CHƯƠNG 1 : CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ BẢNG CÂN BẰNG ĐIỂM
2.1. TỔNG QUAN VỀ CÔNG TY CHỨNG KHOÁN NHĐT & PTVN
2.1.4.1. Qui trình tham gia đấu giá cổ phiếu phát hành ra công chúng
Các công ty cổ phần phát hành cổ phiếu lần đầu ra cơng chúng cịn gọi là IPO (Initial Public Offering) theo phương thức đấu giá. Hoạt động đấu giá cổ phiếu thuộc chức năng của phòng Tự doanh. Qui trình tham gia đấu giá gồm 4 bước:
• Lựa chọn cơ hội đầu tư
- Tìm kiếm cơ hội đầu tư: Thông qua các phương tiện thông tin đại chúng. - Thu thập tài liệu: Các thông tin về ngành liên quan và tổ chức phát hành. - Phân tích, đánh giá cơ hội đầu tư
- Đề xuất phương án đầu tư • Tham gia đấu giá
- Lập hồ sơ tham gia đấu giá: Theo qui định của tổ chức phát hành - Đăng ký tham gia đấu giá: Nộp hồ sơ và chuyển tiền cọc theo qui định - Đặt giá đấu giá: Trình lãnh đạo quyết định mức giá đấu giá.
• Công bố kết quả đấu giá
- Trường hợp trúng đấu giá: Chuyển tiền cho công ty phát hành - Trường hợp không trúng đấu giá: Làm thủ tục nhận lại tiền cọc. • Giám sát và quản lý chứng khoán:
- Theo dõi để nhận sổ cổ đông
- Thường xuyên cập nhật thông tin về Đại hội cổ đơng, báo cáo tài chính của tổ chức phát hành.
- Theo dõi xu hướng thị trường để đề xuất phương án nắm giữ, đầu tư thêm hay bán cổ phiếu.
THAM GIA ĐẤU GIÁ -Lập hồ sơ -Đăng ký -Đặt giá LỰA CHỌN CƠ HỘI -Tìm kiếm cơ hội -Thu thập tài liệu -Phân tích, đánh giá -Đề xuất CƠNG BỐ KẾT QuẢ -Trúng: chuyển tiền -Khơng trúng: Nhận lại tiền cọc GIÁM SÁT, QUẢN LÝ -Nhận sổ cổ đông -Theo dõi thông tin DN -Theo dõi thị trường
Sơ đồ 2.2. Qui trình tham gia đấu giá cổ phiếu phát hành lần đầu 2.4.1.2. Qui trình lưu ký và quản lý chứng khoán niêm yết
Trước khi giao dịch chứng khoán niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán, nhà đầu tư phải tiến hành lưu ký tại Trung tâm Lưu ký Chứng khốn thơng qua các cơng ty chứng khoán. Hoạt động lưu ký và quản lý chứng khoán niêm yết thuộc chức năng của phịng Dịch vụ Chứng khốn. Qui trình lưu ký và quản lý chứng khốn gồm 6 bước:
• Tiếp nhận hồ sơ lưu ký: Kiểm tra hồ sơ gồm: Sổ cổ đông, CMND. Đối
với khách hàng tổ chức cần thêm: Giấy uỷ quyền giao dịch và hồ sơ pháp lý của tổ chức.
• Kiểm tra, đối chiếu các thông tin của khách hàng trên sổ cổ đông:
- Kiểm tra tên: Tên công ty niêm yết, tên sổ, tên cổ đông sở hữu chứng khoán.
- Số CMND, ngày cấp, nơi cấp (đối với khách hàng là cá nhân); Các dữ liệu trên trên hồ sơ pháp lý (đối với khách hàng là tổ chức)
- Đối chiếu giữa chữ ký trên phiếu gửi chứng khoán với chữ ký trên hợp đồng mở tài khoản.
Lập 3 liên “Phiếu gởi chứng khoán” theo mẫu quy định của TTLKCK. Khách hàng, cán bộ nghiệp vụ và cán bộ kiểm soát kiểm tra và ký tên.
• Hạch tốn chờ lưu ký, lập hồ sơ tái lưu ký
- Nhập dữ liệu và hạch tốn vào chương trình. - In các mẫu biểu hồn thiện hồ sơ lưu ký.
