tố thúc đẩy hoặc cản trở cho vay trong phân khúc này. Một cuộc khảo sát chi tiết đã được thực hiện của các ngân hàng thương mại hoạt động tại Mexico. Kết quả cuộc khảo sát cho thấy mặc dù tín dụng cho các DNSN, nhỏ và vừa vẫn chiếm một phần nhỏ trong danh mục cho vay, các NHTM ngày càng quan tâm đến việc mở rộng phân khúc này. Ba mô hình kinh doanh khác nhau đã được xác định, với những khác biệt lớn trong chiến lược cung cấp dịch vụ tài chính cho phân khúc doanh nghiệp này. Các rào cản lớn nhất để tăng nguồn cung tín dụng tới DNSN, nhỏ và vừa cũng được hai tác giả chỉ ra, bao gồm thiếu thông tin, thất bại bảo vệ chủ nợ, tính không chính thức, và những thay đổi và sự gián đoạn trong hoạt động của các NHTM.
1.1.2. Hướng nghiên cứu về các nhân tố ảnh hưởng đến hoạt động cho vay doanh nghiệp siêu nhỏ doanh nghiệp siêu nhỏ
Các nghiên cứu theo hướng này tập trung làm rõ những nhân tố ảnh hưởng tới hoạt động cho vay DNSN của các NHTM. Về cơ bản, các nghiên cứu đi theo nghiên cứu 2 nhóm nhân tố chính là các nhân tố vĩ mô và các nhân tố thuộc về đặc điểm của NHTM.
Đối với các nhân tố vĩ mô, một số nghiên cứu đã tập trung vào các yếu tố kinh tế vĩ mô như chu kỳ kinh doanh, chính sách tiền tệ. Các chu kỳ kinh doanh có ảnh hưởng lớn đến sự sẵn có của các khoản tín dụng. Việc cung cấp tài chính có xu hướng giảm dần trong giai đoạn chính sách tiền tệ bị thắt rất chặt. Điều này đã được Barajas và Stein (2002) lý giải rằng chính bản thân các ngân hàng có ít nguồn tài chính hơn và các nguồn tài chính cũng chỉ được cung ứng ngắn hơn Barajas và Stein (2002). Chính sách tiền tệ không chỉ ảnh hưởng đến lãi suất ngắn hạn, mà nó còn tạo ra những thay đổi trong dự trữ và tiền gửi ngân hàng và do đó ảnh hưởng tới sự sẵn có của các khoản tín dụng và chi phí tín dụng. Các ngân hàng có xu hướng giảm nguồn cung tín dụng của họ trong thời kỳ bất ổn kinh tế vĩ mô vì rủi ro lớn hơn. Ở các quốc gia chịu thời gian bất ổn kéo dài hoặc rất dễ bị tổn thương bởi các cú sốc kinh tế, tín dụng cho khu vực kinh doanh có xu hướng hạn chế hơn và lãi suất có xu hướng cao hơn.
Ngoài ra, một số nghiên cứu còn nêu lên những trở ngại có thể phát sinh liên quan đến hệ thống bảo lãnh, văn hoá, đặc điểm của nền kinh tế. Nếu một công ty không có tài sản thế chấp để cung cấp, tổ chức tài chính có ít động lực để gia hạn tín dụng. Nó cũng có ít động lực hơn khi giá trị của tài sản thế chấp không thể được xác định chính xác. Yếu tố tài sản đảm bảo cũng chịu ảnh hưởng của yếu tố văn hoá. Cũng
theo Perry và cộng sự (2007), các yếu tố văn hóa có thể ảnh hưởng đến việc cho vay nếu người vay thiếu hành vi thanh toán tốt hoặc nếu các công ty có tính phi chính thức cao, điều này làm tăng rủi ro cho người cho vay. Trong một nền kinh tế mà các hoạt động phi chính thức phổ biến, việc cung cấp các khoản vay cho các doanh nghiệp sẽ bị ảnh hưởng, bởi vì các ngân hàng và tổ chức tài chính không sẵn sàng cho các công ty thiếu các tài liệu thích hợp như biên lai thuế, báo cáo tài chính được kiểm toán. Trong một nền văn hóa không chính thức, các công ty có thểđể các tài sản không được khai báo để tránh thuế và do đó không thể sử dụng chúng làm tài sản thế chấp cho các mục đích ngân hàng.
