I. Giải pháp hoàn thiện công tác phân tích tài chính
4. Sử dụng đúng và hoàn thiện hệ thống chỉ tiêu, bảng biểu, sơ đồ phân tích, kết hợp nhuần nhuyễn các phơng pháp phân tích
tích, kết hợp nhuần nhuyễn các phơng pháp phân tích
- Phơng pháp tỷ lệ cung cấp cho chúng ta một bức tranh khá toàn diện về tình hình tài chính của công ty chỉ khi hệ thống chỉ tiêu của nó đợc sử dụng đúng, không có những chỉ tiêu không cần thiết, không bỏ qua các chỉ tiêu quan trọng, đợc đặt trong mối quan hệ so sánh với các doanh nghiệp cùng tính chất. Vì thế, Công ty nên thống nhất các khái niệm doanh thu, chi phí – nên hiểu chúng không bao gồm thuế gián thu. Bởi thuế gián thu là thuế đánh vào ngời tiêu dùng, ngời tiêu dùng là đối t- ợng chịu thuế chứ không phải là doanh nghiệp, doanh nghiệp chỉ là ngời thu hộ cho nhà nớc, nộp hộ cho ngời tiêu dùng. Chẳng hạn nh khái niệm doanh thu không đợc gồm VAT, thuế doanh thu. Công ty cũng cần thống nhất khái niệm chi phí bán hàng, tránh sự hiểu khác nhau trong khi phân tích.
Việc lựa chọn cụ thể các chỉ tiêu nào phải đợc phân tích và tính toán, điều này tuỳ theo quan điểm của từng doanh nghiệp. Theo ngời viết, Công ty là doanh nghiệp thơng mại nên ngoài các chỉ tiêu về thanh toán, sinh lợi cần quan tâm đến các chỉ tiêu về khả năng hoạt động và phân tích dòng ngân quỹ: Vòng quay tiền (= Doanh thu thuần/Tiền và chứng khoán dễ bán), Vòng quay dự trữ ( Doanh thu thuần/Dự trữ), Chu kì tiền mặt, Chu kì dự trữ, Chu kì chờ thu tiền (Kì thu tiền bình quân), Chu kì trả tiền, Vòng quay vốn lu động, hiệu suất sử dụng tổng tài sản, hiệu suất sử dụng tài sản cố định, hiệu suất sử dụng tài sản lu động,.. Công ty nên lập bảng sau để dễ theo dõi:
STT Chỉ tiêu Năm N Năm N+1 Năm N+2
1 Doanh thu thuần 2 Dự trữ
3 Các khoản phải thu 4 Các khoản phải trả 5 Tài sản Tài sản cố định Tài sản lu động 6 Chu kì dự trữ Vòng quay dự trữ
7 Chu kì chờ thu tiền(3)*360/(1) 8 Chu kì trả tiền(4)*360/(1) 9 Chu kì tiền mặt
Vòng quay tiền
10 Hiệu suất sử dụng Tổng tài sản Hiệu suất sử dụng TSCĐ Hiệu suất sử dụng TSLĐ
Công ty cần chú ý khi các chỉ tiêu có liên quan đến nợ ngắn hạn và dài hạn vì nợ khác cũng gồm ngắn hạn và dài hạn. Vì doanh thu thuần không gồm VAT nên các khoản phải thu, phải trả không nên gồm VAT.
- Là doanh nghiệp thơng mại, công ty nên phân tích tình hình đảm bảo nguồn vốn cho hoạt động kinh doanh với các bảng biểu lập cho 3 năm nh sau:
Vốn lu động thờng xuyên
STT Chỉ tiêu Năm N Năm N+1
Năm N+2 1 Tài sản cố định 2 Vốn chủ sở hữu 3 Nợ dài hạn 4 Vốn lu động thờng xuyên (4)=(2)+(3)-(1) Nhu cầu vốn lu động
STT Chỉ tiêu Năm N Năm N+1 Năm N+2
1 Khoản phải thu
2 Dự trữ có bao gồm TSLĐ khác
3 Nợ ngắn hạn
4
Tổng nhu cầu vốn lu động (4)=(1)+(2)-(3)
Tiền
STT Chỉ tiêu Năm N Năm N+1 Năm N+2
1 Vốn lu động thờng xuyên 2 Nhu cầu vốn lu động
3
Tiền
(3)=(1)-(2)
- Công ty cũng cần lu ý đến đặc điểm mùa vụ của sản phẩm xi măng để dự tính tiền mặt và hàng dự trữ của công ty sao cho chi phí cơ hội của việc giữ tiền và dự trữ hàng giảm thiểu. Lý thuyết tài chính doanh nghiệp và mô hình toán kinh tế có ph- ơng pháp tính toán cho bài toán này nhng do số liêụ không đầy đủ nên ngời viết không thể đa ra ví dụ ở đây. Thông thờng các tháng 3, 4, 5, 10, 11, 12 xi măng bán chạy và khan hiếm hơn các tháng khác do chủ công trình đợc duyệt vốn, thời tiết thuận lợi, yêu cầu hoàn thành công trình công ty cần có sự dự trữ hàng nhiều hơn để không lỡ các cơ hội sinh lời.
