, Prudential, Johnson & Johnson, Ford Motor, Bosch, Coca Cola, Pepsi... đã góp phần tạo hiệu ứng lan tỏa năng suất, công nghệ, phát triển công nghiệp hỗ trợ, kết nối mạng sản xuất và chuỗi giá trị toàn cầu. Với các lợi thế nêu trên, TP.HCM có điều kiện và lợi thế để phát triển TTTC quốc tế nếu xét trên các tiêu chí và đặc điểm của TTTC quốc tế đã nêu, đặc biệt là về mức độ tập trung của thị trường và các định chế tài chính cũng như tiềm năng phát triển.
Bảng 7. Một số chỉ tiêu so sánh Thành phố Hồ Chí Minh và cả nước năm 2020
Năm 2020 TP. HCM Cả nước TP. HCM/cả nước
Diện tích (km2) 2.061,4 331.236 0,62%
Dân số (triệu người) 9,23 97,58 9,46%
Số doanh nghiệp năm 254.699 811.538 31,38%
GRDP (nghìn tỷ đồng) 1.372 6.293 21,81%
Thu ngân sách (nghìn tỷ đồng) 371 1.508 24,60%
36 Theo nội dung Phần 3 - Đề án của Cơng ty IPPG tài trợ cho nhóm tư vấn Cơng ty Luật Hành trình hướng Bắc, Cơng ty TNHH hợp danh Shearman & Sterling – London, Viện Nghiên cứu Chiến lược thương hiệu & cạnh tranh.
Năm 2020 TP. HCM Cả nước TP. HCM/cả nước
Chi ngân sách (nghìn tỷ đồng) 83 1.788 4,64%
Chi ngân sách so với GRDP (%) 6,05% 28,41%
Xuất khẩu (tỷ đô-la) 44,35 282,63 15,69%
Nhập khẩu (tỷ đô-la) 51,29 262,69 19,52%
Vốn huy động (nghìn tỷ VND) 2.808 10.019 28,03%
Dư nợ cho vay (nghìn tỷ VND) 2.446 9.193 26,61%
Nguồn: TCTK Việt Nam, Cục thống kê TP. HCM, NHNN Việt Nam, TCHQ
• Về thị trường tài chính: Mật độ tập trung của các định chế tài chính hiện vào loại cao nhất
so với các địa bàn khác trên cả nước. Tính riêng hệ thống ngân hàng, trên địa bàn TP.HCM có hội sở chính của 12/35 NHTM trong nước, 4/9 Ngân hàng TNHH 100% vốn nước ngoài, 31/52 chi nhánh ngân hàng nước ngồi. Ngồi ra, cịn có các phịng giao dịch, chi nhánh của các NHTM trong nước và Ngân hàng 100% vốn nước ngồi khác và các cơng ty tài chính, cho thuê tài chính.... Năm 2020, vốn huy động trên địa bàn TP.HCM chiếm 28% tổng vốn huy động cả nước; dư nợ cho vay ở TP.HCM chiếm tới gần 27% tổng dư nợ cho vay toàn nền kinh tế38, cho thấy nhu cầu hoạt động tài chính ở khu vực TP.HCM là rất lớn.
Trên thị trường vốn, tổng giá trị vốn hóa tại Sở Giao dịch Chứng khốn TP. HCM chiếm hơn 95% tổng giá trị vốn hóa tồn thị trường và 64,8% GDP cả nước năm 202039. Trên sàn HOSE có 404 cơng ty niêm yết, so với 353 công ty niêm yết trên sàn Hà Nội (HNX). Mặc dù số công ty niêm yết không chênh lệch quá lớn nhưng quy mơ vốn hóa của các cơng ty niêm yết trên sàn HOSE lên đến hơn 4 triệu tỷ đồng, trong khi sàn HNX chỉ khoảng 212 nghìn tỷ (HOSE cao hơn gấp 19,2 lần so với HNX). Tính thanh khoản trên sàn HOSE cũng cao hơn rất nhiều, với bình quân giá trị giao dịch năm 2020 là 6.288 tỷ đồng/phiên (cao hơn gấp 8,73 lần so với mức 720 tỷ đồng/1 phiên giao dịch trên sàn HNX) (Bảng 8).
