Đơn vị tính: Triệu đồng CHỈ TIÊU Năm 2017 Năm 2018 Năm 2019
Doanh thu thuần về bán hàng và cung cấp dịch vụ 338.799 353.268 331.101
Giá vốn hàng bán 182.149 209.712 203.262
Lợi nhuận gộp về bán hàng và cung cấp dịch vụ 156.650 143.556 127.839
Doanh thu hoạt động tài chính 10.882 10.885 4.900
Chi phí tài chính 481 52 -
Chi phí bán hàng 190 13 -
Chi phí quản lý doanh nghiệp 17.156 18.484 19.998
Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh 149.705 135.892 112.741
Thu nhập khác 815 1.193 1.325
Chi phí khác 10 25 13
Lợi nhuận khác 805 1.168 1.312
Tổng lợi nhuận trước thuế 150.510 137.060 114.053
Thuế thu nhập doanh nghiệp 29.423 26.852 21.836
Lợi nhuận sau thuế 121.087 110.208 92.217
(Nguồn: Báo cáo tài chính Sonadezi Long Bình đã kiểm tốn)
Bảng 3.3: Bảng cân đối kế tốn
Đơn vị tính: Triệu đồng
CHỈ TIÊU Mã số Năm 2017 Năm 2018 Năm 2019
TÀI SẢN
A. TÀI SẢN NGẮN HẠN 100 319.967 333.495 137.965
I. Tiền và các khoản tương đương tiền 110 192.189 50.670 50.296 II. Các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn 120 35.700 80.800 0 III. Các khoản phải thu ngắn hạn 130 45.924 175.867 67.346 IV. Hàng tồn kho 140 45.810 22.303 16.158 V. Tài sản ngắn hạn khác 150 344 3.855 4.165
B. TÀI SẢN DÀI HẠN 200 443.232 554.925 734.498
I. Các khoản phải thu dài hạn 210 151.913 91.814 91.470 II. Tài sản cố định 220 179.304 246.905 267.850 III. Bất động sản đầu tư 230 28.912 42.214 41.911 IV. Tài sản dở dang dài hạn 240 19.143 5.541 30.236 IV. Đầu tư tài chính dài hạn 250 0 0 0 V. Tài sản dài hạn khác 260 63.960 168.451 303.031 TỔNG TÀI SẢN (270 = 100 + 200) 270 763.199 888.420 872.463 NGUỒN VỐN C. NỢ PHẢI TRẢ 300 345.506 375.519 388.910 I. Nợ ngắn hạn 310 183.306 153.921 108.570 II. Nợ dài hạn 330 162.200 221.598 280.340 D. VỐN CHỦ SỞ HỮU 400 417.693 512.901 483.553 I. Vốn chủ sở hữu 410 417.693 512.901 483.553 Vốn đầu tư của chủ sở hữu 411 300.000 300.000 300.000
TỔNG NGUỒN VỐN (440 = 300 + 400) 440 763.199 888.420 872.463
(Nguồn: Báo cáo tài chính Sonadezi Long Bình đã kiểm tốn)
Bảng 3.4: Kết quả thực hiện mục tiêu
(Nguồn: Phịng kế tốn)
Kết quả thực hiện mục tiêu về doanh thu:
Bảng 3.5: Cơ cấu doanh thu thuần theo hoạt động
(Nguồn: Phịng kế tốn)
Theo số liệu bảng 3.4 doanh thu năm 2017 và năm 2018 vượt chỉ tiêu kế hoạch đề ra. Cụ thể, trong năm 2017 đạt 109,23%, năm 2018 đạt 105,28%, năm 2019 Cơng ty khơng hồn thành kế hoạch với việc chỉ đạt 96,20% mục tiêu.
Phân tích cơ cấu doanh thu thuần theo hoạt động trong bảng 3.5 cho thấy, nguồn doanh thu thuần của Sonadezi Long Bình chủ yếu đến từ 5 hoạt động, đó là hoạt động kinh doanh hạ tầng KCN; hoạt động chuyển nhượng bất động sản dân dụng; hoạt động cho thuê nhà xưởng, văn phòng, nhà máy xử lý nước thải; hoạt động kinh doanh nước sạch; hoạt động góp vốn hợp tác kinh doanh.
