Nội dung thẩm định dự án là cơ sở quan trọng để đưa ra những nhận xét, đánh giá có độ chính xác và tin cậy. Nội dung thẩm định dự án toàn diện, khách quan, chuẩn xác sẽ đáp ứng những yêu cầu đặt ra cho công tác thẩm định. Ngược lại, nếu nội dung thẩm định không đầy đủ, các nhận xét đưa ra không có căn cứ khoa học thì chất lượng và hiệu quả thẩm định dự án không đảm bảo.
Việc thẩm định đầy đủ, chính xác các nội dung cần thiết đảm bảo đánh giá dự án một cách toàn diện, từ đó ra quyết định tài trợ vốn một cách đúng đắn. Các giải pháp hoàn thiện nội dung thẩm định dự án, đặc biệt là thẩm định tài chính dự án cần tập trung vào một số khía cạnh sau:
Thẩm định yếu tố thị trường đầu vào, đầu ra: Cần chú trọng hơn nữa đến việc
thẩm định yếu tố thị trường đầu vào, đầu ra, tính toán đến những biến động thị trường có thể xảy ra ảnh hưởng đến hiệu quả dự án. Việc thẩm định nội dung thị trường sản phẩm tại NHCT-Chi nhánh Ba Đìnhhiện nay còn mang tính chủ quan, chưa đánh giá được mức độ ổn định của các chi phí đầu vào, giá cả đầu ra trước những biến động của các yếu tố như lạm phát, chính sách điều tiết vĩ mô của Nhà nước.
Cán bộ thẩm định cần phân tích và có cái nhìn tổng quan hơn bằng cách nêu rõ điểm mạnh, điểm yếu, lợi thế cạnh tranh, khả năng cạnh tranh trong tương lai của
khách hàng so với các DN khác. Cần định lượng một cách cụ thể, khoa học dựa trên cơ sở thông tin, dữ liệu có chất lượng. Chi nhánh cũng cần áp dụng các phương pháp hiện đại trong phân tích và dự báo cung - cầu sản phẩm. Hiện có nhiều phương pháp dự báo cung - cầu đã được nghiên cứu áp dụng trong thực tế như phương pháp ngoại suy thống kê, phương pháp định mức, phương pháp hệ số co giãn ... cán bộ thẩm định có thể căn cứ vào số lượng và chất lượng thông tin thu thập được mà lựa chọn phương pháp tính cho phù hợp hoặc kết hợp sử dụng nhiều phương pháp nhằm làm tăng tính chính xác cho các kết quả dự báo.
Cán bộ thẩm định cũng cần bám sát vào nội dung đề án phát triển đối với lĩnh vực của khách hàng cũng như các quy hoạch, kế hoạch phát triển ngành để đánh giá sự phù hợp của dự án. Ngoài ra trong quá trình thẩm định cần lưu ý tới các yếu tố khác như: khả năng phát triển của các sản phẩm thay thế, khả năng thay đổi thị hiếu tiêu dùng, những thay đổi trong chính sách kinh tế vĩ mô của Nhà nước, của nước xuất khẩu ...
Thẩm định yếu tố kỹ thuật của dự án : Trong thực tế, các CBTĐ tại NHCT-
Chi nhánh Ba Đình đa phần đều tốt nghiệp các chuyên ngành kinh tế, tài chính do đó những hiểu biết về lĩnh vực khoa học kỹ thuật, công nghệ, máy móc thiết bị còn nhiều hạn chế. Để khắc phục nhược điểm này, NHCT-Chi nhánh Ba Đìnhcó thể sử dụng biện pháp tham khảo hoặc thuê các chuyên gia trong những lĩnh vực liên quan tư vấn, đảm bảo công tác thẩm định được toàn diện, chặt chẽ, đồng thời cũng góp phần hỗ trợ tư vấn cho khách hàng trong các lĩnh vực khách hàng đầu tư.
Thẩm định khía cạnh hiệu quả dự án
Chi nhánh cần có quan điểm thẩm định độc lập tránh phụ thuộc vào các kết quả thẩm định của các chủ thể khác bởi mỗi chủ thể có mục đích khác nhau đối với dự án.
về tổng mức đầu tư, Ở góc độ là nhà tài trợ cho dự án, Chi nhánh phải xác
định chính xác tổng mức đầu tư của dự án và mức tài trợ tối đa của ngân hàng để tránh bị động, chạy theo dự án. Việc đánh giá tính khả thi của các nguồn vốn tham gia vào dự án khá quan trọng. Nếu Chi nhánh thận trọng khi xem xét sự cân đối giữa từng bộ phận vốn thì có thể tránh được nhiều trường hợp khi thực hiện dự án
bị thiếu vốn, lúc đó Chi nhánh lại phải cho vay thêm để cứu vãn dự án khỏi bị đình trệ. Với nguồn vốn chủ sở hữu, Chi nhánh cần kiểm tra kỹ khả năng tài chính để đầu tư cho dự án hiện tại và tương lai của DN. Đối với nguồn vốn vay khác, Chi nhánh cần xác định tính chắc chắn của các nguồn vốn này cũng như các điều kiện về lãi suất, tỷ giá, tiến độ giải ngân, thời hạn trả... từ đó đưa ra đánh giá dự án có thể chịu những bất lợi gì từ các nguồn này.