- Trình các cấp có thẩm quyền kiểm tra và phê duyệt. • Hoàn thiện hồ sơ lưu ký
- Gửi trả khách hàng: 1 liên phiếu gửi chứng khoán.
- Kẹp chứng từ hạch toán: 1 liên phiếu gửi chứng khoán, bản sao sổ giấy chứng nhận sở hữu chứng khoán .
- Gửi Trung tâm Lưu ký Chứng khốn: Đầy đủ hồ sơ theo qui định. • Hạch toán báo nợ của Trung tâm Lưu ký Chứng khoán.
- Nhận Giấy báo nợ chứng khoán của Trung tâm Lưu ký Chứng khoán - Hạch toán bút toán:
Xuất: Chứng khoán chờ lưu ký
Nhập: Chứng khoán giao dịch cho khách hàng. • Lưu hồ sơ lưu ký
Hồ sơ lưu ký được lưu cùng chứng từ hạch toán do bộ phận Hậu kiểm thuộc phịng Tài chính-Kế tốn lưu theo quy trình ln chuyển chứng từ tại cơng ty chứng khoán.
Tiếp nhận hồ sơ lưu ký -Khách hàng cá nhân -Khách hàng tổ chức
Kiểm tra, đối chiếu thông tin -Tên: Cty, sổ, cổ đông -CMND, hồ sơ pháp lý -Đối chiếu chữ ký Hạch tốn, lập hồ sơ -Nhập dữ liệu -In biểu mẫu -Trình ký
Hồn thiện hồ sơ
-Trả phiếu gởi cho khách hàng -Lập chứng từ hạch toán -Lập hồ sơ lưu ký Hạch toán báo nợ -Nhận báo nợ của Trung tâm lưu ký Chứng khoán -Hạch toán
Lưu hồ sơ
-Chứng từ hạch toán -Hồ sơ lưu ký
Sơ đồ 2.3. Qui trình lưu ký và quản lý chứng khốn niêm yết
2.2. THỰC TRẠNG VỀ ĐÁNH GIÁ THÀNH QUẢ HOẠT ĐỘNG, PHÂN BỔ NGUỒN LỰC, CHẾ ĐỘ ĐÃI NGỘ VÀ QUẢN LÝ CHIẾN PHÂN BỔ NGUỒN LỰC, CHẾ ĐỘ ĐÃI NGỘ VÀ QUẢN LÝ CHIẾN LƯỢC TẠI CÔNG TY CHỨNG KHOÁN NHĐT & PTVN.
Tổ chức cơng tác kế tốn hiện nay tại phịng kế tốn của cơng ty chủ yếu thực hiện các cơng việc hạch tốn kế tốn, quản lý tài chính và kiểm tra giám sát việc thực hiện công tác kế tốn. Cơng tác kế tốn hiện nay tại cơng ty chủ yếu là cơng tác kế tốn tài chính. Riêng về kế tốn quản trị thì cơng ty chưa tổ chức thành một bộ phận riêng biệt, mà chỉ dừng lại ở mức độ theo dõi chi tiết doanh thu, chi phí, khách hàng …thơng qua các thước đo tài chính; chưa sử dụng các thước đo phi tài chính để đo lường, theo dõi các chỉ tiêu về phương diện khách hàng, qui trình kinh doanh nội bộ, học hỏi và phát triển.
Là một công ty được đầu tư 100% vốn Nhà nước do Ngân hàng Đầu tư Phát triển Việt Nam làm đơn vị chủ quản, cơng ty Chứng khốn NHĐT & PTVN hoạt động theo nguyên tắc cẩn trọng, an toàn và tuân thủ. Điều đó đã
lực , chế độ đãi ngộ và quản lý chiến lược tại cơng ty chứng khốn NHĐT & PTVN như sau:
2.2.1. Thực trạng về đánh giá thành quả hoạt động tại công ty.
Để làm cơ sở cho việc vận dụng bảng Cân bằng điểm, ta lần lượt điểm qua bốn phương diện: Tài chính, khách hàng, qui trình kinh doanh nội bộ, học hỏi và phát triển của công ty.
