Return On Asset (ROA) hay tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản là chỉ số đo lường mức độ hiệu quả của việc sử dụng tài sản của doanh nghiệp. Chỉ số ROA giúp các nhà đầu tư có cái nhìn rõ ràng hơn về độ hiệu quả sử dụng tài sản của doanh nghiệp, trước khi đưa ra quyết định đầu tư của mình.
Chỉ tiêu này được xác định như sau:
Tỷ suất lợi nhuận trên
tổng tài sản L i nhu n sauợ ậ
thuế
T ng tài s nổ ả
Tỷ số này cho thấy một đồng tài sản mà doanh nghiệp trong kinh doanh thu lại được bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế. ROA phụ thuộc vào thời kỳ và ngành kinh doanh, liên doan đến lợi nhuận sau thuế và vốn đầu tư trong các nguồn tài chính của người quản lý doanh nghiệp. Tỷ số này vô cùng hữu ích khi đánh giá tính hiệu quả trong cách sử dụng nguồn tài chính- không quan tâm đến xuất xứ nguồn tài chính, các nhà phân tích và đầu tư thường so sánh tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản với tỷ lệ lợi nhuận trên tổng tài sản của các doanh nghiệp đối thủ cạnh tranh cùng ngành để đánh giá tính hiệu quả trong kinh doanh của cấp lãnh đạo. Chỉ tiêu này còn giúp nhà quản trị đưa ra quết định chính xác để thu được khả năng sinh lời mong muốn.
Thông thường, nhà quản trị sẽ sử dụng mô mình Dupont để xác định rõ hơn khả năng sinh lời của một đồng tài sản.
Mô hình Dupont là một kỹ thuật được sử dụng khi phân tích khả năng sinh lời của doanh nghiệp bằng những công cụ quản lý truyền thống. Mô hình này bao gồm những yếu tố của báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh và bảng cân đối kế
toán. Trong phân tích tài chính, người ta vận dụng mô hình Dupont để phân tích mối liên hệ giữa các h chỉ tiêu tài chính, Chúng ta có thể phát hiện những nhân tố ảnh hưởng đến chỉ tiêu phân tích theo một trình tự nhất định. Từ đó xem xét những phương ánh cho việc nâng cao khả năng sinh lời khi sử dụng tài sản trong doanh nghiệp. Bản chất phương pháp này là tách một tỷ số tổng hợp phản ánh sức sinh lời của thu nhập trên tổng tài sản thành tích số của chuỗi các tỷ số có mối quan hệ nhân quả với nhau. Từ đó phân tích ảnh hưởng các tỷ số đó với tỷ số tổng hợp.
Có thể thấy được rằng ROA bị ảnh hưởng bởi hai nhân tố là tỷ suất sinh lời của doanh thu thuần (ROS) và số vòng quay của tổng tài sản (ROA). Từ đó, ta có thể đề ra những phương pháp để nâng cao hiệu quả mỗi nhân tốt góp phần đẩy nhanh tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản.
Tỷ suất lợi nhuận trên tài sản ngắn hạn
Tài sản ngắn hạn hay còn gọi là tài sản lưu động là một khoản mục trong bảng cân đối kế toán bao gồm tất cả loại tài sản có thể dễ dàng chuyển sang tiền mặt trong 1 năm. Tài sản nắng hạn bao gồm tiên và các khoảng tương đương tiền, các khoản phải tu ngắn hạn, các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn, hàng tồn kho và các tài sản ngắn hạn khác. Tỷ suất lợi nhuận trên tài sản ngắn hạn được xác định bằng công thức sau:
Tỷ suất lợi nhuận trên tài sản ngắn hạn
L i nhu n sauợ ậ
thuế
Tỷ số này thể hiện với mỗi một đồng tài sản ngắn hạn mà doanh nghiệp huy động thì tạo ra được bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế. Neu tỷ số này lớn hơn không thì hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp đạt hiệu quả. Trái lại, nếu tỷ số âm thì có nghĩa hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp không hiệu quả. Mức lãi hay lỗ được đo bằng phần trăm của giá trị tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp. Tỷ số cho thấy hiệu quả quản lý và sử dụng tài sản ngắn hạn để tạo ra lợi nhuận sau thuế của doanh nghiệp. Tỷ số lợi nhuận sau thuế trên tài sản có tính mùa vụ kinh doanh và phụ thuộc vào ngành nghề kinh doanh. Bởi vậy, người phân tích tài chính doanh nghiệp sẽ chỉ sử dụng tỷ số này khi so sánh với những doanh nghiệp đối thủ cùng ngành khác hoặc bình quân toàn ngành trong cùng một thời kỳ.
Tỷ suất lợi nhuận trên trài sản dài hạn
Tài sản dài hạn là một khoản mục trong bảng cân đối kế toán bao gồm tài sản cố định, bất động sản đầu tư, các khản đầu tư tài chính dài hạn và tài sản dài hạn khác. Tỷ suất này được xác định bởi công thức:
Tỷ suất LN trên = L i nhu n sau thuợ ậ ế
TSDH Tài s n dài h nả ạ
Tỷ số này cho thấy cứ với mỗi đồng tài sản dài hạn mà doanh nghiệp huy động tao ra được bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế. Tỷ số này dương thể hiện hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp hiệu quả. Trái lại, nếu tỷ số này âm thể hiện hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp không hiệu quả. Mức lãi hoặc lỗ được tính bằng phần trăm của giá trị tài sản dài hạn của doanh nghiệp. Tỷ số cho biết hiệu quả quản lý và sử dụng tài sản dài hạn để tạo ra lợi nhuận sau thuế của doanh nghiệp. Tỷ số lợi nhuận sau thuế trên tài sản dài hạn có tính mùa vụ và phụ thuộc ngành nghề kinh doanh nên người phân tích tài chính chỉ sử dụng nó trong việc so sánh với các doanh nghiệp đối thủ cùng ngành hoặc với bình quân ngành trong cùng một thời kỳ.