phải công bố của các đối tƣợng có nghĩa vụ công bố thông tin
Đây là nội dung quan trọng của pháp luật về CBTT trên TTCK. Bởi lẽ, các tổ chức phát hành khi thực hiện phát hành cổ phần ra công chúng để huy động vốn thì cần cung cấp/công bố hệ thống các thông tin cần thiết để nhà quản lý, công chúng đầu tư đánh giá về tiềm năng sinh lợi của đồng vốn mà mình đầu tư. Bên cạnh đó, trong thực tiễn hoạt động kinh doanh, các tổ chức phát hành cũng phải thường xuyên công bố các thông tin theo quy định của pháp luật. Hệ thống các thông tin mà tổ chức phát hành phải công bố bao gồm:
- CBTT định kỳ là việc CBTT vào những thời điểm quy định. Các thông tin định kỳ thường là báo cáo tài chính năm, quý…;
- CBTT tức thời, là việc CBTT ngay sau khi xảy ra các sự kiện quan trọng, có thể ảnh hưởng đến giá chứng khoán hoặc các lợi ích của nhà đầu tư. Loại thông tin
này cần được công bố ngay khi nó diễn ra để bảo đảm cho công chúng đầu tư biết được nhằm bảo vệ quyền lợi của nhà đầu tư;
- CBTT theo yêu cầu là việc CBTT khi UBCKNN và Sở GDCK hoặc Trung tâm GDCK yêu cầu. Tùy thuộc vào các yêu cầu quản lý khác nhau, cơ quan quản lý thị trường có quyền yêu cầu các chủ thể tham gia thị trường CBTT.
Theo quy định của Thông tư 57/2004/TT-BTC, việc CBTT của các chủ thể tham gia thị trường được quy định như sau:
Một là, CBTT của tổ chức phát hành, tổ chức niêm yết. Tổ chức phát hành, tổ chức niêm yết phải CBTT định kỳ, thông tin bất thường và CBTT theo yêu cầu.
Các thông tin theo định kỳ mà tổ chức phát hành, tổ chức niêm yết phải công bố bao gồm: Báo cáo tài chính năm, Báo cáo tài chính quý, 06 tháng, Báo cáo tài chính trường hợp nhận vốn góp, góp vốn vào tổ chức khác. Trường hợp đến thời hạn CBTT theo qui định mà tổ chức phát hành, tổ chức niêm yết chưa có báo cáo tài chính đầy đủ của tổ chức bị sở hữu, nhận vốn góp hoặc nắm giữ thì phải báo cáo UBCKNN, Sở GDCK hoặc Trung tâm GDCK lý do chậm trễ, thời điểm công bố báo cáo đầy đủ. Tổ chức phát hành, tổ chức niêm yết công bố kết quả sản xuất kinh doanh đã có của tổ chức phát hành, tổ chức niêm yết và phải nêu rõ: “Nội dung CBTT này chưa bao gồm kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh của (nêu cụ thể tên tổ chức bị sở hữu, nhận góp vốn hoặc nắm giữ)”.
Tổ chức phát hành, tổ chức niêm yết CBTT bất thường khi có những sự kiện sau đây: Những biến động lớn liên quan đến hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty như tài khoản tại ngân hàng bị đình chỉ giao dịch, bị phong toả; hoặc lệnh phong toả đã được huỷ bỏ và tài khoản đã được phép hoạt động trở lại; Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh hoặc giấy phép hoạt động bị thu hồi; Quyết định của Hội đồng quản trị thay đổi chế độ kế toán áp dụng; Nghị quyết của Đại hội đồng cổ đông về việc chi trả cổ tức; hoặc Nghị quyết của Đại hội đồng cổ đông/Hội đồng thành viên về việc sửa đổi, bổ sung điều lệ, tái cơ cấu lại công ty, các chỉ tiêu và kế hoạch hoạt động sản xuất kinh doanh hàng năm; Quyết định thay đổi nhân sự có liên quan đến Hội đồng quản trị/Hội đồng thành viên, Tổng Giám đốc (Giám đốc),
Phó Tổng Giám đốc (Phó Giám đốc), Kế toán trưởng, Ban Kiểm soát.... Tổ chức phát hành, tổ chức niêm yết khi CBTT bất thường phải nêu rõ sự kiện xảy ra, nguyên nhân, kế hoạch và các giải pháp khắc phục (nếu có).
