giai đoạn 2008 - 2012
Như đã trình bày trong phần tóm lược các phương pháp đánh giá hiệu quả hoạt động kinh doanh ngân hàng, mơ hình phân tích theo các chỉ tiêu CAMELS được luận văn lựa chọn để thực hiện phân tích, đánh giá hiệu quả kinh doanh của Ngân hàng TMCP Sài Gòn (SCB).
Nguồn dữ liệu được sử dụng cho quá trình phân tích là Báo cáo tài chính riêng lẻ (khơng bao gồm cơng ty con) của SCB các năm từ 2008 đến 2012.8
2.2.1. Đánh giá vốn chủ sở hữu Bảng 2.2: Các chỉ số tài chính đánh giá VCSH Bảng 2.2: Các chỉ số tài chính đánh giá VCSH Đvt: %, lần Stt Chỉ tiêu 2008 2009 2010 2011 2012* 1 Tăng trưởng VCSH 63,2% 2,7% -4,7% 153,4% 2 Hệ số an toàn vốn - CAR 9,9% 11,5% 10,3% 8,3% 10,4%
3 Hệ số đảm bảo VCSH đ/v tiền gửi 10,5% 13,5% 10,6% 11,5% 12,4%
4 Hệ số địn bẩy tài chính 12,7 10,9 11,8 17,0 12,1
5 Hệ số tạo vốn nội bộ 9,0% 8,2% 7,2% 1,2% 3,2%
6 Tỷ lệ đầu tư TSCĐ/ VCSH 20,4% 14,8% 19,4% 31,3% 22,8%
7 Tỷ lệ đầu tư tài chính/ VCSH 148,9% 190,3% 128,3% 141,6% 99,5%
8 Tỷ lệ góp vốn, mua cổ phần/ VCSH 25,0% 16,1% 15,3% 16,0% 3,9%
Nguồn: Báo cáo tài chính SCB 2008-20129
Xem xét các chỉ tiêu tài chính đánh giá mức độ an toàn vốn của SCB giai đoạn 2008-2012, một số đánh giá có thể rút ra như sau:10
8 Xem Phụ lục 02: Bảng cân đối kế toán và Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh SCB giai đoạn 2008-2012
Tính đến cuối năm 2012, tổng giá trị VCSH của SCB đạt 11.366 tỷ đồng, trong đó vốn điều lệ là 10.584 tỷ đồng, đáp ứng được quy định về mức vốn tối thiểu của NHTM và tạm thời xếp thứ 08/39 NHTM có quy mơ vốn lớn trong tồn hệ thống.
Hệ số an toàn vốn tối thiểu (CAR) trong giai đoạn 2008-2010 khá ổn định và đáp ứng tốt quy định của NHNN. Tuy nhiên, sang năm 2011, với những khó khăn về thanh khoản, hệ số CAR của SCB bị giảm sút xuống mức 8,3%, chưa đạt so với yêu cầu tối thiểu 9% theo quy định. Và sang năm 2012, với sự kiện hợp nhất 03 ngân hàng, VCSH được tăng cường đã góp phần cải thiện hệ số an toàn vốn của ngân hàng và được duy trì ở mức 10,4%.
Diễn biến tăng trưởng VCSH của SCB trong giai đoạn 2008-2012 khá bất ổn: tăng mạnh trong năm 2009 do SCB thực hiện tăng vốn điều lệ thêm 1.455 tỷ đồng; năm 2010 tiếp tục tăng thêm 549 tỷ đồng vốn điều lệ; riêng năm 2011, VCSH sụt giảm 4,7% do kết quả kinh doanh sụt giảm mạnh; và đến năm 2012, VCSH được tăng cường lên mức 10.584 tỷ đồng, tăng 153,4%. Điều này thể hiện tính chất khơng ổn định của VCSH.
Mức độ đảm bảo của VCSH đối với các khoản tiền gửi thấp (mức trung bình khoảng 11,7% trong giai đoạn 2008-2012) và đang có xu hướng giảm dần theo chiều tăng của quy mô huy động tiền gửi. Điều này thể hiện mức độ đảm bảo chi trả bằng VCSH đối với các khoản tiền gửi huy động từ dân cư khơng mạnh.