- Hoạt động kinh doanh hạ tầng KCN đóng góp phần lớn vào doanh thu hàng năm, doanh thu hoạt động này chiếm từ 50% đến 60% tổng doanh thu và có tốc độ tăng trung bình hàng năm trên 3%. Nguồn tăng chủ yếu đến từ tỷ giá ngoại tệ luôn biến động tăng và điều chỉnh tăng đơn giá chu kỳ thuê tiếp theo một số hợp đồng cho thuê đất/hạ tầng, khoản này chiếm khoảng 2%, phần tăng còn lại đến từ việc cho thuê mới đất/hạ tầng. Năm 2017 và năm 2018 doanh thu hoạt động này đã vượt mục tiêu. Tuy nhiên, đến năm 2019 chỉ đạt được 97,56%, nguyên nhân không đạt mục tiêu là do chưa tìm kiếm được khách hàng phù hợp để cho thuê thêm 6,26 ha đất tại KCN Thạnh Phú.
- Hoạt động chuyển nhượng đất nền có nhiều biến động, năm 2017 và năm 2018 chiếm trên 14% tổng doanh thu và đều vượt xa mục tiêu đề ra, nhưng đến năm 2019 giảm xuống còn 5,6% và chỉ đạt được 66,37% kế hoạch, nguyên nhân giảm là do huyện chưa bàn giao mặt bằng thi công một số tuyến đường vành đai để khai thác thêm các lô đất mới nên năm 2019 không đạt mục tiêu về doanh thu.
- Hoạt động cho thuê văn phòng, nhà xưởng, nhà máy xử lý nước thải chiếm tỷ chiếm trọng trên 6% tổng doanh thu hàng năm. Hoạt động này khai thác chủ yếu trên những tài sản đã được đầu tư nhiều năm trước và tận dụng diện tích văn phịng cịn trống chưa có nhu cầu sử dụng để cho khách hàng thuê làm văn phòng làm việc. Năm 2018 và năm 2019 doanh thu hoạt động này không đạt được mục tiêu, nguyên nhân năm 2018 giảm 1,39% là do công tác đàm phán hợp đồng với khách hàng thuê mới nhà xưởng 19A giai đoạn 1 kéo dài dẫn đến chậm khai thác một tháng so với kế hoạch. Với dự kiến tháng 7/2019 đưa vào khai thác nhà xưởng 19A giai đoạn 2, tuy nhiên do tiến độ xây dựng kéo dài đã không hoành thành trong năm nên doanh thu năm 2019 chỉ đạt 92,17% mục tiêu.
- Hoạt động kinh doanh nước sạch chiếm khoảng 25% tổng doanh thu, hoạt động này hàng năm biến động doanh thu khơng đáng kể vì chỉ cung cấp nước cho KCN Biên Hòa 2 và KCN Gò Dầu, hai KCN này đã được khai thác lấp đầy từ trước năm 2005 nên lượng nước khách hàng sử dụng tương đối ổn định.
- Doanh thu góp vốn hợp tác kinh doanh kho ICD tân cảng Long Bình chiếm tỷ trọng nhỏ trong tổng doanh thu, năm 2017 chiếm trên 1%, đến năm 2019 chiếm trên 2% là do đã góp đủ số vốn theo tiến độ đầu tư. Tuy nhiên, hoạt động này không đạt được mục tiêu 10% lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp trên số vốn thực góp, hàng năm được chia từ 8% đến 9%. Nguyên nhân là do việc khai thác kho không đạt cơng suất và có những thời điểm khách hàng thuê ngắn hạn nên việc cho thuê kho không được thường xuyên, liên tục.
