Kết quả hồi quy tại Bảng 3.7 cho thấy, các nhân tố tác động đến khả năng tiếp cận tín dụng của các DNNVV trên địa bàn TP HCM là: (i) Lịch sử quan hệ tín dụng của doanh nghiệp (History), khả năng thanh toán ngắn hạn (Current_ratio), khả năng
bao phủ lãi vay (Int_coverage), Lợi nhuận sau thuế/Tài sản (ROA), Hệ số nợ phải trả/Vốn chủ sở hữu (Debt_ratio), tài sản thế chấp (Collateral). Trong đó biến Current_ratio, Int_coverage, ROA, Collateral có tác động cùng chiều (+) lên Approved_loan; biến History và Debt_ratio có tác động ngược chiều (-) lên Approved_loan. Bên cạnh những nhân tố có cùng chiều tác động với lý thuyết vẫn tồn tại một số nhân tố không ảnh hưởng đến khả năng tiếp cận tín dụng, trái với lý thuyết hoặc những nghiên cứu thực nghiệm, trong đó có cả những nghiên cứu định tính đã trình bày trong chương 2. Sự khác biệt của từng nhân tố sẽ được phân tích cụ thể trong phần tiếp theo.
Uy tín của doanh nghiệp (Character)
Tác giả chọn biến số năm thành lập (Age), số năm quan hệ tín dụng (Rela_year) và lịch sử quan hệ tín dụng (History) để đại diện cho yếu tố uy tín của doanh nghiệp. Kết quả hồi quy cho thấy biến số năm thành lập của doanh nghiệp (Age) và số năm quan hệ tín dụng với ngân hàng (Rela_year) không tác động đến khả năng tiếp cận tín dụng ngân hàng của DNNVV. Kết quả này phù hợp với nghiên cứu của Yuko Nikaido và cộng sự (2012), Drakos và Nicholas Giannakopoulos (2011) nhưng lại trái với kết quả nghiên cứu của Berger và Udell (1995). Theo Berger và Udell (1995), những doanh nghiệp thành lập lâu đời sẽ có khả năng tạo lập danh tiếng, uy tín trên thị trường; vấn đề bất cân xứng thông tin cũng được giải quyêt tốt hơn và tiếp cận tín dụng dễ dàng hơn.
Đối với yếu tố số năm quan hệ tín dụng với ngân hàng, theo nghiên cứu của Berger và Udell (1995), Degryse và Cayseele (2000), mối quan hệ càng lâu thì vấn đề thông tin bất đối xứng sẽ được khắc phục hiệu quả hơn, đồng nghĩa là DNNVV có quan hệ tín dụng lâu dài với NHTM thì khả năng được tái cấp tín dụng sẽ cao hơn. Tuy nhiên, kết quả hồi quy lại cho thấy các biến này không ảnh hưởng đến khả năng tiếp cận tín dụng ngân hàng của DNNVV. Điều này cũng có thể giải thích là, thực tế tại TP HCM hiện nay, trong bối cảnh số lượng NHTMCP tập trung tại địa bàn khá nhiều, lại tăng trưởng nhanh về mặt số lượng trong thời gian ngắn; do áp lực tăng
trưởng lợi nhuận, tính chất cạnh tranh gay gắt nên thực tế các NHTMCP vẫn tiếp cận, xem xét cấp tín dụng đối với các doanh nghiệp mới quan hệ tín dụng hoặc thành lập chưa lâu nhưng có phương án kinh doanh khả thi; đầu vào, đầu ra của quá trình sản xuất kinh doanh rõ ràng, lịch sử vay trả nợ đầy đủ (căn cứ theo thông qua thông tin CIC) và đáp ứng đầy đủ các điều kiện về tài sản thế chấp theo quy định của ngân hàng. Bên cạnh đó, một thực tế tại TP HCM cũng như tại Việt Nam hiện nay, do các quy định về thành lập doanh nghiệp cũng khá dễ dàng, một số lượng không ít các DNNVV được hình thành trên cơ sở chủ doanh nghiệp là một kỹ sư, cử nhân trong một chuyên ngành nhất định; sau khi đi làm một thời gian, tạo lập được mối quan hệ với các đối tác, có nguồn vốn kinh doanh nhất định thì đứng ra lập doanh nghiệp. Các doanh nghiệp này mặc dù mới thành lập, quy mô nhỏ nhưng do có các mối quan hệ làm ăn tốt, phương án kinh doanh khả thi, doanh nghiệp có tài sản thế chấp thì vẫn được các ngân hàng xem xét tài trợ.