Tổ chức phát hành, tổ chức niêm yết CBTT theo yêu cầu: Tổ chức phát hành, tổ chức niêm yết phải CBTT theo yêu cầu của UBCKNN, Sở GDCK hoặc Trung tâm GDCK theo qui định tại Điều 54 Nghị định số 144/2003/NĐ-CP. Tổ chức phát hành, tổ chức niêm yết phải CBTT theo yêu cầu thông qua các phương tiện CBTT đại chúng hoặc phương tiện CBTT của Sở GDCK hoặc Trung tâm GDCK. Nội dung CBTT phải nêu rõ sự kiện được UBCKNN, Sở GDCK hoặc Trung tâm GDCK yêu cầu công bố; nguyên nhân; mức độ xác thực của sự kiện đó.
Hai là, CBTT của công ty chứng khoán. Công ty chứng khoán phải công bố các thông tin cho nhà đầu tư, các thông tin về báo cáo tài chính năm và CBTT bất thường.
Ba là, CBTT của công ty quản lý quỹ, bao gồm các thông tin bất thường liên quan đến những thay đổi quan trọng trong hoạt động kinh doanh của công ty có thể ảnh hưởng đến việc quản lý quỹ, những sự kiện có thể ảnh hưởng đến tình hình hoạt động đầu tư của quỹ đầu tư chứng khoán có chứng khoán niên yết tại Trung tâm GDCK, Sở GDCK. Khi CBTT bất thường, công ty quản lý quỹ phải nêu rõ sự kiện xảy ra, nguyên nhân, kế hoạch và các giải pháp khắc phục nếu có. Đồng thời với việc CBTT bất thường, công ty quản lý quỹ cũng phải CBTT theo yêu cầu của UBCKNN, Trung tâm GDCK, Sở GDCK.
Bốn là, CBTT của Trung tâm GDCK, Sở GDCK chủ yếu liên quan đến diễn biến các giao dịch tại Trung tâm GDCK, Sở GDCK. Sở GDCK hoặc Trung tâm GDCK hướng dẫn cụ thể việc gửi file kèm theo tài liệu, báo cáo bằng văn bản để CBTT của tổ chức phát hành, tổ chức niêm yết, công ty chứng khoán, công ty quản lý quỹ. Sở GDCK hoặc Trung tâm GDCK thực hiện việc CBTT thị trường thông qua các phương tiện của Sở GDCK hoặc Trung tâm GDCK gồm: bản tin thị trường chứng khoán, website, bảng hiển thị điện tử tại Sở GDCK hoặc Trung tâm GDCK TTGDCK hoặc SGDCK, trạm đầu cuối, các ấn phẩm của Sở GDCK hoặc Trung
tâm GDCK và các phương tiện khác. Sở GDCK hoặc Trung tâm GDCK có thể sử dụng các phương tiện thông tin đại chúng để CBTT. Sở GDCK hoặc Trung tâm GDCK cung cấp thông tin về tổ chức niêm yết, công ty quản lý quỹ, quỹ đầu tư chứng khoán cho các công ty chứng khoán thành viên. Các công ty chứng khoán thành viên có trách nhiệm cung cấp lại các thông tin về tổ chức niêm yết và quỹ đầu tư chứng khoán cho nhà đầu tư.
Tuy nhiên, sự phát triển nóng của thị trường trong năm 2006 đã làm cho Thông tư 57/2004/TT-BTC về CBTT không còn phù hơp. Nhiều quy định của Thông tư 57/2004/TT-BTC chưa phù hợp với LCK 2006 cũng như những diễn biến của thị trường trong năm 2007. Kế thừa những kết quả đạt được của Thông tư 57/2004/TT-BTC, LCK và Thông tư 38/2007/TT-BTC đã quy định cụ thể việc CBTT với các chủ thể tham gia thị trường. So với Thông tư 57/2004/TT-BTC, LCK và Thông tư 38/2007/TT-BTC đã có những quy định mới cụ thể như sau:
Thứ nhất, LCK và Thông tư 38/2007/TT-BTC quy định công ty đại chúng, tổ chức niêm yết, công ty chứng khoán, công ty quản lý quỹ, quỹ đại chúng, công ty đầu tư chứng khoán phải CBTT định kỳ, thông tin bất thường và thông tin theo yêu cầu. Ngoài ra, LCK và Thông tư 38/2007/TT-BTC còn quy định cụ thể việc CBTT của tổ chức phát hành thực hiện việc chào bán trái phiếu ra công chúng với các thông tin về thời gian CBTT, nội dung CBTT gồm thông tin định kỳ và thông tin bất thường. Việc CBTT của Trung tâm GDCK, Sở GDCK được quy định cụ thể chi tiết hơn.
Thứ hai, LCK và Thông tư 38/2007/TT-BTC quy định cụ thể việc CBTT của
công ty đại chúng.
