Phân tích tình hình vốn kinh doanh cũng tƣơng tự nhƣ phân tích cơ cấu tài sản, chúng ta sẽ so sánh sự biến động trên tổng số nguồn vốn cũng nhƣ từng loại nguồn vốn giữa các năm, ngoài ra chúng ta còn phải xem xét tỷ trọng của từng khoản mục nguồn vốn chiếm trong tổng số và xu hƣớng biến động chúng để thấy đƣợc mức độ hợp lý và an toàn trong việc huy động vốn.
Qua bảng phân tích kết cấu nguồn vốn ( bảng 4.3), ta thấy rằng nguốn vốn biến động qua các năm cụ thể năm 2011 tổng nguồn vốn tăng 61.668 triệu đồng tƣơng đƣơng 22,2% so với năm 2010 và năm 2012 giảm 97.199 triệu đồng tƣơng đƣơng 28,6% so với năm 2011. Trong đó, nợ phải trả và vốn chủ sở hữu là nguyên nhân chủ yếu dẫn đến sự gia tăng này.
Nợ phải trả chiếm tỷ trọng đáng kể trong tổng nguồn vốn của Công ty và biến động rõ qua các năm cụ thể năm 2011 so với năm 2010 tăng 56.750 triệu đồng tƣơng đƣơng 27,1%, năm 2012 lại giảm mạnh hơn tăng 97.790 triệu đồng so với năm 2011 giảm tƣơng đƣơng 36,7%. Bên cạnh đó vốn chủ sở hữu tăng dần qua các năm. Năm 2011 tăng 4.918 triệu đồng tƣơng đƣơng 7,2% so với năm 2010 và năm 2012 tiếp tục tăng 591 triệu đồng so với năm 2011 tƣơng đƣơng tăng 0,8%.
Sang 6 tháng đầu năm 2013, tình hình nguồn vốn của Công ty khả quan hơn. Khả quan là nợ phải trả tăng không cao. Nợ phải trả 6 tháng đầu năm 2013 tăng cả tỷ trọng và giá trị, cụ thể tăng 4.776 triệu đồng tƣơng đƣơng 2,3% so với 6 tháng đầu năm 2012. Điều này đáng hi vọng vì nợ phải trả tăng nhẹ khả năng chênh lệch vào cuối năm sẽ không cao sẽ làm cho mức độ tự chủ về tài chính đƣợc nâng cao hơn. Bên cạnh đó, vốn chủ sở hữu 6 tháng đầu năm 2013 tăng 9.106 triệu đồng tƣơng đƣơng 9,9% so với 6 tháng đầu năm 2012.
Nhƣ vậy, ta thấy tuy nguồn vốn chủ sở hữu tăng nhƣng vẫn có sự thay đổi rõ rệt về sự biến động giữa các nguồn vốn. Mặc dù nợ phải trả có khả năng không cao trong 6 tháng đầu năm 2013 nhƣng tỷ trọng khoản nợ phải trả trong tổng nguồn vốn vẫn còn khá cao chứng tỏ Công ty đang chiếm dụng vốn. Điều đó cũng thể hiện nguồn vốn chủ sở hữu không đáp ứng đủ cho hoạt động kinh doanh của Công ty. Đây là điều không tốt Công ty nên tránh.
Bảng 4.3: Kết cấu nguồn vốn của Công ty (01/2010 - 06/2013) Đơn vị tính: triệu đồng Chỉ tiêu Năm Chênh lệch 2010 2011 2012 6 tháng đầu năm 2012 6 tháng đầu năm 2013 2011/2010 2012/2011 6T 2013/6T 2012
Tiền % Tiền % Tiền % Tiền % Tiền % Giá
trị % Giá trị % Giá trị % Nợ phải trả 209.592 75,5 266.342 78,5 168.552 69,6 203.747 68,8 208.523 67,3 56.750 27,1 (97.790) (36,7) 4.776 2,3 Vốn chủ sở hữu 68.128 24,5 73.046 21,5 73.637 30,4 92.418 31,2 101.524 32,7 4.918 7,2 591 0,8 9.106 9,9 Tổng NV 277.720 100,0 339.388 100,0 242.189 100,0 296.165 100,0 310.047 100,0 61.668 22,2 (97.199) (28,6) 13.882 4,7
Bảng 4.4: Biến động nguồn vốn của Công ty (01/2010 - 06/2013)
Đơn vị tính: triệu đồng
Chỉ tiêu
Năm Chênh lệch các năm
2010 2011 2012 6 tháng đầu 2012
6 tháng đầu 2013
2011/2010 2012/2011 6T 2013/6T 2012 Giá trị % Giá trị % Giá trị %
A- NỢ PHẢI TRẢ 209.592 266.342 168.552 203.747 208.523 56.750 27,1 (97.790) (36,7) 4.776 2,3
I. Nợ ngắn hạn 185.052 245.999 150.642 185.127 189.545 60.947 32,9 (95.357) (38,8) 4.418 2,4
1. Vay và nợ ngắn hạn 31.856 59.205 39.542 43.496 44.287 27.349 85,9 (19.663) (33,2) 791 1,8
