Để kiềm chế cuộc đua lãi suất của các NHTM, vào đầu tháng 2/2008. NHNN công bố một loạt các mức lãi suất chỉ đạo mới. Theo đó, lãi suất cơ bản tăng từ 8,25% lên 8.75%, lãi suất tái cấp vốn tăng từ 6,5% lên 7,5%, lãi suất chiết khấu từ 4,5% lên 6,0%. Mặc dù lãi suất chỉ đạo tăng nhẹ nhưng lãi suất huy động và cho vạy các NHTM và lãi suất liên ngân hàng thì vẫn tăng rất cao. Có thể nói việc tăng lãi suất chỉ đạo chỉ có tác dụng rất nhỏ tới lãi suất liên ngân hàng. Vì thực tế, sự biến động của lãi suất thị trường liên ngân hàng chịu áp lực bởi các yếu tố cung cầu vốn trên thị trường mạnh hơn là từ lãi suất chỉ đạo.
Với tình hình lãi suất ngày càng diễn biến phức tạp,ngày 17/5/2008, NHNN đã quyết định nâng mức lãi suất sơ bản lên 8,75% lên 12%/ năm. Đồng thời NHNN còn dỡ bỏ hiệu lực trần lãi suất cơ bản bằng đồng VIệt Nam các NHTM không được cho vạy quá 150% lãi suất cơ bản. Theo đó lãi suất cho vay tại thời điểm này các NHTM không được vượt quá 18%/năm.
Nhìn chung từ tháng 2-9/2008, NHNN điều hành CSTT “thiết chặt”, các mức lãi suất chủ đạo được điều chỉnh tăng. Đồng thời lãi suất tiền gửi DTBB vẫn giữ nguyên ở mức 1,2% từ năm 2004.
Chỉ tiêu Ng ày
Lãi suất cơ bản(%) Lãi suất tái cấp vốn(%)
Lãi suất tái chiết khấu(%)
01/01/2008 8,25 6,5 4,5
01/02/2008 8,75 7,5 6
19/05/2008 12 13 11
11/01/2008 14 15 13
Biểu đồ 1:Diễn biến các mức lãi suất chủ đạo từ tháng 1-9/2008
Tóm lại,vói cơ chế lãi suất cơ bản mới cùng với sự điều chỉnh liên tiếp của NHNN, vai trò của lãi suất cơ bản đã đượ thể hiện, trở thành một hành lang pháp lý đối với lãi suất cho vay của các NHTM. Tuy vậy, sự điều hành này vẫn chưa được sự linh hoạt bắt nhịp được với yêu cầu của thị trường . Điều này thể hiện ở việc các NHTM “lách” luật đẩy lãi suất lên sát trần cho phép và thu thêm phụ phí. Trước tình trạng này, để đảm bảo thi hành nghiêm túc sự điều hành lãi suất cả NHNN, Thống đốc NHNN ban hành văn bản số 5158/NHNN-CSTT ngày 10/06/2008, yêu cầu các tổ chức tín dụng không được thu phí liên quan đến hoạt động cho vay. Tuy nhiên, cho đến hết năm 2008 NHNN mới chỉ xử lý các sai phạm ở một số ngân hàng liên quan tới các khoản ký quỹ khi vay vốn , còn việc thu phụ phí khi vay vẫn chưa có hoạt động thanh tra kiểm soát. Cho đến tận 03/03/2010, NHNN mới ra công văn 1641/NHNN-CSTT yêu cầu các ngân hàng tiến hành thanh tra và gửi báo cáo về tình hình khuyến mãi đối với các khoản tiền gửi VND và thu phí đối với các khoản cho vay VND của các tổ chức tín dụng trên địa bàn tỉnh, thành phố.