về xác định doanh thu, phần lớn các cán bộ chưa có sự liên hệ, kết nối giữa
dự đoán doanh thu với các khâu thẩm định khác. Ba yếu tố quan trọng để dự đoán chính xác doanh thu là công suất thực hiện, mức tiêu thụ và giá bán sản phẩm. Muốn dự đoán được công suất thực hiện thì khâu thẩm định kỹ thuật phải chính xác. Muốn dự đoán được mức tiêu thụ và giá bán sản phẩm thì khâu thẩm định thị trường lại phải chính xác. Giá bán sản phẩm cần được dự tính trong mối quan hệ cung cầu cả đời dự án, phải xét đến các yếu tố trượt giá và lạm phát chứ không thể chỉ tính cố định. Cán bộ thẩm định không chỉ dựa vào số liệu khách hàng cung cấp mà còn phải dựa vào những đánh giá, nhận định khi phân tích khía cạnh kỹ thuật và khía cạnh thị trường ở trên. Ngoài ra cũng cần tính đến doanh thu từ các sản phẩm phụ, khoản thu hồi từ vốn lưu động và giá trị thanh lý tài sản cố định cuối đời dự án để xác định chính xác dòng tiền vào của dự án.
Ngoài các chỉ tiêu NPV, IRR, thời gian hoàn vốn, chi nhánh cũng nên đưa chỉ tiêu khác vào tính toán như chỉ tiêu điểm hoà vốn, lợi ích - chi phí,... những chỉ tiêu này sẽ bổ sung cho nhau giúp cán bộ thẩm định có một cái nhìn toàn diện hơn về dự án.
về tỷ suất chiết khấu, ngân hàng nên đưa ra một phương pháp tính tỷ suất
chiết khấu thích hợp, phải phản ánh được tổng chi phí cơ hội của tất cả các nguồn vốn tài trợ cho dự án. Hiện nay, Chi nhánh đang lựa chọn áp dụng tỷ suất chiết khấu là chi phí sử dụng vốn bình quân gia quyền (WACC)
Các dự án chủ yếu được tài trợ bởi nguồn vốn vay và vốn chủ sở hữu, để tính chính xác WACC, phải đánh giá được chi phí sử dụng vốn vay thực tế và chi phí cơ hội thực sự của nguồn vốn chủ sở hữu. Chi nhánh thường xác định chi phí sử dụng vốn vay bằng mức lãi suất vay vốn; chi phí sử dụng vốn tự có là lãi suất tiền gửi có
kỳ hạn đang áp dụng tại Chi nhánh. Tuy nhiên, hiện nay các mức lãi suất này cũng chưa phản ánh đúng chi phí thực tế, do đó, cán bộ thẩm định nên cộng thêm biên độ phần trăm nhất định dự phòng rủi ro, hoặc đối với nguồn vốn tự có, có thể sử dụng tỷ suất lợi tức hiện tại của doanh nghiệp để tính toán. Ngoài ra, Chi nhánh nên sử dụng tỷ lệ chiết khấu thay đổi có phản ánh tác động của môi trường kinh tế (có tính đến các yếu tố lạm phát, tỷ giá,...) tới dự án thay vì sử dụng một tỷ lệ chiết khấu cố định cho cả chu kỳ dự án.
Về xác định thời hạn trả nợ, phương thức trả nợ,xác định thời hạn trả nợ,
mức thu nợ, cách thức thu nợ cả gốc và lãi phải phù hợp với năng lực sản xuất của khách hàng và tiến độ thực hiện của dự án. Hiện nay NHCT-Chi nhánh Ba Đìnhthường áp dụng lịch thu nợ đều từng kỳ hay thu luỹ thoái với mong muốn thu nợ càng nhanh càng tốt. Tuy nhiên trong thời gian đầu các máy móc thiết bị chạy chưa hết công suất, sản phẩm sản xuất ra ở giai đoạn thăm dò thị trường. mặc dù có thời gian ân hạn nhưng khoảng thời gian này tương đối ngắn nếu Chi nhánh yêu cầu mức trả nợ cao từ đầu sẽ làm cho dự án chưa đủ khả năng trả, ảnh hưởng đến sản xuất kinh doanh của khách hàng và dễ sinh ra nợ quá hạn. Do vậy không nên chia đều khoản thu gốc cho các kỳ lũy thoái mà nên căn cứ vào dòng tiền của dự án đồng thời tiến hành thu nợ gốc tăng dần theo thời gian, như vậy sẽ phù hợp với quá trình vận hành kết quả đầu tư. Việc thu lãi cũng cần được tính toán sao cho phù hợp với chu kỳ sản xuất kinh doanh của DN, tránh tình trạng các doanh nghiệp phải vay vốn ngắn hạn để trả lãi ngân hàng.
Thẩm định biện pháp bảo đảm tiền vay : Để giải quyết những khó khăn gặp
phải trong quá trình thẩm định tài sản bảo đảm của DAĐT, NHCT-Chi nhánh Ba Đìnhcó thể sử dụng các công ty định giá thực hiện định giá độc lập với những tài sản phức tạp, có những yêu cầu, đòi hỏi cao về mặt kỹ thuật định giá. Hiện tại, phần lớn tài sản bảo đảm tại NHCT-Chi nhánh Ba Đìnhđều được định giá thông qua Công ty TNHH MTV Quản lý nợ và Khai thác tài sản Ngân hàng TMCP Công Thương Việt Nam (Công ty định giá độc lập trực thuộc NHCT Việt Nam) và một số công ty định giá độc lập theo danh mục được cho phép.