Đây là tỷ số giữa lợi nhuận ròng trên tổng tài sản bình quân, thể hiện mối quan hệ giữa lợi nhuận thu được và tổng tài sản bình quân, phản ánh hiệu quả của doanh nghiệp trong việc quản lý tài sản và tạo ra lợi nhuận. Khi tỷ số này càng cao, tài sản được sử dụng càng hiệu quả doanh nghiệp có đủ nguồn lực để hoàn trả các khoản vay khi đến hạn. ROA là chỉ tiêu phản ánh hiệu quả hoạt động sản xuất kinh doanh của một doanh nghiệp, một ngành hoặc một loại hình kinh tế, qua đó đánh giá chất lượng, sự phát triển sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp và là căn cứ để các nhà quản lý doanh nghiệp đưa ra các quyết định phù hợp với thực tiễn. Khi thẩm định cho vay, các ngân hàng luôn xem xét hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp sau đó mới quyết định cho hay không cho vay (Mac An Bhaird et al, 2010; Ricardo N. Bebczuk, 2004).
ROA được đo lường bằng tỷ lệ % giữa lợi nhuận ròng trên tổng tài sản.
ROA = 100% x
Lợi nhuận ròng Tổng tài sản
Giả thuyết H2: Các DNNVV có ROA càng cao thì DN càng có khả năng tiếp cận tín dụng ngân hàng Vietinbank Vĩnh Long hơn (+).
3.4.3 Tài sản bảo đảm
Một trong những nhân tố ảnh hưởng đến sự phát triển của hoạt động tín dụng là sự lựa chọn đối nghịch trong trường hợp khách hàng vay không trả được nợ. Chính vì thế các ngân hàng thường yêu cầu người vay phải cung cấp tài sản bảo đảm cho khoản vay, từ đó giảm thiểu rủi ro, tổn thất cho ngân hàng trong điều kiện người vay không trả được nợ. Mặt khác, giúp cho người vay có ý thức hơn trong việc thực hiện nghiêm túc những điều khoản ghi trong hợp đồng tín dụng.
Việc đánh giá tài sản bảo đảm cho khoản vay (bao gồm việc thẩm định điều kiện tài sản thế chấp, năng lực pháp lý của người thế chấp tài sản, định giá tài sản, tính thanh khoản của tài sản,…) là rất cần thiết trong tình hình hiện nay. Mặt khác, hoạt động cho vay vẫn vấp phải nhiều rủi ro, nếu lượng tiền của doanh nghiệp không đủ trả nợ, ngân hàng vẫn được đảm bảo thu nợ bằng nguồn khác. Nếu doanh nghiệp không trả được nợ, ngân hàng sẽ thu hồi nợ và thanh lý tài sản đảm bảo. Tài sản bảo đảm phục vụ như
34
một phương sách cuối cùng để thu hồi nợ vay. Đối với tài sản có giá trị và có tính thanh khoản cao là một lợi thế trong việc tiếp cận vốn tín dụng ngân hàng. Ngoài ra, các nghiên cứu trước đây cho rằng ngân hàng sẽ cho vay phụ thuộc vào tài sản bảo đảm và họ cho rằng các yếu tố khác không thay đổi thì các doanh nghiệp có tài sản phi vật thể sẽ vay ít hơn các doanh nghiệp có tài sản hữu hình. Trong đó, các tài sản này như giấy chứng nhận quyền sở hữu đất, máy móc, nhà xưởng, tài sản cá nhân, tỷ lệ đất và tòa nhà với tổng tài sản, tỷ lệ máy móc thiết bị với tổng tài sản và tỷ lệ hàng tồn kho trên tổng tài sản. (Ricardo N. Bebczuk, 2004; Okurut, 2006; Berger và Udell, 1998; Gamage Pandula, 2011).
Tài sản bảo đảm đảm được đo lường bằng tài sản cố định hữu hình trên tổng tài sản của doanh nghiệp.
Tài sản bảo đảm = 100 % x
Tài sản cố định hữu hình Tổng tài sản
Giả thuyết H3: DNNVV có tỷ lệ tài sản cố định hữu hình trên tổng tài sản càng cao thì càng có khả năng tiếp cận vốn tín dụng ngân hàng tại Vietinbank Vĩnh Long hơn (+).
3.4.4 Tỷ lệ nợ trên tổng tài sản
Tỷ lệ này được sử dụng để đo lường mức độ sử dụng nợ của công ty so với tài sản được tính bằng công thức:
Tỷ lệ nợ = 100 % x
Tổng nợ Tổng tài sản
Tổng nợ ở đây bao gồm nợ ngắn hạn và nợ dài hạn phải trả. Các chủ nợ thường thích các doanh nghiệp có tỷ lệ nợ thấp vì như vậy doanh nghiệp có khả năng trả nợ cao hơn, mức độ bảo vệ dành cho các chủ nợ càng cao trong trường hợp doanh nghiệp rơi vào tình trạng phá sản và phải thanh lý tài sản.
