ác iến độc lập được chia ra 2 nhóm:
Nhóm các iến độc lập phản ánh rủi ro t n dụng tương ứng với giả thuyết H1 gồm: tỷ lệ nợ xấu (NPL), tỷ lệ dự phòng rủi ro (LLR) và tỷ lệ cho vay/tổng tài sản (TLA) tác giả kỳ vọng dấu (-) nghĩa là tương quan âm với iến phụ thuộc LIQ.
Nhóm iến thứ 2 là các iến độc lập không phản ánh RRTD được tác giả thêm vào mô hình nhằm đánh giá thêm tác động của các yếu tố khác lên khả năng thanh khoản tương ứng với các giả thuyết H2, H3 gồm iến về quy mô ngân hàng ( AP) và tỷ lệ vốn chủ sở hữu (SIZE). ả hai iến này đều được kỳ vọng dấu (+) nghĩa là có sự tương quan dương với iến phụ thuộc LIQ.
Tỷ lệ nợ xấu- NPL
Tỷ lệ nợ xấu (NPL) là tiêu ch đầu tiên được sử dụng khi đánh giá về RRTD của một NHTM. Nợ xấu là các khoản nợ đã quá hạn thanh toán gốc và lãi trên 90 ngày và khả năng trả nợ là đáng lo ngại. Theo quy định của NHNN, nợ xấu gồm nợ nhóm 3 (nợ dưới chuẩn), nợ nhóm 4 (nợ nghi ngờ) và nợ nhóm 5 (nợ có khả năng mất vốn). Tỷ lệ nợ xấu của ngân hàng i vào năm t được tính theo công thức sau:
Biến tỷ lệ nợ xấu đã được dùng để đánh giá khả năng thanh khoản trong các nghiên cứu của Vodová (2011), ai & Zhang (2017) và được ghi nhận là có tác động lên biến phụ thuộc. Các số liệu về tổng dư nợ, dư nợ nhóm 3, 4, 5 được tác giả thu thập từ thuyết minh áo cáo tài ch nh hàng năm của các ngân hàng.
Tỷ lệ dự phòng rủi ro/ tổng dư nợ- LLR
Vì tỷ lệ dự phòng rủi ro/tổng dư nợ là một tiêu ch phản ánh rủi ro t n dụng nên được sử dụng trong mô hình nghiên cứu lần này sau khi đã tham khảo nghiên cứu liên quan của Vodová (2011) và Cai và Zhang (2017). Ngoài ra, DPRR còn ảnh hưởng đến chi ph của ngân hàng. Trong ài nghiên cứu tỷ lệ này được t nh ằng cách lấy số DPRR đã tr ch lập của ngân hàng i tại năm t chia cho tổng dư nợ của ngân hàng đó vào năm tương ứng, công thức như sau:
Tỷ lệ tổng cho vay/tổng tài sản- TLA
Quy mô t n dụng là một trong những tiêu ch gián tiếp đánh giá rủi ro t n dụng của một ngân hàng thương mại. Ở Việt Nam, nghiệp vụ cho vay là nghiệp vụ truyền thống và các ngân hàng thường xuyên tập trung vốn cho nó. Mà các khoản cấp t n dụng được xem là có t nh thanh khoản thấp, những khoản rút tiền lớn và không được dự áo trước có thể dẫn đến việc mất thanh khoản của ngân hàng ( onin và cộng sự, 2008).
iến TLA đã được sử dụng để đánh giá tác động lên khả năng thanh khoản trong các nghiên cứu trước đây của Aspachs và cộng sự (2005), ai và Zhang (2017). Trong ài nghiên cứu này của tác giả, iến TLA được t nh ằng cách lấy tỷ lệ cho vay trên tổng tài sản được t nh ằng cách lấy dự nợ của ngân hàng i năm t chia cho tổng tài sản. Với các số liệu được lấy từ áo cáo tài ch nh các NHTM.
