1.3 .1Các chỉ tiêu đánh giá kết quả đầu tư phát triển doanh nghiệp
2.2. Thực trạng hoạt động đầu tư phát triển tại công ty xây dựng tổng hợp Quảng
2.2.1.2. Nguồn hình thành vốn đầu tư phát triển
Vốn đầu tư phát triển của cơng ty được hình thành từ nhiều nguồn khác nhau, bao gồm nguồn vốn tự có của bản thân cơng ty hay gọi đó là nguồn vốn chủ sở hữu và nguồn vốn có được từ hoạt động vay tín dụng từ các ngân hàng, và một phần vốn từ các nguồn khác.Cơ cấu vốn đầu tư theo nguồn hình thành của cơng ty được thể hiện trong bảng dưới đây.
Bảng 2.5: Cơ cấu vốn đầu tư theo nguồn hình thành
Đơn vị: Triệu đồng
Tổng vốn đầu tư phát triển 1257,97 1134 1120,48 1328,98 Vốn chủ sở hữu 485,79 507,16 585,78 779,48 Vốn vay tín dụng 555,58 440,24 355,57 390,26 Vốn khác 216,16 186,6 179,13 159,24
Nguồn: Phòng Kinh tế- Kế hoạch Trong giai đoạn 2010-2013, vốn đầu tư phát triển lấy từ vốn chủ sở hữu đã tăng lên khá nhanh thành 779,48 triệu đồng năm 2013, tăng gần gấp đôi so với năm 2010 là 485,79 triệu đồng. Điều này cho thấy vai trò ngày càng quan trọng của vốn chủ sở hữu trong nguồn vốn đầu tư phát triển. Mặt khác, do trong những năm gần tình hình nợ xấu tăng cao, ngân hàng đã hạn chế trong các khoản cho vay tín dụng, đồng thời do lãi suất vay khá biến động trên thi trường, kéo theo gánh nặng chi phí trả lãi vốn vay,mà hoạt động đầu tư lạị có tính độ trễ thời gian nên phát huy kết quả chậm nên việc sử dụng nguồn vốn này trong hoạt động đầu tư đã được công ty xém xét lại. Trong đó,vốn tín dụng giảm từ 555,58 triệu đồng năm 2010 xuống còn 390,26 triệu đồng năm 2013. Phần vốn đầu tư còn lại được sự dụng từ nguồn vốn khác, nguồn vốn này có xu hướng giảm xuống từ 216,16 triệu đồng năm 2010 xuống còn 159,24 triệu đồng năm 2013.
Bảng 2.6: Tỷ trọng vốn đầu tư theo nguồn hình thành giai đoạn 2010-2013
Đơn vị: % Chỉ tiêu 2010 2011 2012 2013 Tổng vốn đầu tư phát triển 100 100 100 100 Vốn chủ sở hữu 38,62 44,72 52,28 58,65 Vốn vay tín dụng 44,16 38,82 31,73 29,37 Vốn khác 17,22 16,46 15,99 11,98
Nguồn: Phòng Kinh tế- Kế hoạch
Qua bảng trên ta thấy, trong giai đoạn 2010-2013 vốn đầu tư phát triển lấy từ vốn chủ sở hữu chiếm tỷ trọng ngày càng cao, nếu như trong năm 2010, tỷ trọng vốn chủ sở hữu chiếm 38,62% thì đến năm 2013 đã tăng lên đáng kể, chiếm tỷ trọng
lớn nhất là 58,65%. Nguồn vốn tín dụng trong giai đoạn này có xu hướng giảm dần, trong năm 2010, vốn tín dụng chiếm tỷ trọng cao nhất là 44,16%, nhưng 3 sau đã giảm mạnh,và chỉ cịn 29,37% năm 2013. Điều này có thể được hiểu do nguyên nhân tình hình kinh tế chung của cả nước có nhiều khó khăn, đặc biệt là tình hình tài chính nên cơng ty cũng khá bị hạn chế trong việc vay vốn tín dụng, mà khai thác triệt để vốn chủ sở hữu để đầu tư, vì nó khơng mang gánh nặng lãi suất như vốn vay. Ngồi ra cịn có sự đóng góp của nguồn vốn khác vào vốn đầu tư phát triển, tuy nhiên tỷ trọng của nguồn vốn này có xu hướng giảm từ 17,22% năm 2010 xuống cịn 11,98 % năm 2013.
Vốn chủ sở hữu của cơng ty bao gồm một phần vốn trích từ đầu tư của chủ sở
hữu, một phần lợi nhuận chưa phân phối và từ các quỹ nội bộ khác như: quỹ đầu tư phát triển, quỹ dự trữ tài chính… Nó là nguồn vốn quan trọng mà cơng ty sử dụng để đầu tư phát triển cơng ty, vì nguồn vốn này là vốn tự có của cơng ty. Nó khơng bị ảnh hưởng nhiều bởi sự biến động của thị trường bên ngồi và cơng ty có tồn quyền sử dụng mà khơng bị ràng buộc về chi phí sử dụng nó. Do đặc điểm tự chủ về nguồn tài chính này nên cơng ty ln dành lượng lớn vốn này trong hoạt động đầu tư.
Vốn tín dụng: Nói đến việc vay vốn ngân hàng thì sự phát triển và uy tín của
Cơng ty là một lợi thế cho việc vay vốn. Và đây là cơ hội cho việc gia tăng nguồn vốn đầu tư phát triển hoạt động kinh doanh của công ty. Nguốn vốn huy động này đáp ứng nhu cầu về vốn ngắn hạn, trung hạn và dài hạn của cơng ty. Mặt khác, vốn vay tín dụng được xem như một khoản chi phí của doanh nghiệp nên việc sử dụng hợp lý nó sẽ đem lại khoản tiết kiệm không nhỏ. Nhưng nếu sử dụng vốn vay cũng tạo ra một gánh nặng cho công ty khi khoản chi phí trả lãi vay là khơng hề nhỏ. Từ năm 2012, lượng vốn vay của cơng ty có xu hướng giảm do những nguyên nhân chung về nền kinh tế của cả nước. Nhưng nhìn chung phần vốn này vẫn chiếm một tỷ lệ tương đối cao (29%-44%), mặt khác cơng ty có thể đạt được những kết quả trong những năm qua là nhờ đóng góp to lớn của nguồn vốn tín dụng này. Công ty luôn tạo sự tin tưởng đối với ngân hàng vay vốn vì kết quả hoạt động sản xuất kinh
doanh tốt đồng thời chấp hành thời gian trả nợ đúng hạn. Và chủ yếu công ty vay từ Ngân hàng đầu tư –phát triển BIDV chi nhánh huyện Quảng Trạch.
Nguồn vốn khác: thường được trích từ quỹ khen thưởng, quỹ phúc lợi hay
huy động từ những nguồn bên ngoài ( cá nhân, doanh nghiệp khác..). Tuy chiếm tỷ trọng nhỏ nhất trong tổng vốn đầu tư phát triển từ 11%-17% nhưng đóng góp nhất định trong việc huy động vốn cho nhu cầu đầu tư phát triển hàng năm của cơng ty.