Nam ảnh hưởng ựến cấu trúc vốn của Tập ựoàn
Tập ựoàn Dầu khắ Quốc gia Việt Nam (Petrovietnam - PVN) tiền thân là Công ty Dầu khắ Quốc gia, ựược thành lập theo các Quyết ựịnh 198/2006/Qđ-TTg và 199/2006/Qđ-TTg ngày 29/8/2006 của Thủ tướng Chắnh phủ. Ngày 25/6/2010, Thủ tướng Chắnh phủ ban hành Quyết ựịnh số 924/Qđ-TTg về việc chuyển Công ty mẹ - Tập ựoàn Dầu khắ Quốc gia Việt Nam thành công ty trách nhiệm hữu hạn một thành viên do Nhà nước làm chủ sở hữu. Tập ựoàn Dầu khắ Quốc gia Việt Nam là một Tập ựoàn kinh tế mạnh của Việt Nam, ựược biết nhiều trong khu vực và trên thế giới.
3.1.1. đặc ựiểm về chức năng, nhiệm vụ và mô hình tổ chức - quản lý của Tập ựoàn Dầu khắ Quốc gia Việt Nam ảnh hưởng ựến cấu trúc vốn của Tập ựoàn
Tại Quyết ựịnh số 190//Qđ-TTg ngày 29-01-2011, Thủ tướng Chắnh phủ Việt Nam phê duyệt điều lệ tổ chức và hoạt ựộng của Tập ựoàn Dầu khắ Quốc gia Việt Nam. PVN có các chức năng, nhiệm vụ cơ bản sau: (a) Tiến hành các hoạt ựộng dầu khắ và ký kết các hợp ựồng dầu khắ với tổ chức, cá nhân; tiến hành các hoạt ựộng dầu khắ theo quy ựịnh của Luật Dầu khắ; tổ chức quản lý, giám sát công tác tìm kiếm, thăm dò, khai thác, chế biến dầu khắ trên cơ sở hợp ựồng với các nhà thầu dầu khắ, với công ty con và với các tổ chức, cá nhân khác; (b) Trực tiếp sản xuất, kinh doanh vì mục tiêu lợi nhuận theo quy ựịnh của pháp luật. Các quan hệ kinh tế phát sinh giữa PVN và các doanh nghiệp khác trong Tập ựoàn Dầu khắ Quốc gia Việt Nam ựược thể hiện bằng hợp ựồng kinh tế; (c) đầu tư vào công ty con, công ty liên kết; chi phối công ty con theo quy ựịnh của pháp luật và ựiều lệ này; (d) Thực hiện quyền và nghĩa vụ của chủ sở hữu phần vốn nhà nước tại công
ty con và công ty liên kết; (ự) Xây dựng và tổ chức thực hiện kế hoạch phối hợp kinh doanh trong Tập ựoàn Dầu khắ Quốc gia Việt Nam; (e) Thực hiện những công việc khác mà Nhà nước trực tiếp giao cho PVN và theo các quy ựịnh tại điều lệ.
Cùng với việc chuyển ựổi sang hoạt ựộng theo Luật doanh nghiệp dưới hình thức công ty trách nhiệm hữu hạn 1 thành viên, PVN ựã ựược Thủ tướng Chắnh phủ ban hành điều lệ Tổ chức và hoạt ựộng tại Quyết ựịnh số 190/Qđ-TTg. Tại điều lệ này, mô hình tổ chức và quản lý của Tập ựoàn ựã ựược quy ựịnh cụ thể với những ựiểm nổi bật như sau:
Ớ Ớ Ớ
Ớ Về cơ cấu và loại hình các doanh nghiệp/ đơn vị trong Tập ựoàn: Tập ựoàn hoạt ựộng theo mô hình công ty mẹ - công ty con.
+ Công ty mẹ - PVN vừa có chức năng sản xuất kinh doanh, vừa có chức năng liên kết kinh tế, vừa có chức năng của một Tập ựoàn kinh tế nhà nước ở Việt Nam; Công ty mẹ - PVN hoạt ựộng theo mô hình công ty mẹ - công ty con.
