động tỷ giá
Việc dự báo tỷ giá cũng nhƣ chiều hƣớng biến động tỷ giá rất quan trọng trong công tác QTRR tỷ giá, đồng thời dựa vào những dự báo đó để đƣa ra những quyết định kinh doanh. Nếu dự báo chính xác sẽ giúp Vietinbank phòng ngừa rủi ro tỷ giá và thu đƣợc lợi nhuận cao, tuy nhiên nếu dự báo sai sẽ gây ra những tổn thất nặng nề cho ngân hàng.
73
- Dự báo kỹ thuật: là việc sử dụng số liệu tỷ giá lịch sử để dự báo tỷ giá tƣơng lai. Dự báo kỹ thuật có tính linh hoạt, dễ sử dụng và nhanh chóng. Thời gian lập biểu đồ phân tích có thể trong ngày trong tuần hoặc trong tháng. Chẳng hạn, một đồng tiền nào đó tăng giá liên tục trong 5 ngày có thể cho thấy đồng tiền đó có xu hƣớng diễn biến nhƣ thế nào vào ngày hôm sau. Trong Dự báo kỹ thuật các nhà phân tích sẽ thiết lập các giả định: thị trƣờng phản ứng trƣớc mọi sự kiện xảy ra, giá cả biến động theo một khuynh hƣớng nhất định, sự biến động giá cả thƣờng lập lại theo chu kỳ và có sự lập lại của giá cả trong quá khứ vào tƣơng lai.
- Dự báo cơ bản: dựa trên các mối quan hệ giữa các biến số kinh tế và tỷ giá hối đoái, dựa trên giá trị hiện tại của các biến số này cùng với tác động lịch sử của chúng đối với tỷ giá, Vietinbank có thể triển khai các dự kiến về tỷ giá. Chẳng hạn lạm phát cao ở một quốc gia có thể dẫn đến giảm giá đồng tiền ở quốc gia đó. Tất nhiên vẫn phải xem xét tác động của các nhân tố khác đến tỷ giá. Các lý thuyết chính của phân tích cơ bản là : Lý thuyết đồng giá sức mua (PPP), lý thuyết ngang giá lãi suất (IRP), mô hình cán cân thanh toán quốc tế, mô hình thị trƣờng vốn,…
- Dự báo đƣợc dựa trên cở sở thị trƣờng: quá trình triển khai dự báo từ các chỉ số thị trƣờng gọi là dự báo trên cơ sở thị trƣờng. Chúng có thể sử dụng cho cả tỷ giá giao ngay và tỷ giá kỳ hạn.
- Dự báo hỗn hợp: bởi vì không có một kỹ thuật dự báo nào liên tục ƣu thế hơn các dự báo khác cho nên một số ngân hàng sử dụng kết hợp nhiều dự báo. Nhiều phƣơng pháp dự báo tỷ giá có thể đƣợc trỉển khai bằng cách sử dụng nhiều kỹ thuật dự báo. Mỗi kỹ thuật dự báo sẽ có một quyền số khác nhau, phuơng pháp nào đƣợc cho là có độ tin cậy cao hơn thì sẽ có quyền số cao hơn. Dự báo tỷ giá thực sự sẽ là bình quân gia quyền của các phƣơng pháp.
Trong khi mỗi phƣơng pháp dự báo đều có những ƣu thế của mình thì một số những thay đổi trong tỷ giá lại không dễ dàng giải thích đƣợc. Điều này nhiều khi là
74
do những đặc thù kinh tế chính trị riêng của từng quốc gia tác động đến tỷ giá chứ không phải do chất lƣợng của các phƣơng pháp dự báo.