1.3.4.1. Tỷ số phản ánh khả năng thanh toán
v Tỷ số khả năng thanh toán hiện thời:
Tỷ số này cho thấy doanh nghiệp có bao nhiêu tài sản có thể chuyển đổi để đảm bảo thanh toán các khoản nợ ngắn hạn. Do đó, nó đo lường khả năng trả nợ của doanh nghiệp.
Công thức tính: Tỷ số KNTT hiện thời =7à# )ả% %9ắ% &ạ%(Đvt: Lần)
Fợ %9ắ% &ạ%
Tỷ số khả năng thanh toán hiện thời thể hiện:
- Tỷ số KNTT hiện thời < 1: Thể hiện khả năng trả nợ của doanh nghiệp yếu, là dấu hiệu báo trước những khó khăn tiềm ẩn về tài chính mà doanh nghiệp có thể gặp phải trong việc trả các khoản nợ ngắn hạn. Khi hệ số khả năng thanh toán hiện
thời càng dần về 0, doanh nghiệp càng mất khả năng chi trả, gia tăng nguy cơ phá sản.
- Tỷ số KNTT hiện thời cao, lớn hơn hoặc bằng 1: Doanh nghiệp có khả năng
cao trong việc sẵn sàng thanh toán các khoản nợ đến hạn. Tỷ số càng cao càng đảm bảo khả năng chi trả của doanh nghiệp, tính thanh khoản của tài sản ngắn hạn ở mức cao. Tuy nhiên, trong một số trường hợp cần xem xét sâu hơn bởi tỷ số quá cao chưa chắc phản ánh khả năng thanh khoản của doanh nghiệp tốt, vì nguồn tài chính của doanh nghiệp còn phụ thuộc vào lượng hàng tồn kho, nếu hàng tồn kho là những loại hàng khó bán thì doanh nghiệp rất khó biến chúng thành tiền để trả nợ. Vì vậy, cần quan tâm đến khả năng thanh toán nhanh.
v Tỷ số khả năng thanh toán nhanh:
Tỷ số này cho biết khả năng thanh toán thực sự của doanh nghiệp và được thanh toán dựa trên các tài sản lưu động có thể chuyển đổi nhanh thành tiền để đáp ứng các nhu cầu thanh toán. Trong tỷ số này, hàng tồn kho sẽ bị loại bỏ bởi lẽ trong tài sản lưu động, hàng tồn kho được coi là loại tài sản có tính thanh khoản thấp hơn. Tỷ số thể hiện khả năng thanh toán của doanh nghiệp mà không cần thực hiện thanh lý gấp hàng tồn kho.
Công thức tính: Tỷ số KNTT nhanh =7à# )ả% %9ắ% &ạ%G Hà%9 +ồ% J&=(Đvt: Lần)
Fợ %9ắ% &ạ%
Tỷ số khả năng thanh toán nhanh thể hiện:
- Tỷ số KNTT nhanh < 0,5: Phản ánh doanh nghiệp đang gặp khó khăn trong
việc chi trả, tính thanh khoản thấp.
- 0,5 < Tỷ số KNTT nhanh < 1: Phản ánh doanh nghiệp có khả năng thanh toán
tốt, tính thanh khoản cao.
v Tỷ số khả năng thanh toán tức thời:
Tỷ số này phản ánh khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn bằng số tiền hiện có và tài sản có thể chuyển đổi nhanh thành tiền trong doanh nghiệp.
Công thức tính: Tỷ số KNTT tức thời=7#ề% Là /á/ J&=ả% +ươ%9 đươ%9 +#ề%(Đvt: Lần)
Fợ %9ắ% &ạ%
Tỷ số khả năng thanh toán tức thời càng cao thì khả năng thanh toán công nợ càng cao và ngược lại. Tuy nhiên, nếu hệ số này quá cao thì vốn bằng tiền quá nhiều,
vòng quay vốn lưu động thấp, hiệu quả sử dụng vốn không cao. Vì vậy, hệ số này thường ở mức 0,1 < Tỷ số KNTT tức thời < 0,5 là phù hợp.
1.3.4.2. Tỷ số phản ánh hiệu quả hoạt động
v Vòng quay tổng tài sản:
Vòng quay tổng tài sản đo lường giá trị doanh thu hoặc doanh số của doanh nghiệp so với giá trị tài sản của doanh nghiệp. Tỷ lệ vòng quay tổng tài sản có thể được sử dụng như một chỉ số thể hiện hiệu quả sử dụng tài sản của một doanh nghiệp để tạo ra doanh thu.
