a. Tốc độ luân chuyển vốn lưu động
Chỉ Tiêu Năm 2017 2018 Năm Năm 2019 Chênh lệch(%) 2018 - 2017 Chênh lệch(%)2019 - 2018 1. Giá trị VLĐ bình quân trong 42.687.434.01 5 4 39.656.492.07 2 33.200.394.48 (7,10) (16,28) kỳ (VNĐ) 2. Doanh thu thuần (VNĐ) 50.517.561.58 4 49.739.095.69 8 54.713.005.26 8 (1,54) 10 3.Hệ số đảm nhiệm VLĐ 0,8 5 0,80 0,61 (5,65) (23,89)
(fan) Nguồn: BCTC của công ty từ 2017 - 2019 và tính toán của tác giả
VLĐ (ngày)
Nguồn: BCTC của công ty từ 2017 - 2019 và tính toán của tác giả
* Vòng quay vốn lưu động trong kỳ
Nhìn vào bảng tốc độ luân chuyển VLĐ được tính toánở trên, ta thấy được vòng quay VLĐ trong kỳ có xu hướng tăng dần của các năm. Năm 2018, chỉ tiêu này đạt giá trị 1,254 vòng trong một năm, tăng không đáng kể chỉ 5.98% so với năm 2017. Sang đến giai đoạn 2018-2019, chỉ tiêu về vòng quay VLĐ trong kì tăng từ SXKD giúp DTT tăng trong khi giá trị VLĐ bình quân lại giảm. Chỉ tiêu vòng quay VLĐ tăng dần qua ba năm gần đây là nhờ công ty đã có những chính sách giúp đẩy nhanh kỳ thu tiền bình quân để thu hồi vốn được nhanh hơn cụ thể chỉ tiêu thời gian thu nợ bình quân đã giảm dần và trong giai đoạn 2018 - 2019 thời gian thu hồi nợ giảm từ 182 ngày xuồng còn 107 ngày.
* Thời gian luân chuyển vốn lưu động
Nghịch đảo với hiệu suất sử dụng VLĐ là kỳ luân chuyển VLĐ. Kỳ luân chuyển vốn lưu động cho biết số ngày để thực hiện một vòng quay của vốn lưu động.Vậy nên khi chỉ tiêu vòng quay VLĐ trong ba năm gần đây tăng đồng nghĩa với chỉ tiêu thời gian luân chuyển VLĐ giảm dần. Cụ thểnăm 2017, thời gian luân chuyển VLĐ là hơn 308 ngày. Năm 2018 chỉ tiêu này giảm xuống còn 291 ngày, giảm 5,65% so với năm trước đó. Sang đến năm 2019, chỉ tiêu này tiếp tục giảm xấp xỉ 24%, tương ứng giảm 70 ngày so với 2018 còn 221 ngày. Trong giai đoạn 2017 - 2019, chỉ tiêu này có tín hiệu tốt hơn cho thấy công ty đã quản lý VLĐ có hiệu quả hơn giúp tiết kiệm chi phí và hoạt động SXKD tốt hơn đạt doanh thu thuần cao hơn.
b. Hệ số đảm nhiệm vốn lưu động
Chỉ Tiêu Năm 2017 2018 Năm Năm 2019 Chênh lệch(%) 2018 - 2017 Chênh lệch(%) 2019 - 2018 1. Lợi nhuận sau thuế (VNĐ) 2. Giá trị VLĐ 2.937.226.59 4 0 3.150.186.05 1.865.204.656 6 212.959.45 ) (1.284.981.394 bình quân (VNĐ) 42.687.434.01 5 439.656.492.07 2 33.200.394.48 ) (3.030.941.941 ) (6.456.097.592 3.Tỷ suất lợi sinh lợi (lần) 0,0 7 0,08 0,06 0,01 (0,02)
Theo cơ sở lý luận, hệ số đảm nhiệm VLĐ cho ta biết 1 đồng doanh thu thuần được tạo ra bởi bao nhiêu đồng VLĐ bình quân. Chỉ tiêu này là nghịch đảo của chỉ tiêu vòng quay VLĐ. Nhìn vào bảng 2.11 ta thấy được hệ số này ngày càng giảm qua các năm. Hệ số đảm nhiệm VLĐ của công ty năm 2017 đạt 0,80 lần; giảm 0,05 lần so với năm 2011. Điều đó có nghĩa là 1 đồng doanh thu thuần được tạo ra từ 0,8 đồng VLĐ. Chỉ tiêu này giảm nhẹ 5,56% là do trong giai đoạn này giá trị VLĐ bình quân trong kì giảm mạnh hơn sự sụt giảm của doanh thu thuần. Tiếp đến giai đoạn 2018 - 2019, chỉ tiêu này giảm 30% đạt 0,61 lần vào năm 2019. Theo như phân tích, hệ số này đã nhỏ dần trong ba năm gần đây chứng tỏ VLĐ của doanh nghiệp đang được sử dụng hiệu quả hơn. Cụ thể ở phân tích trên cho thấy trong ba năm gần đây số vòng quay VLĐ ngày càng tăng đồng thời thời gian luân chuyển VLĐ cũng giảm nên hệ số đảm nhiệm VLĐ cũng nhỏ dần đi đem lại tín hiệu tốt cho doanh nghiệp.
c. Tỷ suất sinh lời vốn lưu động
Nguồn: BCTC của công ty từ 2017 - 2019 và tính toán của tác giả
Tỷ suất LNST trên vốn lưu động là chỉ tiêu phản ánh cứ một đồng vốn lưu động bình quân sử dụng trong kỳ tạo ra bao nhiêu đồng LNST. Nhìn chung, qua ba
2018 đã tăng nhẹ 0,01 lần so với năm 2017 đạt 0,08 lần là do giá trị VLĐ bình quân trong giai đoạn này giảm nhẹ nhưng đồng thời công ty đã cải thiện giúp gia tăng được phần nào LNST. Sang đến giai đoạn 2018 -2019, tỷ suất sinh lời VLĐ đã giảm còn 0,06 lần. Nguyên nhân chính dẫn tới sự sụt giảm này là do LNST năm 2019 đã giảm hơn 40% so với 2018 cùng với sự giảm của giá trị bình quân VLĐ. Qua đó ta thấy được việc giảm quy mô của VLĐ trong thời điểm này là không phù hợp vì công ty không đầu tư mở rộng SXKD nên không tạo được điều kiện giúp nâng cao lợi nhuận sau thuế của doanh nghiệp. Điều đó có nghĩa hướng đi và chất lượng quản lý vốn của công ty chưa được hiệu quả.