Tỷ lệ vốn chủ sở hữu/tổng tài sản- CAP
Tỷ lệ vốn chủ sở hữu được đo ằng cách lấy vốn chủ sở hữu của ngân hàng chia cho tổng tài sản. Trong ài nghiên cứu, tỷ lệ được t nh ằng cách lấy vốn chủ sở hữu chia cho tổng tài sản của ngân hàng i trong năm t, trong đó các số liệu được lấy từ áo cáo tài ch nh cuối năm của các ngân hàng.
Quy mô ngân hàng - SIZE
Quy mô ngân hàng phản ánh qua tổng tài sản của ngân hàng đó. Trong ài nghiên cứu, tác giả sử dụng giá trị tổng tài sản của ngân hàng để đại diện cho biến quy mô ngân hàng. Tuy nhiên, giá trị tổng tài sản lại quá lớn so với giá trị của các biến khác nếu sử dụng giá trị thực của tổng tài sản trong mô hình có thể dẫn đến sự sai lệch trong kết quả. Vì vậy tác giả sử dụng làm logarit tự nhiên của tổng tài sản làm biến đại diện cho quy mô ngân hàng. Đây là cách tiếp cận đã được sử dụng trong nhiều nghiên cứu trước đó như nghiên cứu của Bonfim và Kim (2009), Chung và cộng sự (2009), Cai và Zhang (2017). Như vậy biến quy mô ngân hàng được t nh như sau:
Quy mô ngân hàng = ln(Tổng tài sản)
Trong đó, giá trị tổng tài sản của ngân hàng i trong năm t được tác giả thu thập trong áo cáo tài ch nh đã kiểm toán của các ngân hàng.
ảng 3.1: Tổng hợp các iến nghiên cứu và kỳ vọng dấu STT Tên Biến Cách tính Kỳ vọng dấu Các nghiên cứu trƣớc
1 LIQ Tài sản có t nh thanh khoản cao/ Tổng nợ phải trả
Aspachs và cộng sự (2005); Vodová (2011)
2 NPL Nợ xấu/ Tổng cho vay - Vodová (2011); Cai và Zhang (2017)
3 LLR Dự phòng rủi ro t n dụng/ Tổng cho vay
- Chung và cộng sự (2009)
4 TLA Tổng cho vay/Tổng tài sản - Aspachs và cộng sự (2005); ai và Zhang (2017) 5 CAP Vốn chủ sở hữu/Tổng tài sản + Aspachs và cộng sự (2005); Bonfim và Kim (2009); Vodová (2011); Cai và Zhang (2017)
6 SIZE Log (tổng tài sản) + Chung và cộng sự (2009); Bonfim và Kim (2009); Vodová (2011); Cai và Zhang (2017)
Nguồn: Tác giả tổng hợp từ các nghiên cứu trước 3.3.2Dữ liệu nghiên cứu
Để tiến hành nghiên cứu thực nghiệm, tác giả đã thu thập các số liệu từ nguồn đáng tin cậy trong đó số liệu về iến đặc trưng của ngân hàng được tác giả thu thập từ các báo cáo tài ch nh đã kiểm toán của các ngân hàng thương mại.
Theo thống kê của NHNN, t nh đến thời điểm cuối năm 2017 cả nước ta có 28 NHTM P. Tuy nhiên, trong số 28 NHTM P này tác giả chỉ có thể thu thập được dữ liệu đầy đủ 10 năm của của 20 ngân hàng, số còn lại chỉ có thể thu thập được 5-
8 năm. Do đó, ộ dữ liệu trong nghiên cứu này của tác giả là ộ dữ liệu ảng cân đối với tổng cộng 200 quan sát từ 20 nhóm.