<=*%& +&' +&'ầ%
Công thức tính: Vòng quay tổng tài sản =7ổ%9 +à# )ả% 3ì%& 5'â%(Đvt: Vòng)
Tỷ lệ vòng quay tổng tài sản càng cao, chứng tỏ công ty hoạt động càng tốt vì chỉ tiêu này cao thể hiện rằng công ty đang tạo ra nhiều doanh thu trên mỗi đơn vị giá trị tài sản. Tỷ lệ vòng quay tổng tài sản có xu hướng cao hơn đối với các công ty trong một số lĩnh vực nhất định so với các công ty khác, ví dụ mặt hàng tiêu dùng thiết yếu và bán lẻ có cơ sở tài sản tương đối nhỏ nhưng có khối lượng hàng bán cao. Do đó, ngành này có vòng quay tổng tài sản trung bình cao nhất. Ngược lại, các công ty trong lĩnh vực như bất động sản thường sẽ có cơ sở tài sản lớn và tỉ lệ vòng quay tài sản thấp.
v Vòng quay hàng tồn kho:
Vòng quay hàng tồn kho đo lường mức doanh số bán liên quan đến mức độ tồn kho của các loại hàng hoá thành phẩm, nguyên vật liệu.
<=*%& +&' +&'ầ%
Công thức tính: Vòng quay hàng tồn kho =Hà%9 +ồ% J&= 3ì%& 5'â%(Đvt: Vòng)
Nếu số vòng quay hàng tồn kho càng cao thì việc kinh doanh được đánh giá càng tốt, bởi doanh nghiệp chỉ đầu tư cho hàng tồn kho thấp nhưng vẫn đạt doanh số cao. Ngược lại, nếu giá trị của tỷ số này thấp chứng tỏ các loại hàng hoá tồn kho quá cao so với doanh số bán hàng.
Tuy nhiên nếu chỉ số này quá cao thể hiện doanh nghiệp có lượng hàng dự trữ trong kho không nhiều, nếu nhu cầu thị trường tăng cao đột ngột sẽ dẫn tới khả năng doanh nghiệp không đáp ứng kịp, làm mất khách hàng và bị đối thủ cạnh tranh giành thị phần. Bên cạnh đó, dự trữ nguyên vật liệu đầu vào cho quá trình sản xuất không
đủ có thể khiến dây chuyền sản xuất bị ngưng trệ. Vì vậy chỉ số vòng quay hàng tồn kho phải đủ lớn để đảm bảo mức độ sản xuất đáp ứng được nhu cầu của khách hàng.
v Vòng quay các khoản phải thu:
Tỷ số vòng quay khoản phải thu thể hiện hiệu quả của doanh nghiệp trong việc thu hồi các khoản phải thu khách hàng.
Công thức tính: Vòng quay các khoản phải thu =
(Đvt: Vòng)
<=*%& +&' +&'ầ%
Qá/ J&=ả% B&ả# +&' 3ì%& 5'â%
Nếu vòng quay khoản phải thu cao, thể hiện dòng tiền của doanh nghiệp tăng khi khách hàng thanh toán các khoản nợ, doanh nghiệp không có quá nhiều khoản nợ xấu và ngược lại.
v Kỳ thu tiền bình quân:
Đây là chỉ tiêu đo lường khả năng thu hồi vốn trong thanh toán của doanh nghiệp, đồng thời phản ánh việc quản lý các khoản phải thu và chính sách tín dụng của doanh nghiệp thực hiện với khách hàng của mình.
Công thức tính: Kỳ thu tiền bình quân=Qá/ J&=ả% B&ả# +&' 3ì%& 5'â% R STU(Đvt: Ngày)
<=*%& +&' +&'ầ%
Nếu kỳ thu tiền ngắn chứng tỏ tốc độ thu tiền càng nhanh của các khoản phải thu, đồng thời thể hiện doanh nghiệp ít chịu rủi ro trong việc thu hồi các khoản phải thu. Nếu các khoản phải thu lớn và kỳ thu tiền dài, điều đó chứng tỏ doanh nghiệp đang có vấn đề mắc phải trong công tác quản lý nguồn tiền.
1.3.4.3. Tỷ số phản ánh cơ cấu tài chính doanh nghiệp
v Hệ số nợ:
Hệ số nợ cho thấy mức độ độc lập về tài chính, mức độ sử dụng đòn vẩy tài chính hay rủi ro tài chính mà doanh nghiệp có thể gặp phải. Từ đó giúp nhà quản trị đưa ra các quyết định, điều chỉnh về chính sách tài chính phù hợp.
Fợ B&ả# +?ả
Công thức tính: Hệ số nợ =7ổ%9 %9'ồ% Lố%(Đvt: Lần)
Hệ số nợ càng thấp thì mức độ bảo vệ dành cho các chủ nợ càng cao trong trường hợp doanh nghiệp rơi vào tình trạng phá sản và phải thanh lý tài sản. Muốn biết hệ số nợ là thấp hay cao thì cần phải so sánh với tỷ số nợ của bình quân ngành.
