1. 2.2.4 Rủi ro biến động giá năng lượng
3.3.2 Các giải pháp vi mô
3.3.2.1 Nâng cao hiểu biết về việc sử dụng các công cụ phái sinh, nâng cao chất lượng nguồn nhân lực trong phòng ngừa rủi ro biến động giá năng lượng
Như đã phân tích ở trên, năng lực quản lý rủi ro biến động giá năng lượng của các doanh nghiệp Việt Nam còn nhiều bất cập, nhất là về nhận thức, năng lực và tổ chức của đội ngũ tham gia hoạt động này. Từ kinh nghiệm của các nước trên thế giới, để nâng cao chất lượng và hiệu quả của nguồn nhân lực trong phòng ngừa rủi ro biến động giá năng lượng, các doanh nghiệp cần có chiến lược cụ thể để giải quyết tốt các vấn đề sau:
- 85 -
Thứ nhất, cần có nhận thức đúng, đầy đủ và hiện đại về rủi ro và quản lý rủi ro biến động giá trong hoạt động kinh doanh của mình.
Đội ngũ quản lý của các doanh nghiệp kinh doanh năng lượng cần phải tích cực
tiếp cận hoạt động quản lý rủi ro biến động giá xét trên từng mặt cụ thể như tầm quan trọng, chiến lược, quy trình, phương pháp cũng như tác dụng và những hệ luỵ của quản lý rủi ro.
Các trường đại học, các tổ chức đào tạo, các tổ chức tài chính, các nhà nghiên
cứu cũng như các doanh nghiệp kinh doanh năng lượng cần đẩy mạnh hơn nữa hoạt động nghiên cứu, hợp tác trong và ngoài nước nhằm giải quyết các vấn đề liên quan đến rủi ro biến động giá. Việc hợp tác có thể thể hiện dưới nhiều mục tiêu, hình thức khác nhau như: thu hút và sử dụng nhân lực, hợp tác nghiên cứu và phát triển, hợp tác đào tạo nhân lực, hợp tác chia sẻ kinh nghiệm,…
Các ngành, các cấp, các tổ chức tài chính, các hiệp hội liên quan đến hoạt động
kinh doanh năng lượng cần tuyên truyền, tổ chức hội thảo về lợi ích của việc sử dụng các công cụ phái sinh trong phòng ngừa rủi ro biến động giá năng lượng
Các hiệp hội liên quan đến hoạt động kinh doanh năng lượng cần nghiên cứu và
tiếp cận các kinh nghiệm và bài học, các yếu tố, các giải pháp quản lý rủi ro biến động giá năng lượng của các nước trên thế giới để phổ biến lại cho các doanh nghiệp Việt Nam.
Thứ hai, cần thu hút và tổ chức sử dụng hợp lý đội ngũ quản lý rủi ro biến động
giá năng lượng tại các doanh nghiệp. Theo kinh nghiệm của các nước, nhân sự của bộ phận quản lý rủi ro này cần bao gồm giám đốc marketing, giám đốc kinh doanh, giám đốc tài chính và những chuyên gia quản lý rủi ro. Cơ cấu nhân sự này cho phép doanh nghiệp kinh doanh năng lượng quản lý được rủi ro biến động giá trong mối quan hệ tổng thể thống nhất với các hoạt động về marketing, tài chính, đầu tư, kinh doanh và mục tiêu phát triển bền vững. Ngoài ra, các doanh nghiệp kinh doanh năng lượng cũng cần có cơ chế, chính sách, quy định cụ thể về quyền hạn và trách nhiệm đối với đội ngũ quản lý rủi ro biến động giá.
- 86 -
3.3.2.2 Phát triển đa dạng và hoàn thiện các công cụ phái sinh
Thị trường các dịch vụ tài chính của Việt Nam trong thời gian qua hầu như hoàn toàn thiếu vắng một dạng dịch vụ cao cấp là các công cụ phái sinh, đặc biệt là công cụ phái sinh đối với mặt hàng năng lượng. Việc phát triển các công cụ phái sinh nói chung và đối với mặt hàng năng lượng nói riêng nhằm mục đích chính là giúp cho các nhà đầu tư có thêm các công cụ phòng ngừa rủi ro để họ có thể yên tâm hoàn toàn dành toàn bộ sức lực của mình cống hiến cho các hoạt động kinh doanh mà không phải lo ngại những nguy cơ rủi ro tài chính như các biến động tăng giá tiềm ẩn bất ngờ có thể ập xuống bất kỳ lúc nào như trong thời gian qua. Hiện nay trên thị trường Việt Nam mới có một số các công cụ phòng ngừa rủi ro giá cả như các giao dịch kỳ hạn, hoán đổi, quyền chọn tiền tệ. Tuy nhiên, các công cụ phòng ngừa rủi ro trên chỉ tồn tại cho có, và cũng rất ít các doanh nghiệp sử dụng các công cụ trên. Bên cạnh đó, các doanh nghiệp kinh doanh năng lượng mới chỉ sử dụng các hợp đồng kỳ hạn làm công cụ phòng ngừa rủi ro biến động giá. Do vậy, để tận dụng được lợi ích này của các công cụ phái sinh, phát triển đa dạng và hoàn thiện các công cụ phái sinh là giải pháp tiên quyết cần thực hiện ngay.
