Nhìn chung, lƣu chuyển tiền thuần từ hoạt động kinh doanh có sự gia tăng qua các năm. Năm 2011 do Công ty thành lập Công ty cổ phần bê tông để đáp ứng nhu cầu sử dụng bê tông trộn sẵn của các công trình tại Thành phố Cần Thơ nên làm cho lƣợng tiền thu từ hoạt động kinh doanh tăng thêm 950.093 triệu đồng tƣơng đƣơng tăng cao 242,0%. Bên cạnh đó còn có khoản tăng thêm từ tiền thu khác của hoạt động kinh doanh 253.601 triệu đồng ( các khoản thu bị bỏ sót trong những năm trƣớc…). Ngoài ra, khoản chi trả cho ngƣời cung cấp hàng hóa dịch vụ giảm đáng kể cụ thể giảm 674.503 triệu đồng so với năm 2010 và các khoản chi phí khác cũng tăng nhƣng ảnh hƣởng không đáng kể. Vì vậy lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh năm 2011 tăng đáng kể 18.247 triệu đồng so với năm 2010.
Bảng 4.7: Tình hình lợi nhuận của Công ty (01/2010 - 06/2013) Đơn vị tính: triệu đồng Chỉ tiêu 2010 2011 2012 6 tháng đầu năm 2012 6 tháng đầu năm 2013 Chênh lệch 2011/2010 2012/2011 6T 2013/6T 2012 Giá trị % Giá trị % Giá trị % - Lợi nhuận từ HĐKD 6.303 24.550 26.407 12.256 10.160 18.247 289,5 1.857 7,6 (2.096) (17,1) - Lợi nhuận từ hoạt động tài chính 1.736 (8.538) (13.789) (7.068) (3.614) (10.274) (591,8) (5.251) 61,5 3.454 (48,9) - Lợi nhuận khác 12.258 3.102 841 591 1.729 (9.156) (74,7) (2.261) (72,9) 1.138 192,6 Tổng lợi nhuận trƣớc thuế 20.297 19.114 13.459 5.779 8.275 (1.183) (5,8) (5.655) (29,6) 2.496 43,2
Bảng 4.8: Báo cáo lƣu chuyển tiền tệ của Công ty (01/2010 - 06/2013) Đơn vị tính: triệu đồng Chỉ tiêu 2010 2011 2012 6 tháng đầu năm 2012 6tháng đầu năm 2013 Chênh lệch 2011/2010 2012/2011 6T 2013/6T 2012
Giá trị % Giá trị % Giá trị %
I. Lƣu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh 1. Tiền thu từ bán hàng, cung cấp dịch vụ và
doanh thu khác 1.481.058 1.762.135 1.785.246 1.265.365 1.454.388 281.077 19,0 23.111 1,3 189.023 14,9
2. Tiền chi trả cho ngƣời cung cấp hàng hóa
dịch vụ (1.023.662) (349.159) (360.633) (209.877) (315.765) 674.503 (65,9) (11.474) 3,3 (105.888) 50,5
3. Tiền chi trả cho ngƣời lao động (11.279) (16.194) (11.649) (6.795) (9.544) (4.915) 43,6 4.545 (28,1) (2.749) 40,5
4. Tiền chi trả lãi vay (4.091) (12.179) (15.419) (12.339) (14.010) (8.088) 197,7 (3.240) 26,6 (1.671) 13,5
5. Tiền chi nộp thuế thu nhập doanh nghiệp (4.621) (4.859) (4.245) (2.123) (3.108) (238) 5,2 614 (12,6) (985) 46,4
6. Tiền thu khác từ các hoạt động kinh doanh 1.064.337 1.317.938 1.533.169 1.158.763 1.416.557 253.601 23,8 215.231 16,3 257.794 22,3
7. Tiền chi khác cho hoạt động kinh doanh (1.109.094) (1.354.941) (1.571.820) (1.234.891) (1.288.918) (245.847) (22,2) (216.879) 16,0 (54.027) 4,4
Lƣu chuyển tiền thuần cho hoạt động SXKD 392.648 1.342.741 1.354.649 958.103 1.239.600 950.093 242,0 11.908 0,9 281.497 29,4
II. Lƣu chuyển từ hoạt động đầu tƣ
1. Tiền chi để mua sắm, xây dựng TSCĐ và
