Để đánh giá hiệu quả sử dụng VLĐ trong các doanh nghiệp, người ta thường sử dụng các tiêu chí sau:
1.2.2.1. Tốc độ luân chuyển VLĐ
Việc sử dụng hợp lý VLĐ biểu hiện ở tốc độ luân chuyển VLĐ. Tốc độ luân chuyển VLĐ nhanh hay chậm nói lên hiệu suất sử dụng VLĐ của doanh nghiệp là cao hay thấp.
Tốc độ luân chuyển được biểu hiện ở hai chỉ tiêu sau: + Số lần luân chuyển VLĐ (Vòng quay VLĐ)
M L VLĐ bq
Trong đó:
L: Số lần luân chuyển VLĐ trong kỳ
M: Tổng mức luân chuyển của VLĐ hay DTT bán hàng trong kỳ VLĐbq: VLĐ bình quân
Khóa luận tốt nghiệp Học Viện Ngân Hàng
Chỉ tiêu này phản ánh số lần luân chuyển VLĐ hay số vòng quay của VLĐ thực hiện được trong một thời kỳ nhất định (thường là 1 năm). Chỉ tiêu này đánh giá hiệu quả sử dụng VLĐ dựa trên mối quan hệ giữa tổng DTT và số VLĐ bình quân bỏ ra trong kỳ. Số vòng quay VLĐ trong kỳ càng cao càng tốt.
+ Kỳ luân chuyển VLĐ:
Chỉ tiêu này phản ánh số ngày bình quân cần thiết để VLĐ thực hiện một vòng quay trong kỳ. Ngược lại với chỉ tiêu số vòng quay VLĐ trong kỳ, thời gian luân chuẩn VLĐ càng ngắn chứng tỏ hiệu quả sử dụng VLĐ càng cao.
W ʊ VLDbq
κ=L hay κ~M
Trong đó:
K: Kỳ luân chuyển VLĐ
N: Số ngày trong kỳ được tính trong 1 năm là 360 ngày
VLĐ bq: VLĐ bình quân được sử dụng trong kỳ
M: Tổng mức luân chuyển của VLĐ hay DTT bán hàng trong kỳ.
1.2.2.2. Mức tiết kiệm VLĐ
Chỉ tiêu này phản ánh số VLĐ tiết kiệm được do tăng tốc độ luân chuyển VLĐ ở kỳ so sánh (kỳ kế hoạch) so với kỳ gốc (kỳ báo cáo).
M1 VTK — J L1 M 1 L0 Trong đó:
VTK : Số VLĐ có thể tiết kiệm do ảnh hưởng của tốc độ luân chuyển VLĐ kỳ so sánh với kỳ gốc,
MI: Tổng mức luân chuyển VLĐ kỳ so sánh.
LI; LO: Số lần luân chuyển VLĐ kỳ so sánh, kỳ gốc
1.2.2.3. Hàm lượng vốn lưu động
Hàm lượng VLĐ (còn gọi là đảm nhiệm VLĐ) là số VLĐ cần thiết để đạt được một đồng DTT về tiêu thụ sản phẩm. Chỉ tiêu này được tính như sau:
VLDbq
Hàm lượng VLD — ~ Sn
Trong đó:
Khóa luận tốt nghiệp Học Viện Ngân Hàng
Chỉ tiêu này phản ánh để có một đồng DTT về bán hàng cần bao nhiêu VLĐ. Chỉ tiêu này càng thấp thì hiệu quả sử dụng VLĐ càng cao.
1.2.2.4. Tỷ suất lợi nhuận trên VLĐ
Chỉ tiêu này phản ánh một đồng VLĐ có thể tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận. Chỉ số này được xác định bởi công thức:
λ, Lợi nhuận sau thuế
Tỷ suất lợi nhuận vốn lưu động = —---==---
Tỷ số sinh lời của vốn lưu dộng càng cao chứng tỏ hiệu quả sử dụng VLĐ càng tốt.
1.2.2.5. Nhóm chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng vốn lưu động
+ Hệ số vòng quay hàng tồn kho
Đây là chỉ tiêu quan trọng để đánh giá hoạt động sản xuất kinh doanh, được xác định bởi công thức sau:
_ GVHB
VHTK LI TỊT
lliκb(∣
Trong đó:
GVHB: Giá vốn hàng bán
HTKbq = Hàng tồn kho bình quân trong kỳ
Chỉ tiêu này phản ánh số lần hàng tồn kho luân chuyển bình quân trong kỳ. Số vòng càng cao thì chứng tỏ việc kinh doanh càng tốt vì mặc dù doanh nghiệp đầu tư cho hàng tồn kho thấp nhưng vẫn thu được doanh thu cao.
+ Số ngày 1 vòng quay hàng tồn kho
, ,λ 360 ngày
Số ngày 1 vòng quay hàng tốn kho = ——;---TT---TT——— Số vòng quay hàng tốn kho
Chỉ số này cho biết tỏng một chu kỳ kinh doanh, hàng tồn kho quay hết một vòng thì chiếm bao nhiêu thời gian. Chỉ tiêu này lớn hay nhỏ phụ thuộc vào ngành nghề kinh doanh và tính chất của sản phẩm.
