Goodhart & Schoenmaker (2006) nghiên cứu định tính các NH trong liên minh Châu Âu và sự thất bại của các NH lớn xuyên châu Âu. Việc đóng cửa các NH đột ngột như vậy có thể gây ra hoảng loạn và tâm lý bất ổn từ phía người gửi tiền và sẽ làm ảnh hưởng đến hệ thống chung. Khi hiệu ứng Domino xảy ra, khách hàng đến NH để rút tiền với số lượng lớn thì khả năng thanh khoản của các NH khơng đủ để đáp ứng. Do đó, theo nhóm tác giả ở các nước phát triển, tỷ lệ sở hữu nước ngoài càng cao làm tăng nguy cơ lây lan RR cho hệ thống NH tại Châu Âu.
Schoenmaker & Oosterloo (2007) nghiên cứu định tính dựa vào bộ ba bất khả thi trong các NH thuộc liên minh châu Âu:
Thị trường tài chính tích hợp Giám sát tài chính quốc gia
Qua đó, nhóm tác giả khẳng định tỷ lệ sở hữu nước ngồi càng lớn thì RRTK càng cao. Trong bài viết, tác giả nghiên cứu khả năng lây lan RR xuyên biên giới với mức độ hội nh p tài chính trong liên minh Châu Âu. Qua đó, tác giả rút ra kết lu n là khi một NH thất bại sẽ gây ra cú sốc cho hệ thống tài chính tại EU do mức độ liên NH cao, mà cịn có khả năng lây lan sang khác NH ở quốc gia thành viên khác. Hiệu ứng Domino sẽ xảy ra và thanh khoản của các NH không đủ đáp ứng sẽ bị ảnh hưởng tiêu cực. Do các NH nước ngoài sở hữu tại các NHTM nội địa khá cao, nên khi xảy ra RR sẽ kéo cả hệ thống NH tại Châu Âu sụp đổ.
Ngược lại với các nghiên cứu trên, theo Demirguẹ-Kunt & cộng sự (1998) nghiên cứu về các hoạt động của NH nước ngồi có tác động đến nền kinh tế và cải thiện hiệu quả của các NH trong nước như thế nào. Nhóm tác giả sử dụng dữ liệu bảng từ BankScope và IBCA từ 80 quốc gia có ít nhất 50% tỷ lệ sở hữu nước ngoài giai đoạn 1988 - 1995. Kết quả nghiên cứu cho thấy tỷ lệ sở hữu nước ngoài và RRTK trái dấu nhau, nghĩa là khi tỷ lệ sở hữu nước ngồi càng tăng thì RRTK càng giảm và ngược lại. Kết quả cịn chỉ ra rằng các NH nước ngồi khơng làm tăng khả năng khủng hoảng kinh tế tại quốc gia đó, nếu có xảy ra thì các NH nước ngồi có xu hướng làm giảm khủng hoảng và tăng trưởng tài chính ổn định.
Detragiache & Gupta (2004) sử dụng dữ liệu cung cấp bởi Bureau Van Dijk và Fithch IBCA được 46 NH tại Malaysia, gồm 18 NHTM trong nước, 11 NH nước ngồi, 7 NHTM và 3 cơng ty tài chính. Kết quả nghiên cứu sở hữu nước ngồi có vai trị làm ổn định thanh khoản và giảm RR cho các NH bản địa khi xảy ra khủng hoảng. Nghiên cứu đề xuất vấn đề khó khăn của các quốc gia mới nổi và các NH nội địa không thể cạnh tranh cao với các NH nước ngoài. Nhưng, việc trở thành NH con ho ặc gia nhập với các tổ chức cũng khơng tránh khỏi các RR liên quan đến ngành NH. Vì thế, để phát triển tốt các NH nên tìm các đối tác chiến lược nước ngoài để hỗ trợ quản lý và giám sát ở mức độ tốt hơn. Ngồi ra, các NH có sở hữu nước ngồi hoạt động tốt hơn, dễ dàng huy động được các nguồn vốn bên ngoài ho ặc được sự hỗ trợ từ NH mẹ nếu cần thiết.