Bảng 8. So sánh thị trường chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh & Hà Nội
Giao dịch tài chính Đơn vị TP. HCM
(HOSE)
Hà Nội (HNX) Số công ty/ tổ chức niêm yết (31/12/2020) Mã cổ
phiếu 404 353
Quy mơ vốn hóa (31/12/2020) Nghìn tỷ
đồng 4.080 212
38 Nguồn số liệu tổng hợp
http://baokiemtoannhanuoc.vn/kinh-te---xa-hoi/tp-hcm-tin-dung-tang-cao-so-voi-huy-dong-von-147529 https://bnews.vn/vi-sao-tang-truong-tin-dung-o-tp-ho-chi-minh-lai-thap-hon-ca-nuoc/183471.html
Bình quân giá trị giao dịch Tỷ
đồng/phiên 6.288 720
Khối lượng giao dịch bình quân/phiên trên TTCK phái sinh
Hợp
đồng/phiên 157.226
Giá trị giao dịch ròng cổ phiếu của Nhà đầu tư
nước ngoài Tỷ đồng (19.909) (2.509)
Tổng giá trị giao dịch Trái phiếu doanh nghiệp Tỷ đồng 33.086
Tổng giá trị giao dịch Trái phiếu Chính phủ Tỷ đồng 2.597.57
4
Tổng giá trị giao dịch chứng chỉ quỹ và ETF Tỷ đồng 13.716
Nguồn: Tổng hợp từ HSX, HNX (năm 2020)
• Về nguồn nhân lực: Năng suất lao động của TP. HCM đạt khoảng 293 triệu VND/lao
động/năm, gấp 2,7 lần năng suất lao động cả nước. Quan trọng hơn, TP.HCM có lợi thế nhất định về nguồn nhân lực chất lượng cao, có kỹ năng được đào tạo bài bản và đang làm việc trong các lĩnh vực tài chính và nhiều lĩnh vực liên quan như kế toán, kiểm toán, trọng tài, luật sư... TP.HCM có hàng trăm cơng ty kế tốn, kiểm tốn và tư vấn thuế, trong đó có sự hiện diện của 4 hãng kiểm tốn lớn nhất thế giới về quy mô và doanh thu (Big4), bao gồm: Price Water House Coopers, Deloitte, Ernst and Young, KPMG; hiện có khoảng 20 trung tâm trọng tài thương mại và tài chính, hàng chục cơng ty và văn phịng luật đang hoạt động tại TP.HCM.
• Về hạ tầng kinh tế - xã hội: TP.HCM tiếp tục khẳng định vai trị là đơ thị lớn, đầu tàu, động lực phát triển, trung tâm kinh tế - xã hội của cả nước. Diện mạo đô thị TP. HCM thay đổi khá nhanh chóng và tương đối hiện đại. Các chỉ số cạnh tranh (PCI, PAPI…) chỉ số phát triển con người của TP. HCM được duy trì ở vị trí tốp đầu trong nước. Quan trọng hơn, TP.HCM đang nhận ra những khiếm khuyết để tập trung cải thiện thứ hạng các chỉ số cạnh tranh/chỉ số phát triển không chỉ so sánh trong nước mà cả quốc tế.
Đặc biệt, từ tháng 3/2020, TTTC TP.HCM đã được GFCI đánh giá và xếp hạng là một TTTC thứ cấp, và đến tháng 9/2021 TP.HCM hiện đang đứng đầu danh sách 10 trung tâm tiềm năng được xem xét để đưa vào danh sách đánh giá chính thức của GFCI nhờ đạt mức cao nhất về số lượng nội dung đánh giá (148/150). Với các lợi thế nêu trên, TP.HCM có điều kiện đầy đủ hơn so với các địa phương khác để phát triển TTTC quốc tế nếu xét trên các tiêu chí và đặc điểm của TTTC quốc tế đã nêu, đặc biệt là về mức độ tập trung của thị trường và các định chế tài chính cũng như tiềm năng phát triển. Việc xây dựng TTTC quốc tế tại TP.HCM sẽ tạo ra các nhân tố thu hút các định chế tài chính nước ngồi, đón đầu cơ hội dịch chuyển của các dòng vốn đầu tư quốc tế khi đến Việt Nam.