Địn bẩy tài chính cao và đang có khuynh hướng tăng khá nhanh (đạt mức 17,0 lần trong năm 2011), chủ yếu do nguồn vốn huy động tăng trưởng mạnh về quy mô trong khi VCSH tăng thấp hoặc giảm. Việc sử dụng địn bẩy tài chính cao sẽ tiềm ẩn rủi ro tài chính cao. Tuy nhiên, quy mơ VCSH tăng trong năm 2012 đã góp phần giảm độ lớn của địn bẩy tài chính.
Khả năng tài trợ bằng nguồn vốn nội bộ thấp (tỷ lệ tạo vốn nội bộ giảm thấp, đến năm 2011 chỉ còn khoảng 1,2%), chủ yếu do lợi nhuận giữ lại trong năm 2011 thấp
10 Cách thức tính tốn và ý nghĩa của các chỉ số tài chính được trình bày tại Phụ lục 01: Bảng các chỉ tiêu đánh giá chi tiết theo mơ hình CAMELS. Việc trình bày các chỉ tiêu khơng đầy đủ so với bộ chỉ tiêu gốc có nguyên nhân từ sự hạn chế về nguồn dữ liệu phân tích.
(do kết quả kinh doanh thực tế giảm sút). Đến năm 2012, dù đã có cải thiện trong mức lợi nhuận giữ lại nhưng nhìn chung khả năng tạo vốn nội bộ ở mức thấp (3,2%).
Các tỷ lệ đầu tư TSCĐ và góp vốn đầu tư trên VCSH của SCB đều đáp ứng quy định11. Riêng tỷ lệ đầu tư tài chính trên VCSH của SCB (dù khơng có quy định đối với tỷ lệ này) ở mức rất cao, vượt hơn so với giá trị của VCSH, chủ yếu là các khoản đầu tư vào trái phiếu doanh nghiệp có kỳ hạn dài. Như vậy, việc đầu tư kỳ hạn dài với giá trị lớn sẽ tiềm ẩn nhiều rủi ro đối với hoạt động của ngân hàng, như rủi ro tín dụng (do khách hàng mất khả năng thanh toán), rủi ro lãi suất (việc đầu tư kỳ hạn dài sẽ bị thiệt khi lãi suất thị trường tăng) và rủi ro thanh khoản (do thời hạn trái phiếu dài, tính thanh khoản thấp).
Tóm lại, với sự kiện hợp nhất vào năm 2012, quy mô VCSH của SCB được củng cố và đạt giá trị lớn, đủ để đáp ứng nhu cầu hoạt động và mở rộng kinh doanh. Tuy nhiên, theo thời gian, tính ổn định của VCSH đang có chiều hướng giảm sút, khả năng tự tài trợ bằng nguồn lợi nhuận giữ lại kém, sử dụng đòn bẩy tài chính ở mức độ cao, đồng thời khả năng đảm bảo cho các khoản nợ phải trả chưa cao và đang trên đà giảm sút.