Ở VN, Trần Hoàng Ngân & Phạm Quốc Việt (2016) nghiên cứu thực nghiệm về mối quan hệ giữa quản trị công ty và thanh khoản của các NHTM VN. Nghiên cứu sử dụng mẫu gồm 27 NHTM trong giai đoạn 2007 - 2014, kết quả cho thấy có tác động ngược chiều giữa tỷ lệ sở hữu nước ngoài và tỷ lệ sở hữu nhà nước đối với RRT nhưng khơng có ý nghĩa thống kê.
2.2.3. Các yếu tố khác tác động đến rủi ro thanh khoản của ngân hàng
Bonfim & Kim (2012) nghiên cứu các yếu tố tác động đến RRTK trong giai đoạn 2002 đến 2009 của các NH của 43 quốc gia, hơn nửa số quan sát là các NH ở Canada, Pháp, Đức, Ý, Hà Lan, Nga, Anh và Mỹ. Kết quả cho thấy việc quản lý
RRTK tốt nhất, do đó bên cạnh các yếu tố ảnh hưởng đến khả năng thanh khoản, tác giả còn nhấn mạnh tầm quan trọng trong việc giảm bớt các RRTK là sự giúp đỡ của các tổ chức tài chính.
Bunda & Desquilbet (2008) sử dụng dữ liệu từ Bankscope của 1308 NHTM từ 36 nền kinh tế mới nổi từ năm 1995 đến năm 2004 để nghiên cứu trong từng môi trường chế độ tỷ giá khác nhau thì thanh khoản của hệ thống NH sẽ như thế nào. Kết quả cho thấy với chế độ tỷ giả hối đoái thả nổi và nền kinh tế bị đơ la hố thì tài sản NH có tính thanh khoản cao hơn so với các chế độ tỷ giá còn lại.
Aspachs & cộng sự (2005) sử dụng dữ liệu từ 57 NH tại Anh, trên cơ sở hàng quý trong giai đoạn Quý 1 năm 1985 đến Quý 4 năm 2003 để phân tích các yếu tố quyết định chính sách thanh khoản của NH Anh. Kết quả cho thấy NH trung ương hỗ trợ càng lớn trong trường hợp khủng hoảng thanh khoản thì bộ đệm thanh khoản của các NH càng thấp.
Vũ Thị Hồng (2015) sử dụng dữ liệu 37 NHTM VN trong giai đoạn từ năm 2006 đến năm 2011 nghiên cứu các yếu tố tác động đến RRTK của các NH tại VN bằng mơ hình FEM và REM. Kết quả cho thấy tỷ lệ vốn chủ sở hữu, tỷ lệ cho vay trên huy động vốn, tỷ lệ lợi nhu n và tỷ lệ nợ xấu có ảnh hưởng đến khả năng thanh khoản. Ngồi ra, nghiên cứu cịn chỉ ra là khả năng thanh khoản của NH được bảo đảm nếu nguồn vốn chủ sở hữu được duy trì ổn định.
2.2.4. Kết luận
Nhìn chung, các nghiên cứu trên nghiên cứu mối quan hệ của sở hữu nước ngoài và RR của NH. Các tác giả đưa ra các ý kiến trái chiều nhau, có tác giả kết luận tỷ lệ sở hữu nước ngồi càng cao thì RRTK càng tăng kéo theo hiệu ứng Domino cả nền kinh tế, có tác giả đưa ra khuyến nghị về việc tăng tỷ lệ sở hữu nước ngồi để kiểm sốt RR. Bên cạnh đó, RRTK cịn chịu các yếu tố như tình hình thị trường liên NH, tình hình thị trường tiền tệ và tình hình hoạt động kinh doanh chung của từng NH. Sau đây là bảng tổng hợp các nghiên cứu trước, tác giả tổng hợp theo 3 hướng như sau:
- RRTK khi có sở hữu nước ngồi; - Các yếu tố khác tác động đến RRTK.