+ Các doanh nghiệp thành viên của Tập ựoàn bao gồm: Các doanh nghiệp cấp I hầu hết ựều hoạt ựộng theo mô hình công ty mẹ - công ty con, ựầu tư góp vốn vào các công ty con, công ty liên kết. Một số doanh nghiệp thành viên cấp II cũng hoạt ựộng theo mô hình Công ty mẹ - công ty con. ỘDoanh nghiệp thành viên Tập ựoàn bao gồm các doanh nghiệp do PVN, công ty con của PVN hoặc Công ty con các cấp tiếp theo trực tiếp nắm giữ 100% vốn ựiều lệ hoặc nắm giữ cổ phần, vốn góp chi phối, giữ quyền chi phối ựối với Doanh nghiệp ựóỢ. ỘDoanh nghiệp liên kết Tập ựoàn gồm doanh nghiệp có vốn góp dưới mức chi phối của PVN và của công ty con và không do các doanh nghiệp này nắm quyền chi phối; doanh nghiệp không có vốn góp của PVN và của công ty con, tự nguyện tham gia liên kết dưới hình thức hợp ựồng liên kết hoặc không có hợp ựồng liên kết, nhưng có mối quan hệ gắn bó lâu dài về lợi ắch kinh tế, công nghệ, thị trường và các dịch vụ kinh doanh khác với công ty mẹ hoặc doanh nghiệp thành viên trong Tập ựoànỢ.
* Tập ựoàn là một cơ cấu sở hữu ựược tổ chức thành hệ thống với quy mô lớn, bao gồm các công ty, có tư cách pháp nhân gắn bó lâu dài với nhau về lợi ắch
kinh tế, công nghệ, thị trường và các dịch vụ kinh doanh khác. Mối quan hệ nội tại trong Tập ựoàn:
a. Mối quan hệ giữa PVN với các công ty con, công ty liên kết
- đối với các công ty con do PVN nắm giữ 100% vốn: PVN quyết ựịnh các vấn ựề theo quy ựịnh của Luật doanh nghiệp ựã ựược cụ thể hóa trong điều lệ và Quy chế quản lý tài chắnh của PVN; điều lệ và Quy chế quản lý tài chắnh của các công ty con. PVN chỉ thực hiện chức năng chủ sở hữu vốn ựối với công ty con.
- Mối quan hệ giữa PVN với các công ty con do PVN nắm quyền chi phối: PVN thực hiện quyền của cổ ựông, thành viên góp vốn, bên liên doanh theo quy ựịnh của pháp luật và ựiều lệ của công ty con, ựịnh hướng hoạt ựộng của công ty con thông qua Người ựại diện tại các công ty con.
- Việc thực hiện quyền của chủ sở hữu ựối với phần vốn góp của PVN tại các công ty liên kết và các công ty khác: PVN thực hiện quyền của chủ sở hữu ựối với phần vốn góp của PVN tại các công ty liên kết và các công ty khác thông qua Người ựại diện. Người ựại diện của PVN tại các doanh nghiệp khác có quyền và nghĩa vụ như Người ựại diện ở các công ty cổ phần mà PVN có cổ phần chi phối. Tuy không chi phối các công ty này nhưng thông qua người ựại diện của mình ở mức ựộ khác nhau PVN ựã hướng các công ty này hoạt ựộng theo chiến lược, ựịnh hướng của Tập ựoàn.
b. Vai trò của Công ty mẹ - PVN và sự tham gia của các công ty con trong việc hoạch ựịnh và tổ chức thực hiện chiến lược phát triển chung của Tập ựoàn; việc phối hợp hoạt ựộng SXKD; kết nối các mối quan hệ, các liên kết kinh tế trong Tập ựoàn; việc hỗ trợ các ựơn vị thành viên trong tìm kiếm thị trường, quảng bá thương hiệu, tiêu thụ sản phẩm, ựào tạo nguồn nhân lực, nghiên cứu, chuyển giao tiến bộ về khoa học- công nghệ và các quan hệ khác với bên ngoài Tập ựoànẦựược thể hiện trong việc xây dựng chiến lược, kế hoạch phát triển chung của Tập ựoàn.