Ngoài doanh thu thuần, doanh thu tài chính 100% đến từ thu lãi các khoản tiền gửi tiết kiệm có kỳ hạn ngân hàng và chiếm tỷ trọng khá nhỏ trong tổng doanh thu hàng năm. Nguồn thu hoạt động này tăng đột biến so với kế hoạch là do lãi tiền gửi tiết kiệm từ những hợp đồng thuê đất thu tiền một lần, bên cạnh đó nguồn tiền dùng cho công tác đền bù thu hồi đất, xây dựng nhà xưởng không được giải ngân theo kế hoạch cũng được gửi tiết kiệm có kỳ hạn. Tuy hàng năm đều vượt kế hoạch, nhưng năm 2019 hoạt động này giảm gần 50% so với năm 2018, nguyên nhân giảm là do Công ty đang tập trung đầu tư vào KCN Thạnh Phú và nộp tiền th đất những diện tích chuyển qua hình thức th đất trả tiền một lần cho nhà nước.
Kết quả thực hiện mục tiêu về lợi nhuận
Theo số liệu bảng 3.4 cho thấy cả ba năm đều đạt mục tiêu về lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp. Cụ thể, năm 2017 vượt 31,16%, năm 2018 vượt 9,19% và năm 2019 vượt 5,74%. Tuy đạt được mục tiêu về lợi nhuận so với kế hoạch, nhưng lợi nhuận thực hiện năm sau đều giảm so với năm trước, đặc biệt năm 2018 doanh thu cao hơn năm 2017 nhưng lợi nhuận lại thấp hơn năm 2017, nguyên nhân là do chi phí giá vốn và chi phí quản lý doanh nghiệp tăng cao.
Do giá vốn chiếm trên 91% trong tổng chi phí, tác giả tiến hành phân tích chỉ tiêu lợi nhuận gộp theo từng hoạt động ở bảng 3.6
Bảng 3.6: Cơ cấu lợi nhuận gộp theo hoạt động
(Nguồn: Phịng kế tốn)
Theo số liệu bảng 3.6 cho thấy cả ba năm đều đạt mục tiêu về lợi nhuận gộp, tuy nhiên lợi nhuận gộp thực hiện năm sau so với thực hiện năm trước đều giảm dần qua các năm. Số liệu tại bảng 3.5 và bảng 3.6 cho thấy, năm 2018 doanh thu thuần tăng 4,27% nhưng lợi nhuận gộp lại giảm 8,36% so với năm 2017; năm 2019 doanh thu thuần giảm 6,27% nhưng lợi nhuận gộp lại giảm tới 10,95% so với năm 2018; năm 2019 doanh thu thuần chỉ giảm 2,27% nhưng lợi nhuận gộp lại giảm tới 18,39% so với năm 2017. Điều này cho thấy giá vốn hàng bán đã có sự tăng đột biến trong năm 2018 và tiếp tục tăng lên năm trong năm 2019.
Như đã trình bày tại mục 1.3 nguyên nhân giá vốn tăng cao là do KCN Biên Hòa 2 và KCN Gò Dầu với diện tích 582 ha đã đi vào hoạt động từ những năm 1995, dự án đã khai thác 100% diện tích đất cơng nghiệp, trải qua hơn 20 năm hoạt động hệ thống hạ tầng đường giao thông, vỉa hè, hệ thống điện chiếu sáng, hệ thống thoát nước mưa, nước thải,... đã xuống cấp nên phải thường xuyên sữa chữa để đảm bảo hạ tầng hoạt động thơng suốt, đồng thời những chi phí vận hành thường xuyên về bảo trì, bảo dưỡng, duy tu hạ tầng, chăm sóc cảnh quan KCN chiếm phần lớn trong giá vốn, các chi phí này ln biến động tăng theo chỉ số giá tiêu dùng và giá nhân cơng trên thị trường. Bên cạnh đó, dự án KCN Thạnh Phú được công ty tiếp
nhận từ Công ty CP giao thông Đồng Nai từ tháng 7/2016, dự án có diện tích 177 ha đất được thành lập từ năm 2006, trong đó 57 ha đã được nhà đầu tư thuê đất trực tiếp của nhà nước trước khi chuyển dự án về cho Sonadezi Long Bình, Trong 120 ha bàn giao, hiện nay mới ký hợp đồng thuê đất với nhà nước 43 ha, 77 ha đất còn lại của dự án phần lớn đang bị vướng mắc trong khâu đền bù giải tỏa mặt bằng để tạo quỹ đất sạch. Một phần diện tích đất đã được đền bù cũng chưa được khai thác vì khơng thể triển khai đầu tư kết nối hạ tầng, việc đầu tư kéo dài cũng là một trong những nguyên nhân làm chi phí tăng cao dẫn đến lợi nhuận giảm.