các tài sản dài hạn khác (29.868) (5.754) (2.543) (2.448) (2.512) 24.114 (80,7) 3.211 (55,8) (64) 2,6
2. Tiền thu từ thanh lý, nhƣợng bán TSCĐ
và các tài sản dài hạn khác - - - - - - - - - -
3.Tiền chi cho vay,mua các công cụ nợ của
đơn vị khác (64.103) - (200) (150) (200) 64.103 - (200) - (50) 33,3
4. Tiền thu hồi cho vay,bán lại các công cụ
5. Tiền chi đầu tƣ góp vốn vào đơn vị khác (1.400) (700) - - - 700 (50,0) 700 (100,0) - -
6. Tiền thu đầu tƣ góp vốn vào đơn vị khác 1 1.395 - - - 1.394 139400,0 (1.395) (100,0) - -
7. Tiền thu lãi cho vay, cổ tức và lợi nhuận
đƣợc chia 1.480 1.546 2.553 2.445 2.530 66 4,5 1.007 65,1 85 3,5
Lƣu chuyển tiền thuần từ hoạt động đầu tƣ (26.314) 4.532 (90) (58) (23) 30.846 (117,2) (4.622) (102,0) 35 (60,3)
III. Lƣu chuyển từ hoạt động tài chính 1. Tiền thu từ phát hành cổ phiếu, nhận vốn
góp của chủ sở hữu 6.695 6.388 - - - (307) (4,6) (6.388) (100,0) - -
2. Tiền chi trả vốn góp cho các chủ sở hữu,
mua lại cổ phiếu (5.614) (6.388) - - - (774) (13,8) 6.388 (100,0) - -
3. Tiền vay ngắn hạn, dài hạn nhận đƣợc 23.000 - 3.949 2.851 3.654 (23.000) (100,0) 3.949 - 803 28,2
4. Tiền chi trả nợ gốc vay (393.635) (1.337.643) (1.350.674) (956.289) (1.236.963) (944.008) 239,8 (13.031) 1,0 (280.674) 29,4
5. Cổ tức, lợi nhuận đã trả cho chủ sở hữu (5.943) (6.372) (8.800) (6.700) (7.256) (429) (7,2) (2.428) 38,1 (556) 8,3
Lƣu chuyển tiền thuần từ hoạt động tài chính (375.497) (1.344.015) (1.355.525) (960.138) (1.240.565) (968.518) 257,9 (11.510) (0,9) (280.427) 29,2
Lƣu chuyển tiền thuần trong kỳ (9.163) 3.258 (966) (2.093) (988) 12.421 (135,6) (4.224) (119,7) 1.105
(52,8)
Tiền và tƣơng đƣơng tiền đầu kỳ 13.844 4.681 7.939 9.346 9.076 (9.163) (66,2) 3.258 69,6 (270) (2,9)
Ảnh hƣởng của tỷ giá hối đoái quy đổi ngoại
tệ - - - - - - - - - - -
Tiền và tƣơng đƣơng tiền cuối kỳ 4.681 7.939 6.973 7.253 8.088 3.258 69,6 (966) (12,2) 835 11,5
Đến năm 2012, lƣợng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh tiếp tục tăng nhẹ cụ thể tăng 11.908 triệu đồng tƣơng đƣơng 0,9% so với năm 2011, do trong năm Công ty đầu tƣ mua quyền sử dụng đất để làm kho dự trữ hàng hóa nên làm cho lƣợng tiền thu vào và chi ra cho hoạt động kinh doanh đều tăng. Lƣợng tiền thu vào tăng là do sự gia tăng của các khoản thu từ: tiền bán hàng 23.111 triệu đồng, tiền tiết kiệm thuế TNDN 614 triệu đồng, tiền thu khác từ hoạt động kinh doanh 215.231 triệu đồng, tiết kiệm tiền chi trả cho ngƣời lao động 4.545 triệu đồng, kết quả làm cho lƣợng tiền thu vào từ hoạt động kinh doanh tăng vào 243.501 triệu đồng. Ngoài ra lƣợng tiền chi ra cho hoạt động kinh doanh cũng tăng so với năm 2011 là 231.593 trong đó tiền chi trả cho ngƣời cung cấp hàng hóa dịch vụ tăng 11.474 triệu đồng, tiền chi trả lãi vay tăng 3.240 triệu đồng, tiền chi khác cho hoạt động kinh doanh tăng 216.879 triệu đồng và giảm tiền chi trả cho ngƣời lao động tỷ lệ 28,1% so với năm 2011.