2.2.1.1. Thực trạng về phương diện tài chính
Báo cáo tài chính năm 2010, được kiểm tốn bởi cơng ty Kiểm tốn độc lập Ernst & Young Vietnam, trình bày tóm tắc như:
BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TỐN 31/12/2010 31/12/2009 Tổng Tài sản 1.501.179.466.032 3.804.142.789.466 -TS lưu động và ĐT ngắn hạn 1.364.049.499.688 3.579.651.336.314 -TS cố định và ĐT dài hạn 137.129.966.344 224.491.453.152 Tổng nguồn vốn 1.501.179.466.032 3.804.142.789.466 Nợ phải trả 734.510.546.153 3.058.072.382.096 -Nợ ngắn hạn 734.391.425.656 3.057.975.472.634 -Nợ dài hạn 119.120.497 96.909..462 Nguồn vốn Chủ sở hữu 766.688.919.879 746.070.407.370 -Vốn chủ sở hữu 766.668.919.879 743.907.131.724 -Các quỹ và LN chưa PP - 2.163.275.646
BÁO CÁO KẾT QUẢ HĐKD 31/12/2010 31/12/2009
1. Doanh thu 423.392.107.350 619.572.335.329
2. Các khoản giảm trừ DT - -
3. DT thuần về HĐKD 423.392.107.350 619.572.335.329 4. Chi phí HĐKD (378.967.857.325) (149.646.452.029) 5. Lợi nhuận gộp của HĐKD 44.424.250.025 469.925.883.300
6. Chi phí QLDN (32.910.550.863) (31.982.577.463) 7. Lợi nhuận thuần từ HĐKD 11.513.699.162 437.943.305.837 8. Thu nhập khác 187.984.147 1.260.079.873 9. Chi phí khác (270.689.400) (3.556.000.000) 10. Lợi nhuận khác (82.705.253) (2.295.920.127) 11. Tổng lợi nhuận trước thuế 11.430.993.909 435.647.385.710
12. Chi phí thuế TNDN hiện hành - -
13. Chí phí thuế TNDN hỗn lại - -
14. Lợi nhuận sau thuế TNDN 11.430.993.909 435.647.385.710
[Nguồn: http://bsc.com.vn]
Căn cứ báo cáo tài chính trình bày tóm tắt ở trên, tác giả luận văn đã tiến hành tính tốn các tỷ số tài chính như sau:
Bảng 2.4. Tổng kết các các tỷ số tài chính của công ty hiện nay
Các chỉ số tài chính 2010 2009
I. Khả năng thanh toán nợ ngắn hạn
a. Khả năng thanh toán hiện thời: (TSLĐ / Nợ ngắn hạn) 1.8574 1.1706 b.
Khả năng thanh toán nhanh: (TSLĐ-Hàng tồn kho) / Nợ ngắn hạn
1.8568 1.1705 c. Vốn luân chuyển: (TSLĐ – Nợ ngắn hạn) 629,658,074,032 521,578,954,218
II. Cơ cấu Tài chính
a. Hệ số nợ: (Tổng nợ phải trả / Tổng TS) 0.4893 0.8039 b. Hệ số tài trợ: (Vốn CSH / Tổng nguồn vốn) 0.5107 0.1961 c. Tỷ lệ nợ ngắn hạn / Tổng nợ 0.9998 1.0000
a. Tỷ suất LN gộp / Doanh thu 0.1049 0.7585
b. Tỷ suất LN ròng / DT thuần 0.0270 0.7031 c. Tỷ suất LN ròng / Tổng TS (ROA) 0.0076 0.1145 d. Tỷ suất LN ròng / Vốn CSH (ROE) 0.0149 0.5839
Bảng 2.4 cho thấy các tỷ số về khả năng thanh toán nợ và cơ cấu tài chính của cơng ty năm 2010 được cải thiện so với năm 2009, nhưng khả năng sinh lời bị giảm sút. Nguyên nhân là do tình hình kinh doanh trên thị trường chứng khoán năm 2010 suy giảm mạnh, đã ảnh hưởng đến lợi nhuận toàn ngành, trong đó có cơng ty Chứng khốn NHĐT & PTVN.
Việc đánh giá tình hình tài chính của cơng ty hiện nay chỉ nhằm vào mục đích chủ yếu là đánh giá kết quả hoạt động của cơng ty, mà khơng gắn kết quả tài chính với chiến lược cạnh tranh của cơng ty, do đó khơng cho biết được chiến lược của cơng ty có thành cơng hay không.