Hiệu quả sử dụng vốn
Bảng 3.7: Chỉ số tài chính
STT Nội dung Đơn
vị tính Năm 2017 Năm 2018 Năm 2019
I Khả năng thanh toán
1 Khả năng thanh toán ngắn hạn Lần 1,75 2,17 1,27
2 Khả năng thanh toán nhanh Lần 1,50 2,02 1,12
II Cơ cấu vốn
1 Hệ số Nợ/vốn chủ sở hữu Lần 0,83 0,73 0,80
2 Hệ số Nợ/Tổng tài sản % 045 42 45
3 Hệ số bảo toàn vốn Lần 1,39 1,71 1,61
III Phân tích chỉ tiêu lợi nhuận
1 ROE % 27,49 23,69 18,51
2 ROS % 35,74 31,20 27,85
3 ROA % 17,12 13,35 10,47
4
Hệ số sử dụng tài sản
(doanh thu/ tài sản bình quân) % 47,91 42,78 37,61
5 Tài sản bình quân/vốn chủ sở hữu 1,61 1,77 1,77
6 Tỷ lệ chia cổ tức trên mệnh giá % 25 25 25
(Nguồn: Báo cáo tài chính Sonadezi Long Bình đã kiểm tốn do tác giả phân tích)
Cả ba năm chỉ số ROE đạt được mục tiêu Tổng công ty giao, tuy nhiên do lợi nhuận giảm dẫn đến chỉ số ROE vì thế cũng giảm dần qua các năm. Năm 2017 đạt ở mức 27,49%, năm 2018 giảm xuống còn 23,69% và tới năm 2019 giảm sâu dưới 19%. Cũng tương tự như chỉ số ROE, chỉ số ROA cũng đang giảm dần qua các năm, điều này cho thấy hiệu quả sử dụng vốn của Sonadezi Long Bình đang đi xuống, việc cải thiện để tăng trưởng lợi nhuận sau thuế tiến tới tăng chỉ số ROA, ROE là mục tiêu Sonadezi Long Bình cần phải làm trong giai đoạn tới.
Bên cạnh phân tích các mục tiêu về tài chính, tác giả phân tích thêm các chỉ tiêu khác trên phương diện tài chính để có cái nhìn tổng quát hơn:
Khả năng thanh toán:
- Chỉ số khả năng thanh toán ngắn hạn các năm đều lớn hơn 1, cho thấy Sonadezi Long Bình có nguồn lực tài chính mạnh đủ để thanh tốn nợ phải trả trong ngắn hạn. Tuy nhiên, chỉ số này có nhiều biến động từ 1,75 trong năm 2017 tăng lên 2,17 trong năm 2018 và giảm xuống còn 1,27 trong năm 2019. Trong năm 2018, chỉ số thanh toán ngắn hạn >2 cho thấy tại thời điểm này Sonadezi Long Bình đang bị ứ đọng về vốn. Tuy nhiên tới năm 2019, do tập trung vào công tác đền bù giải phóng mặt bằng KCN Thạnh Phú, đầu tư nâng cấp hệ thống cấp nước sạch, đầu tư chống ngập nước mưa tuyết đường số 1 KCN Gò Dầu và tuyến đường số 3 KCN Biên Hòa 2, nộp tiền thuê đất những diện tích chuyển sang hình thức th đất trả tiền một lần nên hệ số này giảm một cách rõ rệt.
- Chỉ số thanh tốn nhanh ln lớn hơn 1 chứng minh Sonadezi Long Bình có nguồn tài chính ổn định, ln sẵn sàng thanh toán các khoản nợ đến hạn.
Cơ cấu vốn
- Hệ số nợ/Tổng tài sản các năm đều dưới 50%, cho thấy Sonadezi Long Bình có nguồn tài chính mạnh, ít phụ thuộc vào nợ ngân hàng hay vay nợ các tổ chức tín dụng khác. Tuy nhiên, điều này cũng khơng thật sự tốt bởi vì Sonadezi Long Bình đã khơng sử dụng địn bẩy tài chính.