3.3.2.3 Xây dựng quy trình quản lý rủi ro biến động giá tại mỗi doanh nghiệp kinh doanh năng lượng, gắn liền quản lý rủi ro biến động giá với hoạt động kinh kinh doanh năng lượng, gắn liền quản lý rủi ro biến động giá với hoạt động kinh doanh
Để quản lý rủi ro biến động giá năng lượng một cách chuyên nghiệp, các doanh nghiệp cần phải tự xây dựng cho mình một quy trình quản trị rủi ro nhằm điều chỉnh rủi ro của biến động giá cả thị trường theo đặc điểm kinh doanh riêng của ngành năng lượng. Nội dung cơ bản của một quy trình quản lý rủi ro phải kết hợp linh hoạt được các quyết định kinh doanh với dự báo giá cả và sử dụng các công cụ phái sinh hiện đại, được thực hiện bởi một bộ phận chuyên trách quản trị rủi ro ở doanh nghiệp.
Dưới đây (hình 3.2) là đề xuất của tôi về một quy trình quản lý rủi ro biến động giá năng lượng của doanh nghiệp tại Việt Nam:
- 87 -
Hình 3.2 : Đề xuất về quy trình quản lý rủi ro biến động giá năng lƣợng của các doanh nghiệp Việt Nam
3.3.2.4 Xây dựng chiến lược và chính sách quản lý rủi ro biến động giá tương thích tại doanh nghiệp kinh doanh năng lượng tương thích tại doanh nghiệp kinh doanh năng lượng
Một giải pháp nữa để phát triển việc sử dụng các công cụ phái sinh trong phòng ngừa rủi ro biến động giá năng lượng là doanh nghiệp cần lựa chọn, xây dựng được chiến lược và chính sách quản lý rủi ro biến động giá tương thích với tình hình kinh doanh của doanh nghiệp.
Chiến lược này được xây trên cơ sở một tập hợp các mục tiêu hành động đối với các vấn đề liên quan đến rủi ro biến động giá năng lượng. Các mục tiêu này là:
Tối thiểu hoá rủi ro chuyển đổi
Tối thiểu hoá rủi ro giao dịch
Tối thiểu hoá rủi ro kinh tế
Nhận thức đúng về rủi ro biến động giá
Đánh giá về rủi ro biến động giá năng lượng
Xác định chiến lược, kế hoạch quản lý rủi ro biến động giá năng lượng Đánh giá, giám sát và hoàn
thiện hoạt động quản lý rủi ro biến động giá năng
lượng
Tổ chức thực hiện
Lựa chọn phương pháp và công cụ quản lý rủi ro biến động giá năng lượng
- 88 -
Tối thiểu hoá chi phí quản lý rủi ro biến động giá năng lượng
Tránh những đột biến
Tuỳ theo tình hình kinh doanh thực tế của mỗi doanh nghiệp kinh doanh năng lượng mà doanh nghiệp xây dựng chiến lược quản lý rủi ro biến động giá đáp ứng các mục tiêu trên theo thứ tự ưu tiên hợp lý.