Hướng nghiên cứu tập trung vào các nhân tố liên quan đến đặc điểm riêng của NHTM có thể kể đến các công trình của Avery và Samolyk (2004); Peek và Rosengren (1998); Liberti và Petersen (2019); Sapienza (2002); Berger và cộng sự (2004); Berger và cộng sự (1998); Cetorelli (2001).
Nhiều nghiên cứu cũng đã được thực hiện để đánh giá về tác động của quy mô ngân hàng đối với số tiền cho vay đối với các doanh nghiệp nhỏ. Ví dụ, có nhiều bài báo đã nghiên cứu hiệu quả của việc hợp nhất ngân hàng. Việc đánh giá hiệu quả của việc hợp nhất ngân hàng được thực hiện thông qua nghiên cứu vai trò của quy mô ngân hàng trong việc cung cấp các khoản vay cho các doanh nghiệp nhỏ. Các nhà kinh tếđã theo dõi hoạt động cho vay của các ngân hàng trước khi mua lại và sau đó để tìm hiểu quy mô của ngân hàng có tương quan như thế nào với việc cho vay đối với các doanh nghiệp nhỏ. Avery và Samolyk (2004); Peek và Rosengren (1998); Liberti và Petersen (2019); Sapienza (2002); Berger và cộng sự (2004) đã kết luận rằng các ngân hàng lớn hơn ít có khả năng cung cấp các khoản vay cho doanh nghiệp nhỏ hơn là các ngân hàng có quy mô nhỏ. Lập luận chính cho điều này là các ngân hàng nhỏ có thể cho vay các doanh nghiệp nhỏ với chi phí thấp hơn các ngân hàng lớn. Nếu các ngân hàng lớn chịu chi phí cao hơn khi thực hiện các khoản vay cho khách hàng đã có sẵn quan hệ vay, thì các ngân hàng mới được hình thành từ việc sáp nhập hoặc mua lại sẽ cung cấp ít khoản vay cho doanh nghiệp nhỏ hơn sau khi hợp nhất. Phù hợp với dự đoán này, Berger và cộng sự (1998) nhận thấy rằng sau khi sáp nhập, ngân hàng mới tạo ra ít các khoản vay cho doanh nghiệp nhỏ hơn so với các ngân hàng độc lập trước khi sáp nhập. Theo Berger, các ngân hàng nhỏ có lợi thế so sánh trong việc cho vay đối với các công ty nhỏ nhất, minh bạch thông tin nhất bằng cách sử dụng cho vay công nghệ chủ yếu dựa trên thông tin định tính 'mềm', trong khi các ngân hàng lớn có xu hướng chuyên cho vay đối với các công ty lớn hơn sử dụng công nghệ dựa trên thông tin định lượng 'cứng'.
Mức độ tập trung trong lĩnh vực ngân hàng là một vấn đề khác liên quan đến cho vay doanh nghiệp nhỏ. Có hai giả thuyết đối nghịch về ảnh hưởng của cạnh tranh ngân hàng đối với lượng cho vay của các doanh nghiệp vừa và nhỏ. Giả thuyết đầu tiên cho thấy rằng các ngân hàng có sức mạnh thị trường sẽ cho vay nhiều hơn so với các ngân hàng cạnh tranh. Theo Cetorelli (2001), cho vay đối với các công ty nhỏđòi hỏi ngân hàng và người vay phải xây dựng mối quan hệ lâu dài. Tuy nhiên, các ngân hàng chỉ có thể duy trì chi phí bắt đầu mối quan hệ với các doanh nghiệp mới chỉ khi sức mạnh thị trường cho phép họ thu lại chi phí ở giai đoạn sau nếu những người tham gia đó thành công. lập luận rằng các ngân hàng có thị phần lớn hơn có thể nhận được lợi nhuận đủ cao từ những người vay chất lượng cao để bù lỗ từ các doanh nghiệp nhỏ. Do đó, điều này cho thấy rằng các ngân hàng có sức mạnh thị trường sẽ tạo ra số lượng khoản vay lớn hơn cho các doanh nghiệp nhỏ hơn so với thị trường ngân hàng có mức độ cạnh tranh cao. Giả thuyết thứ hai lại đối lập với giả thuyết đầu tiên, theo đó trong các thị trường có môi trường ngân hàng với mức độ tập trung thị trường cao, những người tham gia tiềm năng hoặc các doanh nghiệp vừa và nhỏ hiện đang gặp khó khăn hơn trong việc tiếp cận tín dụng so với các thị trường mà ngân hàng cạnh tranh hơn. Giả thuyết này đã được thử nghiệm bởi Cetorelli và Strahan (2006). Hai tác giả nhận thấy rằng sức mạnh thị trường có thể làm giảm sự gia nhập của các công ty nhỏ vào thị trường. Các ngân hàng có sức mạnh thị trường sẽ sẵn sàng cho vay đối với những người vay đang có sẵn của họ hơn là cho những người vay mới. Giá trị hiện tại của một khoản cho vay với khách hàng đã có sẵn mối quan hệ với ngân hàng sẽ phụ thuộc vào lợi nhuận trong tương lai của người vay, điều này phụ thuộc vào sự gia nhập và tăng trưởng của các đối thủ cạnh tranh mới. Do đó, động lực cho ngân hàng trong việc hỗ trợ khả năng sinh lời của các khách hàng lâu năm có thể hạn chế sự sẵn sàng mở rộng tín dụng cho các công ty tiềm năng (hoặc các công ty nhỏ mới nổi).