3.3.3Mô hình nghiên cứu 3.3.3.1 Mô hình lý thuyết 3.3.3.1 Mô hình lý thuyết
Mô hình hồi quy tuyến tính bội có dạng:
Yi = β0+ β1X1i + β2X2i + β3X3i+….+ βnXni+εi
Trong đó:
- Y là biến phụ thuộc
- X2, X3, Xn là các biến độc lập và X2i, X3i, Xni là giá trị thực thế của X2, X3, Xn
- εi là các sai số ngẫu nhiên
- Các tham số β0, β1, β2, β3,… βn sẽ phụ thuộc vào bộ dữ liệu nghiên cứu thực tế.
3.3.3.2 Đề xuất mô hình nghiên cứu
Mô hình hồi quy đề xuất cho nghiên cứu được đưa ra như sau:
LIQit = β0+ β1NPLit+ β2LLRit + β3TLAit + β4CAPit+ β5SIZEit + εi
Trong đó:
- LIQit: Tỷ lệ tài sản có tính thanh khoản cao chia cho tổng Nợ phải trả của ngân hàng i vào năm t..
- NPLit: Tỷ lệ nợ xấu của ngân hàng i trong năm t.
- LLRit:Tỷ lệ dự phòng rủi ro trên tổng dư nợ của ngân hàng i trong năm t.
- TLAit: Tỷ lệ cho vay trên tổng tài sản của ngân hàng i trong năm t. - CAPit: Tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản ngân hàng i trong năm t.
- SIZEit: Quy mô của ngân hàng i trong năm t. - β0: Hệ số tự do.
- β1 - β7:Hệ số hồi quy riêng. - εi: Sai số ngẫu nhiên.
KẾT LUẬN CHƢƠNG 3
Trong chương 3, tác giả đã nêu lên phương pháp nghiên cứu cho đề tài là phương pháp nghiên cứu định lượng, bao gồm phương pháp thống kê mô tả và phương pháp phân tích hồi quy. Mô hình hồi quy được đề xuất bao gồm biến phụ thuộc Tỷ lệ tài sản có tính thanh khoản cao/tổng Nợ phải trả, các biến độc lập bao gồm tỷ lệ nợ xấu, tỷ lệ DPRR, tỷ lệ dư nợ/tổng tài sản, tỷ lệ vốn chủ sở hữu và tổng tài sản ngân hàng. Dữ liệu nghiên cứu 20 ngân hàng trong 10 năm, tạo thành bộ dữ liệu bảng cân đối dùng để chạy hồi quy trên phần mềm Stata 13.
CHƢƠNG 4: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 4.1 Thống kê mô tả
Để có một cái nhìn tổng quát về các biến quan sát, bài nghiên cứu sử dụng phương pháp thống kê mô tả với các chỉ tiêu đo lường gồm giá trị trung ình, độ lệch chuẩn, giá trị lớn nhất, giá trị nhỏ nhất để làm rõ hơn về các biến quan sát được sử dụng trong bài.
Bảng 4.1: Thống kê mô tả giá trị các biến trong mô hình nghiên cứu
Variable | Obs Mean Std. Dev. Min Max ---+--- LIQ | 200 .167183 .0700897 .0403762 .4188813 NPL | 200 .0227944 .0143923 .0033859 .0900436 ---+--- LLR | 200 .0336998 .014805 .0066378 .084467 TLA | 200 .5297261 .1255973 .2200516 .8083802 CAP | 200 .1033273 .0651552 .0349757 .6436606 SIZE | 200 173.2568 214.4622 2.418642 1202.284
Nguồn: Kết quả xử lý dữ liệu từ phần mềm Stata 13 4.1.1Biến LIQ
Giá trị trung bình Tỷ lệ tài sản có tính thanh khoản cao/tổng nợ phải trả của các ngân hàng trong 10 năm qua là 0,1671 với độ lệch chuẩn là 0,07. Giá trị cao thấp nhất là 0,0403 (SHB năm 2008) và giá trị cao nhất là 0,4188 (TP năm 2008).
