Khả năng sinh lời tổng tài sản phản ánh mối quan hệ giữa lợi nhuận và tổng tài
sản hiện có của doanh nghiệp. Tỷ suất lợi nhuận tổng tài sản được xác định theo công thức:
λ, λ, .. , Lợi nhuận
Tỷ suất lợi nhuận tổng tài sản = —Ị---4——τ√-;---— × IOO
Tong tài sản bình quân
Tuỳ theo mục đích của nhà phân tích, chỉ tiêu lợi nhuận tính trên tử số có thể là phần lợi nhuận gộp, lợi nhuận trước thuế hoặc lợi nhuận sau thuế.
Trong khi đó, tổng tài sản bình quân trong kì tính trên mẫu số được tính bằng trung bình cộng của tổng tài sản đầu kì và cuối kì của doanh nghiệp. Trong trường hợp không có đủ số liệu, chúng ta có thể sử dụng tổng tài sản tại một thời điểm nào đó, ví dụ thời điểm cuối kì, thay cho tổng tài sản bình quân.
Ngoài ra, ta cũng có thể tính ROA theo công thức:
_ _____ ___________________ LNke toán TT + CP lãi vay
Tỷ suất LNTT điều chỉnh trên TTS =___________ ____„ ,,—, ʌ---XlOO
? TTS bình quấn
Hoặc
_____, _ ,, _______ LNke toán trước hoặc sau thuẽ Tỷ suất LNTT điều chỉnh trên TTS =___rπrπr,, ,—, ---'ʌ × IOO
? TTS bình quấn
________ w _________________ LNKe toán ST + CPlaivayST
Tỷ suất LNST điều chỉnh trên TTS =---ZΓZ7ΓΓ;—7~~—---× 100
? TTS bình quấn
Khả năng sinh lời trên tổng tài sản là một chỉ tiêu tài chính quan trọng, nó cho thấy khả năng của công ty tạo ra lợi nhuận trước đòn bẩy tài chính, chứ không phải bằng cách sử dụng đòn bẩy tài chính. Không giống như tỷ suất sinh lời khác, chẳng hạn như khả năng sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE), chỉ số ROA sẽ bao gồm tất cả các tài sản của công ty - cả những phát sinh từ các khoản nợ cũng như các phát sinh từ các khoản đóng góp của các nhà đầu tư. Vì vậy, ROA sẽ cho ta thấy sự hiệu quả của công ty trong việc quản lý, sử dụng tài sản để tạo ra lợi nhuận.
ROA cung cấp cho nhà đầu tư thông tin về các khoản lãi được tạo ra từ lượng vốn đầu tư hay lượng tài sản. ROA đối với các công ty cổ phần có sự khác biệt rất lớn,
phụ thuộc vào ngành nghề kinh doanh. Đó là lý do tại sao khi sử dụng ROA để so sánh
các công ty, tốt nhất nên so sánh các công ty trong cùng ngành và cùng thời điểm. Tỷ suất này càng cao chứng tỏ khả năng sinh lời trên tổng tài sản hoặc khả năng
khai thác tài sản này càng tốt. Tuy nhiên, cần đề phòng trường hợp doanh nghiệp có ROA cao không phải vì khai thác tài sản tốt mà là vì thiếu hụt tài sản, điều này ảnh hưởng đến hoạt động sản xuất kinh doanh trong tương lai.
Ngoài ra theo phương pháp Dupont, ROA có thể được xác định theo công thức:
Lợi nhuận Doanh thu
ROA = ~ 7 × —---,7. ^ x 7- —
Doanhthu Tongtaisanblnhquan
Hay: ROA = ROS × TAT
Với phương pháp tiếp cận này thì khả năng sinh lời trên tổng tài sản là kết quả tổng hợp của tỷ số khả năng sinh lời doanh thu (ROS) và vòng quay tổng tài sản (TAT-
Total Asset Turnover) hay còn được biết đến là hiệu suất sử dụng tài sản.
Quy mô lợi nhuận của doanh nghiệp được tạo ra từ 1 đồng doanh thu. Tỷ suất này gián tiếp phản ánh khả năng quản lý chi phí và hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp. Nếu doanh nghiệp quản lý chi phí tốt thì có thể làm tăng ROS và từ đó cải thiện ROA. Quy mô doanh thu được tạo ra với mỗi đồng vốn đầu tư vào tổng tài sản. Tỷ suất này phản ánh hiệu quả khai thác tổng tài sản của doanh nghiệp. Như vậy, nếu doanh nghiệp có thể tăng hiệu quả khai thác tài sản thì sẽ cải thiện được ROA.
Ta có thể thấy rằng nếu như vòng quay tổng tài sản càng lớn, điều này nghĩa là công ty đang tạo ra nhiều doanh thu trên mỗi đơn vị giá trị tài sản, các chính sách kinh doanh của doanh nghiệp đang đi đúng hướng.