85
Hoàn thiện phương pháp phân tích sẽ giúp cho công ty có một cái nhìn toàn diện và đúng mức hơn về hiện trạng tài chính cũng như tình hình hoạt động kinh doanh của mình.
Hiện nay Nhà máy Z119 mới chỉ áp dụng hai phương pháp phân tích truyền thống là phương pháp so sánh và phương pháp phân tích tỷ lệ. Việc sử dụng hai phương pháp này chỉ dừng lại ở việc tính toán các chỉ tiêu cơ bản chứ chưa cho thấy được mối quan hệ giữa các chỉ tiêu cũng như mức độ ảnh hường của các nhân tố khác đến các chỉ tiêu cần phân tích. Chính vì thế, để nâng cao hiệu quả phân tích tài chính, Nhà máy nên áp dụng phương pháp Dupont và phương pháp chỉ số.
Phương pháp Dupont là phương pháp tách một chỉ số thành nhiều chỉ số liên quan đến nhau, sử dụng phương pháp thay thế liên hoàn để từ đó tìm được nguyên nhân thực sự dẫn đến kết quả đạt được ngoài những biến dộng tăng giảm thông thường. Đây là phương pháp phân tích khoa học, cho thấy được mối quan hệ giữa các chỉ tiêu thành phần với các chỉ tiêu tổng hợp, từ đó có thể tìm ra nguyên nhân dẫn đế những kết quả tích cực cũng như tiêu cực của tình hình tài chính, để từ đó lựa chọn hướng đi phù hợp, đúng đắn hơn.
Ví dụ áp dụng phương pháp Dupont để phân tích các nhân tố tác động lên ROE của nhà máy Z119 giai đoạn 2015- 2017:
LNTT Doanh thu
ROE = -— , × "7 X
Doanh thu Tong TS
Tổng TS
vỗn CSH = ROS ×AU ×EM
Như vậy ROE chịu ảnh hưởng của 3 nhân tố. Do các nhận tố có mối quan hệ tích số với nhau nên có thể xác định mức độ ảnh hưởng của từng nhân tố đến chỉ tiêu ROE, từ đó cho phép nhà phân tích tìm ra điểm mạnh, điểm yếu của công ty để có chiến lược kinh doanh phù hợp.
Dựa vào bảng 3.3 có thể thấy chỉ tiêu ROE không ổn định. ta có thể rút ra một số nhận xét như sau:
Năm 2016, ROE tăng đạt 8,41%. Có nghĩa là 100 đồng VCSH năm 2016 tạo ra được 8,41 đồng lợi nhuận sau thuế. Sự tăng lên của ROE là do ảnh hưởng của các nhân tố sau:
- ROS tăng từ 14,58% lên 16,4%, làm cho ROE tăng
- Hiệu suất sử dụng tổng TS tăng từ 0,32 lần lên 0,37 lần làm ROE tăng: - Tổng TS/ Tổng VCSH tăng từ 1,31 lần lên 1,37 lần làm cho ROE tăng:
Tổng cộng mức độ ảnh hưởng của các nhân tố:
Nhờ việc quản lý tốt chi phí, tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu đã tăng về mặt số tuyệt đối là 2,77% , bằng tổng mức độ ảnh hưởng của các nhân tố. Đây là thành tích đáng kể của công ty trong năm 2016.
Nếu năm 2016, từ 100 đồng VCSH tạo được 8,41 đồng lợi nhuận sau thuế, thì sang đến năm 2017, với 100 đồng VCSH tạo được 6,14 đồng lợi nhuận sau thuế, tăng 2,77 đồng do ảnh hưởng của các nhân tố sau:
- Do nhân tố ROS giảm từ 16,4% xuống còn 7,27% làm cho khả năng tạo lợi nhuận của VCSH giảm:
Điều này cho thấy hiệu quả quản lý chi phí của công ty là chưa được tốt so với năm 2016.
- Do nhân tố hiệu suất sử dụng tổng tài sản giảm 0,16 lần (từ 0,37 xuống 0,21) làm giảm khả năng tạo lợi nhuận từ VCSH:
Điều này phản ánh hiệu quả sử dụng tổng tài sản của năm 2017 kém hơn so với
năm 2016 là do tốc độ tăng của doanh thu chậm hơn tốc độ tăng của tổng tài sản. - Do nhân tố tổng TS/Tổng VCSH tăng làm cho khả năng tạo lợi nhuận từ
VSCH tăng:
Nguyên nhân là do cả tổng tài sản và vốn chủ sở hữ đều tăng nhưng tốc độ tăng của tổng tài sản lớn hơn tốc độ tăng của vốn chủ sở hữu
Kết quả cho thấy tổng các nhân tố ảnh hưởng đúng bằng mức giảm của ROE. Từ những phân tích trên, có thể thấy chỉ tiêu ROE chịu sự chi phối mạnh mẽ của các chỉ tiêu thành phần cấu tạo nên nó. Do vậy, công ty cần có những biện pháp hợp lý trong việc quản lý chi phí, doanh thu và tăng hiệu suất sử dụng của tài sản nhằm làm gia tăng khả năng tạo ra lợi nhuận của doanh nghiệp từ những yếu tố đầu vào sẵn có.