* Về ngành nghề kinh doanh của Tập ựoàn (bao gồm cả các ựơn vị thành viên): ựược chia thành ngành nghề kinh doanh chắnh và ngành nghề kinh doanh có liên quan ựể ựịnh hướng hoạt ựộng sản xuất kinh doanh, hạn chế việc ựầu tư ngoài ngành.
đặc ựiểm về chức năng, nhiệm vụ và mô hình tổ chức - quản lý của Tập ựoàn Dầu khắ Quốc gia Việt Nam ựã ảnh hưởng ựến cấu trúc vốn của Tập ựoàn, với mô hình này không có một cấu trúc vốn chung cho ỘTập ựoànỢ mà mỗi doanh nghiệp thuộc Tập ựoàn và bản thân Công ty mẹ - Tập ựoàn sẽ có một cấu trúc vốn riêng và như vậy sẽ không có một cấu trúc vốn tối ưu chung cho tất cả các doanh nghiệp của Tập ựoàn. đồng thời do các doanh nghiệp thuộc Tập ựoàn hoạt ựộng ở các lĩnh vực rất khác nhau (cả thuộc và không thuộc lĩnh vực sản xuất kinh doanh chắnh của Tập ựoàn, hoặc có liên quan ựến lĩnh vực sản xuất kinh doanh chắnh của Tập ựoàn) và các doanh nghiệp có quy mô, mức ựộ nắm giữ vốn của PVN tại các doanh nghiệp cũng rất khác nhau do vậy dẫn ựến cấu trúc vốn nói chung và việc xây dựng cấu trúc vốn tối ưu tại mỗi doanh nghiệp thuộc Tập ựoàn cũng hết sức ựa dạng.
3.1.2. đặc ựiểm tình hình hoạt ựộng của Tập ựoàn Dầu khắ Quốc gia Việt Nam ảnh hưởng ựến cấu trúc vốn của Tập ựoàn
3.1.2.1. đặc ựiểm về vai trò của Tập ựoàn trong nền kinh tế quốc dân
Qua hơn 50 năm thành lập và phát triển, Tập ựoàn Dầu khắ Quốc gia Việt Nam ựã và ựang khẳng ựịnh vai trò chủ ựạo của ngành hay nói cách khác là khẳng ựịnh vai trò chủ ựạo của khu vực kinh tế nhà nước trong việc thực hiện mục tiêu của sự nghiệp công nghiệp hóa, hiện ựại hóa ựất nước theo ựịnh hướng xã hội chủ nghĩa. PVN luôn chiếm một vị trắ rất quan trọng trong nền kinh tế quốc dân, trước hết thông qua những ựóng góp to lớn cho ngân sách nhà nước, ựóng góp doanh thu vào tổng sản phẩm quốc nộiẦ luôn dẫn ựầu trong cả khu vực kinh tế nhà nước và kinh tế tư nhân. Riêng ựóng góp cho ngân sách nhà nước ựều luôn ở mức năm sau cao hơn năm trước và chiếm tỷ trọng từ 23 Ờ 30% tổng nguồn thu ngân sách nhà nước; tổng doanh thu của Tập ựoàn chiếm 18 Ờ 30% trong tổng sản phẩm quốc nội (GDP) cả nước.
Bảng 3.1. Tổng hợp các ựóng góp của Tập ựoàn Dầu khắ Quốc gia Việt Nam về doanh thu và nộp ngân sách nhà nước cho nền kinh tế giai ựoạn 2007 Ờ 2012
Các chỉ tiêu Năm 2007 Năm 2008 Năm 2009 Năm 2010 Năm 2011 Năm 2012 Doanh thu ( nghìn tỷ ựồng) 213,40 280,05 265,02 478,40 675,30 772,70 Tỷ trọng doanh thu của
PVN/GDP cả nước (%) 18,7 18,8 16,0 24,2 26,6 29,68 Nộp NSNN (nghìn tỷ ựồng) 85,95 121,80 91,05 128,70 160,80 186,3
Tỷ trọng nộp NSNN/ Tổng
thu NSNN cả nước (%) 25,6 28,3 20,6 23,0 23,8 30,6
(Nguồn: Tổng hợp từ báo cáo tài chắnh của TđDKQGVN và Bộ Tài chắnh)
Sự phát triển mạnh mẽ và bền vững của Tập ựoàn Dầu khắ Quốc gia Việt Nam, bên cạnh ý nghĩa về mặt kinh tế, bảo ựảm an ninh năng lượng, góp phần thúc ựẩy phát triển kinh tế - xã hội của ựất nước, còn có vai trò và ý nghĩa quan trọng trong bảo ựảm quốc phòng, an ninh, bảo vệ chủ quyền quốc gia.
