II. Một số bài học kinh nghiệm cho Việt Nam
2.3.Kinh nghiệm từ việc nghiên cứu chính sách nâng giá của Đức
2. Bài học kinh nghiệm rút ra từ việc điều hành chính sách nâng giá đồng
2.3.Kinh nghiệm từ việc nghiên cứu chính sách nâng giá của Đức
Nếu nh Mỹ trong giai đoạn nửa đầu những năm 80 áp dụng chính sách nâng giá nội tệ không thành công, còn Nhật Bản lại thành công rực rỡ với chính sách này thì Đức là quốc gia cũng có những giai đoạn thời kỳ áp dụng chính sách nâng giá tơng đối tốt. Kinh nghiệm của Đức là khi áp dụng chính sách
nâng giá là không để đồng tiền lên giá quá nhanh và mang tính đột ngột.
Sự lên giá của đồng DM không mang tính chủ động nhng chính phủ Đức và ngân hàng trung ơng Đức đã cho thấy khả năng thiên tài trong việc điều hành chính sách tiền tệ nói chung và chính sách tỷ giá nói riêng. Mặc dù chính sách nâng giá nội tệ của Đức một phần lớn là có sự tác động của đồng USD suy yếu nhng với sự khôn ngoan của ngời Đức, đồng DM lên giá đã giúp duy trì mức lạm phát rất thấp, cán cân ngoại thơng thặng d và ổn định kinh tế đối nội cũng nh đối ngoại. Dự trữ ngoại tệ của Đức ngày càng lớn kể từ khi đồng DM lên giá, hàng nhập khẩu trở nên tơng đối rẻ và xuất khẩu tăng cao đã củng cố thêm vị thế của nớc Đức.
Dới sức ép của đồng USD giảm giá, đồng DM liên tục tăng giá với tốc độ cao có thể gây hại tới nền kinh tế Đức, chính phủ Đức cũng đã nhanh chóng sử dụng các biện pháp nh hạ lãi suất, tăng cung tiền nội tệ để điều chỉnh tỷ giá giảm một cách từ từ. Sự lên giá của đồng DM với sự dẫn dắt sắc sảo của chính phủ Đức đã gặt hái nhiều thành công nh tăng trởng nhanh, đầu t tăng cao, xuất khẩu ngày càng nhiều với năng lực cạnh tranh đợc củng cố và lạm phát siêu thấp. Chính phủ Đức cũng đã đạt đợc những mục tiêu đề ra là ổn định giá cả, cán cân thanh toán, ổn định kinh tế đối nội và tăng trởng hớng ngoại.