THỰC TRẠNG VỀ PHÁP LUẬT GÓP VỐN, MUA CỔ PHẦN CỦA NHÀ ĐẦU TƢ NƢỚC NGOÀI TRONG CÁC DOANH NGHIỆP VIỆT NAM
2.2. Quy định về hình thức góp vốn, mua cổ phần
Nhà đầu tư nước ngồi có quyền góp vốn, mua cổ phần. Nhà đầu tư nước ngoài
“mua cổ phần hoặc góp vốn để tham gia quản lý hoạt động đầu tư” thì được coi là hình thức “đầu tư trực tiếp” [45, Khoản 5 Điều 21]. Việc mua cổ phần mà nhà đầu tư không trực tiếp tham gia quản lý hoạt động đầu tư được coi là “đầu tư gián tiếp”: “Nhà
đầu tư thực hiện đầu tư gián tiếp tại Việt Nam theo các hình thức sau đây: a) Mua cổ phần…”.[ 45, Điểm a Khoản 1 Điều 26]
Tuy nhiên, vấn đề xác định khi nào thì việc góp vốn, mua cổ phần được xem là hoạt động đầu tư trực tiếp là cần thiết. Cả Luật Đầu tư năm 2005 và Luật Doanh nghiệp năm 2005 và các văn bản hướng dẫn thi hành không xác định rõ như thế nào là “tham gia quản lí hoạt động đầu tư”. Chính sự thiếu sót này đã gây ra khá nhiều khó khăn trong thực tiễn áp dụng đối với cả nhà đầu tư, cơ quan cấp phép đầu tư và cơ quan đăng ký kinh doanh. Điều 26 Luật Đầu tư năm 2005 khi đưa ra danh mục các hình thức đầu tư gián tiếp cũng khơng cung cấp thêm tiêu chí nào thật sự rõ ràng làm cơ sở cho sự phân định này. Tham khảo thông lệ quốc tế, nếu giá trị của khoản đầu tư nước ngồi khơng q 10% tổng số vốn đầu tư thì được coi là đầu tư gián tiếp vì nhà đầu tư khơng đủ nhiều vốn để tác động đến quyền quản lý cơng ty.
Việc góp vốn, mua cổ phần để tham gia quản lý hoạt động đầu tư thực hiện theo quy định của Luật Đầu tư năm 2005, Luật Doanh nghiệp năm 2005, Nghị định số 108/2004/NĐ-CP ngày 22/9/2006 và các văn bản pháp luật có liên quan. Cịn đầu tư thơng qua mua, bán cổ phần và thủ tục thực hiện hoạt động đầu tư gián tiếp theo quy định của pháp luật chứng khoán và các quy định khác của pháp luật có liên quan như Luật Chứng khốn năm 2006, Quyết định số 55/2009/QĐ-TTg ngày 15/04/2009, Quyết định số 121/2008/QĐ-BTC ngày 02/12/2008, Quyết định số 88/2009/QĐ-TTg ngày 18/06/2009.