+ Hệ số vòng quay các khoản phải thu
Doanh thu thuần
Vòng quay cấc khoản phải thu = —7——7T—;--- -———;---— Số aư bình quân cấc khoản phải thu
Khóa luận tốt nghiệp Học Viện Ngân Hàng
Chỉ tiêu này phản ánh tốc độ chu chuyển vốn trong thanh toán của doanh nghiệp. Vòng quay các KPT càng lớn chứng tỏ tốc độ thu hồi các KPT nhanh, giảm tốc độ bị chiếm dụng vốn.
+ Kỳ thu tiền bình quân
_ ... , ʊ ʌ 360
Kỳ thu tiền bĩnh quấn = ---, , , ,----, Hệ SO vòng quay các khoản phải thu
Chỉ tiêu này phản ánh độ dài thời gian thu tiền bán hàng của doanh nghiệp kể từ lúc xuất giao hàng cho đến khi thu được tiền bán hàng. Vòng quay các KPT càng lớn thì kỳ thu tiền bình quân càng nhỏ và ngược lại. Kỳ thu tiền trung bình của doanh nghiệp phụ thuộc chủ yếu vào chính sách bán chịu và việc tổ chức thanh toán của doanh nghiệp.
+ Hệ số vòng quay nợ phải trả
Hàng mua trong kỳ Vòng quay các khoản phải trả = ---——---
VP⅞q
Trong đó:
Hàng mua trong kỳ = GVHB + Hàng tồn cuối kỳ - Hàng tồn đầu kỳ NPTbq: Nợ phải trả bình quân
Chỉ tiêu này phản ánh trong một kỳ kinh doanh các khoản nợ phải được quay bao nhiêu vòng. Chỉ tiêu vòng quay nợ phải trả càng lớn tức doanh nghiệp đang hoàn thành tốt nghĩa vụ thanh toán của mình. Ngược lại chỉ tiêu này càng nhỏ chứng tỏ doanh nghiệp đang chiếm dụng vốn từ nguồn bên ngoài.
+ Kỳ luân chuyển bình quân các khoản NPT
360
Kỳ trả nợ bĩnh quấn = —---, , Vòng quay nợ phải trả
Chỉ tiêu này cho biết thời gian thanh toán đối với các khoản nợ phải trả. Vòng quay các khoản phải trả càng lớn thì kỳ thanh toán tiền bình quân càng nhỏ và ngược lại.
1.2.2.6. Nhóm chỉ tiêu thể hiện khả năng thanh toán
Tình hình tài chính của doanh nghiệp được thể hiện rõ nét qua KNTT. Nếu doanh nghiệp có KNTT cao thì tình hình tài chính sẽ khả quan và ngược lại, vì vậy
Khóa luận tốt nghiệp Học Viện Ngân Hàng
để đánh giá khái quát tình hình tài chính của doanh nghiệp, ta phải xem xét đến KNTT qua các chỉ tiêu sau:
+ Hệ số khả năng thanh toán ngắn hạn
λ, λ Tổng tài sản ngắn hạn
Hệ số thanh toấn nợ ngắn hạn = --- ---1---— Nợ ngắn hạn
Hệ số này phản ánh khả năng chuyển đổi tài sản thành tiền để trang trải các khoản nợ ngắn hạn, vì thế hệ số này cũng thể hiện mức độ đảm bảo thanh toán các khoản nợ ngắn hạn của DN.
Hệ số này được đánh giá ở mức >1 là an toàn. Tuy nhiên một tỷ lệ quá cao sẽ làm giảm hiệu quả hoạt động do doanh nghiệp đầu tư quá nhiều vào tài sản ngắn hạn. Hệ số này < 1 chứng tỏ TSLĐ của doanh nghiệp không đủ khả năng thanh toán chi nợ ngắn hạn và doanh nghiệp đang gặp khó khăn về mặt tài chính.
+ Hệ số khả năng thanh toán nhanh
λ Tổng tài sản ngắn hạn-Hàng tồn kho Hệ số thanh toán nhanh = ---7—---
Nợ ngắn hạn
Hệ số này phản ánh khả năng thanh toán các khoản nợ trong một thời gian ngắn, không dựa vào việc bán các loại vật tư hàng hóa.
Hệ số này >= 1 cho thấy khả năng đáp ứng ngay các khoản ngắn hạn cao. Trái lại hệ số thanh toán nhanh < 1, doanh nghiệp sẽ gặp khó khăn nếu phải thanh toán ngay các khoản nợ ngắn hạn.
+ Hệ số khả năng thanh toán tức thời
λ Tiền+ các khoản tương đương tiền Hệ số thanh toán tức thời = --- ---S— ---
Nợ ngắn hạn
Khoản mục tiền là các tài sản mang tính thanh khoản cao nhất của doanh nghiệp. Hệ số này ở mức hợp lý là 0.5, khi hệ số này > 0.5 thì khả năng thanh toán tức thời của doanh nghiệp là khả quan và ngược lại, nếu tỷ số này < 0.5 thì doanh nghiệp sẽ gặp khó khăn trong việc thanh toán nợ.
Trên đây là một số chỉ tiêu tài chính giúp doanh nghiệp đứng trên nhiều góc độ khác nhau thực hiện sự đánh giá toàn diện đối với việc tổ chức và sử dụng VLĐ của mình.
SV: Hoàng Thị Hương 2
1
Khóa luận tốt nghiệp Học Viện Ngân Hàng