7. KẾT CẤU CỦA ĐỀ TÀI: BỐ CỤC LUẬN ÁN ĐƯỢC NGHIÊN CỨU THEO BA CHƯƠNG
1.2.2.2. Các thành viên tham gia chứng khoán hoá
Để thực hiện nghiệp vụ chứng khoán hoá, về cơ bản các thành viên tham gia chứng khoán hóa gồm:
Tổ chức khởi tạo
Tổ chức khởi tạo trong kỹ thuật chứng khoán hoá thường là các TCTD (TCTD); các doanh nghiệp hoặc các tổ chức của Chính phủ thực hiện nghiệp vụ cho vay đối với cá nhân; các hộ gia đình; các doanh nghiệp… sau đó bán lại các khoản phải thu, các khoản đã cho vay.
Tổ chức có nghĩa vụ thanh toán
Là các cá nhân, các tổ chức có nghĩa vụ thanh toán nợ gốc và lãi cho bên khởi tạo (các khoản nợ vay, các khoản phải thu).
Tổ chức phát hành chứng khoán hoá (còn gọi là Tổ chức trung gian chuyên trách (Special purpose vehicle - SPV)
Là tổ chức được thành lập để thực hiện các giao dịch chứng khoán hoá. Theo đó các tổ chức này sau khi mua lại các khoản phải thu; các khoản nợ từ bên khởi tạo sẽ phát hành chứng khoán trên cơ sở các tài sản này.
Tổ chức quản lý tài sản
Là tổ chức thực hiện việc quản lý các tài sản được chứng khoán hoá; thu tiền từ tổ chức có nghĩa vụ thanh toán rồi chuyển cho tổ chức phát hành, SPV.
Tổ chức định mức tín nhiệm
Tổ chức định mức tín nhiệm là tổ chức cung cấp thông tin về mức độ an toàn của chứng khoán được phát hành ra trên cơ sở xếp hạng tín nhiệm cho các chứng khoán này. Theo đó các nhà đầu tư (người mua chứng khoán) chỉ mua những chứng khoán có tài sản thế chấp đạt được mức đánh giá cấp độ đầu tư do các cơ quan định mức tín nhiệm đặt ra.
Tổ chức hỗ trợ thanh khoản
Tổ chức này thường là một NHTM, với vai trò chính là thực hiện cam kết ứng tiền cho tổ chức phát hành để thanh toán cho người đầu tư trong trường hợp các khoản
thanh toán, các khoản nợ, các khoản phải thu từ tổ chức có nghĩa vụ thanh toán chưa thu về kịp.
Tổ chức bảo lãnh phát hành
Tổ chức này thường do một hoặc một nhóm các ngân hàng đầu tư cam kết mua toàn bộ chứng khoán phát hành ra theo giá xác định trước, góp phần làm cho quá trình chứng khoán hoá được diễn ra nhanh hơn.
Các nhà đầu tư
Là các tổ chức, cá nhân mua chứng khoán được phát hành.