Sang 6 tháng đầu năm 2013, lƣợng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh là 1.239.600 triệu đồng tăng 281.497 triệu đồng so với 6 tháng đầu năm 2012. Trong 6 tháng đầu năm 2012 lƣợng tiền thu vào cao so với các khoản chi cụ thể các khoản thu là 2.424,128 triệu đồng và các khoản chi là 1.466.025 triệu đồng nên làm cho lƣợng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh luôn dƣơng và khả quan. Và đến 6 tháng đầu năm 2013 lƣợng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh tiếp tục tăng mặc dù lƣợng tiền chi ra tiếp tục tăng 1.631.345 triệu đồng, tăng 165.320 triệu đồng so với 6 tháng đầu năm 2012, cụ thể: tiền chi trả cho ngƣời cung cấp tăng 105.888 triệu đồng, tiền chi trả cho ngƣời lao động 2.749 triệu đồng, tiền chi trả lãi vay 1.671 triệu đồng, tiền chi nộp thuế TNDN 985 triệu đồng, tiền chi khác cho hoạt động kinh doanh 54.027 triệu đồng. Tuy nhiên do hiệu quả từ việc kinh doanh mang lại làm cho các khoản thu từ bán hàng, tiền thu khác từ hoạt động kinh doanh khác tăng khá cao với giá trị tăng là 446.817 triệu đồng so với 6 tháng đầu năm 2012.
4.3.2 Đối với hoạt động đầu tư
Lƣu chuyển tiền từ hoạt động đầu tƣ biền động từ năm 2010 đến 6 tháng đầu năm 2013 và có chiều hƣớng giảm dần qua các năm và luôn âm. Điều đó thể hiện Công ty mở rộng đầu tƣ do phải chi tiền để mua sắm xây dựng thêm tài sản cố định. Năm 2010 do Công ty mở rộng đầu tƣ nên mua quyền sử dụng đất, máy móc thiết bị phục vụ cho Công ty cổ phần bê tông đƣa vào hoạt động, cụ thể tiền chi để mua sắm, xây dựng TSCĐ và tài sản dài hạn khác là 29.868 triệu đồng, tiền chi cho vay mua các công cụ dụng cụ nợ cùa đơn vị khác là 64.103 triệu đồng. Thế nhƣng năm 2011 khoản chi này giảm xuống chỉ còn có
5.757 triệu đồng để chi cho việc đầu tƣ mua quyền sử dụng đất. Ngoài ra, trong năm các khoản thu cũng tƣơng đối hơn cụ thể tiền thu đầu tƣ góp vốn vào đơn vị khác tăng 1.394 triệu đồng và tiền thu lãi cho vay, cổ tức và lợi nhuận đƣợc chia tăng 66 triệu đồng. Năm 2012 khoản chi tiếp tục giảm còn 2.543 triệu đồng do khoản đầu tƣ cho tài sản cố định của Công ty giảm dần do năm 2010 Công ty cổ phần bê tông đi vào hoạt động khá ổn định và phát huy hiệu quả. Sang 6 tháng đầu năm 2013 tình hình càng ổn định hơn với khoản tiền thu lãi cho vay, cổ tức và lợi nhuận đƣợc chia tăng 85 triệu đồng so với 6 tháng 2012.