Liên quan đến cấu trúc sở hữu của ngân hàng, cũng có những trái chiều nhau về tác động của cấu trúc sở hữu tới hoạt động cho vay doanh nghiệp siêu nhỏ của ngân hàng. Nghiên cứu của Berger và Udell (2006) khẳng định rằng sự gia nhập của các ngân hàng nước ngoài có thể làm tăng nguồn cung tín dụng cho các doanh nghiệp nhỏ và doanh nghiệp siêu nhỏ vì họ có lợi thế so sánh trong tài trợ doanh nghiệp nhỏ về công nghệ và cơ cấu tổ chức. Tuy nhiên Beck và cộng sự (2010) lại cho rằng các ngân hàng nước ngoài làm phương hại đến doanh nghiệp siêu nhỏ, nhỏ và vừa bởi vì các ngân hàng này thường có xu hướng có cấu trúc tổ chức phân cấp và coi tài sản thế chấp (điều kiện mà doanh nghiệp siêu nhỏ, nhỏ và vừa thường thiếu) là một trong
những yếu tố quan trọng nhất trong quyết định cho vay. Họ cũng có xu hướng gặp bất lợi so với các ngân hàng địa phương trong việc thu thập thông tin.
Nhìn chung kết quả nghiên cứu trên thế giới cho thấy có 2 nhóm nhân tố có tác động tới hoạt động cho vay của NHTM: Nhóm nhân tố vĩ mô và nhóm nhân tố thuộc về NHTM. Nhóm nhân tố vĩ mô bao gồm chu kỳ kinh doanh, chính sách tiền tệ được chứng minh thông qua các nghiên cứu của Barajas và Stein (2002), Jiménez và cộng sự (2017). Trong khi đó các nhân tố thuộc về bản thân NHTM bao gồm quy mô ngân hàng, sức mạnh thị trường của NHTM, nợ xấu, tính thanh khoản, khả năng sinh lời của NHTM được chứng minh qua các công trình nghiên cứu của Avery và Samolyk (2004); Berger và cộng sự (1998, 2004); Cetorelli (2001); Cetorelli và Strahan (2006); Padilla-Pérez và Fenton Ontañon (2014); Peek và Rosengren (1998); Sapienza (2002). Tuy nhiên kết quả nghiên cứu thực chứng lại cho thấy những tác động trái chiều nhau. Sự khác biệt này có thể giải thích bằng sự khác nhau của thể chế chính sách, đặc điểm văn hoá xã hội, đặc điểm nền kinh tế ở các mẫu nghiên cứu khác nhau. Hơn thế nữa, một lần nữa phải nhấn mạnh rằng những nghiên cứu này hoặc nghiên cứu về hoạt động cho vay của NHTM nói chung, hoặc tập trung vào hoạt động cho vay DNVVN của NHTM nói riêng. Tức là những nghiên cứu này mới chỉ xem xét DNSN là một bộ phận trong tổng thể nghiên cứu chứ chưa có nghiên cứu nào xem xét cụ thể mối quan hệ giữa các yếu tố kể trên đối với hoạt động cho vay DNSN của NHTM.