2. Phải trả ngƣời bán 124.793 155.747 90.948 118.232 113.684 30.954 24,8 (64.799) (41,6) (4.548) (3,9)
3. Ngƣời mua trả tiền trƣớc 4.251 6.354 5.124 4.658 6.251 2.103 49,5 (1.230) (19,4) 1.593 34,2
4. Thuế và các khoản phải nộp NN 3.633 4.233 2.512 3.517 3.291 600 16,5 (1.721) (40,7) (226) (6,4)
5. Phải trả ngƣời lao động 3.290 920 567 623 442 (2.370) (72,0) (353) (38,4) (181) (29,1)
6. Chi phí phải trả 36 250 45 105 29 214 594,4 (205) (82,0) (76) (72,4)
7. Phải trả nội bộ 6.666 10.597 4.913 6.976 9.924 3.931 59,00 (5.684) (53,6) 2.948 42,3
8. Các khoản phải trả, phải nộp khác 9.156 7.279 5.541 6.095 10.175 (1.877) (20,5) (1.738) (23,9) 4.080 66,9
9. Quỹ khen thƣởng, phúc lợi 1.371 1.414 1.450 1.425 1.462 43 3,1 36 2,6 37 2,6
II. Nợ dài hạn 24.540 20.343 17.910 18.620 18.978 (4.197) (17,1) (2.433) (12,0) 358 1,9
1. Vay và nợ dài hạn 24.215 19.986 17.687 18.334 18.726 (4.229) (17,5) (2.299) (11,5) 392 2,1
2. Dự phòng trợ cấp mất việc làm 325 357 223 286 252 32 9,9 (134) (37,5) (34) (11,9)
B. VỐN CHỦ SỞ HỮU 68.128 73.046 73.637 92.418 101.524 4.918 7,2 591 0,8 9.106 9,9
I. Vốn chủ sở hữu 68.128 73.046 73.637 92.418 101.524 4.918 7,2 591 0,8 9.106 9,9
1. Vốn đầu tƣ của chủ sở hữu 49.804 49.804 62.253 76.914 84.051 - - 12.449 25,0 7.137 9,2
Nguồn: Phòng Kế toán Công ty Cổ phần Vật tư Hậu Giang (01/2010 - 06/2013)
Chỉ tiêu
Năm Chênh lệch các năm
2010 2011 2012 6 tháng đầu 2012
6 tháng đầu 2013
2011/2010 2012/2011 6T 2013/6T 2012 Giá trị % Giá trị % Giá trị %
3. Vốn khác của chủ sở hữu 4.096 9.096 2.000 3.687 4.208 5.000 122,1 (7.096) (78,0) 521 14,1
4. Quỹ đầu tƣ phát triển 986 2.858 808 1.532 1.964 1.872 189,9 (2.050) (71,7) 432 28,2
5. Quỹ dự phòng tài chính 1.471 1.471 1.471 1.471 1.471 - - - - - -
6. Quỹ khác thuộc vốn chủ sở hữu 135 165 312 269 355 30 22,2 147 89,1 86 32,0
7. Lợi nhuận sau thuế chƣa phân phối 11.064 9.080 6.793 8.545 9.475 (1.984) (17,9) (2.287) (25,2) 930 10,9
II. Nguồn vốn kinh phí và quỹ khác - - - - - - - - - - -
1. Nguồn kinh phí - - - - - - - - - - -
2. Nguồn kinh phí đã hình thành TSCĐ - - - - - - - - - - -
Để đánh giá một cách chính xác hơn tình hình hoạt động của Công ty ta đi vào phân tích biến động của từng yếu tố cấu thành nên nguồn vốn thông qua bảng phân tích biến động nguồn vốn ( bảng 4.4), cụ thể:
Nợ phải trả
Nợ phải trả bao gồm nợ ngắn hạn và nợ dài hạn. Đó cũng là nguyên nhân dẫn đến sự biến động của nợ phải trả, cụ thể:
Nợ ngắn hạn
Nợ ngắn hạn biến động không đều từ năm 2010 đến năm 2012. Năm 2011 nợ ngắn hạn tăng 69.947 triệu đồng tƣơng đƣơng 32,9% so với năm 2010. Nguyên nhân là do vay, nợ ngắn hạn tăng khá cao 27.349 triệu đồng tƣơng đƣơng tăng 85,9% và phải trả ngƣời bán cũng tăng 30.954 triệu đồng tƣơng đƣơng 24,8%. Và ngƣời mua trả tiền trƣớc cũng tăng 2.103 triệu đồng tăng tƣơng đƣơng 49,5%. Ngoài ra phải trả nội bộ cũng tăng khá cao năm 2011 tăng 59,0% so với năm 2010. Năm 2012 nợ ngắn hạn giảm 95.357 triệu đồng tƣơng đƣơng giảm 38,8% so với năm 2011. Nguyên nhân của sự sụt giảm là do Công ty đã trả một phần nợ vay 19.663 triệu đồng cho ngân hàng Ngoại thƣơng Cần Thơ và thanh toán cho nhà cung cấp 64.799 triệu đồng so với năm 2011.