Nguồn: Báo cáo tài chính SCB 2008-2012
Hình 2.1: VCSH và hệ số địn bẩy tài chính
Nguồn: Báo cáo tài chính SCB 2008-2012
Hình 2.2: VCSH, hệ số đảm bảo tiền gửi và CAR
11 Theo Luật các TCTD năm 2010, tỷ lệ đầu tư TSCĐ trên VCSH ≤ 50% và tỷ lệ góp vốn, mua cổ phần trên VCSH ≤ 40%.
2.2.2. Đánh giá chất lượng tài sản
Bảng 2.3: Các chỉ số tài chính đánh giá chất lượng tài sản
Đvt: %
Stt Chỉ tiêu 2008 2009 2010 2011 2012*
1 Tỷ trọng cho vay/ TTS 59,9% 56,8% 53,8% 52,4% 58,3%
2 Tỷ trọng TSC sinh lời/ TTS 86,1% 83,8% 74,8% 70,1% 69,6%
3 Tỷ lệ cấp tín dụng/ huy động tiền gửi 86,8% 91,4% 73,6% 108,9% 95,4%
4 Tỷ lệ Nợ quá hạn/ Tổng dư nợ 1,3% 7,2% 14,0% 16,3% 8,8% 5 Tỷ lệ Nợ xấu/ Tổng dư nợ 0,6% 1,3% 11,4% 9,0% 7,2% 6 Tỷ lệ Chi phí DPRR/ LN trước DPRR 15,0% 30,8% 52,1% 90,7% 92,0% 7 Tỷ lệ DPRR tín dụng/ Tổng dư nợ 0,8% 1,1% 2,3% 3,0% 1,1% 8 Tỷ lệ DPRR tín dụng/ Nợ xấu 159,9% 114,6% 20,3% 33,2% 15,6% 9 Tỷ lệ VCSH và DPRR/ Nợ xấu 2690,2% 1653,0% 144,8% 147,7% 194,2%
Nguồn: Báo cáo tài chính SCB 2008-2012
Xem xét các chỉ tiêu tài chính đánh giá chất lượng TSC của SCB giai đoạn 2008-2012, một số đánh giá có thể rút ra như sau:
Hoạt động sử dụng vốn chủ yếu tập trung vào các TSC sinh lời (tỷ trọng TSC sinh lời ở mức cao, dao động trong mức 70-80%/TTS). Trong danh mục TSC sinh lời, cho vay là khoản mục chiếm tỷ trọng cao nhất (chiếm trên 50%/TTS). Việc đầu tư với giá trị lớn vào danh mục các TSC sinh lời giúp ngân hàng gia tăng khả năng tìm kiếm lợi nhuận cao, tuy nhiên cũng sẽ tiềm ẩn rủi ro tín dụng.
Tỷ lệ cấp tín dụng so với huy động tiền gửi vượt mức quy định của NHNN12, đặc biệt tỷ lệ này vượt trên 100% trong năm 2011, chủ yếu do tín dụng tăng mạnh hơn so với mức tăng của tiền gửi. Điều này càng làm tăng mức độ bất cân xứng trong cơ cấu nguồn - sử dụng nguồn của SCB, tiềm ẩn rủi ro thanh khoản và rủi ro lãi suất.
Chất lượng tài sản kém thông qua các tỷ lệ nợ xấu, nợ quá hạn ở mức cao và gia tăng liên tục trong giai đoạn 2009-2011. Nguyên nhân chủ yếu do tình hình kinh tế Việt Nam từ sau khủng hoảng tài chính - tiền tệ Mỹ bị ảnh hưởng đáng kể, các doanh nghiệp khó khăn về tài chính khơng có khả năng thanh tốn đúng, đủ các
khoản vay. Đến năm 2012, nợ xấu và nợ quá hạn giảm nhẹ về tỷ trọng do thực hiện cơ cấu tài chính, xử lý nợ theo chủ trương của NHNN. Tuy nhiên, nhìn chung, rủi ro tín dụng tiềm ẩn vẫn cịn cao, gây thiệt hại về thu nhập và vốn đối với ngân hàng.
Chất lượng tín dụng kém kéo theo việc tăng chi phí trích lập DPRR, gây ảnh hưởng tiêu cực đến lợi nhuận của ngân hàng. Cụ thể, trong năm 2012, nếu ngân hàng tạo ra 100 đồng lợi nhuận thì đã phải dành ra 92 đồng để thực hiện trích lập DPRR cho các khoản vay kém chất lượng.
Mặc dù đã trích lập DPRR, nhưng nhìn chung, mức độ đảm bảo của giá trị DPRR được trích lập đối với các khoản nợ kém chất lượng vẫn còn khá thấp (tỷ lệ DPRR trên nợ xấu năm 2012 vào khoảng 15,6%). Tuy nhiên, do có mức VCSH khá lớn nên nếu tính ln giá trị VCSH vào tấm chắn tổn thất rủi ro tín dụng thì SCB vẫn có thể chịu đựng được nếu rủi ro tổn thất tín dụng xảy ra (tỷ lệ đảm bảo bằng DPRR và VCSH đối với nợ xấu cao, khoảng 194,2%).
Tóm lại, cơ cấu tài sản của SCB chủ yếu đang nghiêng về các TSC sinh lời, mà trong đó phần lớn là dư nợ cho vay và đầu tư. Tuy nhiên, một vấn đề đáng lo ngại là chất lượng các tài sản đang có nguy cơ giảm sút nhanh chóng do ảnh hưởng của tình hình kinh tế trong nước khó khăn, mức độ và quy mơ tổn thất tiềm ẩn là rất lớn.