Để lựa chọn, xây dựng được một chiến lược quản lý rủi ro biến động giá năng lượng hiệu quả và toàn diện, doanh nghiệp cần:
Xây dựng các mục tiêu, định hướng và hướng dẫn về việc giải quyết mâu thuẫn
có thể xảy ra giữa những mục tiêu này
Các mục tiêu quản lý rủi ro biến động giá năng lượng phải tương thích với việc
tối đa hoá giá trị cổ đông và có tính khả thi
Xác định rõ người chịu trách nhiệm quản lý rủi ro biến động giá để đánh giá hiệu
quả thực hiện của họ
Xác định rõ các ràng buộc và hạn chế đối với từng công cụ quản lý rủi ro biến
động giá
Xác định những kênh thông tin cần thiết nhằm kết hợp chặt chẽ giữa quản lý rủi
ro biến động giá với những chiến lược, phương án kinh doanh của doanh nghiệp
3.3.2.5 Xây dựng và phát triển hệ thống thông tin kinh doanh hiện đại có chức năng quản lý rủi ro biến động giá năng quản lý rủi ro biến động giá
Đây là giải pháp đặc biệt hiệu quả đối với các doanh nghiệp kinh doanh năng lượng để phòng ngừa rủi ro biến động giá năng lượng trong điều kiện hội nhập kinh tế quốc tế hiện nay. Hệ thống này cần đáp ứng những yêu cầu sau:
Nhanh chóng, kịp thời, có độ chính xác cao, hiệu quả
Đồng bộ và có tính tương hỗ giữa các yếu tố, các nhánh thông tin về marketing,
kinh doanh và quản lý rủi ro
Có khả năng cao trong thu thập và xử lý thông tin kinh doanh, tài chính, rủi ro,
nhất là năng lực phân tích và dự đoán rủi ro biến động giá năng lượng
- 89 -
Đáp ứng được mục tiêu và điều kiện kinh doanh của doanh nghiệp
3.3.2.6 Gắn việc sử dụng hiệu quả các công cụ phái sinh với lợi ích doanh nghiệp nghiệp
Để các công cụ phái sinh thực sự trở thành công cụ phòng ngừa rủi ro biến động giá năng lượng, các doanh nghiệp kinh doanh năng lượng cần gắn việc sử dụng hiệu quả các công cụ phái sinh với lợi ích doanh nghiệp. Trên thực tế tại Việt Nam thời gian qua, nhiều doanh nghiệp kinh doanh năng lượng không muốn mất khoản chi phí phải bỏ ra khi tiến hành các giao dịch phái sinh, nhất là khi thị trường đang có diễn biến có lợi cho doanh nghiệp (trước mắt họ không có lợi khi thực hiện giao dịch như vậy). Tuy nhiên, quan điểm này là không phù hợp, bởi chi phí mà doanh nghiệp phải bỏ ra để tiến hành giao dịch phái sinh nhỏ hơn rất nhiều so với lợi ích mà doanh nghiệp kinh doanh năng lượng có thể thu được. Khoản phí này phải được hiểu là cái giá phải trả đương nhiên trong quá trình hội nhập kinh tế quốc tế đối với những bất ổn của loại hàng hoá rất nhạy cảm là mặt hàng năng lượng.
3.3.2.7 Kết hợp giữa lợi ích ngân hàng, tổ chức tài chính cung cấp các sản phẩm phái sinh với lợi ích doanh nghiệp kinh doanh năng lượng
Hiện nay trên thế giới, các ngân hàng đã trở thành thành viên thường xuyên của thị trường năng lượng. Ước tính các ngân hàng chỉ chiếm khoảng 5-10% hoạt động giao dịch trên lĩnh vực năng lượng, nhưng vai trò trung gian giữa người sản xuất và người sử dụng năng lượng lại rất quan trọng trên thị trường năng lượng. Vai trò của ngân hàng trên thị trường năng lượng thể hiện ở các kỹ năng quản trị rủi ro, kỹ năng đặt giá giúp tăng tính thanh khoản của thị trường và khả năng chuyển đổi rủi ro với tư cách là trung gian tài chính.
Các sản phẩm phái sinh đem lại lợi ích cho các doanh nghiệp năng lượng trong hoạt động quản lý rủi ro biến động giá như đã phân tích ở trên, vai trò của ngân hàng đối với hoạt động phòng ngừa rủi ro biến động giá năng lượng cũng rất rõ ràng nên các doanh nghiệp năng lượng rất cần sự tham gia của các ngân hàng vào thị trường năng lượng. Song bản thân các ngân hàng, tổ chức tài chính cung cấp các sản phẩm phái sinh cũng thu được lợi ích. Sở dĩ như vậy là vì thị trường các công cụ phái sinh là một địa
- 90 -
chỉ tốt cho hoạt động đầu cơ, nên ở một mức độ nào đó, khi tham gia vào các giao dịch phái sinh với các doanh nghiệp kinh doanh năng lượng, các ngân hàng, tổ chức tài chính cũng thu được lợi nhuận đáng kể. Do vậy, các ngân hàng, tổ chức tài chính cung cấp các sản phẩm phái sinh cần xác định rõ mục tiêu kinh doanh là phát triển việc cung cấp các công cụ phái sinh vừa đem lại thu nhập cho mình vừa góp phần giúp doanh nghiệp kinh doanh năng lượng giảm thiểu, phòng ngừa rủi ro biến động giá.
