3. ĐẶC ĐIỂM ĐỊA BÀN VÀ PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU
3.1.4. Đặc điểm về nguồn vốn
Công ty luôn có các chính sách duy trì các hệ số thanh toán, hệ số nợ trong ngưỡng an toàn, bổ sung vốn kinh doanh hàng năm, công tác quản lý vốn luôn trong ngưỡng an toàn…Kết quả về công tác tài chính của Công ty được cụ thể ở Bảng 3.3 như sau:
Học viện Nông nghiệp Việt Nam – Luận văn Thạc sỹ Khoa học Kinh tế Page 47
Bảng 3.3: Cơ cấu vốn và các chỉ tiêu tài chính của công ty
STT Chỉ tiêu Năm 2011 N2012 ăm N2013 ăm I Cơ cấu vốn (triệu đồng) Tổng số vốn 113.633 135.180 142.923 1. Nợ phải trả 79.086 87.929 92.071 Nợ ngắn hạn 75.590 87.929 92.071 Nợ dài hạn 3.496 2. Vốn chủ sở hữu 34.547 47.251 50.852 II Các chỉ tiêu tài chính
1 Cơ cấu tài sản (%)
Tài sản dài hạn/Tổng tài sản Tài sản ngắn hạn/Tổng tài sản 80,13 19,87 64,49 35,51 67,91 32,09 2 Cơ cấu nguồn vốn (%)
Nợ phải trả/Tổng nguồn vốn 28,83 34,95 38,08
3 Khả năng thanh toán (lần) Khả năng thanh toán nhanh Khả năng thanh toán ngắn hạn
1,13 0,75 0,75 0,99 0,61 1,02 0,88 4 Khả năng sinh lời (%)
Tỷ suất lợi nhuận sau thuế/Tổng tài sản Tỷ suất lợi nhuận sau thuế/Doanh thu thuần
8,22 3,67 8,36 3,74 8,47 3,99
(Nguồn: Công ty Cổ phần Dược phẩm Bắc Ninh)
Cơ cấu nguồn vốn kinh doanh của Công ty qua 3 năm liên tục cho ta thấy: Vốn chủ sở hữu của Công ty chiếm tỷ lệ thấp 35% so với 65% nợ phải trả năm 2013. Trong tổng số nợ phải trả chủ yếu là số vốn vay ngắn hạn của các tổ chức tín dụng. Trong 3 năm gần đây số vốn chủ sở hữu của Công ty tăng lên là nhờ kết quả kinh doanh để lại. Điều này chứng tỏ rằng Công ty đã đầu tư vào máy móc, nhà xưởng mở rộng quy mô sản xuất sản phẩm. Hiện nay Công ty đã hoàn thành xây dựng nhà máy sản xuất theo tiêu chuẩn GMP tại KCN huyện Quế Võ, tỉnh Bắc Ninh và đang đưa vào hoạt động.
Học viện Nông nghiệp Việt Nam – Luận văn Thạc sỹ Khoa học Kinh tế Page 48 Hệ số thanh toán ngắn hạn qua ba năm là 1,13%; 0,99%; 1,02% có hệ số gần bằng 1, chứng tỏ tình hình tài chính là an toàn, đảm bảo khả năng thanh toán các khoản nợ đến hạn. Tuy nhiên hệ số thanh toán nhanh tương đối thấp do đặc thù của ngành kinh doanh dược phẩm hàng hoá mua vào cho dự trữ, tồn kho, phục vụ sản xuất nên đọng vốn ở hàng tồn kho là chủ yếu.
Nợ phải trả trên tổng nguồn vốn cao chứng tỏ thời gian này Công ty đang đầu tư mở rộng quy mô sản xuất, xây dựng nhà xưởng, mua máy móc…
Các chỉ tiêu về khả năng sinh lời khá cao; hệ số lợi nhuận sau thuế/doanh thu thuần đạt: 3,67%; 3,74%; 3,99%; hệ số lợi nhuận sau thuế/Tổng tài sản: 8,22%; 8,36%; 8,47% Tất cả các hệ số này đều cao qua các năm, chứng tỏ Công ty đang hoạt động tốt, việc kinh doanh đã đem lại những hiệu quả. Các chỉ số sinh lời này còn thể hiện xu hướng phát triển của DN tăng dần đều qua 3 năm 2011, 2012, 2013 chứng tỏ Công ty đang trên đà phát triển. Như vậy tình hình thực hiện chiến lược tài chính của Công ty đúng hướng, đạt được mục tiêu đặt ra.
Tuy nhiên mục tiêu phát hành cổ phiếu của Công ty chưa thực hiện nên việc huy động lượng vốn lớn cho đầu tư xây dựng nhà máy hoàn toàn dựa vào vốn vay và vốn tự có của Công ty. Điều này sẽ gây áp lực cho Công ty về chi phí lãi vay ngân hàng.