TRIỂN TRUNG TÂM TÀI CHÍNH QUỐC TẾ TP .HỒ CHÍ MINH
4.8. Hiện trạng và thách thức trong phát triển thị trường vốn
4.8.6. Niêm yết chéo
Trong hơn chục năm qua đã có nhiều doanh nghiệp Việt Nam như Hoàng Anh Gia Lai, Vinamilk, Cavico, FLC, Vietjet, v.v… xúc tiến việc niêm yết cổ phiếu trên các thị trường chứng khoán thế giới như hầu như khơng đạt nhiều kết quả tích cực. Nhìn ở khía cạnh lợi ích, việc niêm yết cổ phiếu ra bên ngồi có thể mang lại một số lợi ích tài chính và danh tiếng cho bản thân doanh nghiệp, tất nhiên đi kèm với một số rủi ro và thách thức. Ở góc độ một địa phương như TP.HCM, điều này không mang lại lợi ích rõ ràng.
Ngược lại, ở chiều niêm yết vào, hiện chưa có doanh nghiệp hoạt động ở nước ngồi nào niêm yết chéo trên sàn Việt Nam. Lý do chính là các quy chuẩn niêm yết trên sàn chứng khoán Việt Nam chưa đáp ứng được chuẩn mực quốc tế, đặc biệt là vấn đề bảo hộ quyền tài sản, v.v…. Bên cạnh đó, lợi ích của việc niêm yết trên sàn chứng khoán Việt Nam đối với các doanh nghiệp ở nước ngoài, chẳng hạn như thanh khoản hay huy động vốn ở thị trường Việt Nam, hầu như rất hạn chế. Ngoài ra, các rào cản về kiểm soát vốn, đầu tư ra nước ngoài, chuyển đổi tiền tệ… cũng khiến các doanh nghiệp ở nước ngồi khơng có động cơ niêm yết chéo.
Trong hơn 10 năm qua, đã có một số thỏa thuận hợp tác, niêm yết chéo giữa các sở GDCK Việt Nam với các đối tác trong khu vực như Thái Lan, Singapore, Thâm Quyến (TQ), Malaysia, Luân- đôn (Anh)… nhưng chủ yếu dừng lại ở việc trao đổi kinh nghiệm, chia sẻ thông tin, đào tạo nhân sự, hỗ trợ nâng cao năng lực giám sát thị trường, v.v…
Đối với các doanh nghiệp FDI hoạt động tại Việt Nam, hiện có trên dưới 10 cổ phiếu của nhóm doanh nghiệp này đang niêm yết trên sàn chứng khốn VN như Everpia (EVE), Mirae (KMR), Cơng nghiệp Gốm sứ Taicera (TCR), Gạch men Chang Yih (CYC), Công ty Cổ phần Dây và Cáp điện Taya Việt Nam (TYA), v.v… Tình hình niêm yết và giao dịch cổ phiếu của các cơng ty nhóm này thời gian qua chưa đạt được kết quả tích cực. Tuy nhiên, việc tham gia niêm yết của các doanh
nghiệp FDI trong thời gian tới cần được khuyến khích, bởi nó góp phần đa dạng hóa thị trường, tăng quy mơ và khả năng mở rộng danh mục đầu tư của các nhà đầu tư trong nước. Chính quyền TP.HCM có thể chủ động tiếp cận và đề xuất, hỗ trợ các DN FDI đang hoạt động ở TP.HCM tham gia niêm yết cổ phiếu trên sàn chứng khốn TP.HCM để góp phần tăng độ sâu và tính thanh khoản của thị trường chứng khoán Việt Nam. Tuy nhiên, thị trường sẽ quyết định có nên tham gia hay không tùy thuộc vào nhu cầu và lợi ích của bản thân doanh nghiệp.
So với các nước trong khu vực Đông Nam Á, thị trường chứng khốn Việt Nam có tính hấp dẫn và cạnh tranh hơn so với các thị trường chứng khoán của Campuchia và Lào. Việt Nam có thể đề nghị hỗ trợ chọn lọc một số doanh nghiệp Campuchia và Lào có triển vọng tốt niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam.