CHƯƠNG I : CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ CHIẾN LƯỢC MARKETING MIX
2.2. Phân tích tình hình
2.2.1.2. Nguồn tài chính
a. Tình hình kinh doanh của công ty.
Bảng 2.3. Bảng cân đối kế toán
TÀI SẢN 2010 2011 2012
A. Tài sản ngắn hạn 778.967.107 1.104.352.035 1.257.753.000
I. Tiền và các khoản
tương đương tiền 295.680.347 329.768.215 410.670.000
1.Tiền mặt 219.779.469 251.513.325 320.589.000
2.Tiền gửi ngân hàng 75.900.878 78.254.890 90.081.000
B. Tài sản dài hạn 278.421.217 268.595.452 253.890.000 Tổng tài sản 1.057.338.324 1.372.947.487 1.511.643.000 A. Nợ phải trả 122.146.664 170.938.497 217.030.000 Nợ ngắn hạn 81.618.268 128.113.738 173.457.751 Nợ dài hạn 40.528.396 42.824.712 43.572.249 B. Vốn chủ sở hữu 935.191.660 1.202.008.990 1.294.613.000 Tông nguồn vốn 1.057.338.324 1.372.947.487 1.511.643.000
Bảng 2.4. Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh của công ty
(Đơn vị tính: VNĐ)
Chỉ tiêu Năm 2010 Năm 2011 Năm 2012
Tổng thu 2.557.139.886 2.728.167.611 3.337.215.174
1. Doanh thu bán hàng và cung cấp
dịch vụ 2.509.634.605 2.733.078.330 3.283.044.335
2. Các khoản giảm trừ doanh thu 150.659.350 184.359.261 196.376.154 3. Doanh thu thuần 2.358.975.255 2.548.719.069 3.086.668.181 4. Doanh thu hoạt động tài chính 117.948.763 127.435.953 154.333.409
5. Thu nhập khác 80.215.868 52.012.589 96.213.584
6. Chi phí kinh doanh và giá vốn
hàng bán 452.782.150 460.328.425 530.270.167
7. Chi phí tài chính 246.281.490 367.271.629 409.218.035
8. Chi phí quản lý doanh nghiệp 146.082.197 112.026.591 459.668.709
9. Tổng Chi phí 845.145.837 939.626.645 1.403.156.911
10. Lợi nhuận trước thuế 1.962.512.440 2.061.408.618 2.262.414.498 11. Chi phí thuế doanh nghiệp 250.568.291 272.867.652 328.356.235 12. Lợi nhuận sau thuế 1.711.944.049 1.788.540.966 1.934.058.263
Bảng 2.5. Thông số tài chính của Công ty Cổ phần Việt Đà (2010-2012) STT Chỉ số Công thức Năm 2010 Năm 2011 Năm 2012 1
Khả năng thanh toán hiện thời ( Rc) TSNH/NHN 9,5 8,6 7,2 2 Nợ trên vốn chủ ( RD/E) Tổng nợ/Vốn chủ sở hữu 0,13 0,14 0,16 3 Nợ trên tài sản (RD) Tổng nợ/tổng TS 0,11 0,12 0,14 4 Thông số nợ dài hạn trên vốn dài hạn Tổng nợ dài hạn /( tổng nợ dài hạn +vốn chủ sở hữu) 0,04 0,03 0,03 5
Lợi nhuận gộp biên Lợi nhuận gộp về BH và CCDV/DT thuần về BH và CCDV 67% 65% 58% 6 Vòng quay tổng tài sản DT thuần/Tổng tài sản BQ 2,4 2 2,2 7 Thu nhập trên tổng tài sản (ROA)
Lợi nhuận sau thuế/Tổng TSBQ
1,6 1,3 1,28
8 Thu nhập trên vốn chủ (ROE)
Lợi nhuận sau thuế/Tổng vốn chủ
sở hữu 1,8 1,5 1,5
Nhận xét: Chỉ số thanh toán hiện thời của công ty Việt Đà tương đối lớn 9,5 năm
2010, nhưng giảm dần còn 8,6 năm 2011 và năm 2012 chỉ còn 7,2. Khả năng thanh toán của công ty trong các nghĩa vụ trả nợ ngắn hạn tương đối cao, nhưng lại giảm dần từ 2010 đến 2012, điều cho thấy tốc độ tăng của nợ ngắn hạn cao hơn tốc độ tăng của tài sản ngắn hạn, điều này đem lại khó khăn cho công ty vì mức độ đảm bảo các khoản nợ ngắn hạn bằng các tài sản dự kiến có thể chuyển hóa thành tiền, nên công ty phải đưa ra những chính sách kinh doanh để khắc phục làm giảm các khoản nợ ngắn hạn và tăng tài sản ngắn hạn của mình lên.
Tỷ số nợ trên vốn chủ tăng dần từ 0,13; 0,14; 0,16 từ năm 2010 đến năm 2012. Thông số này cho thấy 1 đồng vốn chủ đang đảm bảo 0,16 đồng vay. Tỷ lệ giữa tổng nợ và vốn chủ sở hữu có sự tăng nhẹ qua 3 năm, điều này làm cho công ty có cơ hội
cho sự tăng trưởng vì sự dụng vốn chủ nhiều hơn vốn vay, nhưng ngược lại các chủ nợ có cảm giác không an toàn vì vốn vay của công ty đang có xu hướng tăng.
Tỷ lệ nợ trên tài sản cũng tăng nhẹ từ năm 2010 đến 2012 với các tỷ lệ tương ứng là 0,11;0,12;1,14. Tỷ lệ này cho thấy công ty Việt Đà với 14% tài sản được tài trợ bằng vốn vay và 86% còn lại từ nguồn vốn chủ sở hữu, hay nói cách khác 1 đồng tài sản đảm bảo được 1,14 đồng nợ. Tỷ lệ nợ trên tổng tài sản của công ty tương đối thấp, vì tỷ lệ vốn chủ lớn, điều này tạo sự an toàn cho các nhà tài trợ, và rủi ro về tài chính tương đối thấp, tuy nhiên chưa hẳn đây là cách kinh doanh có hiệu quả nhất, vì công ty chưa tận dụng được vốn vay tín dụng của các nhà đầu tư mà chủ yếu sử dụng vốn của chủ sở hữu.
Thông số nợ dài hạn trên vốn dài dạn của công ty hầu như không dao động lớn từ năm 2010 đến 2012 chỉ từ 0,04 năm 2010 xuống 0,03 năm 2011 và 2012. Tỷ lệ nợ dài hạn của công ty chỉ chiếm 3% trong tổng cơ cấu vốn dài hạn của công ty, với tỷ lệ này thì rủi ro tài chính của công ty rất thấp nhưng ngược lại công ty chưa tận dụng khai thác được lợi thế đòn bẩy qua các khoản nợ dài hạn. công ty cần khai thác và tận dụng tín dụng để tăng hiệu quả hoạt động kinh doanh hơn.
Lợi nhuận ròng biên của công ty tương đối lớn nhưng giảm dần từ 2010 đến 2012, từ 67%, 65% xuống còn 58%. Chứng tỏ công ty Việt Đà thu được 0,58% đồng trên mỗi đồng doanh số, tuy nhiên con số này lại giảm nhanh đến 9% từ năm 2010 đến 2012. Điều này cho thấy việc giảm lợi nhuận trên doanh số là do chi phí để tạo nên dịch vụ cho khách hàng qua các năm tăng. Trước tình hình này công ty nên đưa ra các chính sách để quản lý tốt tài chính về các mặt chi phí, loại bỏ những hoạt động không cần thiết, tận dụng mối quan hệ với các nhà cung cấp để có giá thấp hơn để nhằm đem lại lợi nhuận cho công ty nhiều hơn.
Vòng quay tổng tài sản của công ty dao động từ 2 đến 2,4. Năm 2010 là 2,2; năm 2011 là 2 còn năm 2012 là 2,2. Tỷ số này cho thấy trong một năm 1 đồng tài sản tạo ra 2,2 đồng doanh thu, đây chưa phải là một con số lý tưởng vì công ty quá tập trung vào phải thu khách hàng nên dẫn đến vòng quay tổng tài sản thấp. Vì vậy để cải thiện tình hình công ty nên giảm đầu tư vào phải thu khách hàng.
Thu nhập trên tổng tài sản giảm dần từ năm 2010 đến năm 2012, từ 1,6 năm 2010; 1,3 năm 2011 còn 1,27 năm 2012. Điều này cho thấy 1 đồng tài sản ra 1,27 đồng lợi nhuận. Nhưng qua các năm thì tỷ lệ này giảm xuống, công ty cần sử dụng nhiều tài
sản để tạo ra doanh số hơn và giảm tối đa để hạ thấp chi phí nhằm tăng lợi nhuận từ đó mới có thể duy trì và phát triển hoạt động kinh doanh của mình.
Thu nhập trên vốn chủ cũng giảm từ 1,8 năm 2010 còn 1,5 năm 2012. Thông số này cho thấy được hiệu quả của doanh nghiệp trong việc tạo ra thu nhập cho các nhà đầu tư của mình, đây là một con số tương đối tốt với 1 đồng vốn chủ tạo ra 1,5 đồng lợi nhuận, tỷ số này cao cho thấy công ty đang có cơ hội đầu tư lớn và có khả năng quản lý chi phí hiệu quả.
Nhưng nhìn chung các tỷ số sinh lời của công ty đang có xu hướng giảm, thông số nợ tăng lên, tuy dao động không lớn nhưng công ty cần tập trung đầu tư vào các chính sách Marketing, kinh doanh, quản lý chi phí tài chính tốt hơn nữa để thích ứng với tình hình kinh tế khó khăn hiện nay nhằm duy trì hoạt động kinh doanh của mình được tốt hơn.