Biểu đồ 4.1: Tỷ lệ dự trữ các tài sản thanh khoản các NHTM giai đoạn 2008- 2017
Nguồn: Tác giả tổng hợp từ báo cáo tài chính các NHTM
0.00% 5.00% 10.00% 15.00% 20.00% 25.00% 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Nhìn chung, các NHTM giữ mức dự trữ tài sản thanh khoản trung bình qua các năm từ khoảng 15% - 20%. Trong đó, dự trữ tài sản thanh khoản thấp nhất ở các năm 2009, 2010,2011 và cao nhất ở các năm 2012, 2014, 2015.
4.1.2Biến NPL
Tỷ lệ nợ xấu trung bình của các ngân hàng là 0,0227, với độ lệch chuẩn 0.0143. Tỷ lệ nợ xấu thấp nhất trong 10 năm qua là 0,0033 (A vào năm 2008) và cao nhất là 0,09 (SH vào năm 2012).
Theo số liệu tổng hợp từ NHNN, nợ xấu của hệ thống ngân hàng tăng cao trong giai đoạn 2009-2012 (xem biểu đồ 4.2). Bắt đầu từ năm 2012 trở đi, nợ xấu trở thành chủ đề quan tâm đặc biệt của ngành ngân hàng nói riêng và của nền kinh tế nói chung. Trong giai đoạn 2009-2012, trong khi tốc độ tăng trưởng tín dụng của các NHTM ở mức 14,3%- 37,5% thì tốc độ tăng nợ xấu cũng lên đến 20%- 31%. Đánh giá về nợ xấu ở thời điểm năm 2012, NHNN nhận định “Rủi ro thanh khoản giảm mạnh so với năm 2011, nhưng rủi ro tín dụng tăng khi kinh tế khó khăn.” ( áo cáo thường niên NHNN năm 2012).
Biểu đồ 4.2: Tỷ lệ nợ xấu hệ thống NHTM giai đoạn 2008- 2017
Nguồn: Tác giả tổng hợp từ báo cáo thường niên NHNN
3.50% 2.20% 2.60% 3.40% 4.08% 3.63% 3.25% 2.55% 2.46% 1.99% 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Từ năm 2013, do nỗ lực kiểm soát nợ xấu của NHNN cùng với việc các NHTM chủ động rà soát , đánh giá chất lượng tín dụng, phân loại nợ và trích lập DPRR theo đúng quy định, cùng với việc triển khai các giải pháp xử lý nợ xấu như xử lý tài sản đảm bảo, bán nợ… tỷ lệ này đã giảm đáng kể. Tuy nhiên, Nợ xấu vẫn cần được theo dõi chặt chẽ để giảm thiếu tối đa rủi ro tín dụng.
4.1.3Biến LLR
Tỷ lệ dự phòng rủi ro trên tổng dư nợ trung bình là 0,0336 với độ lệch chuẩn 0,014. Giá trị thấp nhất là 0,006 (TP năm 2009) trong khi giá trị cao nhất là 0,0844 (SCB năm 2012).
Thực tế hiện nay việc trích lập DPRR còn phụ thuộc nhiều vào khả năng tài ch nh của NHTM. Số DPRR thực tế đã tr ch trên số DPRR phải tr ch ≥ 100% là khả năng bảo đảm tốt khả năng an toàn cho hoạt động kinh doanh của các NHTM.
Thực tế tại các NHTM, Tỷ lệ DPRR đã tr ch/ DPRR phải tr ch tăng dần qua các năm. Ở nhóm NHTM Nhà nước mặc dù có năm là 34,2% nhưng cũng có năm tăng lên đến 292%, và 2 năm gần đây giữ ở mức 86%-88%. Ở nhóm NHTM cồ phần việc trích lập được thực hiện nghiêm túc, năm 2017 thực tế trích lập đến 99,9%. Điều này phản ánh tình hình tài chính các NHTM gần đây tốt hơn thời gian trước và cũng phản ánh hệ số an toàn của các NHTM ngày càng cao.
