24 SIV Structured Investment Vehicle
2.1.3. Ảnh hưởng của cuộc khủng hoảng tài chính Mỹ
2.1.3.1. Đối với Mỹ
Cuộc khủng hoảng tài chính là nguyên nhân chính làm cho kinh tế Mỹ rơi vào suy thoái từ tháng 12 năm 2007. Theo Ủy ban nghiên cứu kinh tế Mỹ (NBER) dự đoán đây sẽ là đợt suy thoái nghiêm trọng nhất ở Mỹ kể từ sau
chiến tranh thế giới thứ hai. Cuộc khủng hoảng tài chính đã ảnh hưởng trực tiếp đến rất nhiều nhân tố trong nền kinh tế Mỹ.
Thị trường tài chính Mỹ chao đảo khi liên tục chỉ số công nghiệp Dow Jones tuột dốc thảm hại kể từ quí III năm 2007. Các mã cổ phiếu đồng loạt giảm điểm, trong đó, nhóm cổ phiếu ngân hàng giảm xuống mức thấp nhất trong vòng 14 năm trở lại đây. Đầu tháng 3/2009, chỉ số Dow Jones giảm dưới mốc 7000 điểm, chạm đáy thấp nhất kể từ năm 1997.
Biểu 10: Chỉ số Dow-Jones giảm liên tục từ quý III-2007
Nguồn : Thời báo New York
Hệ thống ngân hàng khủng hoảng nghiêm trọng với các vụ sụp đổ, phá sản của các tập đoàn tài chính lớn. Quỹ tiền tệ IMF ước tính thiệt hại đối với các tập đoàn tài chính (ngân hàng) có thể lên đến 945 tỷ USD. Lợi nhuận của các ngân hàng Mỹ tụt giảm mạnh trong quí III và quí IV năm 2007.
Biểu 11: Lợi nhuận ngành ngân hàng Mỹ từ 2004 đến quí I/2008
Nguồn: FDIC Quarterly Banking Profile Q1, 2008
Cuộc khủng hoảng bất động sản cũng khiến hàng trăm nghìn người mất việc làm. Theo số liệu từ Bộ Lao động Mỹ, tỷ lệ thất nghiệp trong 4 tháng đầu năm 2009 tiếp tục tăng mạnh đạt 8,9 % - mức cao nhất trong vòng 26 năm qua. Trung bình cứ khoảng 600.000 việc làm bị cắt giảm hàng tháng. Kết quả là kể từ khi cuộc suy thoái xảy ra (12/2007), 5,1 triệu việc làm bị xóa sổ tại Mỹ, trong đó chỉ riêng 4 tháng gần đây, 3,3 triệu việc làm đã biến mất. Tính đến thời tháng 4/2009, số người thất nghiệp chính thức tại Mỹ đạt 13,2 triệu. Theo các chuyên gia kinh tế dự tính tỷ lệ thất nghiệp vào cuối năm 2009 sẽ tăng lên 9,5% và ở mức 9,7% vào năm 2010.
Biểu 12: Tỷ lệ thất nghiệp tại Mỹ (2008-2009)
Từ tháng 8/2007 đến hết tháng 8/2008, trên 770000 căn nhà ở Mỹ bị ngân hàng xiết nợ do các gia đình không đủ khả năng trả nợ tiền vay mua nhà. Tốc độ sụt giảm mạnh giá nhà đất là bằng chứng rõ ràng về cuộc khủng hoảng nhà đất Mỹ nghiêm trọng nhất trong 17 năm qua.
Biểu 13: Tỷ lệ sụt giảm giá nhà đất tại Mỹ từ 2006 đến đầu 2009
Nguồn: Case-Shiller index
Sự mất giá của các tài sản nhà đất cũng sẽ đẩy tỉ lệ nợ trên tài sản sở hữu của người tiêu dùng Mỹ lên cao, bắt buộc họ phải thắt chặt chi tiêu. Sự thắt chặt tiêu dùng tác động lớn lên nền kinh tế Mỹ vốn phụ thuộc chính vào tiêu dùng nội địa, cũng như nền kinh tế của các quốc gia xuất khẩu vào Mỹ.
Các gói cứu trợ 700 tỷ USD và 800 tỷ USD, chưa kể hàng trăm tỷ USD chính phủ Mỹ đã chi trong năm 2008 nhằm cứu nguy cho các công ty bất động sản, tài chính và ngân hàng, sẽ là gánh nặng lớn đối với ngân sách của chính phủ Mỹ trong nhiệm kì tới. Thâm hụt ngân sách trong năm 2008 ước tính lên tới con số 482 tỷ USD, cao nhất trong lịch sử, và số tiền nợ của chính phủ Mỹ đã lên tới con số kỉ lục trên 9.600 tỷ USD, tương đương khoảng 60% tổng thu nhập quốc dân của Mỹ.