4.3.3 Đối với hoạt động tài chính
Qua phân tích lƣu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh và hoạt động đầu tƣ ta thấy khả năng tạo ra tiền của Công ty là khá tốt. Năm 2010 đến 6 tháng đầu năm 2013 số tiền còn thừa từ hoạt động kinh doanh sau khi bù đắp cho hoạt động đầu tƣ lần lƣợt là 336.334 triệu đồng ( 392.648 triệu đồng - 26.314 triệu đồng = 366.334 triệu đồng), 1.338.209 triệu đồng (1.342.741 triệu đồng – 4.532 triệu đồng = 1.338.209 triệu đồng),1.354.559 triệu đồng (1.354.649 triệu đồng – 90 triệu đồng = 1.354.559 triệu đồng), 958.045 triệu đồng ( 958.103 triệu đồng – 58 triệu đồng = 958.045 triệu đồng), 1.239.577 triệu đồng (1.239.600 triệu đồng – 23 triệu đồng = 1.239.577 triệu đồng). Đối với lƣu chuyển tiền từ hoạt động tài chính qua các năm đều tăng lên do lƣợng tiền chi trả nợ gốc vay đều tăng lên cụ thể năm 2011 tăng 968.518 triệu đồng tƣơng đƣơng 257,9% so với năm 2010, năm 2012 tăng 11.510 triệu đồng tƣơng đƣơng 0,9% so với năm 2011, 6 tháng đầu năm 2013 so với 6 tháng đầu năm 2012 tăng 280.427 triệu đồng tƣơng đƣơng 29,2%.
Nhìn chung, từ năm 2010 đến 6 tháng đầu năm 2013 khả năng tạo ra tiền từ hoạt động sản xuất kinh doanh của Công ty tốt. Lƣợng tiền từ hoạt động kinh doanh nhìn chung bù đắp đƣợc lƣợng tiền chi ra cho hoạt động đầu tƣ. Điều này thể hiện Công ty hoạt động ổn định và ngày càng phát triển. Tuy nhiên trong thời điểm kinh tế chƣa ổn định nhƣ hiện nay việc đạt lợi nhuận không tối ƣu là điều không tránh khỏi, vì vậy Công ty cần cố gắng nhiều hơn nữa trong việc tiết kiệm các khoản chi để Công ty đạt đƣợc lợi nhuận khả quan hơn.
