4. PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CÔNG TY
4.2.3.Phân tích chiều dọc
Giá vốn hàng bán chiếm tỷ trọng lớn trong doanh thu, giai đoạn 2016-2020 trung bình giá vốn hàng bán chiếm trên 80% doanh thu thuần và giảm dần qua các năm. Giá vốn hàng bán giảm cho thấy công ty đã và đang kiểm soát tốt chi phí. Đây là chỉ tiêu ảnh hưởng đến lợi nhuận hoạt động kinh doanh chính mà công ty thu được.
o Năm 2017, tỷ suất lợi nhuận hoạt động kinh doanh chính trên doanh thu đạt 4,19%, giảm 0,27% so với năm 2016, đồng thời tỷ suất lợi nhuận hoạt động tài chính trên doanh thu cũng giảm 0,01% so với năm 2016, nhưng tỷ suất lợi nhuận khác trên doanh thu tăng 0,02% làm cho tỷ suất lợi nhuận trước thuế và lãi vay trên doanh thu giảm còn 4,5%. Điều này chứng tỏ hiệu quả tiết kiệm chi phí của hoạt động kinh doanh chính, hoạt động tài chính giảm. Tỷ suất EBIT/ doanh thu giảm mà chủ yếu từ việc giảm tỷ suất lợi nhuận hoạt động kinh doanh chính trên doanh thu được đánh giá là không tốt do đây là hoạt động chính yếu của công ty.
o Giai đoạn 2018-2020, tỷ suất EBIT/ doanh thu có xu hướng tăng liên tục từ 4,88% (năm 2018) lên 5,53% (năm 2020).
o Năm 2018: tỷ suất lợi nhuận hoạt động kinh doanh chính tăng 0,28% so với năm 2017, tỷ suất lợi nhuận hoạt động tài chính và tỷ suất lợi nhuận hoạt động khác đều giảm nhẹ.
o Năm 2019: cơ cấu lợi nhuận được xem là phù hợp khi 3 tỷ suất lợi nhuận hoạt động đều tăng, EBIT/doanh thu tăng 0,62% so với năm trước, trong đó, tỷ suất lợi nhuận hoạt động kinh doanh chính tăng cao nhất (0,40% so với năm 2018).
o Năm 2020: EBIT/doanh thu tăng nhưng với tốc độ thấp hơn so với năm 2019, tỷ lệ EBIT/doanh thu tăng 0,03% do tỷ suất lợi nhuận hoạt động tài chính tăng, trong khi tỷ suất lợi nhuận hoạt động kinh doanh chính và lợi nhuận khác giảm. Nguyên nhân có thể kể đến là do tác động của đại dịch Covid 19 làm ảnh hưởng hoạt động kinh doanh của công ty, nhiều siêu thị điện máy và cửa hàng bán lẻ trên nhiều tỉnh thành khắp cả nước phải đóng cửa trong nhiều tháng liền.
Tỷ suất EBT/ doanh thu năm 2017, giảm mạnh do chi phí lãi vay tăng gấp gần 2 lần so với năm 2016, 2017 tỷ suất chi phí lãi vay trên doanh thu tăng 0.08% so với 2016. Tỷ suất EBT/ doanh thu năm 2018, 2019, 2020 đều tăng chủ yếu là do tốc độ tăng của chi phí lãi vay thấp hơn tốc độ tăng của EBIT/doanh thu.
Tỷ lệ EAT trên doanh thu (ROS) năm 2017 giảm 0,21% so với năm 2016 cho thấy hiệu quả tiết kiệm chi phí hoạt động kinh doanh giảm, sự suy giảm tỷ lệ EBT/doanh thu 0,26% nhưng bù lại trong năm, công ty tiết kiệm chi phí thuế TNDN 0,05% so với năm 2016. Năm 2016-2017, ROS có xu hướng giảm chủ yếu là từ gia tăng giá vốn
hàng bán gần 1,5 lần làm sụt giảm tỷ trọng từ lợi nhuận của hoạt động chính trên doanh thu.
ROS năm 2018 không thay đổi so với năm 2017 do phần tăng lên của tỷ lệ EBT/doanh thu đúng bằng tỷ lệ tăng của chi phí thuế Thu nhập doanh nghiệp. Tuy nhiện, năm 2018, MWG có 750 cửa hàng kinh doanh điện máy; tăng 108 cửa hàng so với cuối năm 2017 do: mở mới cửa hàng Điện máy xanh/ Điện máy xanh mini, chuyển đổi từ một số cửa hàng Thế giới di động sang Điện máy xanh/ Điện máy xanh mini và hoàn tất mua lại chuỗi điện máy Trần Anh (TAG). Việc chuyển đổi các cửa hàng từ Thế giới di động thành Điện máy xanh/ Điện máy xanh mini bằng cách mở rộng kinh doanh thêm nhóm sản phẩm điện máy đã giúp các cửa hàng này tăng trưởng doanh thu trung bình 50% so với trước khi chuyển đổi.
Đến giai đoạn 2018 - 2019 ROS tăng 0,43% do tỷ suất lợi nhuân hoạt động kinh doanh chính trên doanh thu tăng, đồng thời tỷ suất lợi nhuận hoạt động tài chính và lợi nhuận khác trên doanh thu tăng, dấu hiệu cho sự tăng trưởng ổn định của công ty do hiệu quả tiết kiệm chi phí
hoạt động kinh doanh chính là nguồn tăng chủ yếu.
Năm 2020, ROS giảm 0,14% so với 2014 do chi phí thuế TNDN trên doanh thu có tăng và tỷ suất lợi nhuận hoạt động kinh doanh chính và tỷ suất lợi nhuận khác trên doanh thu giảm. Việc suy giảm tỷ suất lợi nhuận kinh doanh chính trên doanh thu có thể kể đến tác động của Covid 19 và các cơn bão, lũ lụt liên tiếp xảy ra tại miền Trung trong tháng 10 khiến hơn 170 cửa hàng Thế giới Di động & Điện máy xanh ở khu vực này bị gián đoạn hoạt động kinh doanh và ảnh hưởng đáng kể đến doanh số bán hàng.
Tuy nhiên, nhờ việc tiếp tục mở mới mạnh mẽ các cửa hàng Điện máy xanh mini/supermini; việc chuyển đổi tốt Bách hóa xanh sang mô hình "5 tỷ" (>500m2); nhiều nhãn hàng ra mắt các sản phẩm chủ lực trong thời gian tới; và đẩy mạnh chương trình khuyến mãi bán hàng,... sẽ là cơ hội mở rộng thị phần và tăng trưởng doanh thu cũng như lợi nhuận cho MWG trong thời gian tới.