đặc ựiểm về vai trò hết sức quan trọng của Tập ựoàn trong nền kinh tế quốc dân ựã ảnh hưởng rất lớn ựến tình hình vốn và cấu trúc vốn của các doanh nghiệp của Tập ựoàn. Chắnh vai trò quan trọng này ựã mang lại cho Tập ựoàn thế mạnh về vốn, ựược Nhà nước ưu tiên về vốn ựể tập trung cho sự phát triển ổn ựịnh, bền vững và có tốc ựộ cao của Tập ựoàn. Do vậy, tại hầu hết các doanh nghiệp thuộc TđDKQGVN, nguồn vốn chủ sở hữu từ vốn Nhà nước tương ựối thuận lợi và dễ dàng hơn các doanh nghiệp khác, ựồng thời việc huy ựộng vốn vay từ các tổ chức tài chắnh trong và ngoài nước cũng có nhiều ưu thế. Có thể nói với vai trò quan trọng ựối với nền kinh tế các daonh nghiệp thuộc Tập ựoàn Dầu khắ Quốc gia Việt Nam có nhiều thuận lợi trong quá trình ựiều chỉnh cấu trúc vốn ựể hướng tới cấu trúc vốn tối ưu do có lợi thế rất lớn trong Ộlựa chọn nguồn vốnỢ.
3.1.2.2. đặc ựiểm về tốc ựộ và quy mô ựầu tư của Tập ựoàn
Tốc ựộ và quy mô ựầu tư của Tập ựoàn Dầu khắ quốc gia Việt Nam rất lớn dẫn ựến nhu cầu vốn, quy mô vốn của các doanh nghiệp thành viên của Tập ựoàn rất lớn. Giai ựoạn 2007-2012, hoạt ựộng ựầu tư phát triển của Tập ựoàn ựược ựẩy mạnh, các dự án bao gồm từ khâu tìm kiếm thăm dò, khai thác ựến chế biến dầu khắ và dịch vụ dầu khắ ựã ựược tiến hành ựồng loạt, mở rộng cả về số lượng và quy mô của dự án, ựặc biệt có những dự án có ý nghĩa hết sức quan trọng ựối với nền kinh tế có quy mô lớn và tổng mức ựầu tư hàng tỷ USD ựã ựược Tập ựoàn triển khai thành công. Giai ựoạn 2006-2010, Tập ựoàn ựã triển khai tổng số 428 dự án (trong ựó có 5 dự án trọng ựiểm nhà nước ựã hoàn thành, 68 dự án nhóm A, 179 dự án nhóm B và 181 dự án nhóm C, trong ựó chưa kể các dự án do các ựơn vị liên kết ựầu tư) với tổng giá trị thực hiện ựầu tư là 263 nghìn tỷ ựồng. Trong số các dự án trên, ngoài các dự án trọng ựiểm quốc gia và một số dự án lớn do Tập ựoàn (Công ty mẹ) trực tiếp làm chủ ựầu tư thì hầu hết các dự án ựầu tư còn lại ựều do các ựơn vị thành viên trong Tập ựoàn làm chủ ựầu tư. Riêng năm 2011 tổng vốn ựầu tư thực hiện ựạt tới 89 nghìn tỷ, trong ựó tập trung ở các lĩnh vực hoạt ựộng chắnh của Tập ựoàn. Tổng giá trị ựầu tư của các năm ựều tăng trưởng, bình quân năm sau tăng 20% so với năm trước, cơ cấu ựầu tư giữa các lĩnh vực hoạt ựộng của Tập ựoàn thay ựổi theo hướng tập trung ựầu tư vào các lĩnh vực hoạt ựộng chắnh của Tập ựoàn.