Thành công trong việc xây dựng TTTC quốc tế tại TP.HCM sẽ tác động tích cực đối với nguồn cung vốn - huyết mạch của nền kinh tế và sự dịch chuyển của dòng vốn sẽ tiếp tục thu hút thêm các nhà đầu tư cá nhân, doanh nghiệp, tổ chức... và kéo theo sự phát triển của hệ sinh thái các sản phẩm, dịch vụ kinh doanh, tài chính phụ trợ (bảo hiểm, quản lý rủi ro, quản lý tài sản...) không chỉ trên địa bàn TP. HCM mà lan tỏa tới các bên có giao dịch liên quan, cùng với sự phát triển của nguồn nhân lực, cơ sở hạ tầng và môi trường sống chất lượng cao...
• Hiện TP.HCM vẫn mới chỉ được xếp vào nhóm 10 TTTC tiềm năng, với số điểm đánh giá là 552/770 điểm (Báo cáo GFCI 30, tháng 9/2021). Năng lực cạnh tranh trên năm trụ cột của TP.HCM vẫn cịn thấp so với nhóm các TTTC trung bình khu vực (cụ thể là Bangkok và Kuala Lumpur). Một số thách thức ảnh hưởng đến xếp hạng của TP.HCM, đó là:
• Về cơ sở hạ tầng: TP.HCM là thành phố lớn nhất ở Việt Nam, có mật độ dân cư đơng đúc và là
đầu tàu của nền kinh tế cả nước, nhưng hiện nay, TP.HCM đang phải đối mặt với những thách thức, như ngập úng, ô nhiễm môi trường, ùn tắc giao thông, kết cấu hạ tầng chưa đầy đủ và nguồn lực hạn chế để phát triển… Hạ tầng CNTT mặc dù có sự cải thiện những vẫn còn khoảng cách xa so với các quốc gia/địa phương có TTTC phát triển trên thế giới (như Dubai, Thượng Hải, Hồng Kơng, Singapore…). Thậm chí, so sánh với một số địa phương trong cả nước thì hạ tầng CNTT của TP. HCM vẫn ở mức thấp hơn.
• Về mơi trường kinh doanh và năng lực cạnh tranh: TP HCM được ví là khu vực kinh tế
năng động nhất nước, nhưng thứ hạng trên bảng xếp hạng PCI khơng cải thiện, thậm chí tụt lại. Thực tế này cho thấy doanh nghiệp tại TP. HCM vẫn mất nhiều thời gian để thành lập, khó tiếp cận thơng tin và chưa nhận được những hỗ trợ kịp thời từ chính quyền.
• Hệ thống tài chính mặc dù dẫn đầu cả nước nhưng vẫn còn khoảng cách xa so với nhiều TTTC quốc tế thế giới: Hệ thống tài chính của Việt Nam nói chung và TP. HCM nói riêng đang phát triển theo hướng mất cân đối trong cấu trúc, trong đó thị trường chứng khoán và thị trường trái phiếu chưa phát triển cân xứng với thị trường tín dụng, gây sức ép lên hoạt động cấp tín dụng của hệ thống ngân hàng, trong khi hệ thống tài chính ở các nước có TTTC lớn thường phát triển đồng đều hơn. Quy mơ thị trường chứng khốn cịn khá nhỏ bé, chưa trở thành kênh chuyển tải có hiệu quả các nguồn vốn đầu tư và tạo ra tính thanh khoản cao của các chứng khoán. Khối lượng ngoại tệ giao dịch trên thị trường ngoại hối còn quá nhỏ. Cấu trúc và năng lực kinh doanh của các định chế tài chính trên địa bàn TP. HCM còn yếu kém so với chuẩn khu vực và quốc tế, nhiều định chế chưa áp dụng đầy đủ các tiêu chuẩn và thông lệ về công khai minh bạch các kết quả hoạt động chưa được tuân thủ và áp dụng chưa thường xuyên. Bên cạnh đó, các yếu tố về khung khổ pháp lý, thơng tin, mơi trường kinh doanh, thủ tục hành chính, vốn đầu tư, nguồn nhân lực cịn nhiều bất cập, chưa thích ứng kịp thời với sự phát triển nhanh của nền kinh tế, tạo ra khơng ít trở lực làm hạn chế sự phát triển lĩnh vực tài chính, ngân hàng. Đóng góp của ngành tài chính – ngân hàng trong GRDP trên địa bàn còn thấp, khoảng 5% GRDP. Để TP.HCM vượt lên khỏi vị thế thứ cấp và chuyển từ một TTTC tiềm năng sang TTTC toàn cầu thực thụ cần phải nỗ lực cải thiện các trụ cột về năng lực cạnh tranh của TTTC, đặc biệt có đột phá về cơ chế, chính sách và ưu tiên cao trong phân bổ nguồn lực đầu tư để vừa rút ngắn khoảng cách về năng lực cạnh tranh chung, vừa phát triển được các dịch vụ và thị trường tài chính mà Thành phố có lợi thế cạnh tranh riêng biệt như Fintech hay thị trường giao dịch hàng hóa.