2.2.1.2. Thực trạng về phương diện khách hàng
Về phương diện khách hàng, cơng tác kế tốn hiện nay tại công ty chỉ tổ chức chúng từ, tài khoản, sổ sách kế tốn để theo chi tiết cơng nợ theo từng khách hàng thông qua thước đo tài chính. Kế tốn tại cơng ty chưa sử dụng các thước đo phi tài chính để theo dõi được thị phần khách hàng mục tiêu, chưa quan tâm đến việc đo lường việc giữ chân khách hàng truyền thống, thu hút khách hàng mới, cũng như chưa đo lường được mức độ hài lòng của khách hàng đối với sản phẩm, dịch vụ do công ty cung cấp.
Để đánh giá thực trạng về phương diện khách hàng hiện nay tại công ty phục vụ cho việc xây dựng BSC, thông qua việc đo lường mức độ hài lòng của nhà đầu tư về các nội dung mà họ quan tâm nhất hiện nay, như: Mức phí,
mơi trường giao dịch, chất lượng phục vụ, qui trình xử lý giao dịch, hệ thống thơng tin và trình độ của nhân viên, vào giữa tháng 4/2011, tác giả luận văn đã tiến hành lấy phiếu thăm dò 39 nhà đầu tư đang giao dịch thường xuyên tại sàn giao dịch cơng ty Chứng khốn NHĐT & PTVN tại lầu 9, cao ốc 146 Nguyễn Công Trứ, quận 1, TP.HCM (xem phụ lục 5, tr.89 - Bảng câu hỏi đo
lường sự hài lòng của khách hàng).
Tác giả đã xử lý số liệu và thu được kết quả hài lòng của khách hàng về các tiêu chí như sau:
Nội dung TT Các phát biểu Số ý kiến trung lập Thang điểm 5 tiêu chí nội dung n/cứu Mức phí 1 Các mức phí đang áp dụng rất hợp lý 20 2.92 2.83 2 Nhìn chung mức phí rất cạnh tranh 19 2.74 Môi trường giao dịch
3 Sàn giao dịch tiện nghi, thoả mái 31 3.05
3.18 4 Khách hàng được bảo vệ khi
giao dịch 29
3.31
Chất lượng phục vụ
5 Được giải thích chu đáo khi lần
đầu mở tài khoản giao dịch 12 2.36
2.52 6 Được hướng dẫn cặn kẽ khi lưu
ký CK 8 2.15
7 Được tư vấn khi lựa chọn cổ
8 Được bắt máy ngay khi đặt lệnh
từ xa 18 3.31
9 Được trả lời ngay khi thắc mắc 4 3.21 Qui
trình xử lý giao dịch
10 Mẫu phiếu lệnh rõ ràng, đơn
giản 35 3.10
3.11 11 Nhập lệnh nhanh, chính xác 38 3.03
12 Thanh tốn dể dàng, nhanh
chóng 27 3.21
Hệ thống thông tin
13 Bảng điện tử dể theo dõi trong
giờ giao dịch 23 3.00
3.41 14 Kết quả khớp lệnh trả về nhanh 24 3.56
15 Website công ty đầy đủ thông tin 16 3.72 16 Thông tin cập nhật kịp thời,
chính xác 14 3.49 17 Khách hàng dể truy cập dữ liệu 28 3.28 Trình độ nhân viên
18 Nhân viên am hiểu về lãnh vực
chứng khoán 7 2.36 2.08
19 Nhân viên có khả năng phân tích
thị trường 4 1.79
0 0.5 1 1.5 2 2.5 3 3.5 Mức độ hài lòng của khách hàng Mức phí
Mơi trường giao dịch Chất lượng phục vụ Qui trình xử lý Hệ thống thơng tin Trình độ nhân viên
Hình 2.5. Mức độ hài lịng của khách hàng hiện nay
Hình 2.5 cho thấy khách hàng hài lịng ở mơi trường giao dịch, quy trình xử lý giao dịch, mức phí và hệ thống cơng nghệ thơng tin. Khơng hài lịng ở chất lượng phục vụ và nhất là trình độ nhân viên.