Nguồn: Báo cáo tài chính SCB 2008-2012
Hình 2.3: Cơ cấu TSC sinh lời và TSC không sinh lời
Nguồn: Báo cáo tài chính SCB 2008-2012
2.2.3. Đánh giá khả năng sinh lời
Bảng 2.4: Các chỉ số tài chính đánh giá khả năng sinh lời
Đvt: %, đồng
Stt Chỉ tiêu 2008 2009 2010 2011 2012*
1 Tốc độ tăng trưởng LN trước thuế -34,5% 4,5% -82,4% -2,0%
2 Tỷ trọng TN lãi thuần/ TN hoạt động 82,9% 78,1% 30,0% 66,8% 96,5%
3 Tỷ trọng TN ngoài lãi/ TN hoạt động 17,1% 21,9% 70,0% 33,2% 3,5%
4 Tỷ lệ LN trước thuế/ tổng TN hoạt động 52,7% 39,7% 29,4% 4,5% 2,3%
5 TN lãi cận biên - NIM 3,1% 2,1% 1,0% 2,3% 4,0%
6 Tỷ lệ CP lãi/ TN lãi 76,6% 80,8% 91,6% 88,0% 81,6%
7 Tỷ lệ CP hoạt động/ TN hoạt động 38,0% 42,7% 38,7% 50,9% 71,0%
8 Tỷ suất sinh lời/ TTS bình quân - ROaA 1,2% 0,7% 0,5% 0,1% 0,1%
9 Tỷ suất sinh lời/ VCSH bình quân - ROaE 16,5% 8,5% 5,9% 1,3% 0,8%
10 Lợi tức trên vốn cổ phần - EPS 2.127 866 656 144 60
Nguồn: Báo cáo tài chính SCB 2008-2012
Xem xét các chỉ tiêu tài chính đánh giá khả năng sinh lời của SCB giai đoạn 2008-2012, một số đánh giá có thể rút ra như sau:
Lợi nhuận trước thuế biến động bất thường, tăng giảm liên tục qua các năm, nhưng nhìn chung là theo chiều hướng tiêu cực. Riêng lợi nhuận năm 2011 chỉ đạt gần 79 tỷ đồng, giảm mạnh 82,4% so với năm trước; lợi nhuận năm 2012 cũng giảm 2,0% so với năm trước, chủ yếu do tình hình hoạt động khó khăn, chi phí gia tăng trong khi nguồn thu nhập không tăng tương ứng.
Tỷ lệ lợi nhuận trước thuế trên tổng thu nhập hoạt động của SCB có khuynh hướng giảm mạnh theo thời gian, đến năm 2012 chỉ còn 2,3% (với 100 đồng thu nhập tạo ra từ tất cả các hoạt động, SCB chỉ thu được 2,3 đồng lợi nhuận trước thuế). Một phần là do chi phí hoạt động của ngân hàng có khuynh hướng gia tăng theo sự mở rộng về quy mơ; phần khác là do chi phí dự phịng rủi ro tín dụng tăng mạnh trong khoảng thời gian 2010-2012 do chất lượng các khoản cho vay giảm sút nghiêm trọng. Thu nhập lãi thuần là một thành tố chủ yếu, đóng góp phần lớn trong tồn bộ giá trị thu nhập hoạt động của ngân hàng (tỷ trọng đóng góp trung bình khoản 70,9%). Điều này chứng tỏ sự phụ thuộc rất lớn của SCB vào hoạt động tín dụng và
đầu tư (trái phiếu). Ngoài ra, như đã phân tích ở mục đánh giá chất lượng tài sản, SCB hiện đang duy trì một cơ cấu tài sản với phần lớn là các khoản cho vay và đầu tư (tỷ lệ trung bình 68%). Như vậy, có thể nói, hoạt động của SCB cịn q phụ thuộc vào hoạt động tín dụng và đầu tư (vốn có tính chất như cho vay). Điều này sẽ khiến cho rủi ro tín dụng tập trung với mức độ cao, đe dọa khả năng sinh lời và mức độ an toàn của ngân hàng khi chất lượng các khoản vay giảm sút.