- Để theo dõi các chi phí công ty nên lập biểu chi phí (chi tiết và tổng)/doanh thu thuần để biết đợc biến động của chúng không phụ thuộc vào doanh thu cao, thấp từ đó có các giải pháp quản lý đối với chi phí, tránh lãng phí…, tăng lợi nhuận cho công ty.
- Cán bộ phân tích cũng nên phân tích các phơng án huy động và sử dụng vốn để tìm phơng án hiệu quả, rõ ràng thiếu vốn trung dài hạn để đầu t cho nợ ngắn hạn là điều đáng lo ngại nhng “ thừa vốn” chủ sở hữu nh trờng hợp của công ty cũng cha hẳn là tốt vì chúng ta biết vốn chủ sở hữu là nguồn có chi phí cơ hội cao hơn nguồn vốn khác. Tiền có chi phí cơ hội của nó nên công ty cần có phơng án sử dụng hiệu quả hơn .
- Sơ đồ là một công cụ cho phép chúng ta dễ dàng so sánh các chỉ tiêu trong cùng thời điểm hoặc một chỉ tiêu trong các thời điểm, dễ thấy xu hớng vận động của chúng. Hơn nữa thực hiện công cụ này không phải là khó. Phần mềm Excel cho phép ta vẽ nếu có số liệu. Công ty nên sơ đồ hoá các chỉ tiêu tài chính nếu có sự so sánh chúng về thời gian, về tỷ trọng… Chẳng hạn nh các chỉ tiêu doanh thu, chi phí,
lợi nhuận theo các năm nh trong Bảng Tổng hợp tình hình thực hiện các chỉ tiêu tài chính.
- Trong nền kinh tế thị trờng, việc xử lý nhanh chóng các thông tin và đa ra ngay các giải pháp là việc rất cần thiết, nếu chỉ sử dụng riêng phơng pháp so sánh và tỷ lệ thì khó có thể cho kết quả mong muốn. Vì vậy công ty cần ứng dụng cả phơng pháp khác nh phơng pháp phân tích tách đoạn, độ co giãn, ớc lợng theo mô hình hồi quy…để tìm nguyên nhân chủ yếu tạo ra bức tranh tài chính hiện thời, xác định liều lợng cần tác động vào các nhân tố có ảnh hởng quan trọng tới kết quả cuối cùng để đạt đợc mục tiêu đề ra, dự báo các chỉ tiêu tài chính. Hệ số co giãn đợc xây dựng cho nhiều cặp yếu tố nh Lợi nhuận/ Tài sản, Doanh thu/Tài sản…Việc xem xét các hệ số co giãn sẽ giúp công ty biết đợc sự thay đổi của yếu tố này theo yếu tố khác, từ đó nếu công ty có một quyết định thay đổi một yếu tố nào đó thì sẽ biết sự biến đổi tơng ứng các yếu tố còn lại. Quả là các phơng pháp sau đòi hỏi phải có trình độ cũng nh kỹ năng tính toán, nhất là phơng pháp phân tích kinh tế lợng trong dự báo tài chính thậm chí đòi hỏi phải có phần mềm chuyên dụng với nguồn số liệu lớn. Tuy nhiên, ngời viết tin tởng rằng khi đã hiểu đợc tầm quan trọng của phân tích tài chính thì vừa học vừa làm, công ty sẽ làm đợc. Các phơng pháp phải đợc áp dụng thuần thục, nhuần nhuyễn tuỳ mục tiêu của phân tích tài chính, không nên áp dụng dàn trải, phân tích rộng nhng không sâu. Trong chuyên đề này, do số liệu không đầy đủ nên ngời viết không có điều kiện phân tích ví dụ dự báo tình hình tài chính. Tất nhiên, điều kiện không thể thiếu để áp dụng các phơng pháp là công nghệ hỗ trợ phân tích.
II. Kiến nghị