Trong phân tích tài chính doanh nghiệp, để cĩ thể làm rõ tác động của yếu tố cơ cấu vốn tới khả năng sinh lời, cần phải quan sát mối quan hệ của chúng trong phạm vi dài hạn bởi kết quả kiểm định ở trên đã cho thấy rằng tác động của yếu tố địn bẩy tài chính tới lợi nhuận chỉ ít nhiều cĩ ý nghĩa thống kê trong dài hạn, khơng cĩ ý nghĩa thống kê trong ngắn hạn. Một cách tiếp cận khác là bĩc tách tác động của vốn dài hạn với các khoản nợ ngắn hạn. Hiển nhiên, thời gian đáo hạn mỗi loại vốn cĩ quan hệ chặt chẽ, thậm chí gần như đồng nhất, với thời gian tác động của chúng tới lợi nhuận (ví dụ khoản vay cĩ thời gian đáo hạn 6 tháng thì tất yếu sẽ làm phát sinh chi phí lãi vay và giảm lợi nhuận trong 6 tháng đĩ thơi) nên một khi đã bĩc tách như vậy thì khơng cịn phải quá bận tâm tìm hiểu thời gian hay độ trễ trong tác động của chúng, vấn đề cịn lại chỉ là quy mơ tác động mà thơi. Doanh nghiệp cũng cĩ thể sử dụng những cơng cụ phân tích đơn giản, phổ biến như mơ hình DuPont để ước lượng tác động của thay đổi cơ cấu vốn tới lợi nhuận.
ROA = PM × TATO ROE = PM × TATO × EM Trong đĩ:
PM = aợ TUậ WJU TUế
RSJT TU ; được gọi là lợi nhuận biên
TATO = RSJT TU
)ổf à Wả YìT [Uâ ; được gọi là vịng quay tổng tài sản
EM = )ổf à Wả YìT [Uâ
-BLi ; được gọi là hệ số nhân VCSH
Đầu tiên, doanh nghiệp cần thu thập số liệu về các yếu tố trên hàng kỳ, sau đĩ chạy mơ hình hồi quy cho số liệu chuỗi thời gian để xác định các hệ số hồi quy và mức ý nghĩa thống kê của chúng. Kết quả hồi quy sẽ giúp doanh nghiệp xác định được các yếu tố trên trong quá khứ, trong đĩ cĩ cơ cơ cấu vốn được đo lường thơng qua EM kỳ trước, gây ra tác động như thế nào tới lợi nhuận hiện tại, đồng thời là cơ sở để dự báo tác động của cơ cấu vốn kỳ này tới lợi nhuận của các kỳ sau.
Về phương diện kế hoạch hĩa tài chính, các quyết định huy động vốn, vay nợ nhất thiết phải được tích hợp vào kế hoạch hĩa tài chính dài hạn như một nội dung trọng tâm. Doanh nghiệp cần phải xem xét kỹ trước khi quyết định vay thêm nợ bởi điều này cĩ thể tác động tới lợi nhuận ở nhiều năm sau. Cũng cĩ thể hiểu rằng, nếu doanh nghiệp muốn cải thiện lợi nhuận ở một vài năm sau thơng qua điều chỉnh cơ cấu vốn thì sự điều chỉnh đĩ cần phải được tiến hành kịp thời ngay từ bây giờ. Nhìn chung, các doanh nghiệp chế biến thực phẩm Việt Nam thường cĩ tỷ trọng nợ khơng cao nên cĩ thể mạnh dạn vay thêm nợ một cách cĩ chừng mực nếu điều kiện cho phép. Tất nhiên, điều này cần tiến hành trên cơ sở kết hợp với dự báo kết quả kinh doanh và tính thanh khoản trong tương lai của doanh nghiệp.
Xem xét trên một bình diện rộng hơn, kế hoạch hĩa nguồn vốn và quản lý nợ cịn liên quan tới bài tốn về cơ cấu vốn tối ưu và giá trị doanh nghiệp. Đây là một chủ đề kinh điển trong nghiên cứu về tài chính, đã được đề cập trong rất nhiều cơng trình trước đây. Do đĩ, nếu nhìn rộng ra thì doanh nghiệp cịn phải quan tâm tới mối quan hệ giữa thay đổi cơ cấu vốn với diễn biến giá cổ phiếu. Điều này địi hỏi sự tìm hiểu sâu về các mơ hình dự báo giá chứng khốn trong đĩ cĩ tích hợp đến các yếu tố nội tại bao gồm cả cơ cấu vốn doanh nghiệp.