3.2. Các sản phẩm dịch vụ có tiềm năng phát triển của TTTC TP.HCM40
Dịch vụ tài chính hiện hữu
Hệ thống tài chính ở TP.HCM từ khi hình thành vào đầu thập niên 1990 đã phát triển theo hướng cụm ngành (industrial cluster) để trở thành một TTTC của quốc gia với sự tập trung cao của các ngân hàng thương mại, thị trường chứng khoán và dịch vụ bảo hiểm. Phát triển theo hướng cụm ngành là yếu tố quan trọng nhất để duy trì năng lực cạnh tranh của hoạt động tài chính – ngân hàng.
Cụm ngành là sự tập trung về mặt địa lý của các doanh nghiệp trong cùng một ngành cùng với những tổ chức hỗ trợ và liên quan, được kết nối với nhau bởi các giá trị chung và sự tương hỗ. Cụm ngành nâng cao năng lực cạnh tranh của chính ngành đó và của cả nền kinh tế nhờ ngân cao hiệu quả kinh doanh, giảm chi phí trung gian, thúc đẩy đổi mới – sáng tạo, thương mại hóa, vừa tạo cạnh tranh - vừa khuyến khích hợp tác giữa các doanh nghiệp trong cụm.
So với các ngành kinh tế khác ở TP.HCM, tính chất phát triển cụm ngành tài chính – ngân hàng được thể hiện ở sự kết nối giữa hoạt động ngân hàng thương mại, thị trường chứng khoán và bảo hiểm, cùng với các dịch vụ hỗ trợ. Hình 12 thể hiện bức tranh của cụm ngành tài chính – ngân hàng TP.HCM đã được hình thành và phát triển cho đến nay.
Hoạt động tài chính – ngân hàng ở TP.HCM vẫn mang tính nội địa rất cao, thậm chí chỉ là nội vùng, nội Thành phố. Ở mức độ cao hơn, một trung tâm tài chính khu vực và tồn cầu phải có các dịch vụ tài chính xun biên giới và phải có khả năng huy động và phân bổ vốn cho nhiều nền kinh tế trong khu vực và toàn cầu. Việt Nam là một nền kinh tế rất mở về thương mại và cũng tương đối mở về dòng vốn (nhất là dịng vốn vào), tuy nhiên các dịch vụ tài chính xun biên giới lại khá hạn chế, khơng tương xứng với độ mở của nền kinh tế.
Hoạt động tài chính xun biên giới quan trọng là thanh tốn quốc tế, cho vay doanh nghiệp xuất nhập khẩu, thu hút vốn đầu tư trực tiếp và gián tiếp nước ngoài, bao gồm cả các nghiệp vụ ngân hàng đầu tư quốc tế, như bảo lãnh phát hành trái phiếu quốc tế. Vì được điều tiết bởi các quy định chặt chẽ trong kiểm sốt dịng vốn quốc tế và chuyển đổi ngoại tệ, nên các tổ chức, thị trường và sản phẩm tài chính ở TP.HCM chưa mang tính tồn cầu hay khu vực. Ban đầu điều này khơng phải là do nhu cầu khơng có mà là do những rào cản và trở ngại chính sách ở tầm quốc gia. Kết quả là các hoạt động của các ngân hàng ở Việt Nam nói chung cũng như ở TP.HCM thiếu vắng các dịch vụ tài chính – ngân hàng xuyên biên giới, trong khi các dịch vụ này vẫn được cung cấp bởi các ngân hàng ở nước ngồi vốn khơng bị ràng buộc như vậy. Hệ quả tiếp theo là các ngân hàng Việt Nam sẽ mất đi cơ hội, thị phần và khả năng cạnh tranh ngay cả khi những rào cản này bắt đầu được mở dần ra.
Hình 12: Cụm ngành tài chính – ngân hàng TP.HCM THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH Thị trường tiền tệ Thị trường vốn: Trái phiếu DN TỔ CHỨC TÀI CHÍNH Ngân hàng thương mại, công ty tài