Tỷ lệ thu nhập lãi cận biên - NIM của SCB nhìn chung có khuynh hướng giảm sút do sự xấu đi của chất lượng các khoản cho vay, đầu tư (bình quân đạt 2,5%). Mặt khác, tỷ lệ chi phí lãi trên thu nhập lãi của ngân hàng cũng rất cao và có xu hướng tăng. Như vậy, có thể thấy, khả năng sinh lời của các tài sản sinh lời (cho vay, đầu tư) ngày càng có dấu hiệu suy giảm.
Một hệ quả khác của sự phụ thuộc quá mức vào hoạt động tín dụng là các hoạt động phi tín dụng (dịch vụ, kinh doanh ngoại hối, thanh tốn quốc tế,…) khơng phát triển và mang lại nguồn thu nhập khiêm tốn (chiếm trên dưới 20% thu nhập hoạt động). Riêng thu nhập ngoài lãi, mà cụ thể là thu nhập dịch vụ tăng mạnh trong năm 2010 và 2011 là do SCB thực hiện hạch toán thu nhập từ nghiệp vụ chuyển nhượng tài sản có kỳ hạn (tài sản nhận gán trừ nợ của khách hàng); tuy nhiên, thực chất đây là thu nhập có nguồn gốc từ hoạt động tín dụng. Đến năm 2012, khi nguồn thu nhập này không phát sinh, tỷ trọng thu nhập ngoài lãi của SCB giảm mạnh xuống mức 3,5%.
Các chỉ số khả năng sinh lời chủ yếu của ngân hàng như ROaA, ROaE và EPS đều giảm sút đáng kể trong vòng 5 năm qua, đặt biệt giảm trong hai năm 2011 và 2012. Nguyên nhân do kết quả lợi nhuận không đạt như kỳ vọng và ở mức thấp.
Tóm lại, SCB là một ngân hàng có cơ cấu thu nhập phụ thuộc hoàn toàn vào các hoạt động tín dụng, đầu tư; khả năng sinh lời của ngân hàng trong giai đoạn 2008-2012 có dấu hiệu giảm sút mạnh. Nguyên nhân chủ yếu xuất phát từ sự suy giảm trong chất lượng của các TSC sinh lời (cho vay, đầu tư) dẫn tới nguồn thu nhập giảm sút, chi phí dự phịng phải trích lập lớn. Ngồi ra, lợi nhuận sụt giảm cịn do chi phí sử dụng vốn huy động tăng cao, đặc biệt là trong giai đoạn 2010-2012 với cuộc đua lãi suất tiền gửi để thu hút nguồn vốn diễn ra rất gay gắt giữa các NHTM.
Nguồn: Báo cáo tài chính SCB 2008-2012
Hình 2.5: Thu nhập lãi thuần
Nguồn: Báo cáo tài chính SCB 2008-2012
Hình 2.6: Thu nhập ngồi lãi (thuần)
Nguồn: Báo cáo tài chính SCB 2008-2012
Hình 2.7: Lợi nhuận trước thuế
Nguồn: Báo cáo tài chính SCB 2008-2012
Hình 2.8: Lợi nhuận sau thuế và EPS
Nguồn: Báo cáo tài chính SCB 2008-2012
2.2.4. Đánh giá tính thanh khoản
Bảng 2.5: Các chỉ tiêu tài chính đánh giá tính thanh khoản
Đvt: %
Stt Chỉ tiêu 2008 2009 2010 2011 2012*
1 Tỷ trọng tồn quỹ tiền mặt/ TTS 0,3% 1,2% 4,6% 1,5% 2,9%
2 Tỷ trọng TS thanh khoản/ TTS 13,9% 10,8% 14,3% 10,5% 6,3%
3 Tỷ lệ TS thanh khoản/ nợ phải trả 15,0% 11,8% 15,5% 11,1% 6,8%
4 Tỷ lệ TS thanh khoản/ huy động tiền gửi 20,2% 17,4% 19,5% 21,9% 10,3%
Nguồn: Báo cáo tài chính SCB 2008-2012
Xem xét các chỉ tiêu tài chính đánh giá tính thanh khoản của SCB giai đoạn 2008-2012, một số đánh giá có thể rút ra như sau:
Tỷ trọng tồn quỹ tiền mặt của ngân hàng tăng trong giai đoạn 2008-2010