Tóm lại, các nghiên cứu đưa ra bằng chứng cho thấy sở hữu nước ngồi tác động tích cực đến RRTK là Lee (2008), Saunders & cộng sự (1990), Hammami & Boubaker (2015), Goodhart & Schoenmaker (2006) và Schoenmaker & Oosterloo (2007) nguyên nhân chủ yếu là do: (i) Khi tỷ lệ sở hữu nhà nước khiến cho các đường lối chính sách khơng phù hợp để ứng phó với các biến động khi có rủi ro xảy ra, mà các NH nước ngồi có thể làm tốt việc đó, (ii) Đa phần các nghiên cứu tại các nước chưa hoặc đang phát triển nên sự hội nhập cịn kém, vì vậy số lượng cổ đơng nước ngồi chưa thật sự nổi b ật để quản lý RR hiệu quả, (iii) Đối với các quốc gia phát triển, tỷ lệ cổ đơng nước ngồi càng tăng khiến cho các chính sách, chiến lược của NH đó được thực thi khơng phù hợp do khác văn hoá bản địa, làm ảnh hưởng cả nền kinh tế nói chung và của chính ngành NH nói riêng.
M ặt khác, các nghiên cứu của Laeven (1999), DemirgUẹ-Kunt & cộng sự (1998), Detragiache & Gupta (2004) và Trần Hoàng Ngân & Phạm Quốc Việt (2016) chỉ ra rằng tác động của sở hữu nước ngoài đến RRTK là ngược chiều. Theo nh n định của các tác giả, các đối tác NH nước ngồi có đường lối chiến lược và các sáng kiến tốt để quản trị rủi ro cũng như phát triển kinh doanh. Ngồi ra, Ngồi ra, các NH có sở hữu nước ngồi hoạt động tốt hơn, dễ dàng huy động được các nguồn vốn bên ngoài ho ặc được sự hỗ trợ từ NH mẹ nếu cần thiết. Riêng đối với DemirgUẹ-Kunt & cộng sự (1998) còn chỉ ra rằng các NH nước ngồi khơng làm tăng khả năng khủng hoảng kinh tế tại quốc gia đó, nếu có xảy ra thì các NH nước ngồi có xu hướng làm giảm khủng hoảng và tăng trưởng tài chính ổn định.
động RR cho NH có biến sờ hữu nước ngồi
Lee (2008) Dữ liệu bảng của các NH Hàn Quốc giai đoạn 1999 - 2006. - Địn bẩy tài chính - Địn bẩy hoạt động - Tỷ lệ trái phiếu chính phủ/ chứng khốn đầu tư
- Chứng khoán/ chứng khoán đầu tư
- INSIDER OWNERSHIP: Tỷ lệ sở hữu trong nước - ASSET SIZE: Quy mô NH
Pooled OLS Tỷ lệ sở hữu nước ngồi càng cao thì RR của NH càng tăng Saunders & cộng sự (1990) Dữ liệu bảng của 38 NH tại Hoa Kỳ giai đoạn 1978 - 1985. - σs: Tổng RR lợi nhuận - σs RR phi hệ thống ngắn hạn - σ%l: RR thị trường ngắn hạn - σs: RR LS ngắn hạn - σ L : RR phi hệ thống dài hạn - σ⅛l: RR thị trường dài hạn - σ∕": RR LS dài hạn
