2.2. Tình hình nghiên cứu và ứng dụng mơ hình Z-score trong quản trị rủ
2.2.1. Ứng dụng mơ hình Z-score trong quản trị rủi ro tín dụng khách hàng
doanh nghiệp tại Ngân hàng TMCP Công thương Việt Nam – Chi nhánh Hồng Mai
Dựa vào các phân tích đã được trình bày ở trên cùng với thực tiễn trong việc thu thập số liệu của các doanh nghiệp. Trong giới hạn của đề tài nghiên cứu, tác giả chọn 20 doanh nghiệp ở Việt Nam hiện hữu tại VietinBank – CN Hồng Mai dựa trên các tiêu chí:
- Các doanh nghiệp hiện hữu tại Chi nhánh Hồng Mai có đầy đủ các số liệu báo cáo tài chính doanh nghiệp từ năm 2018, 2019, 2020.
- Các doanh nghiệp này có hoạt động kinh doanh đa dạng trong tất cả các lĩnh vực thuộc: Doanh nghiệp sản xuất, doanh nghiệp thương mại, doanh nghiệp đã cổ phẩn hóa, doanh nghiệp chưa cổ phần hóa.
- Các doanh nghiệp này có lịch sử tín dụng tại Chi nhánh Hoàng Mai được đánh giá một cách khách quan, minh bạch để có thể đưa ra được tính chính xác của mơ hình Z-Score.
Các số liệu thu thập được lấy từ báo cáo tàì chính: Bảng cân đối kế tốn, bảng kết quả hoạt động kinh doanh của các doanh nghiệp năm 2020.
Dựa vào các số liệu nội bộ được cung cấp, tác giả đã tính tốn các chỉ tiêu tài chính cần thiết phục vụ cho việc phân tích trong bài.
Nguồn số liệu trên được thu thập từ nội bộ của các doanh nghiệp. Tất cả số liệu đều được công khai minh bạch.
Bảng 2.3. Danh sách các doanh nghiệpSTTTÊN CÁC DOANH NGHIỆPKÝ STTTÊN CÁC DOANH NGHIỆPKÝ
HIỆU
LĨNH VỰC HOẠT ĐỘNG DOANH NGHIỆP
1 CÔNG TY BẮC THIÊN HÀ - TNHH BTH THƯƠNG MẠI
2 CÔNG TY CỔ PHẦN ĐỨC QUỐC DQ SẢN XUẤT VÀ THƯƠNG MẠI 3 CÔNG TY CỔ PHẦN CÔNG NGHỆ
PHÚ THÀNH PT THI CÔNG XÂY DỰNG 4 CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƯ VÀ
PHÁT TRIỂN APOLLO VIỆT NAM APL THƯƠNG MẠI 5 CƠNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƯ VÀ XÂY
DỰNG THÁI HỊA TH THI CÔNG XÂY DỰNG 6 CÔNG TY CỔ PHẦN KỸ NGHỆ GK GK SẢN XUẤT 7 CÔNG TY CỔ PHẦN NGUYỄN ĐĂNG ND THI CÔNG XÂY DỰNG 8 CÔNG TY CỔ PHẦN THƯƠNG MẠI
THÉP MINH ĐẠT MD THƯƠNG MẠI 9 CÔNG TY TNHH HIROMI VIỆT NAM HRM THƯƠNG MẠI 10 CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƯ VÀ XÂY
DỰNG NGUYỄN ĐĂNG 9 ND9 THI CÔNG XÂY DỰNG 11 CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƯ CÔNG
NGHỆ VÀ GIÁO DỤC QUỐC GIA GDQG SẢN XUẤT VÀ THƯƠNG MẠI 12 CÔNG TY CỔ PHẦN SƠN Ô TÔ HÀ
NỘI SOT SẢN XUẤT
13 CÔNG TY CỔ PHẦN LAM KHANG LK THƯƠNG MẠI 14 CÔNG TY CỔ PHẦN THƯƠNG MẠI
VÀ DỊCH VỤ ÂU MỸ AM THƯƠNG MẠI
15
CÔNG TY CỔ PHẦN THƯƠNG MẠI VÀ XUẤT NHẬP KHẨU ĐẠI TOÀN THẮNG
STTTÊN CÁC DOANH NGHIỆPKÝ HIỆU
LĨNH VỰC HOẠT ĐỘNG DOANH NGHIỆP
16 CÔNG TY CỔ PHẦN TƯ VẤN VÀ ĐẦU