3.4 CÁC KIẾN NGHỊ VỀ ĐIỀU KIỆN THỰC HIỆN
Để thực hiện được các giải pháp nêu trên nhằm ứng dụng và phát triển công cụ phái sinh tại Việt Nam, tôi xin đề xuất một số điều kiện thực hiện như sau:
Về phía Chính phủ: Chính phủ cần có cơ chế điều hành kinh doanh năng lượng linh hoạt hơn, tạo ra một thị trường năng lượng phản ánh đúng quan hệ cung cầu năng lượng.
Về phía các tổ chức tín dụng: Cần tiếp cận khách hàng, tổ chức hội thảo để giới thiệu và tư vấn nhằm mục đích vừa nâng cao nhận thức của khách hàng về rủi ro biến động giá năng lượng vừa giúp cho khách hàng hiểu biết về các công cụ phái sinh. Phát triển các công cụ phái sinh và thị trường phái sinh là giúp cho các doanh nghiệp có thêm cơ hội lựa chọn loại hình giao dịch phái sinh phù hợp với mục tiêu kinh doanh. Khi sử dụng các công cụ phái sinh doanh nghiệp có được sự lựa chọn giá năng lượng mong muốn. Mặt khác, cần tập trung ưu tiên đào tạo và bồi dưỡng cho các cán bộ trực tiếp kinh doanh trên thị trường phái sinh năng lượng quốc tế về các công cụ phái sinh vì đây là những sản phẩm mới, phức tạp cả về lý thuyết lẫn thực tiễn áp dụng. Ngoài ra cần trang bị thêm những kiến thức và kinh nghiệm về thị trường năng lượng và thị trường phái sinh, kỹ năng phân tích kỹ thuật, phân tích cơ bản trên cơ sở chọn lọc, tổng hợp và phân tích thông tin để dự đoán xu hướng diễn biến của thị trường nhằm sử dụng các công cụ phái sinh một cách hiệu quả nhất. Thông qua đó để có thể tư vấn, hướng dẫn, giúp đỡ cho khách hàng của mình hiểu biết hơn về thị trường phái sinh năng lượng.
Ba là, về phương tiện, thiết bị: Ngoài những phương tiện, thiết bị hiện có của Reuters, Thomson, SowJones News hay Metastock, các tổ chức tín dụng, các doanh nghiệp cần trang bị thêm phần mềm xử lý, quản lý rủi ro và tính phí đối với các nghiệp vụ phái sinh. Mở rộng quan hệ hợp tác với các ngân hàng nước ngoài trên thị trường
- 91 -
ngoại hối quốc tế, để tranh thủ sự hỗ trợ về kiến thức, về hệ thống phân tích quản lý rủi ro đối với các công cụ phái sinh nói chung và công cụ phái sinh năng lượng nói riêng.
- 92 -
Trong xu thế hội nhập kinh tế quốc tế, đặc biệt từ khi Việt Nam trở thành thành viên chính thức của Tổ chức thương mại thế giới, hoạt động của nền kinh tế Việt Nam ngày càng phụ thuộc vào nền kinh tế thế giới. Các nhân tố gây tác động lên hoạt động của nền kinh tế thế giới đều có ảnh hưởng nhất định đến hoạt động của nền kinh tế Việt Nam. Sự biến động giá năng lượng là một điển hình như vậy. Năng lượng là nguồn nguyên liệu không thể thiếu phục vụ nhu cầu sản xuất và tiêu dùng của toàn thế giới. Trong những năm gần đây, giá năng lượng biến động mạnh gây ra nhiều khó khăn cho nhiều hoạt động kinh tế, khiến việc sử dụng các công cụ phái sinh để phòng ngừa rủi ro biến động giá là một hoạt động có ý nghĩa to lớn, không chỉ có ý nghĩa đối với các doanh nghiệp kinh doanh năng lượng mà còn có giá trị đối với cả nền kinh tế. Nhận biết được tầm quan trọng của các công cụ phái sinh trong phòng ngừa rủi ro biến động giá năng lượng, các nước trên thế giới đều có chính sách khuyến khích việc sử dụng các công cụ này, đặc biệt là tại các trung tâm kinh doanh các công cụ phái sinh năng lượng lớn trên thế giới như Mỹ, Anh,
Singapore,… Kinh nghiệm phát triển các công cụ phái sinh năng lượng của các nước phát triển trên thế giới chính là bài học quan trọng, có ý nghĩa lớn lao đối với các nước đi sau như Việt Nam.