Như vậy, các văn bản trên được ban hành vào những thời điểm khác nhau, nhằm phục vụ các yêu cầu khác nhau, do nhiều cơ quan khác nhau ban hành. Chính vì vậy, quy định về phát hành chứng khoán trong các văn bản này nhìn chung còn rất sơ lược, thường chỉ giới hạn trong những quy định mang tính nguyên tắc và hình thức, thiếu chi tiết và cụ thể. Chẳng hạn như, trong Nghị định 44/1998/NĐ - CP ngày 29/6/1998 của Chính phủ về chuyển DNNN thành công ty cổ phần, chỉ quy định đối với việc phát hành chứng khoán ra công chúng một cách chung chung là: “Cổ phần được thông báo bán công khai tại doanh nghiệp cổ phần hoá hoặc bán thông qua các ngân hàng thương mại, các công ty tài chính và các sở, trung tâm giao dịch chứng khoán” (Điều 5); hay như trong Thông tư 01/1998/TT-UBCK ngày 13/10/1998 của của UBCKNN hướng dẫn Nghị định 48/CP về phát hành cổ phiếu, trái phiếu ra công chúng, cũng chỉ quy định:
“Khi tiến hành phân phối cổ phiếu, trái phiếu ra công chúng tổ chức phân phối phải tuân thủ các yêu cầu sau đây:
- Chỉ được phép sử dụng thông tin trong Bản Cáo bạch và các tài liệu khác liên quan trong hồ sơ xin phép phát hành đã được UBCKNN chấp thuận; khác liên quan trong hồ sơ xin phép phát hành đã được UBCKNN chấp thuận;
…
- Phân phối cổ phiếu trái phiếu một cách công bằng theo giá bán xác định trong Bản Cáo bạch được UBCKNN chấp thuận; trong Bản Cáo bạch được UBCKNN chấp thuận;
- Tạo điều kiện thuận lợi cho những nhà đầu tư cá nhân được mua cổ phiếu, trái phiếu; phiếu, trái phiếu;