TƯ XÂY DỰNG C&C CC THƯƠNG MẠI 17 CÔNG TY CỔ PHẦN TƯ VẤN VÀ XÂY
LẮP PHÚ MINH PM THI CÔNG XÂY DỰNG 18 CÔNG TY TNHH ĐẦU TƯ PHÁT
TRIỂN HẢI ĐĂNG HD THƯƠNG MẠI 19 CÔNG TY TNHH ĐẦU TƯ SẢN XUẤT
HƯNG LONG HL SẢN XUẤT VÀ THƯƠNG MẠI 20 CÔNG TY CP CÔNG NGHỆ ĐIỆN
LẠNH BÌNH MINH BM SẢN XUẤT VÀ THƯƠNG MẠI
(Nguồn: Thông tin khách hàng do nội bộ VietinBank – CN Hoàng Mai cung cấp )
Dựa trên các số liệu từ báo cáo tài chính của các doanh nghiệp từ tiếp cận nguồn dữ liệu tại VietinBank – CN Hoàng Mai trong năm 2019-2020, tác giả đã tiến hành xử lý số liệu liên quan đến mơ hình Z-Score. Các chỉ số bao gồm:
Bảng 2.4. Các chỉ số liên quan đến mơ hình Z-Score
Chỉ sốCơng thức
X1 Vốn ln chuyển/Tổng tài sản X2 Lợi nhuận giữ lại/Tổng tài sản X3 EBIT/Tổng tài sản
X4 Giá thị trường của vốn cổ phần/ Giá sổ sách của nợ X5 Doanh thu/Tổng tài sản
Từ các chỉ số thu được, tác giả sử dụng phần mềm Excel để có thể tính tốn cụ thể chỉ số Z. Bảng kết quả thu được như sau:
Bảng 2.5. Xếp hạng doanh nghiệp qua giá trị Z-Score
STTZ-SCOREDoanh nghiệpTình Trạng
1 2.836 BTH Chưa có nguy cơ phá sản
2 1.998 DQ Chưa có nguy cơ phá sản
3 1.922 PT Chưa có nguy cơ phá sản
4 1.747 APL Chưa có nguy cơ phá sản
5 1.645 TH Chưa có nguy cơ phá sản
6 1.425 GK Chưa có nguy cơ phá sản
7 1.394 ND Chưa có nguy cơ phá sản
8 1.103 MD Chưa có nguy cơ phá sản
9 0.986 HRM Chưa có nguy cơ phá sản
10 0.778 ND9 Chưa có nguy cơ phá sản
11 0.615 GDQG Chưa có nguy cơ phá sản
12 0.582 SOT Chưa có nguy cơ phá sản
13 0.535 LK Chưa có nguy cơ phá sản
14 0.403 AM Chưa có nguy cơ phá sản
15 0.307 DTT Chưa có nguy cơ phá sản
16 0.129 CC Chưa có nguy cơ phá sản
17 -0.084 PM Chưa có nguy cơ phá sản
18 -0.202 HD Chưa có nguy cơ phá sản
19 -0.224 HL Chưa có nguy cơ phá sản
20 -0.507 BM Nghi ngờ
Nhận thấy những doanh nghiệp có giá trị Z-Score nằm trong khoảng cảnh báo (-1; -0.5), thuộc diện nghi ngờ.
Các doanh nghiệp có giá trị Z-Score > -0.5 là những doanh nghiệp hiện nay chưa có nguy cơ phá sản. Giá trị Z-Score càng lớn càng thể hiện mức độ được xếp hạng tín nhiệm cao. Điển hình như các doanh nghiệp nằm ở số thứ tự: 1,2,3,4,….
Các doanh nghiệp có giá trị Z-Score < -0.5 là những doanh nghiệp có nguy cơ phá sản, thuộc phạm vi những doanh nghiệp có tài chính yếu kém, khơng thể xếp hạng.
Do trong phạm vi bài viết có giới hạn nên tác giả chỉ mơ phỏng được phần nào về quy trình và kết quả xếp hạng tín dụng doanh nghiệp. Các kết quả nghiên cứu được đa phần đều dựa vào lý thuyết để phân tích, các cán bộ tín dụng ngân hàng cần kết hợp cùng tình huống thực tế để giúp năng cao khả năng xử lý tình huống nghiệp vụ trong xếp hạng tín dụng các đối tượng khách hàng.