Bất cứ một dự án nào cũng phải có rủi ro. Rủi ro dự án được hiểu là những gì được ước lượng trong dự án có thể sẽ thay đổi trong thực tế. Rủi ro càng lớn nghĩa là sự thay đổi đó càng nhiều. Nguyên nhân của rủi ro dự án có thể là do sự biến động thị trường, mức độ cạnh tranh, hoặc quan hệ cung cầu các yếu tố đầu vào, đầu ra thay đổi... Các nhà đầu tư luôn hiểu rõ và chấp nhận điều này. Họ sẽ quyết định không làm nếu như họ không biết được khả năng rủi ro đó là bao nhiêu?
Phân tích rủi ro là để ước lượng, qua đó tìm cách giảm nó chứ không thể loại bỏ nó hoàn toàn, bởi rủi ro là thuộc tính của đầu tư. Quy luât “tự nhiên” của kinh doanh là rủi ro nhiều thì lợi nhuận cao. Nếu không chấp nhận mạo hiểm có tính toán thì không thể mang lại lợi nhuận cao.
a) Phân tích độ nhạy một chiều
Cho một biến rủi ro nhất (gọi là biến nguyên nhân, như: giá bán hoặc lượng sản phẩm...) thay đổi, hỏi biến kết quả (như: NPV, IRR, doanh thu...) sẽ thay đổi như thế nào?
Chẳng hạn phân tích trên Excel sự thay đổi của giá bán sản phẩm của dự án ảnh hưởng đến biến kết quả NPV.
Quy trình thực hiện
Cho giá bán thay đổi trên hàng (hoặc cột), đặt liên kết công thức bởi dấu (=) NPV vào ô góc trái bên trên của bảng, quét dấu khối, lên Data, chọn Table, khai báo hàng (hoặc cột), Enter ta được kết quả.
b) Phân tích độ nhạy hai chiều
Cho hai biến rủi ro nhất thay đổi (biến nguyên nhân), hỏi biến kết quả (như: NPV, IRR, doanh thu, lợi nhuận...) sẽ thay đổi như thế nào?
Chẳng hạn phân tích trên Excel sự thay đổi của giá bán sản phẩm và khối lượng sản xuất của dự án ảnh hưởng đến biến kết quả NPV.
Quy trình thực hiện
Cho khối lượng sản phẩm thay đổi trên cột (hoặc hàng), giá bán thay đổi trên hàng (hoặc cột), đặt liên kết công thức bởi dấu (=) NPV vào ô góc trái bên trên của bảng, quét dấu khối, lên Data, chọn Table, khai báo hàng rồi đến cột, Enter ta được kết quả.
3.2. Phương pháp nghiên cứu 3.2.1. Phương pháp thu thập số liệu