LCK quy định, trong thời hạn 10 ngày, kể từ ngày có báo cáo tài chính năm được kiểm toán, công ty đại chúng phải công bố thông tin định kỳ về báo cáo tài chính năm. Cụ thể như sau: Ngày hoàn thành báo cáo tài chính năm được tính từ ngày tổ chức kiểm toán được chấp thuận ký báo cáo kiểm toán. Thời hạn hoàn thành báo cáo tài chính năm chậm nhất là chín mươi (90) ngày, kể từ ngày kết thúc năm tài chính.
Nội dung CBTT về báo cáo tài chính năm bao gồm: Bảng cân đối kế toán; Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh; Báo cáo lưu chuyển tiền tệ; Bản thuyết minh báo cáo tài chính theo qui định của pháp luật về kế toán. Trường hợp công ty đại chúng thuộc các ngành đặc thù thì việc công bố báo cáo tài chính năm sẽ theo Mẫu báo cáo tài chính do Bộ Tài chính ban hành hoặc chấp thuận. Trường hợp công ty đại chúng là công ty mẹ của một tổ chức khác thì nội dung CBTT về báo cáo tài chính năm bao gồm Báo cáo tài chính của công ty đại chúng (công ty mẹ) và Báo cáo tài chính hợp nhất theo qui định của pháp luật về kế toán.
Công ty đại chúng phải lập và công bố Báo cáo Thường niên theo Mẫu CBTT- 02 kèm theo Thông tư này đồng thời với công bố báo cáo tài chính năm. Công ty đại chúng phải công bố Báo cáo tài chính năm tóm tắt theo Mẫu CBTT-03 kèm theo Thông tư này trên ba (03) số báo liên tiếp của một (01) tờ báo Trung ương và một (01) tờ báo địa phương nơi công ty đại chúng đóng trụ sở chính hoặc thông qua phương tiện CBTT của UBCKNN. Báo cáo tài chính năm, Báo cáo Thường niên của công ty đại chúng phải công bố trên các ấn phẩm, trang thông tin điện tử của công ty đại chúng và lưu trữ ít nhất mười (10) năm tại trụ sở chính của tổ chức để nhà đầu tư tham khảo.
Về CBTT bất thường, pháp luật về CBTT trên TTCK đã quy định rõ:
- Công ty đại chúng phải CBTT bất thường trong thời hạn hai mươi bốn (24) giờ, kể từ khi xảy ra một trong các sự kiện sau đây: a) Tài khoản của công ty tại ngân hàng bị phong toả hoặc tài khoản được phép hoạt động trở lại sau khi bị phong toả; b) Tạm ngừng kinh doanh; c) Bị thu hồi Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh hoặc Giấy phép thành lập và hoạt động hoặc Giấy phép hoạt động; d) Thông qua các quyết định của Đại hội đồng cổ đông theo quy định tại Điều 104 của Luật doanh nghiệp; đ) Quyết định của Hội đồng quản trị về việc mua lại cổ phiếu của công ty mình hoặc bán lại số cổ phiếu đã mua; về ngày thực hiện quyền mua cổ phiếu của người sở hữu trái phiếu kèm theo quyền mua cổ phiếu hoặc ngày thực hiện chuyển đổi trái phiếu chuyển đổi sang cổ phiếu và các quyết định liên quan đến việc chào bán theo quy định tại khoản 2 Điều 108 của Luật doanh nghiệp, kết quả các đợt phát
hành riêng lẻ của công ty đại chúng; e) Có quyết định khởi tố đối với thành viên Hội đồng quản trị, Giám đốc hoặc Tổng Giám đốc, Phó Giám đốc hoặc Phó Tổng giám đốc, Kế toán trưởng của công ty; có bản án, quyết định của Toà án liên quan đến hoạt động của công ty; có kết luận của cơ quan thuế về việc công ty vi phạm pháp luật về thuế.
- Công ty đại chúng phải CBTT bất thường trong thời hạn bảy mươi hai (72) giờ, kể từ khi xảy ra một trong các sự kiện sau đây: a) Quyết định vay hoặc phát hành trái phiếu có giá trị từ ba mươi phần trăm (30%) vốn thực có trở lên; b) Quyết định của Hội đồng quản trị về chiến lược, kế hoạch phát triển trung hạn và kế hoạch kinh doanh hàng năm của công ty; quyết định thay đổi phương pháp kế toán áp dụng; c) Công ty nhận được thông báo của Toà án thụ lý đơn yêu cầu mở thủ tục phá sản doanh nghiệp.
Công ty đại chúng phải CBTT về các sự kiện qui định tại điểm 2.1.1 và 2.1.2 Thông tư 38/2007/TT-BTC trên các ấn phẩm, trang thông tin điện tử của công ty đại chúng và trên trang thông tin điện tử của UBCKNN. Công ty đại chúng khi CBTT bất thường phải nêu rõ sự kiện xảy ra, nguyên nhân, kế hoạch và các giải pháp khắc phục (nếu có).