Kết quả hồi quy cũng cho thấy các doanh nghiệp có lịch sử quan hệ tín dụng tín dụng không tốt, phát sinh nợ xấu trong vòng 03 gần nhất với thời điểm vay vốn thì hạn chế trong việc tiếp cận tín dụng. Điều này hoàn toàn phù hợp với các lý thuyết kinh tế và nghiên cứu thực nghiệm do NHTM sẽ đánh giá những doanh nghiệp đã từng phát sinh nợ xấu sẽ có thể tái phạm trong tương lai nên hạn chế cho vay các đối tượng này.
Năng lực của doanh nghiệp (Capacity)
Tác giả chọn biến khả năng thanh toán ngắn hạn (Current_Ratio), khả năng bao phủ lãi vay (Int_Coverage), ROA để đại diện cho yếu tố năng lực của doanh nghiệp. Căn cứ theo kết quả hồi quy, các nhân tố khả năng thanh toán ngắn hạn (lớn hơn 1), khả năng bao phủ lãi vay và ROA đều có tác động dương đến khả năng tiếp cận tín dụng ngân hàng của DNNVV. Đều này hoàn toàn phù hợp với lý thuyết kinh tế vì các doanh nghiệp làm ăn hiệu quả, năng lực kinh doanh tốt thì sẽ dễ dàng được các NHTMCP chấp thuận cho vay vốn hơn.
Nguồn vốn của doanh nghiệp (Capital)
Tác giả lựa chọn biến hệ số nợ để đại diện cho đặc điểm nguồn vốn của doanh nghiệp. Theo kết quả hồi quy, hệ số nợ phải trả/Tổng tài sản có tác động ngược chiều đến khả năng tiếp cận tín dụng ngân hàng của DNNVV. Điều này đồng nghĩa với việc doanh nghiệp có hệ số nợ càng cao thì doanh nghiệp sẽ khó khăn hơn trong việc tiếp cận tín dụng ngân hàng. Tuy nhiên, trong nghiên cứu thực nghiệm của Hongjiang Zhao, Wenxu Wu và Xuehua Chen (2006) đối với DNNVV tại Trung Quốc, tỷ lệ nợ/tổng tài sản lại không ảnh hưởng đến khả năng tiếp cận tín dụng của DNNVV. Điều này có thể giải thích là do đặc điểm của các DNNVV tại TP HCM hiện nay cũng như DNNVV tại Việt Nam đều có quy mô vốn khá nhỏ, năng lực vốn tự có rất thấp. Trong bối cảnh kinh tế khó khăn, DNNVV là đối tượng dễ bị tổn thương nhất. Vì vậy, nếu DNNVV vay vốn quá nhiều sẽ dẫn đến những rủi ro thanh toán khi hoạt động của doanh nghiệp khó khăn, doanh nghiệp có thể không đủ khả năng để thanh toán nợ đúng hạn. Do đó, NHTMCP thường sẽ thận trọng khi cho vay các DNNVV có tỷ lệ nợ cao.
Tài sản thế chấp (Collateral)
Biến tài sản thế chấp có tác động dương đến khả năng tiếp cận tín dụng của DNNVV. Do đặc điểm rủi ro cao, các NHTMCP thường yêu cầu DNNVV phải có tài sản thế chấp và đáp ứng đầy đủ quy định của ngân hàng khi vay vốn. Tài sản thế chấp một mặt là nhằm ràng buộc, nâng cao ý thức trả nợ đầy đủ, đúng hạn của các DNNVV; mặt khác, nó còn là nguồn thu nợ dự phòng khi doanh nghiệp không trả được nợ từ nguồn thu nhập chính từ hoạt động sản xuất kinh doanh. Thực tế hoạt động cho vay tại các NHTMCP trên địa bàn TP HCM cho thấy, rất nhiều các NHTMCP yêu cầu DNNVV phải cung cấp đầy đủ các tài sản thế chấp theo quy định bên cạnh điều kiện cần là phải có phương án kinh doanh khả thi; thậm chí một số ngân hàng quy định DNNVV phải có tài sản thế chấp là các tài sản có tính khả mại cao như bất động sản, sổ tiết kiệm, hợp đồng tiền gửi, đặc biệt là các doanh nghiệp có quy mô nhỏ và siêu nhỏ.
