CHƯƠNG 1 : TỔNG QUAN VỀ CHI PHÍ ĐẠI DIỆN
3.2. Giải pháp giảm mâu thuẫn mục tiêu
Mâu thuẫn mục tiêu về quyền lợi giữa ban giám đốc và chủ sở hữu được giải quyết tốt sẽ làm hạn chế những khoản mất mát phụ trội, giảm chi phí giám sát và chi phí ràng buộc.Để làm được điều này, chủ sở hữu phải chấp nhận bỏ ra một khoản chi phí để trả cho ban giám đốc. Vậy, khoảnchi trả này như thế nào là hợp lý thì cần phải nghiên cứu và khảo sát để đạt được lợi ích tối đa cho doanh nghiệp. Tuy nhiên chắc chắn khoản lợi ích mà ban giámđốcđược hưởng nó phải dựa trên hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp. Có thể trả bằng hai hình thức:
Dựa vào kết quả kinh doanh của doanh nghiệp mà có khoản trả thù lao trên phần lãi vượt trội. Ban giám đốc sẽ được hưởng một khoản thù lao tương xứng với năng lực và hiệu quả của mình làm ra. Điều này làm cho ban giámđốc chú tâm hơn vào quản lý làm gia tăng hiệu quả sản xuất và giá trị công ty.
Trả thù lao cho ban giámđốcbằng hình thức nhận một lượng cổ phần. Ban giámđốc cần được hưởng những khích lệ cần thiết để thúc đẩy họ tăng giá trị của cổ đơng. Giá trị của cổ đơng có thể quan sát đ ược từ giá của cổ phần, vì thế mà sự đền bù cho ban giám đốc cần được gắn chặt với hoạt động của công ty thông qua giá cổ phiếu. Giá cổ phiếu thể hiện sự tin t ưởng của nhà đầu tư vào hoạt động của công ty trong một thời gian nhất định ở t ương lai. Thông tin về giá cổ phiếu phản ánh các quy ết định và hoạt động đầu tư. Nếu như thị trường đánh giá cơng ty có tiềm năng thì nhu cầu về cổ phiếu của công ty sẽ lớn h ơn và giá cổ phiếu sẽ cao hơn. Ban giám đốc sẽ hành động để làm tăng giá cổ phiếu một khi họ nắm giữ quyền chọn cổ phiếu. Do vậy, nên tạo điều kiện để ban giám đốc sở hữu một số lượng cổ phần ngày càng tăng trong công ty, để gắn kết lợi ích của ban giámđốc với lợi ích cơng ty. Như vậy mâu thuẫn về lợi ích giữa giámđốc và chủ sở hữu được giảm dần, giámđốc sẽ làm việc vì mục tiêu chung của cơng ty.
Khi đó chi phí giám sát, chi phí ràng buộc sẽ được giảm thiểu và hạn chế được các khoản mất mát phụ trội.
Để thực hiện theo hai hình thức chi trả như trên, các công ty cổ phần phải xây dựng được một chế độ thù lao hợp lý nhằm đảm bảo hài hòa quyền lợi giữa giámđốc và chủ sở hữu. Một chế độ thù lao hợp lý cho giám đốc phải bảo đảm được tối thiểu bốn yêu cầu:
Thứ nhất, tốcđộ tăng thù lao phải thấp hơn tốcđộ tăng năng suất.
Thứ hai, chế độ thù lao đó phải có tác dụng khuyến khích giám đốc làm việc với nỗ lực cao nhất, muốn vậy mức thù lao phải tỷ lệ thuận với mức độ nỗ lực của giámđốc.
Thứ ba, chế độ thù lao phải khuyến khích giám đốc đồng thời quan tâm tới lợi ích ngắn hạn cũng nh ư dài hạn của công ty.
Thứ tư, phải bảo đảm kiểm soát được mức độ rủi ro đối với cơng ty. Có thể thấy một cơ chế thù lao cho giám đốc hợp lý cần phải kết hợp đ ược tối thiếu các yêu cầu trên nhằm thực hiện chính sách cải cách tiền lương theo hướng khuyến khích và động viên được ban giám đốc. Thu nhập của ban giám đốc nên chia ra làm hai phần là lương cứng và lương mềm (thưởng), lương cứng được chi trả cố định nhưng phần lương mềm nên dựa theo hiệu quả kinh doanh của công ty, và phần lương mềm này phải cao hơn lương cứng.