Tỷ lệ này cho biết có bao nhiêu phần trăm tài sản của doanh nghiệp là từ đi vay. Qua đây biết được khả năng tự chủ tài chính của doanh nghiệp. Tỷ lệ này mà quá nhỏ,
35
chứng tỏ doanh nghiệp vay ít. Điều này có thể hàm ý doanh nghiệp có khả năng tự chủ tài chính cao. Song nó cũng có thể hàm ý là doanh nghiệp chưa biết khai thác đòn bẩy tài chính, tức là chưa biết cách huy động vốn bằng hình thức đi vay. Ngược lại, tỷ lệ này mà cao quá hàm ý doanh nghiệp không có thực lực tài chính mà chủ yếu đi vay để có vốn kinh doanh. Điều này cũng hàm ý là mức độ rủi ro của doanh nghiệp cao hơn.
Theo lý thuyết đánh đổi khi lựa chọn cấu trúc vốn cho doanh nghiệp các giám đốc tài chính sẽ cân nhắc sự đánh đổi giữa lợi ích của tấm chắn thuế và chi phí kiệt quệ tài chính. Với các điều kiện khác không đổi thì việc sử dụng thêm một đồng vốn vay sẽ làm cho chi phí kiệt quệ tài chính bằng đúng với lợi ích tấm chắn thuế. Đây chính là tỷ lệ nợ vay tối ưu của doanh nghiệp. Trong quá trình sản xuất kinh doanh, doanh nghiệp luôn có nhu cầu duy trì các khoản nợ cũ hoặc do mục tiêu trong hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp từ đó làm phát sinh các khoản nợ mới. Thông thường doanh nghiệp đi vay để thanh toán các khoản nợ như trên là phù hợp.
Một tỷ lệ nợ hợp lý sẽ có tác dụng làm tăng hiệu quả sử dụng vốn và phần nào thể hiện được uy tín của doanh nghiệp. Tuy nhiên, nợ cao sẽ làm giảm khả năng thanh toán của doanh nghiệp và ảnh hưởng không tốt đến khả năng thanh toán của doanh nghiệp do phải gánh chịu chi phí lãi vay quá lớn. Do đó, khi thẩm định cho vay, các ngân hàng luôn chú trọng đến các khoản nợ của DN có khả năng thanh toán các khoản nợ hiện hành cũng như khoản nợ vay của ngân hàng khi đến hạn thanh toán.
Tóm lại, nếu tỷ số tổng nợ trên tổng tài sản của doanh nghiệp càng cao, chúng ta có thể kết luận trong tương lai doanh nghiệp sẽ khó huy động tiền vay để tiến hành kinh doanh, sản xuất, hay nói cách khác doanh nghiệp cũng khó tiếp cận nguồn vốn tín dụng ngân hàng (Ricardo N. Bebczuk, 2004).
Giả thuyết H4: Các DNNVV có tỷ lệ nợ trên tổng tài sản càng cao thì việc tiếp cận vốn tín dụng ngân hàng càng khó khăn hơn (-).
3.4.5 Tuổi doanh nghiệp
Số năm thành lập kinh doanh của doanh nghiệp được xác định là biến quan trọng trong các nghiên cứu trước đây có ảnh hưởng đến tiếp cận tín dụng ngân hàng. Bởi vì các doanh nghiệp mới thành lập hoặc các doanh nghiệp trẻ rất hạn chế thông tin
36
cho ngân hàng khi cấp tín dụng. ạt động khác nhau
thì khả năng tiếp cận vốn tín dụng ngân hàng cũng khác nhau. Các doanh nghiệp có thời gian hoạt động lâu thì càng có uy tín hơn so với các doanh nghiệp mới thành lập vì các doanh nghiệp này có kinh nghiệm, uy tín trên thương trường, thương hiệu và tên tuổi cũng được nhiều người biết đến. Còn các doanh nghiệp trẻ có thời gian hoạt động ngắn, chưa có tên tuổi trên thị trường và có ít hoặc không có đủ tài sản bảo đảm khi tiếp cận vốn tín dụng ngân hàng. Như vậy tuổi doanh nghiệp có ảnh hưởng đến khả năng tiếp cận tín dụng ngân hàng của DNNVV (Gamage Pandula, 2011; Berger và Udell, 1995; Ricardo N. Bebczuk, 2004).
Tuổi của doanh nghiệp được đo bằng số năm thành lập kinh doanh của DN (tính từ lúc Sở Kế Hoạch Đầu Tư Tỉnh cấp giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh cho đến thời điểm nghiên cứu).
Giả thuyết H5: Số năm hoạt động của doanh nghiệp càng dài thì càng có cơ hội tiếp cận vốn tín dụng ngân hàng của các DNNVV tại Vietinbank Vĩnh Long (+).