Sang 6 tháng đầu năm 2013 nợ ngắn hạn mặc dù có tăng so với 6 tháng đầu năm 2012 nhƣng không đáng kể, cụ thể tăng 4.418 triệu đồng tƣơng đƣơng 2,4%. Nợ ngắn hạn tăng là do các khoản ngƣời mua trả tiền trƣớc, thuế, quỹ khen thƣởng phúc lợi, phải trả ngƣời lao động,trả nội bộ…đều tăng. Những khoản tăng này Công ty vẫn có thể thanh toán trong ngắn hạn và chúng không làm tăng thêm chi phí tài chính của Công ty.
Nợ dài hạn:
Nợ dài hạn chiếm tỷ trọng không cao trong tổng nguồn vốn của Công ty và giảm liên tục qua các năm, cụ thể là năm 2011 giảm 4.229 triệu đồng tƣơng đƣơng 17,5% so với năm 2010. Và năm 2012 so với năm 2011 giảm 2.299 triệu đồng tƣơng đƣơng 11,5%. Nguyên nhân là do trong 2 năm 2011,2012 Công ty đã trả dần nợ vay dài hạn cho ngân hàng nên làm cho khoản nợ dài hạn giảm đáng kể. Sang 6 tháng đầu năm 2013 nợ dài hạn tăng 358 triệu đồng tƣơng đƣơng 1,9% so với năm 2012 nguyên nhân do Công ty cần vốn để tiếp tục mở rộng quy mô sản xuất làm cho khoản vay và nợ dài hạn tăng lên, cụ thể tăng 392 triệu đồng, và Công ty cũng đã giảm khoản mục dự phòng trợ cấp mất việc làm.
Vốn chủ sở hữu:
Vốn chủ sở hữu chiếm tỷ trọng tƣơng đối lớn trong tổng nguồn vốn cụ thể năm 2010 chiếm 68.128 triệu đồng và năm 2011 chiếm 73.046 triệu đồng
trong tổng nguồn vốn. Nguyên nhân là do vốn khác của chủ sở hữu và quỹ đầu tƣ phát triển tăng cụ thể là vốn khác của chủ sở hữu tăng 5.000 triệu đồng tƣơng đƣơng 122,1% còn quỹ đầu tƣ phát triển tăng cao 1.872 triệu đồng tƣơng đƣơng 189,9% so với năm 2010. Bên cạnh đó lợi nhuận sau thuế chƣa phân phối giảm 17,9% . Năm 2012 vốn chủ sở hữu tăng do vốn đầu tƣ của chủ sở hữu tăng 12.449 triệu đồng tƣơng đƣơng 25,0% so với năm 2011. Sang 6 tháng đầu năm 2013 tăng so với 6 tháng đầu năm 2012, nguyên nhân là do công ty có sự điều chỉnh tăng vốn dẫn đền vốn đầu tƣ của chủ sở hữu tăng thêm 7.137 triệu đồng tƣơng đƣơng 9,2%. Ngoài ra các quỹ khác thuộc vốn chủ sở hữu, quỹ dự phòng tài chính, quỹ đầu tƣ phát triển, vốn khác của chủ sở hữu và lợi nhuận sau thuế chƣa phân phối cũng đều tăng.
Tóm lại, qua phân tích ta thấy nguồn vốn có sự biến động qua 3 năm (2010-2012) là do nợ phải trả biến động cụ thể là khoản phải trả ngƣời bán, khoản vay ngắn hạn và dài hạn nhƣng đến 6 tháng đầu năm 2013 tốc độ vốn dần đƣợc kìm hãm lạ và tình hình nguồn vốn có khả quan hơn. Tuy nhiên ta cũng nhận thấy rằng việc kinh doanh của Công ty khá tốt, việc tăng dần vốn chủ sở hữu là điều rất tốt, cho thấy Công ty hoạt động có lãi và chứng tỏ cơ cấu tài chính của Công ty ngày càng mạnh, ổn định và rủi ro thanh toán thấp.