CHO TH TÀI CHÍNH TẠI CÁC CƠNG TY CTTC
Theo tác giả Teresa Barger và Irving Kuczynsk (1996) để các công ty CTTC
phát triển hoạt động rất cần thiết phải có một nền kinh tế vĩ mô ổn định và môi trƣờng pháp lý thuận lợi.
1.3.1. Môi trƣờng kinh tế vĩ mơ thuận lợi
Để có một ngành CTTC khỏe mạnh cần có mơi trƣờng vĩ mơ thuận lợi với nền tài chính cũng nhƣ giá cả ổn định giúp cho việc đầu tƣ vào kinh tế tƣ nhân có tác
dụng tích cực. Cần có một thị trƣờng cạnh tranh và sự sẵn sàng đáp ứng của các nguồn tài trợ trung và dài hạn bằng đồng nội tệ. Các công ty CTTC đặc biệt cần:
+ Khả năng tiếp cận đƣợc nguồn vốn nội tệ thời hạn ít nhất 3 năm (từ các ngân hàng hoặc các định chế khác nhƣ công ty bảo hiểm nhân thọ)
+ Khả năng cung ứng ngoại tệ. Trong hầu hết các quốc gia đang phát triển, ngọai tệ rất cần thiết để nhập khẩu máy móc nhƣng các công ty vừa và nhỏ lại khơng sẵn lịng chịu rủi ro vể tỷ giá để th tài chính bằng đồng đơla. Vì vậy cơng ty CTTC cần có khả năng đƣợc chuyển đổi ngoại tệ để có thể CTTC bằng đồng nội tệ tài trợ đối với máy móc thiết bị nhập khẩu (Teresa Barger and Irving Kuczynsk, 1996).
1.3.2. Hệ thống các quy định rõ ràng và thuận lợi
Những quy định cho ngành thuê tài chính đƣợc coi là đúng đắn và phù hợp khi nó đƣa ra những nguyên tắc hoạt động của ngành sao cho tƣơng đƣơng hoặc thuận lợi hơn so với các loại hình đầu tƣ tài sản khác. Những quy định phù hợp cho hoạt động của CTTC cần đƣợc tạo thành dựa trên ba yếu tố: Pháp lý, các quy định và thuế.
+Về pháp lý:
Quyền hạn và nghĩa vụ của bên cho thuê là chủ sở hữu tài sản và trách nhiệm và nghĩa vụ của bên thuê là ngƣời sử dụng phải đƣợc định nghĩa rõ ràng. Ngƣời chủ sở hữu tài sản cần một quy định rõ ràng, đơn giản, có hiệu lực và kịp thời để có thể thu hồi một tài sản nếu bên thuê vi phạm hợp đồng CTTC, bao gồm quyền thu hồi ngay tài sản mà khơng cần có thủ tục quyết định của tòa án và quyền đòi tiền thanh toán nợ đến hạn phải trả hoặc các thiệt hại khác. Nếu quyền thu hồi tài sản đƣợc luật pháp công nhận và thực thi dễ dàng công ty CTTC có thể mạnh dạn tài trợ hơn, đánh giá khoản th ít rủi ro hơn và nhờ thế có thể cho thuê với mức lãi suất thấp hơn.
Bên th có quyền sử dụng tài sản mà khơng bị ngăn trở và sử dụng hết công suất của tài sản. Đặc biệt ngƣời thuê có thể thực hiện đƣợc quyền sở hữu tài sản thông qua việc trả giá chọn mua đã đƣợc thỏa thuận trƣớc. Cùng lúc đó bên thuê
phải có nghĩa vụ trả tiền thuê đúng hạn, mua bảo hiểm và bảo quản tài sản thuê. Trong các nền kinh tế đang chuyển đổi, cần thiết phải nói rõ rằng bên th khơng hề có quyền cầm cố tài sản thuê tài chính.
+ Sự giám sát và các quy định:
Vì các cơng ty CTTC khơng nhận tiền gửi từ công chúng và không tham gia thị trƣờng liên ngân hàng của ngân hàng trung ƣơng do vậy chúng ít chịu các quy định từ ngân hàng trung ƣơng hơn các ngân hàng.thƣơng mại. Sự độc lập với chính phủ nhƣ thế này chính là một chìa khóa cho thành cơng của các cơng ty CTTC. Chính phủ sẽ ít sử dụng các công ty CTTC nhƣ là một phƣơng tiện để đạt đƣợc các mục đích xã hội phi thƣơng mại hay các mục tiêu chính trị (Teresa Barger and Irving Kuczynsk, 1996).
Ở các nƣớc dùng các cơ quan giám sát hoạt động CTTC (thƣờng là ngân hàng trung ƣơng hoặc bộ tài chính) các cơ quan này thƣờng giám sát các điều kiện an tịan trong hoạt động của cơng ty CTTC, nhƣ tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hũu tối đa, tỷ lệ vốn tốn thiểu, các cơng ty CTTC có nên là một pháp nhân độc lập hay không (đối với trƣờng hợp công ty CTTC là một bộ phận của ngân hàng hoặc là một công ty con của ngân hàng), các điều khoản bắt buộc về tính minh bạch và tiêu chuẩn hóa của hệ thống báo cáo tài chính. Cần khuyến khích việc xây dựng các chính sách an tồn để bảo vệ cho cả những ngƣời cho vay các công ty CTTC và những ngƣời thuê khỏi những cơng ty CTTC yếu kém, nhờ đó thúc đẩy sự phát triển của các công ty CTTC (Teresa Barger and Irving Kuczynsk, 1996).
+ Thuế và kế toán:
Thuế và kế toán áp dụng khác nhau giữa các nƣớc phụ thuộc phần lớn vào quan điểm khác nhau về quyền sở hữu tài sản hay quyền sử dụng tài sản định nghĩa bên nào chịu khấu hao tài sản. Thơng thƣờng hệ thống kế tóan và thuế của cơng ty CTTC sẽ phản ánh những mục đích khác nhau của hai tài khoản:
Tài khoản tài chính: giúp cho các cổ đơng nắm đƣợc một cách chân thực tình trạng sức khỏe của cơng ty CTTC.
để khuyến khích việc đầu tƣ vốn. Hầu hết các quốc gia có chế độ thuế khuyến khích đầu tƣ vốn và các DN nhỏ sẽ hỗ trợ đầu tƣ thông qua các công ty nhƣ công ty CTTC để tài trợ gần nhƣ độc quyền cho việc đầu tƣ tài sản thiết bị và tài trợ cho các DN mới và DN nhỏ (Teresa Barger and Irving Kuczynsk, 1996).