Hàng loạt tổ chức tài chính trong đó có những tổ chức tài chính khổng lồ và lâu đời bị phá sản đã đẩy kinh tế Hoa Kỳ vào tình trạng khan hiếm tín dụng nghiêm trọng ảnh hưởng đến khu vực sản xuất khiến doanh nghiệp phải thu hẹp sản xuất, sa thải lao động và cắt giảm các hợp đồng nhập đầu vào. Thất nghiệp gia tăng ảnh hưởng tiêu cực đến thu nhập và qua đó tới tiêu dùng của các hộ gia đình lại làm cho các doanh nghiệp khó bán được hàng hóa. Nhiều doanh nghiệp bị phá sản hoặc có nguy cơ bị phá sản, trong đó có cả 3 nhà sản xuất ô tô hàng đầu của Hoa Kỳ là General Motors, Ford Motor và Chrysler LLC. Các nhà lãnh đạo 3 hãng ô tô này buộc phải xin cứu trợ của Quốc hội Mỹ. Tiêu dùng giảm, hàng hóa ế thừa đã dẫn tới mức giá chung của nền kinh tế giảm liên tục, đẩy kinh tế Hoa Kỳ tới tình trạng giảm phát.
2.1.3.2. Đối với thế giới
Dưới sự tác động của cuộc khủng hoảng tài chính Mỹ, kinh tế thế giới năm 2008 đã trải qua nhiều biến động phức tạp. Nhiều nước phát triển lâm vào tình trạng suy thoái kinh tế. Mỹ là thị trường nhập khẩu quan trọng của nhiều nước, do đó khi kinh tế suy thoái, xuất khẩu của nhiều nước bị thiệt hại, nhất là những nước theo hướng xuất khẩu ở Đông Á. Một số nền kinh tế ở đây như
Nhật Bản, Đài Loan, Singapore và Hong Kong rơi vào suy thoái. Các nền kinh tế khác đều tăng trưởng chậm lại.
Châu Âu vốn có quan hệ kinh tế mật thiết với Hoa Kỳ chịu tác động nghiêm trọng cả về tài chính lẫn kinh tế. Nhiều tổ chức tài chính ở đây bị phá sản đến mức trở thành khủng hoảng tài chính ở một số nước như Iceland, Nga. Các nền kinh tế lớn nhất khu vực là Đức và Ý rơi vào suy thoái, và Anh, Pháp, Tây Ban Nha cùng đều giảm tăng trưởng. Khu vực đồng tiền chung châu Âu (Euro) chính thức rơi vào cuộc suy thoái kinh tế đầu tiên kể từ ngày thành lập.
Các nền kinh tế Mỹ Latin cũng có quan hệ mật thiết với kinh tế Hoa Kỳ, nên cũng bị ảnh hưởng tiêu cực khi các dòng vốn ngắn hạn rút khỏi khu vực
và khi giá dầu giảm mạnh. Ecuador tiến đến bờ vực của một cuộc khủng hoảng nợ.
Kinh tế các khu vực trên thế giới tăng chậm lại khiến lượng cầu về dầu mỏ cho sản xuất và tiêu dùng giảm cũng như giá dầu mỏ giảm. Điều này lại làm cho các nước xuất khẩu dầu mỏ bị thiệt hại. Đồng thời, do lo ngại về bất ổn định xảy ra đã làm cho nạn đầu cơ lương thực nổ ra, góp phần dẫn tới giá lương thực tăng cao trong thời gian cuối năm 2007 đầu năm 2008, tạo thành một cuộc khủng hoảng giá lương thực toàn cầu.
Biểu 14: Giá dầu giảm mạnh từ giữa năm 2008
Nguồn : Thời báo New York
Nhiều thị trường chứng khoán trên thế giới gặp phải đợt mất giá chứng khoán nghiêm trọng. Các nhà đầu tư chuyển danh mục đầu tư của mình sang các đơn vị tiền tệ mạnh như USD, Yên Nhật, Franc Thụy Sĩ đã khiến cho các đồng tiền này lên giá so với nhiều đơn vị tiền tệ khác, gây khó khăn cho xuất khẩu của Mỹ, Nhật Bản, Thụy Sĩ và gây rối loạn tiền tệ ở một số nước buộc họ phải xin trợ giúp của Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF).
Dự báo tăng trưởng kinh tế thế giới trong năm 2009 sẽ thấp hơn năm 2008. Tình hình kinh tế thế giới có xu hướng tiếp tục suy thoái.
Biểu đồ 15:Tăng trưởng GDP (1980-2009)
Nguồn : Thời báo New York