- Hệ số nợ/Vốn chủ sở hữu từ năm 2017 đến năm 2019 đều dưới 1, cho thấy Sonadezi Long Bình khơng gặp khó khăn về vốn.
Chỉ số ROS
ROS các năm luôn ở mức cao trên 27%. Tuy nhiên, cũng giống như chỉ số ROE và ROA chỉ số này có xu hướng giảm dần từ 35,74% năm 2017, giảm xuống 27,85% trong năm 2019. Mặc dù trong năm 2018, doanh thu cao hơn so với năm 2017 nhưng lợi nhuận lại thấp hơn trong năm 2017 nên chỉ số ROS năm 2018 thấp hơn so với 2017.
3.3.1.3 Nhận xét:
Ưu điểm:
Nguồn doanh thu hàng năm của Sonadezi Long Bình tương đối ổn định từ hoạt động kinh doanh hạ tầng, nhà xưởng với các hợp đồng cho thuê đất/mặt bằng công nghiệp được kéo dài từ 30 năm đến 50 năm, hoạt động cho thuê nhà xưởng theo giai đoạn 5 năm và sau đó được gia hạn theo nhu cầu của khách hàng.
Hằng năm, Sonadezi Long Bình hướng tới đạt được các chỉ tiêu về doanh thu, lợi nhuận theo kế hoạch Tổng công ty giao. Sonadezi Long Bình lên kế hoạch các thước đo thực hiện mục tiêu và so với kết quả thực hiện cùng kỳ năm trước để biết được tình hình sản xuất kinh doanh hiện tại cũng như tình hình thực hiện mục tiêu để từ đó đưa ra các giải pháp triển khai phù hợp, kịp thời khắc phục những khó khăn, vướng mắc.
Nhược điểm
Sonadezi Long Bình khơng đạt mục tiêu tăng trưởng theo chiến lược phát triển bền vững, các chỉ số tài chính đang giảm dần qua các năm, cho dù từ năm 2017 đến năm 2019 phần lớn đạt được các mục tiêu tài chính theo kế hoạch ngắn hạn, chỉ năm 2019 không đạt được mục tiêu về doanh thu nhưng vẫn đạt mục tiêu về lợi nhuận, nguyên nhân không đạt mục tiêu tăng trưởng là do:
- Dự án KCN Biên Hòa 2 và KCN Gò Dầu đã khai thác lấp đầy 100% diện tích, trong khi hầu hết hợp đồng cho thuê đất/mặt bằng công nghiệp đã ký với khách hàng theo đơn giá thuê được giữ ổn định trong suốt thời gian thuê, dẫn đến doanh thu tăng thêm cho thuê mới từ hai KCN này khơng có.
- Chi phí giá vốn hàng bán tăng mạnh, trong khi đó chi phí giá vốn chiếm trên 91% cơ cấu chi phí. Nguyên nhân giá vốn tăng là do KCN Biên Hòa 2 và KCN Gò Dầu hạ tầng đã xuống cấp nên phải thường xuyên sữa chữa để đảm bảo vận hành hạ tầng thơng suốt, các chi phí dịch vụ bảo vệ, bảo trì bảo dưỡng, duy tu hạ tầng, chăm sóc cảnh quan KCN chiếm phần lớn trong giá vốn lại luôn biến động tăng theo chỉ số giá tiêu dùng và giá nhân công trên thị trường. Bên cạnh đó, do tập trung triển khai dự án KCN Thạnh Phú nên phải tuyển thêm nhân viên và tăng cường quảng cáo cho dự án làm cho chi phí quản lý cũng tăng nhanh, năm 2018 tăng 7,74% so với năm 2017, năm 2019 tăng 8,19% so với năm 2018.
- Dự án KCN Thạnh Phú được thành lập từ năm 2017, chủ đầu tư là Công ty CP giao thông Đồng Nai, Công ty CP giao thông Đồng Nai đã cho một số khách