Điều kiện khác (Conditions)
Tác giả lựa chọn biến báo cáo tài chính kiểm toán như là một yếu tố thể hiện mức độ minh bạch tài chính của doanh nghiệp. Kết quả hồi quy cho thấy nhân tố kiểm toán báo cáo tài chính không ảnh hưởng đến quyết định cấp tín dụng của NHTMCP. Điều này cũng phù hợp với nghiên cứu của Drakos và Nicholas Giannakopoulos (2011). Vấn đề này có thể giải thích bởi nguyên nhân là do hiện nay, hầu hết các DNNVV tại TP HCM không thực hiện kiểm toán báo cáo tài chính do đây không phải là yếu tố bắt buộc đối với một số loại hình doanh nghiệp. Vì vậy, tại các NHTMCP hiện nay, các ngân hàng cũng không quy định DNNVV phải cung cấp báo cáo tài chính có kiểm toán khi nộp hồ sơ vay vốn, mà đôi khi chỉ cần báo cáo thuế. Các NHTM vẫn thẩm định dựa trên số liệu thông tin của báo cáo thuế, do đó mà yếu tố kiểm toán báo cáo tài chính có thể sẽ không ảnh hưởng đến quyết định cấp tín dụng của ngân hàng. Tuy nhiên, vẫn còn một vấn đề lưu ý ở đây là, khi NHTM thẩm định và cho vay dựa trên số liệu báo cáo thuế, trong trường hợp số liệu thiếu chính xác do doanh nghiệp cố tình ghi giảm doanh thu và lợi nhuận để trốn thuế, DNNVV cũng có thể được chấp thuận cho vay khi đáp ứng các quy định của ngân hàng, nhưng lượng vốn vay có thể không đáp ứng đúng nhu cầu do hạn mức tín dụng được xác định dựa trên doanh thu, lợi nhuận đã được ghi giảm. Kết quả là DNNVV được phê duyệt cho vay nhưng với mức thấp hơn nhiều so với nhu cầu thực tế của doanh nghiệp. Trong trường hợp này, việc không thực hiện báo cáo tài chính, mức độ minh bạch thông tin hạn chế có thể sẽ ảnh hưởng đến mức độ được đáp ứng vốn tín dụng của DNNVV. Do đó kết quả nghiên cứu không đối lập với những thực trạng và nhận định đã trình bày trong chương 2.
Kết luận chương 3
Chương 3 thực hiện đánh giá khả năng tiếp cận tín dụng ngân hàng của DNNVV dựa trên các nhân tố từ bản thân doanh nghiệp như: (i) Uy tín của doanh nghiệp, đại diện bởi các yếu tố số năm thành lập doanh nghiệp, số năm quan hệ tín dụng với ngân hàng, lịch sử quan hệ tín dụng của doanh nghiệp; (ii) Năng lực hoạt động của
doanh nghiệp, thể hiện bởi các yếu tố khả năng thanh toán ngắn hạn, khả năng bao phủ lãi vay, ROA; (iii) Nguồn vốn của doanh nghiệp, thể hiện qua yếu tố hệ số nợ phải trả/Tổng tài sản; (iv) Tài sản thế chấp; (v) Kiểm toán báo cáo tài chính. Kết quả hồi quy theo mô hình probit sau khi trải qua các bước kiểm định cho thấy: các yếu tố số năm thành lập doanh nghiệp, khả năng thanh toán ngắn hạn, khả năng bao phủ lãi vay, ROA, hệ số nợ phải trả/Tổng tài sản, tài sản thế chấp có ảnh hưởng đến khả năng tiếp cận tín dụng ngân hàng của DNNVV. Các yếu tố như số năm thành lập doanh nghiệp, số năm quan hệ tín dụng với ngân hàng, kiểm toán báo cáo tài chính không ảnh hưởng đến khả năng tiếp cận tín dụng của các DNNVV tại các NHTMCP trên địa bàn TP HCM. Trên cơ sở những nhân tố từ bản thân doanh nghiệp ảnh hưởng đến khả năng tiếp cận tín dụng và những nguyên nhân dẫn đến khó khăn trong tiếp cận tín dụng của DNNVV đã phân tích trong chương 2, tác giả sẽ đề xuất một số giải pháp để khắc phục trong chương 4.
CHƯƠNG 4
GIẢI PHÁP NÂNG CAO KHẢ NĂNG TIẾP CẬN TÍN DỤNG NGÂN HÀNG CỦA DOANH NGHIỆP NHỎ VÀ VỪA TRÊN ĐỊA BÀN TP. HỒ CHÍ MINH
Trong chương 2 và chương 3, luận văn đã sử dụng kết hợp các phương pháp nghiên cứu như thống kê, tổng hợp, so sánh, phân tích, hồi quy để tìm hiểu về thực trạng và các nguyên nhân dẫn đến hạn chế trong tiếp cận tín dụng của các DNNVV tại các NHTMCP trên địa bàn TP. HCM. Trên cơ sở các nguyên nhân này, luận văn đề xuất một số giải pháp nhằm nâng cao khả năng tiếp cận tín dụng ngân hàng của DNNVV như sau.