Bảng 3.2. Hoạt ựộng ựầu tư giai ựoạn 2006-2011 và Kế hoạch 2011 - 2015
đơn vị: Tỷ ựồng TT Lĩnh vực Tổng ựầu tư 2006 - 2010 Tổng ựầu tư 2011 KH ựầu tư 2011 - 2015 1 Thăm dò khai thác DK 103.905 51.662 395.740 2 Công nghiệp Khắ 13.062 3.174 71.890
3 Công nghiệp điện 37.669 14.608 175,880
4 Chế biến dầu khắ 62.525 13.046 283.038
5 Dịch vụ dầu khắ và dịch vụ khác 45.350 6.400 163.750
Tổng cộng 262.510 88.890 1.090.298
Với tổng giá trị ựầu tư thực hiện rất cao qua các năm và kế hoạch ựầu tư giai ựoạn ựến 2015 lên tới 1.090.298 tỷ ựồng, nhu cầu vốn của Tập ựoàn nói chung và các ựơn vị thành viên của Tập ựoàn rất lớn ựòi hỏi phải huy ựộng cả vốn chủ sở hữu và vốn vay rất lớn ựể ựáp ứng nhu cầu vốn nói trên. đây chắnh ựặc ựiểm có ảnh hưởng rất lớn ựến cấu trúc vốn của các doanh nghiệp thuộc Tập ựoàn, khi mà quy mô, nhu cầu vốn cho ựầu tư rất lớn dẫn ựến nhu cầu về quy mô cả vốn chủ sở hữu và vốn vay của các doanh nghiệp cũng rất lớn.
3.1.2.3. đặc ựiểm về tắnh chất ngành nghề hoạt ựộng của Tập ựoàn
Tập ựoàn hoạt ựộng ựa lĩnh vực, ựa ngành nghề trong ựó lĩnh vực hoạt ựộng chắnh của Tập ựoàn thuộc lĩnh vực Nhà nước ưu tiên nắm giữ/ựầu tư vốn. Các doanh nghiệp của Tập ựoàn ựược phân làm các nhóm theo chức năng, lĩnh vực và ngành nghề, cụ thể như sau:
- Nhóm các doanh nghiệp thuộc 5 lĩnh vực kinh doanh chắnh của Tập ựoàn và là thuộc các Ngành nghề kinh doanh chắnh quy ựịnh tại điều lệ của PVN bao gồm các lĩnh vực: Tìm kiếm, thăm dò và khai thác Dầu khắ; Lọc Ờ hóa dầu; Công nghiệp khắ; Công nghiệp ựiện; Dịch vụ dầu khắ chất lượng cao.
- Nhóm các doanh nghiệp thuộc lĩnh vực tư vấn quản lý các công trình dầu khắ - Nhóm doanh nghiệp ựóng mới và sửa chữa phương tiện nổi
- Nhóm các doanh nghiệp dịch vụ khác (như tài chắnh, bảo hiểmẦ)
Năm lĩnh vực kinh doanh chắnh của Tập ựoàn là những lĩnh vực ựặc biệt quan trọng ựối với nền kinh tế quốc dân, không chỉ là những lĩnh vực mang lại doanh thu, lợi nhuận, ựóng góp cho ngân sách Nhà nước lớn mà quan trọng hơn ựó là những lĩnh vực ựảm bảo an ninh năng lượng quốc gia, những lĩnh vực then chốt mang tắnh chiến lược của mỗi quốc gia. Do vậy việc Nhà nước sẽ phải nắm quyền chi phối ựối với các lĩnh vực này, tập trung các nguồn lực trong ựó ựặc biệt là nguồn lực về vốn ựể ựẩy mạnh và thúc ựẩy các lĩnh vực này phát triển.
đặc thù về ngành nghề của TđDKQGVN ựã mang lại cho các doanh nghiệp hoạt ựộng trong lĩnh vực sản xuất kinh doanh chắnh hoặc có liên quan ựến lĩnh vực
sản xuất kinh doanh chắnh của Tập ựoàn có ưu thế rất lớn về vốn chủ sở hữu do thuộc lĩnh vực Nhà nước ưu tiên nắm giữ vốn ựể duy trì sự chi phối của Nhà nước