4.4 Phân tích tình hình tài chính và hiệu quả hoạt động kinh doanh của Công ty Công ty
4.4.1 Phân tích khả năng thanh toán
Phân tích khả năng thanh toán của Công ty thông qua các chỉ số có liên quan: hệ số thanh toán hiện hành, hệ số thanh toán nhanh từ đó có thể đánh giá
khả năng thanh toán của Công ty. Sau đây là bảng phân tích các chỉ số thanh toán:
Bảng 4.9: Các chỉ số thanh toán của Công ty (01/2010 – 06/2013)
Chỉ tiêu ĐVT 2010 2011 2012 6 tháng đầu năm 2012 6 tháng đầu năm 2013 1. Tài sản ngắn hạn Triệu đồng 184.179 248.316 153.540 205.127 220.858 2. Nợ ngắn hạn Triệu đồng 185.052 245.999 150.642 185.127 189.545 3. Hàng tồn kho Triệu đồng 46.032 95.395 47.931 78.118 85.892 4. Hệ số thanh toán hiện
hành Lần 0,99 1,01 1,02 1,11 1,17
5. Hệ số thanh toán nhanh Lần 0,75 0,62 0,70 0,69 0,71
Nguồn: Phòng Kế toán Công ty Cổ phần Vật tư Hậu Giang (01/2010 - 06/2013) a) Hệ số thanh toán hiện hành
Hệ số thanh toán hiện hành cho thấy khả năng đáp ứng các khoản nợ ngắn hạn của công ty là cao hay thấp. Nhìn vào bảng số liệu ta thấy hệ số thanh toán hiện hành tăng qua các năm từ năm 2010 đến 6 tháng đầu năm 2013, tăng cao nhất là 1,17 lần tức là trong năm công ty có 1,17 đồng tài sản ngắn hạn đảm bảo cho mỗi đồng nợ ngắn hạn. Tuy tăng rất thấp nhƣng qua các năm hệ số hiện hành của Công ty đều xấp xỉ và lớn hơn 1 chứng tỏ khả năng thanh toán hiện thời của công ty đƣợc đảm bảo. Năm 2011 tăng 0,02 lần so với năm 2010 và năm 2012 tăng 0,01 lần so với năm 2011. Nguyên nhân là do tài sản ngắn hạn tăng nhiều hơn so với mức tăng của nợ ngắn hạn. Đến 6 tháng đầu năm 2013 hệ số thanh toán hiện hành tăng 0,06lần, có tiến triển hơn so với 6 tháng đầu năm 2012. Điều này chứng tỏ công ty có đủ tài sản ngắn hạn để đảm bảo cho các khoản nợ ngắn hạn. Tuy nhiên, hệ số thanh toán hiện hành của công ty vẫn chƣa đƣợc đánh giá là tốt bởi vì hệ số này tăng là do khoản tồn kho ứ động còn nhiều và nợ tồn đọng không thu đƣợc càng tăng.
b) Hệ số thanh toán nhanh
Hệ số thanh toán nhanh biến động rõ qua các năm. Năm 2010 hệ số thanh toán nhanh là 0,75 lần, năm 2011 là 0,62 lần, năm 2012 là 0,70 lần tuy đã tăng lên nhƣng chƣa phục hồi nhƣ năm 2010. Điều này cho thấy một đồng nợ ngắn hạn năm 2012 chỉ đƣợc đảm bảo bằng 0,70 đồng tài sản ngắn hạn.
Nguyên nhân là giảm là do năm 2011 và 2012 nợ ngắn hạn của Công ty tăng rất nhanh, bên cạnh đó hàng tồn kho cũng chiếm một tỷ trọng lớn, đặc biệt là năm 2011. Nhìn chung hệ số thanh toán giảm và các hệ số đều nhỏ hơn 1 chứng tỏ Công ty có thể gặp khó khăn về tài chính trong việc thanh toán các khoản nợ. Sang 6 tháng đầu năm 2013 hệ số thanh toán nhanh tăng 0,02 lần so với 6 tháng đầu năm 2012. Sở dĩ nhƣ vậy là do tốc độ tăng của khoản nợ ngắn hạn thấp hơn những tài sản ngắn hạn có khả năng chuyển hóa thành tiền. Nói chung khả năng thanh toán của Công ty là chƣa tốt, Công ty cần có biện pháp nâng cao hơn nữa khả năng thanh toán, hạn chế lƣợng tồn kho và giảm các khoản nợ ngắn hạn.