Biểu đồ 4.3: Tỷ lệ Dự phòng đã tr ch/Dự phòng phải trích
Đơn vị: %
Nguồn: Tác giả tổng hợp từ báo cáo thường niên của NHNN
0 50 100 150 200 250 300 350 2013 2014 2015 2016 2017 NHTM Nhà Nước NHTM Cổ phần
Nhìn chung trên toàn hệ thống, số trích lập DPRR của các NHTM Việt Nam tăng dần qua các năm, tăng cao đặc biệt vào cuối năm 2017.
Biểu đồ 4.4: Số dự phòng rủi ro đã tr ch lập của các NHTM
Đơn vị: Tỷ đồng
Nguồn: Tác giả tổng hợp từ báo cáo thường niên của NHNN 4.1.4Biến TLA
Tỷ lệ cho vay trên tổng tài sản có giá trị nằm trong khoảng từ 0,22 (MS vào năm 2014) đến 0,808 (Saigon ank vào năm 2009) với giá trị trung bình là 0,529 và độ lệch chuẩn là 0,125.
Hoạt động cho vay là hoạt động kinh doanh chủ yếu của các NHTM ở nước ta. Tổng tín dụng của nền kinh tế đạt 1.275.048 nghìn tỷ năm 2008 nhưng sau 10 năm con số này là 6.509.858 nghìn tỷ. Tăng trưởng trong hoạt động cấp tín dụng đóng góp vào sự tăng trưởng của nền kinh tế của nước ta.
Giai đoạn 2008-2010 tín dụng tăng trưởng nóng nhưng lại không đảm bảo chất lượng tín dụng dẫn đến nợ xấu tăng. Từ năm 2011, NHNN có ch nh sách thặt chặt tín dụng kềm hãm tỷ lệ tăng trưởng tín dụng ở mức 8%-14%/năm tuy nhiên hoạt động việc các NHTM cho vay so với nguồn vốn huy động vượt mức cho phép của
0 100,000 200,000 300,000 400,000 500,000 600,000 700,000 2013 2014 2015 2016 2017 104,940 105,789 181,525 142,404 697,393
NHNN làm cho khả năng thanh khoản của bản thân các ngân hàng đó và hệ thống căng thẳng.
Biểu đồ 4.5: Tổng tín dụng hệ thống NHTM đối với nền kinh tế qua các năm Đơn vị: Nghìn tỷ đồng, %
Nguồn: Tác giả tổng hợp từ áo cáo thường niên của NHNN 4.1.5Biến CAP
Tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản của các ngân hàng dao động từ 0,035 đến 0,6437. Giá trị trung bình là khoảng 0,103 với độ lệch chuẩn là 0,0651. Trong đó giá trị nhỏ nhất 0,035 là giá trị của ngân hàng S vào năm 2017 và giá trị lớn nhất là Kiên Long ank vào năm 2008.
Vốn chủ sở hữu là một chủ đề được quan tâm trong những năm gần đây, nhất là sau khi Chính Phủ ban hành các Nghị định 141/2006/NĐ-CP và 10/2011/NĐ-CP về mức vốn pháp định của các tổ chức tín dụng. Từ năm 2008, các NHTM đã t ch cực trong việc tăng vốn chủ sở hữu bằng nhiều hình thức như chào án cổ phần trong nước cho các cá nhân và doanh nghiệp, chào bán cổ phần cho các ngân hàng đối tác chiến lược nước ngoài hoặc thực hiện sáp nhập.
0.00% 5.00% 10.00% 15.00% 20.00% 25.00% 30.00% 35.00% 40.00% 0.00 1,000,000.00 2,000,000.00 3,000,000.00 4,000,000.00 5,000,000.00 6,000,000.00 7,000,000.00 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Biểu đồ 4.6: Vốn chủ sở hữu toàn hệ thống NHTM giai đoạn 2011- 2017