- PROP: Phần trăm sở hữu của nhân viên và giám đốc trong NH - KA: Giá trị sổ sách của vốn chủ sở hữu/ tổng tài sản
- FAA: Tỷ lệ tài sản cố định/ tổng tài sản - TA: Tổng tài sản Pooled OLS Hammami & Boubaker (2015) Dữ liệu bảng của 72 NHTM từ 10 quốc gia Trung Đông và Bắc Phi
- Tài sản RR (SDROE, SDROA) - RR tín dụng (LLP)
- RR phá sản (Z - score)
- OC1: Z = 1: It nhất 01 CSH có cổ phần lớn hơn 10% - OC2: Z = 1: It nhất 01 CSH có cổ phần lớn hơn 25% - OC3: Z = 1: Có CSH kiểm sốt với hơn 50%
- GOVERNMENT: Sở hữu nhà nước: Z = 1: Nhà nước sở hữu hơn 50%
- MANAGER: Tỷ lệ vốn CSH của người quản lý - DIRECTORS: Tỷ lệ vốn CSH của giám đốc - FAMILY: Tỷ lệ vốn CSH của thành viên gia đình
- INSTITUTIONAL: Tỷ lệ vốn CSH của các nhà đầu tư cá nhân - LASSET: Quy mơ NH (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
- LISTED: Đã lên sàn chứng khốn: Z = 1: Đã lên sàn - AGE: Tuổi NH
- SPI - GDP
- BANK ZSCORE: Nguy cơ phá sản của NH - CRISIS: Khủng hoảng: Z = 1: Sau khủng hoảng
- GCC: Thành viên Golf Cooperation Council: Z = 1: Là thành viên
Laeven (1999) Sử dụng dữ liệu từ BankScope của 54 NHTM ở Indonesia, 25 ở Hàn Quốc, 34 ở Malaysia, 29 ở - RR - ASSET: Tổng tài sản
- ^92 -96 PROV: Biến thiên tỷ lệ trích l ập dự phịng RR cho vay - Δ92-96 SHORT: Biến thiên vay ngắn hạn
- STATE: Tỷ lệ sở hữu nhà nước - FAMILY: Tỷ lệ sở hữu gia đình - COMPANY: Tỷ lệ sở hữu nội bộ NH
OLS và FEM Tỷ lệ sở hữu nước ngồi càng cao thì RR của NH
RRTK cho NH có biến sờ hữu nước ngồi Demirgũẹ- Kunt & cộng sự (1998) Sử dụng dữ liệu bảng từ BankScope và IBCA từ 80 quốc gia có ít nhất 50% sở hữu nước ngoài giai đoạn 1988 - 1995.
- Liquidity: Tỷ lệ tiền mặt và dự trữ của NH/ tổng tài sản
- FOREIGN BANK SHARE: Tỷ lệ sở hữu nước ngoài - EQUITY/ TAt-1: Độ trễ của tỷ lệ tài sản/ vốn chủ sở hữu
- NON-INTEREST EARNING ASSETS/ TA: Tỷ lệ tài sản phi lãi/ tổng tài sản
- CUSTOMER & SHORT TERM FUNDING/ TA: Tỷ lệ khách hàng và tài trợ ngắn hạn/ tổng tài sản
- GDP/ CAP: GDP bình quân đầu người
- GROWTH: Tăng trưởng sản lượng nền kinh tế - INFLATION: Lạm phát
- REAL INTEREST: LS huy động thực
Mơ hình Logit đa biến Tỷ lệ sở hữu nước ngồi càng cao thì RRT của NH giảm Detragiach e & Gupta (2004) Sử dụng mẫu gồm 46 tổ chức NH tại Malaysia.