4.4.2Phân tích các tỷ số hoạt động
Phân tích các tỷ số hoạt động của Công ty để đo lƣờng tình hình quản lý các loại tài sản của Công ty. Chúng ta có thể đánh giá các số liệu về các loại tài sản là cao hay thấp so với hiện tại cũng nhƣ các mức độ hoạt động trong tƣơng lai. Sau đây là bảng phân tích các tỷ số hoạt động:
a) Vòng quay hàng tồn kho: (vòng)
Vòng quay hàng tồn kho là tiêu chuẩn đánh giá Công ty sử dụng hàng tồn kho của mình hiệu quả nhƣ thế nào. Nhƣ đã phân tích ta thấy hàng tồn kho chiếm tỷ trọng khá nhiều trong tổng tài sản ngắn hạn nhƣng khi phân tích ta thấy vòng quay hàng tồn kho biến động qua các năm và có chiều hƣớng tăng dần. Cụ thể, vòng quay hàng tồn kho năm 2010 là 21,7 vòng, năm 2011 là 22,0 vòng, năm 2012 là 21,2 vòng. Sang 6 tháng đầu năm 2013 vòng quay hàng tồn kho là 8,5 vòng tăng 2,9 vòng so với 6 tháng đầu năm 2012. Tốc độ luân chuyển hàng tồn kho nhanh hơn do tỷ lệ tăng giá vốn hàng bán lớn hơn tỷ lệ tăng tồn kho bình quân. Hàng tồn kho quay vòng nhanh sẽ giúp cho Công ty giảm đƣợc chi phí bảo quản, hao hụt và vốn tồn động ở hàng tổn kho. Điều này cho thấy hiệu quả quản lý hàng tồn kho của Công ty qua các năm vẫn luân chuyển bình thƣờng, thậm chí còn tốt hơn.
b) Kỳ thu tiền bình quân: (ngày)
Kỳ thu tiền bình quân phản ánh thời gian cần phải thu hồi là bao lâu. Từ bảng số liệu ta thấy kỳ thu tiền bình quân qua các năm giảm dần, cụ thể năm 2010 kỳ thu tiền bình quân là 32,4 ngày, năm 2011 là 29,6 ngày và năm 2012 là 27,5 ngày. Đến 6 tháng đầu năm 2013 kỳ thu tiền bình quân tiếp tục giảm 20,9 ngày so với 6 tháng đầu năm 2012. Điều này thể hiện chính sách thu hồi nợ của Công ty đạt hiệu quả, Công ty chỉ cho các đơn vị chiếm dụng trong thời gian vừa phải, điều này làm cho vòng quay vốn phục vụ cho hoạt động sản xuất kinh doanh của Công ty tốt hơn. Bên cạnh đó Công ty phải tăng
cƣờng nổ lực thu hồi những khoản nợ chậm trễ của mình đề rút ngắn thêm thời gian thu tiền bán hàng trung bình.
Bảng 4.10 : Các tỷ số hoạt động của Công ty (01/2010 – 06/2013)
Chỉ tiêu ĐVT 2010 2011 2012 6 tháng đầu năm 2012 6 tháng đầu năm 2013 1. Giá vốn hàng bán Triệu đồng 1.394.151 1.558.413 1.509.722 587.898 697.999
2. Hàng tồn kho bình quân Triệu đồng 64.300 70.714 71.195 104.340 82.005
3. Khoản phải thu Triệu
đồng 126.020 142.983 98.448 118.160 124.904 4. Khoản phải thu bình
quân
Triệu
đồng 130.780 135.083 120.838 139.271 121.532 5. Doanh thu thuần Triệu đồng 1.451.877 1.640.826 1.584.302 621.962 732.936 6. Doanh thu bình quân 1
ngày Triệu đồng 4.033,0 4.557,9 4.400,8 1.727,7 2.035,9 7. Tài sản cố định Triệu đồng 85.931 84.414 82.610 83.706 80.711 8. Tổng tài sản Triệu đồng 277.720 339.388 242.189 296.165 310.047 9. Vòng quay hàng tồn kho Vòng 21,7 22,0 21,2 5,6 8,5
10. Kỳ thu tiền bình quân Ngày 32,4 29,6 27,5 80,6 59,7 11. Vòng quay tài sản cố
định Vòng 16,9 19,4 19,2 7,4 9,1
12. Vòng quay tổng tài
sản Vòng 5,2 4,8 6,5 2,1 2,4