2.2.1.3. Thực trạng về phương diện qui trình kinh doanh nội bộ.
Qui trình kinh doanh nội bộ thúc đẩy việc gia tăng thị phần để dẫn đến cải thiện về kết quả tài chính. Qui trình kinh doanh nội bộ bao gồm 3 qui trình: Qui trình đổi mới, qui trình hoạt động và qui trình dịch vụ sau bán hàng
(xem mục 1.3.2.3. Qui trình kinh doanh nội bộ, tr. 25). Đối với công ty chứng
khốn, cần tập trung vào qui trình đổi mới và qui trình hoạt động .
Qui trình đổi mới tập trung vào các thước đo để nhận diện thị trường và đổi mới sản phẩm, qui trình hoạt động tập trung vào đo lường các yếu tố: Thời gian, chất lượng dịch vụ và chi phí để thỏa mãn được yêu cầu của khách hàng. Tuy nhiên, cơng tác kế tốn hiện nay tại cơng ty chỉ có liên quan đến chi phí phát sinh cho từng quy trình hoạt động, chưa phản ánh được việc giảm chi phí do việc tăng hiệu quả hoạt động mang lại. Kế tốn cơng ty cũng
đến việc đổi mới sản phẩm, dịch vụ; thời gian cung cấp sản phẩm, dịch vụ cho khách hàng.
Hiện nay công ty đang tập trung vào các qui trình nghiệp vụ cơ bản, chủ yếu là để hướng dẫn các phòng chức năng thực hiện các nghiệp vụ theo đúng qui định, cụ thể:
Phòng Tư vấn Tài chính:
1. Qui trình mơi giới đấu thầu và bảo lãnh trái phiếu Chính phủ 2. Qui trình bảo lãnh phát hành
Phịng Tư vấn Đầu tư:
1. Quy trình quản trị và chăm sóc khách hàng 2. Quy trình hợp tác đầu tư cổ phiếu niêm yết 3. Quy trình mua quyền nhận tiền bán chứng khốn
Phịng Dịch vụ Chứng khốn:
1. Qui trình tổ chức đại hội cổ đơng
2. Qui trình lưu ký và quản lý chứng khốn niêm yết (Xem mục 2.1.4.2) 3. Qui trình sửa lỗi trong giờ giao dịch trái phiếu Chính phủ
4. Qui trình giao dịch trái phiếu Chính phủ
5. Qui trình đối chiếu số dư tiền và chứng khốn của khách hàng 6. Qui trình khắc phục sự cố trong giao dịch từ xa
7. Quy trình thanh tốn giao dịch chứng khốn
Phịng Tự doanh:
1. Qui trình tham gia đấu giá cổ phần phát hành lần đầu (Xem mục 2.1.4.1)
2. Quy trình đầu tư dự án
3. Quy trình đầu tư tiền gửi có kỳ hạn
4. Quy trình tự doanh đối với cổ phiếu và chứng chỉ quỹ
1. Quy trình tác nghiệp và quản lý máy chấm công 2. Quy trình kiểm sốt văn bản
3. Quy trình tuyển dụng cán bộ
Phịng Tài chính-Kế tốn:
1. Qui trình ln chuyển, kiểm sốt và lưu trữ chứng từ
Phòng Kiểm tra-Nội bộ:
1. Quy trình kiểm sốt q trình nhập lệnh giao dịch trực tuyến
Nhìn chung, số lượng các quy trình nghiệp vụ của công ty tập trung vào khối kinh doanh hơn là khối hỗ trợ. Các quy trình này mang nặng tính tn thủ và phịng ngừa rủi ro. Đặc điểm này xuất phát từ những quy định nghiêm ngặt của Ủy ban Chứng khoán Nhà nước để bảo vệ quyền lợi của nhà đầu tư, và đặc thù của ngành chứng khoán là biến động lớn và rủi ro cao. 2.2.1.4. Thực trạng về phương diện học hỏi và phát triển.
Phương diện học hỏi và phát triển là cơ sở để đảm bảo cho phương diện khách hàng và qui trình kinh doanh nội bộ của một doanh nghiệp được thành công trong dài hạn.
Về phương diện này, kế toán tại công ty hiện nay cũng chỉ sử dụng thước đo tài chính để theo dõi chi phí phát sinh liên quan đến việc huấn luyện, đào tạo nhân viên trong cơng ty, cơng tác phí của nhân viên, chi phí nghiên cứu phát triển tại cơng ty … mà chưa sử dụng các thước đo phi tài chính để đo lường năng lực của nhân viên và năng lực của hệ thống công