- Liquidity/ Total Asset: Tỷ lệ tiền mặt và dự trữ của NH/ tổng tài sản
- DC: Z = 1: Năm có khủng hoảng NH
- DFA: Z = 1: Sở hữu nước ngoài là các NH châu Á - DFN: Z = 1: Sở hữu nước ngoài là các NH ngoài châu Á
OLS Trần Hoàng Ngân & Phạm Quốc Việt (2016) Sử dụng mẫu của 27 NH trong giai đoạn 2007 - 2013 tại VN. - Thanh khoản:
•L1 = Tài sản thanh khoản cao/ tổng tài sản
•L2 = Tài sản thanh khoản cao/
- BSIZE: Quy mô hội đồng quản trị, đo bằng tổng số thành viên - INDEP: Tính độc lập của hội đồng quản trị, đo bằng tỷ lệ thành viên
không điều hành trên quy mô
- DUAL: Kiêm nhiệm: Z = 1: Chủ tịch hội đồng quản trị là Tổng giám
Pooled OLS, FEM, REM và Tỷ lệ sở hữu nước ngồi có tác động
lên)
- SIZE: Quy mơ NH - NPL: Nợ xấu - CAP: Vốn CSH - ROE: Tỷ suất lợi nhu n
- DRES: Đại diện cho quá trình tái cơ cấu NHTM tại VN: Z = 1: Nếu năm khảo sát 2012, 2013, 2014 khơng có ý nghĩa thống kê Các yếu tố khác tác động đến RRTK Bonfim & Kim (2012) Sử dụng dữ liệu thu thập từ Bankscope trong giai đoạn 2002 đến 2009 của các NH tại Châu Âu và Bắc Mỹ. (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
- Tỷ lệ cho vay/ huy động vốn - Tỷ lệ liên NH/ tỷ lệ thanh khoản - Tỷ lệ thanh khoản
- CAPITAL: Tỷ lệ an tồn vốn cấp 1
FEM
+
- BANKSIZE: Quy mơ NH -
- COST_INC: Tỷ lệ chi phí/ thu nhập
- LEND_SPEC: Tỷ lệ cho vay/ tổng tài sản +
- LIQ_X: Các yếu tố thanh khoản còn lại (1 trong 2 biến phụ thuộc còn
lại) -
- ROA: Lợi nhu ận/ tổng tài sản -
- NIM: Chênh lệch LS cho vay và LS huy động toàn ngành - Bunda &
Desquilbet
Sử dụng dữ liệu từ Bankscope của
- L1: Tỷ lệ tài sản thanh khoản/ Tổng tài sản
- REAL LENDING INTEREST RATE: LS cho vay thực
two - way
- - DEPOSIT TO M2 RATIO: Tổng tài gửi của người dân được giữ trong -
2004. động + Cho vay)
- RATE OF GROWTH: Tỷ lệ tăng trưởng thực +
- TOTAL DEPOSITS/ GDP: Tỷ lệ huy động/ GDP
- EQUITY TO ASSET RATIO: Tỷ lệ vốn CSH/ Tổng tài sản -
- RELATIVE SIZE: Quy mô NH -
Aspachs & cộng sự (2005) Sử dụng dữ liệu từ 57 NH tại Anh, trên cơ sở hàng quý trong giai đoạn Quý 1 năm 1985 đến Quý 4 năm 2003.
- L1: Tỷ lệ tài sản thanh khoản/ Tổng tài sản
- Tỷ lệ tài sản thanh khoản/ Huy động
- SUPPORT: Khả năng nhận được hỗ trợ từ LOLR trong trường hợp thiếu thanh khoản (= 1: hỗ trợ nhiều nhất; = 5: hỗ trợ ít nhất)
GMM
+ - INTEREST MARGIN: Chi phí cơ hội của việc nắm giữ tài sản lưu động
về mặt lợi tức cao hơn từ các khoản vay +
- PROFIT: ROA - (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
- LOAN GROWTH: Tăng trưởng hàng quý của tổng số cho vay đối với
khu vực phi tài chính -
- TOBIN’S Q: G i á th
' trườn g vổ n_ ɑs H + . G iá trị s ờs á n h củ a n ợ ʊ Tỗngtàisản
-
- SIZE: Quy mô NH -
- GDP GROWTH: Tốc độ tăng trưởng GDP hằng quý UK + - SHORT TERM INTEREST RATE: LS 3 tháng của Trái phiếu chính
phủ Anh +
Vũ Thị Hồng
Sử dụng dữ liệu
của 37 NHTM LIQ: Khả năng thanh khoản
- CAP: Vốn chủ sở hữu/ Tổng tài sản FEM và
REM
+
- NPL: Nợ xấu/ Tổng cho vay + Bunda & Desquilbet (2008) Sử dụng dữ liệu bảng từ Bankscope từ 1107 ngân hàng từ năm 1995 đến năm 2000.
- Liquid Assets/ Total Assets: Tài