b. Mơ hình số dư trên tài khoản phải thu
1.6.3. Quản trị thanh toán khoản phải trả
Quản trị thanh toán khoản phải trả là việc quyết định nên thanh toán
khoản phải trả trong thời gian bao lâu.
Thơng thường có 4 thời điểm thanh tốn các khoản phải trả, đó là : - Trả tiền vào ngày mua hàng
- Trả tiền trong thời hạn được hưởng chiết khấu - Trả tiền sau thời hạn được hưởng chiết khấu
- Trả tiền sau thời hạn thanh toán cho phép tức trễ hạn
Một số nguyên tắc để quyết định thanh toán vào thời điểm nào: - Không trả tiền khi chưa đến cuối thời hạn
- Chỉ chấp nhận thanh toán sớm để hưởng chiết khấu một khi lãi suất
hiệu dụng của khoản chiết khấu cao hơn chi phí cơ hội sử dụng vốn ngắn hạn - Khơng trì hỗn thanh tốn quá thời hạn thanh toán cho phép, tức trễ hạn, làm mất uy tín cơng ty, đây cũng là một loại chi phí vơ hình.
Ta có mơ hình ra quyết định thanh toán các khoản phải trả như sau: NPV = P ( 1 + [ L – C ] x F / 360 ) với L>C (1.19)
( 1 + [ L x r / 360 ] ) Với P : Giá hóa đơn
L : Số ngày thanh tốn, tính từ ngày mua hàng D : Thời hạn được hưởng chiết khấu
C : Thời hạn chậm trả cho phép
D : Tỷ lệ chiết khấu được hưởng do thanh tốn sớm r : Chi phí cơ hội sử dụng vốn, năm
i : Lãi suất tiền vay, năm
F : Chi phí phải trả thêm và những hao phí vơ hình (giảm uy tín) của việc thanh toán trễ hạn, năm.
Trong phạm vi thời gian chậm trả cho phép, các khoản phải trả được trì hỗn thanh tốn thì NPV sẽ giảm dần, mục tiêu sao cho NPV của giá hóa đơn
Doanh số mua vào Số dư khoản phải
Số ngày trong kỳ Vòng quay khoản phải trả