Ngoài thông tin định kỳ, thông tin bất thường, công ty đại chúng cũng phải CBTT theo yêu cầu Công ty đại chúng phải CBTT theo qui định tại khoản 4 Điều 101 LCKtrong thời hạn hai mươi bốn (24) giờ, kể từ khi nhận được yêu cầu của UBCKNN, bao gồm các sự kiện sau đây: a) Có thông tin liên quan đến công ty đại chúng ảnh hưởng nghiêm trọng đến lợi ích hợp pháp của nhà đầu tư; b) Có thông tin liên quan đến công ty đại chúng ảnh hưởng lớn đến giá chứng khoán và cần phải xác nhận thông tin đó. Công ty đại chúng phải CBTT theo yêu cầu thông qua các ấn phẩm, trang thông tin điện tử của công ty đại chúng, qua phương tiện thông tin đại chúng hoặc phương tiện CBTT của UBCKNN. Nội dung CBTT phải nêu rõ sự kiện được UBCKNN yêu cầu công bố; nguyên nhân; mức độ xác thực của sự kiện đó.
Tuy nhiên, việc CBTT theo yêu cầu của công ty đại chúng vẫn còn những điều chưa được cụ thể, như các công ty đại chúng khi niêm yết trên Trung tâm GDCK
Hà Nội thì có phải CBTT theo yêu cầu của Trung tâm hay không? Hay Mục II điều 3 Thông tư 38/2007/TT-BTC không đề cập đến việc công ty đại chúng niêm yết tại Sở GDCK thành phố Hồ Chí Minh phải CBTT theo yêu cầu khi giá và khối lượng GDCK biến động bất thường. Những hạn chế này trong các quy định pháp luật về CBTT cần được nghiên cứu chỉnh sửa cho phù hợp với tình hình hiện nay.
Thứ ba, LCK và Thông tư 38/2007/TT-BTC lần đầu tiên quy định cụ thể việc CBTT của tổ chức phát hành thực hiện chào bán trái phiếu ra công chúng. Thực tế cho thấy, việc chào bán trái phiếu ra công chúng của tổ chức phát hành có những điểm khác biệt so với việc phát hành cổ phần ra công chúng để huy động vốn. Tổ chức phát hành trái phiếu phải CBTT định kỳ về báo cáo tài chính năm giống với công ty đại chúng. Việc CBTT bất thường được qui định tại tiết a, b và c điểm 2.1.1 và điểm 2.1.2, khoản 2 Mục II Thông tư 38/2007/TT-BTC trên các ấn phẩm, trang thông tin điện tử của tổ chức phát hành trái phiếu và trên trang thông tin điện tử của UBCKNN.
Thứ tư, các quy định về CBTT của tổ chức niêm yết; CBTT của công ty chứng khoán, công ty quản lý quỹ; CBTT về Quỹ đại chúng được quy định chi tiết, cụ thể hơn. Nội dung các quy định pháp luật về CBTT đối với các chủ thể này bao gồm:
Một là, Thông tư 38/2007/TT-BTC quy định thông tin phải công bố gồm CBTT định kỳ, CBTT bất thường và CBTT theo yêu cầu tùy thuộc vào đặc thù của từng chủ thể.
Để được niêm yết cổ phiếu trên Trung tâm/Sở GDCK, tổ chức niêm yết phải tuân thủ rất nhiều quy định về điều kiện niêm yết chứng khoán. Diễn biến hoạt động của tổ chức niêm yết phải được công bố công khai cho công chúng đầu tư biết, đặc biệt là các tổn hại về tài sản của công ty. Pháp luật về CBTT đã góp phần rất lớn vào việc giám sát việc tuân thủ các điều kiện niêm yết chứng khoán của tổ chức niêm yết. Trường hợp Công ty cổ phần Bông Bạch Tuyết bị ngừng giao dịch trên Sở GDCK thành phố Hồ Chí Minh hồi tháng 7/2008 do bị thua lỗ, nhưng chưa tìm ra được biện pháp khắc phục.
Công ty chứng khoán, công ty quản lý quỹ là những tổ chức kinh doanh chứng khoán, do đó, trong hoạt đông, công ty cũng phải CBTT. Pháp luật về CBTT quy định những thông tin mà các tổ chức này phải công bố bao gồm: i) các thông tin liên quan đến tình hình quản trị nội bộ của công ty, như các thông tin liên quan đến việc khởi tố hay thay đổi thành viên Hội đồng quản trị, Chủ tịch Hội đồng quản trị, Tổng Giám đốc/Giám đốc, Kế toán trưởng; ii) các thông tin đến tình hình hoạt động của