3.2.3. Hoàn thiện về chất lượng thông tin phân tích
Để tiến hành phân tích tài chính của một doanh nghiệp, chuyên viên phân tích phải có nguồn thông tin để làm cơ sở tính toán, xử lý, đánh giá thực trạng và nguyên nhân của những chỉ tiêu tài chính. Một nguồn thông tin tốt, chính xác, trung thực, kịp thời sẽ đảm bảo chất lượng của kết quả phân tích. Để có nguồn thông tin tốt, trung thực, chính xác thì người phân tích cần kiểm tra độ chính xác của thông tin, đối chiếu thông tin với thực tế và chọn lọc nguồn thông tin đáng tin cậy để tra cứu. Một số biện pháp để nâng cao chất lượng thông tin phân tích:
+ Ve thông tin định lượng: cần nâng cao chất lượng và độ tin cậy của các báo cáo tài chính:
Thứ nhất, kiểm tra báo cáo tài chính trước khi tiến hành phân tích. Chuyên viên nên kiểm tra sự khớp đúng các số liệu trên tứng báo cáo tài chính. Ví dụ trên bảng cân đối kế toán, kiểm tra xem tổng tài sản có bằng tổng nguồn vốn hay không, tổng các khoản mục: Tiền và tương đương tiền, đầu tư tài chính ngắn hạn, các khoản phải thu, hàng tồn kho, và tài sản lưu động khác có bằng giá trị khoản mục tài sản ngắn hạn hay không. Bên cạnh đó thì phải kiểm tra sự khớp đúng các số liệu trên báo cáo tài chính với nhau. Ví dụ như khi xem xét bảng cân đối kế toán, chỉ tiêu tiền ở cột cuối kỳ phải bằng đúng chỉ tiêu tiền tồn cuối kỳ trên báo cáo lưu chuyển tiền tệ. Ngoài ra phải kiểm tra tính hợp lý của một số chỉ tiêu chủ yếu chẳng hạn xem xét xem doanh nghiệp có đánh giá quá cao giá trị tài sản của mình trên bảng cân đối kế toán hay tìm cách để làm sai lệch kết quả kinh doanh gây ảnh hưởng xấu đến kết quả phân tích tài chính.
hoặc báo cáo thuế. Biện pháp này giúp ích rất nhiều cho cán bộ phân tích vì giảm thiểu thờ gian phân tích, cán bộ sẽ không tốn nhiều công sức vào việc kiểm tra, đối chiếu báo cáo tài chính mà vẫn đảm bảo kết quả phân tích chính xác. Tuy nhiên, giải pháp này khó thực hiện vì hiện tại, hệ thống kiểm toán ở nước ta vẫn chưa thực sự phát triển, chi phí kiểm toán cao và nhà nước cũng chưa có chính sách cụ thể bắt buộc tất cả các doanh nghiệp phải kiểm toán báo cáo tài chính.
Thứ ba, yêu cầu doanh nghiệp cung cấp báo cáo tài chính từ ba năm gần nhất trở lên. Biện pháp này nhằm đảm bảo đủ cơ sở dữ liệu trong thời gian đủ dài để có thể đánh giá, dự đoán xu hướng của tình hình tài chính một cách chính xác và toàn diện nhất.
Thứ tư, cần bổ sung thêm thuyết minh báo cáo tài chính để có thêm thông tin phân tích. Thuyết minh báo cáo tài chính mô tả mang tính tường thuật hoặc phân tích chi tiết các chỉ tiêu, bên cạnh đó bổ sung những chỉ tiêu chưa có trên Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh, Bảng cân đối kế toán, Báo cáo lưu chuyển tiền tệ sẽ giúp chuyên viên phân tích có nhiều cơ sở hơn để phân tích, tránh sự hiểu nhầm về bản chất các chỉ tiêu trên báo cáo tài chính.
+ Về thông tin định tính
Phải nghiên cứu, phân tích diễn biến thị trường ngành, môi trường kinh tế trong nước và quốc tế, những thay đổi trong chính sách pháp luật, nhà nước để có những thông tin làm cơ sở để định vị doanh nghiệp cần phân tích trên thị trường. Từ đó có bộ chỉ số trung bình ngành thích hợp, cập nhật trong từng thời điểm khác nhau để có thể áp dụng phương pháp so sánh chỉ số tài chính của doanh nghiệp với trung bình ngành.
3.2.4. Hoàn thiện về quy trình phân tích
Nhà máy nên ban hành một văn bản quy định về công tác phân tích tài chính doanh nghiệp cụ thể về quy định, nội dung, phương pháp phân tích, quy định thời gian
phân tích cụ thể để chuyên viên phân tích dựa vào đó thực hiện nghiêm túc, kịp thời các bước, các nội dung yêu cầu để kết quả phân tích được thống nhất, tránh sự sai sót,