Giống như thịtrường chứng khoán, tỷ giá giao ngay trong quan hệ hợp đồng tương lai sẽ chiếm ưu thế trong việc thực hiện tốt chức năng của thị trường.Ngườ
1.2.4.7 Hợp đồng chuyển đổi rủi ro tín dụng ( credit default swap s CDS)
Một chuyển đổi rủi ro tín dụng, hoặc CDS, không phải là chuyển đổi lãi suất hoặc chuyển đổi tiền tệ. Thanh toán trên CDS được gắn liền với tình hình tài chính của một hoặc nhiều công ty tham chiếu, do đó CDS cho phép hai đối tác có thể tham gia ký hợp đồng rủi ro tín dụng của các công ty này. Khi "sự kiện đặc biệt tín dụng" nào đó ( particular “credit
event”) được kích hoạt, bên bán hy vọng có thể đảm bảo được mọi thất thoát của khách hàng theo giá trị thị trường của cổ phiếu công ty sẽ bảo hiểm được mất mát trong giá trị thị trường của trái phiếu. Ví dụ, người bán hợp đồng chuyển đổi trả tiền theo mệnh giá trái phiếu hoặc có thể thay thế trả cho người mua hợp đồng chuyển đổi thanh toánkhoản chênh lệch sự khác biệt giữa mệnh giá và giá trị thị trường của trái phiếu. Người mua hợp đồng chuyển đổi trả một khoản phí định kỳ cho người bán để bảo vệ chống lại các danh mục đầu tư thông thông qua các sự kiện tín dụng. này
U16:(ví dụ, người bán hợp đồng chuyển đổi có thể phải bị bắt buộc trả theo mệnh giá để chuyển nhượng hợp đồng vỡ nợ (trong trường hợp hợp đồng chuyển đổi được đề cập để đòi hỏi một sự thỏa thuận mang tính vật chất) hoặc có thể thay thế trả cho người mua hợp đồng chuyển đổi sự khác nhau giữa mệnh giá và giá thị trường của hợp đồng (thỏa thuận - thanh toán bằng tiền mặt có kỳ hạn). Người mua hợp đồng chuyển đổi trả một khoản phí định kỳ cho người bán như một cách bảo hiểm niềm tin cho những giao dịch này.)
Không giống như các giao dịch chuyển đổi lãi suất, chuyển đổi rủi ro tín dụng không đòi hỏi lưới một khung lãi suất tham khảo định kỳ của một mức lãi suất tham chiếu đối với các mức khác. (của một mức tỷ lệ lãi suất tham khảo ngược lại với những khung lãi suất khác). Nó giống như chính sách bảo hiểm bằng văn bản về các sự kiện tín dụng đặc biệtcụ thể . Chủ sở hữu trái phiếu có thể mua những giao dịch chuyển đổi chuyển giao rủi ro tín dụng của họ để có hiệu quả nâng cao chất lượng tín dụng của các danh mục đầu tư của mình. ( chủ sở hữu trái phiếu có thể mua những hợp đồng chuyển đổi này để chuyển sự nguy hiểm về rủi ro tín dụng của họ sang cho người bán hợp đồng chuyển đổi, nhằm tăng lên một cách hiệu quả chất lượng tín dụng danh mục đầu tư của họ). Tuy nhiên, không giống như các chính sách bảo hiểm, chủ hợp đồng chuyển đổi không cần phải giữ trái phiếu cơ sở hợp đồng CDS, do đó, giao dịch chuyển đổi tín dụng mặc định có thể được sử dụng hoàn toàn để suy đoán về những thay đổi trong tín dụng của các doanh nghiệp.
Gần đây, chỉ số giao dịch chuyển đổi rủi ro tín dụng đã được giới thiệu. Không giống như các giao dịch chuyển đổi rủi ro tín dụng thực tế , mà phụ thuộc vào tình trạng của các công ty cụ thể, chỉ số CDS có thể được chuẩn hóa và , do đó chúng ta có thể giao dịch dễ dàng hơn do đó dễ dàng hơn giao dịch. Hợp đồng gắn với các chỉ số có thể được sử dụng để có một vị trí trên các điều kiện tín dụng tổng thể và có thể là công cụ hiệu quả để tự bảo hiểm rủi ro tín dụng của các danh mục đầu tư trái phiếu rộng rãi đa dạng của công ty.
(Hợp đồng gắn với các chỉ số có thể được sử dụng để tạo ra một vị trí trên các điều kiện tín dụng tổng quát và có thể là những công cụ hữu hiệu nhằm ngăn cản - giảm thiểu rủi ro tín dụng của các danh mục đầu tư trái phiếu đa dạng hóa một cách rộng rãi của công ty)