Có 4 tác nhân tham gia vào quá trình cung ứng tiền tệ: Ngân hàng trương ương; Người gửi tiền; Ngân hàng thương mại; Người vay tiền.
Sơ đồ 1.1. Bốn tác nhân cơ bản tham gia vào quá trình cung ứng tiền tệ
1.2.2.1. Ngân hàng trung ương cung ứng tiền mặt
NHTW là một nhân tố quan trọng bậc nhất trong quá trình cung ứng tiền tệ. Đây là cơ quan Chính phủ có chức năng theo dõi bao quát hoạt động cuả hệ thống ngân hàng và điều hành chính sách tiền tệ của một quốc gia. Một trong những chức năng quan trọng bậc nhất của NHTW là chức năng phát hành tiền. NHTW là đơn vị xác định số lượng tiền cần phát hành, thời điểm, phương thức, nguyên tắc phát hành tiền. Thông qua nghiệp vụ phát hành tiền, NHTW đưa một lượng phương tiện thanh toán vào nền kinh tế. Khối lượng tiền này sẽ được các tổ chức cá nhân sử dụng để thanh toán trong nền kinh tế. Khối lượng tiền mặt mà NHTW đã phát hành đang lưu thông trong nền kinh
tế được xác định:
Lượng tiền mặt NHTW đã phát hành = Khối lượng tiền mặt trong lưu thông + Khối lượng tiền mặt tại quỹ của các ngân hàng trung gian.
Trong khi đó, khối lượng tiền mặt trong lưu thông là một cấu phần của Tổng lượng tiền cung ứng, do đó việc phát hành của NHTW ảnh hưởng đến Tổng lượng tiền cung ứng.
MB = C + R Trong đó:
+ MB là Khối lượng tiền cơ sở
+ C là tiền lưu thông ngoài hệ thống ngân hang
+ R là tiền mặt tại quỹ và tiền gửi của các ngân hàng tại NHNN.
Bên cạnh đó, NHTW bằng các công cụ chính sách tệ như quy định tỷ lệ dự trữ bắt buộc, nghiệp vụ cấp tín dụng,... NHTW tác động trực tiếp vào quá trình tạo tiền thông qua hệ số nhân tiền tệ. Cụ thể ta có:
Số nhân tiền m đầy đủ (tương ứng với phép đo lượng tiền cung ứng là M1) được xác định như sau:
m = h + {E^DỈ+ÍƠDÍI
Trong đó:
+ rD là tỷ lệ dự trữ bắt buộc + C là tiền mặt
+ D là tiền gửi có thể phát séc (hay là tiền gửi không kỳ hạn) + ER là tiền dự trữ vượt
1.2.2.2. Ngân hàng trung gian tạo tiền gửi
Giả sử tỷ lệ dự trữ bắt buộc là 10%, thì quá trình tạo tiền tại các NHTG có thể được mô tả theo quy trình sau:
Sơ đồ 1.2. Mô hình lượng tiền cung ứng đơn
Nhìn sơ đồ trên ta thấy chỉ với một lượng tiền cung ứng ban đầu từ NHTW, tuy nhiên sau khi được đưa vào nền kinh tế để sử dụng, lượng tiền gửi tại các NHTG đã tăng lên gấp nhiều lần theo phương trình sau: MS = MB.m. Trong đó: MS là lượng tiền cung ứng, MB là tiền dự trữ và m là hệ số nhân tiền.
1.2.2.3. Các nhân tố ảnh hưởng đến cung tiền (M2)
a) Tỷ lệ dự trữ bắt buộc
Khi NHTW tăng tỷ lệ dự trữ bắt buộc đồng nghĩa với lượng tiền NHTG được sử dụng để cho vay đối với khách hàng giảm dẫn đến mức mở rộng bội số gửi tiền giảm tức là hệ số nhân tiền giảm. Mà M2 = m x MB, do đó M2 giảm và ngược lại.
b) Lãi suất
Khi lãi suất chiết khấu tăng l=> Chi phí từ việc đi vay tăng ■=> Số tiền vay được giảm l=> MB giảm l=> M2 giảm và ngược lại.
Khi lãi suất thị trường tăng ■=> chi phí vay từ NHTG tăng ■=> người vay
tiền được sử dụng số tiền ít hơn ■=> hệ số nhân tiền m giảm l=> M2 giảm và ngược lại.
c) Thói quen nắm giữ tiền mặt
Thói quen nắm giữ tiền mặt của người dân ảnh hưởng trực tiếp đến lượng tiền lưu thông ngoài hệ thống ngân hàng. Khi người dân ưa thích nắm
giữ tiền mặt hơn nên mọi hoạt động thanh toán của tổ chức, cá nhân đều thực hiện bằng tiền mặt ■=> tiền gửi tại NHTG giảm ■=> m giảm l=> M2 giảm và ngược lại.
d) An toàn hoạt động của Tổ chức tín dụng
Hoạt động kinh doanh ngân hàng là hoạt động kinh doanh niềm tin, do đó, mức độ an toàn trong hoạt động kinh doanh của ngân hàng sẽ ảnh hưởng đến niềm tin của người gửi tiền. Khi hoạt động kinh doanh của ngân hàng gặp rủi ro, khách hàng thay vì gửi tiền tại NHTG sẽ nắm giữ tiền mặt ■=> m giảm c> M2 giảm.