Tuy nhiên ở Việt Nam chưa xây dựng được chỉ số trung bình ngành, vì vậy hệ số nợ thuộc khoảng 0,25 < Hệ số nợ < 0,45 được cho là khá hợp lý và an toàn.
v Hệ số vốn chủ sở hữu:
Hệ số vốn chủ sở hữu phản ánh mức độ độc lập hay phụ thuộc về mặt tài chính của doanh nghiệp đối với các chủ nợ, khả năng tự tài trợ cho hoạt động kinh doanh của mình.
Công thức tính: Hệ số vốn chủ sở hữu =-ố% /&ủ )ở &ữ'(Đvt: Lần)
7ổ%9 %9'ồ% Lố%
Hệ số vốn chủ sở hữu càng cao càng đảm bảo cho các món nợ cho các chủ nợ, mức độ độc lập về mặt tài chính của doanh nghiệp cao, rủi ro tài chính thấp, tình hình tài chính của doanh nghiệp lành mạnh. Hệ số này thuộc khoảng 0,55 < Hệ số vốn chủ sở hữu < 0,75 là phù hợp. Tuy nhiên, hệ số này quá cao được cho là không tốt vì doanh nghiệp phải bỏ nhiều vốn chủ sở hữu ra để đầu tư.
v Hệ số nợ trên vốn chủ sở hữu (D/E):
Hệ số nợ trên vốn chủ sở hữu cho biết mức độ rủi ro liên quan đến cách thức thiết lập và vận hành cấu trúc vốn của công ty. Hệ số giúp chỉ ra số nợ mà một công ty đang sử dụng để điều hành hoạt động kinh doanh và được sử dụng để đánh giá đòn bẩy tài chính của công ty.
Hệ số nợ trên vốn chủ sở hữu (D/E) được tính bằng cách chia tổng nợ phải trả của công ty với vốn chủ sở hữu của cổ đông. Cụ thể:
Công thức tính: D/E =7ổ%9 %ợ B&ả# +?ả(Đvt: Lần)
-ố% /&ủ )ở &ữ'
Nếu hệ số nợ trên vốn chủ sở hữu D/E lớn hơn 1 chứng tỏ tài sản của doanh nghiệp được tài trợ chủ yếu bởi các khoản nợ. Ngược lại, nếu D/E nhỏ hơn 1 thể hiện tài sản của doanh nghiệp được tài trợ chủ yếu bởi nguồn vốn chủ sở hữu.
Hệ số này càng nhỏ có nghĩa là nợ phải trả chiếm tỉ lệ nhỏ so với tổng tài sản hay tổng nguồn vốn, trong trường hợp này doanh nghiệp ít gặp khó khăn hơn trong tài chính. Hệ số này càng lớn thì khả năng gặp khó khăn trong việc trả nợ hoặc phá sản của doanh nghiệp càng lớn khi lãi suất ngân hàng tăng cao. Tuy nhiên, việc sử dụng nợ cũng có một ưu điểm là chi phí lãi vay sẽ được trừ vào thuế thu nhập doanh nghiệp.
1.3.4.4. Tỷ số phản ánh khả năng sinh lời
v Tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản - ROA:
Công thức tính: ROA =!ợ# %&'ậ% )*' +&'ế < 100%(Đvt: %)
7ổ%9 +à# )ả%
ROA là tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản. ROA thể hiện tính hiệu quả của quá trình tổ chức, quản lý hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp. Chỉ tiêu này cho biết bình quân cứ một đồng tài sản được sử dụng trong quá trình sản xuất kinh doanh thì tạo ra được bao nhiêu đồng lợi nhuận.
v Tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu- ROE:
Công thức tính: ROE =!ợ# %&'ậ% )*' +&'ế < 100%(Đvt: %)
-ố% /&ủ )ở &ữ'
Chỉ tiêu ROE cho biết lợi nhuận thu về cho các chủ sở hữu doanh nghiệp là bao nhiêu sau khi họ đầu tư một đồng vốn vào sản xuất kinh doanh. Tỷ lệ ROE càng cao chứng tỏ công ty sử dụng hiệu quả đồng vốn chủ, có nghĩa là công ty đã cân đối được một cách hài hoà vốn chủ với vốn đi vay để khai thác lợi thế cạnh tranh của mình trong quá trình huy động vốn, mở rộng quy mô.
v Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu thuần – ROS:
Công thức tính: ROS =!ợ# %&'ậ% )*' +&'ế # 100%(Đvt: %)
<=*%& +&' +&'ầ%
Chỉ tiêu ROS là tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu thuần, chỉ tiêu này cho biết một đồng doanh thu thuần từ bán hàng và cung cấp dịch vụ sẽ tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận, hay nói cách khác lợi nhuận chiếm bao nhiêu phần trăm trong doanh thu.