Thị trường hoán ñổi ñược hình thành vào năm 1998 cùng với sự ra ñời của thị trường kỳ hạn, nhưng giao dịch hoán ñổi tại thời ñiểm ñó chỉ ñược thực hiện giữa NHNN và các NHTM hoặc trên thị trường liên ngân hàng nhằm bù ñắp sự
Theo quyết ñịnh 1452/2004/QĐ-NHNN của Thống ñốc NHNN, ñối tượng khách hàng ñược phép giao dịch hoán ñổi với các NHTM là các tổ chức kinh tế, các tổ chức khác và cá nhân không ñược sử dụng loại hình giao dịch này. Tại ACB ngoài việc thực hiện hoán ñổi với NHNN và các tổ chức tín dụng nước ngoài ñể ñáp ứng nhu cầu thanh khoản, ACB còn bắt ñầu triển khai thực hiện hoán ñổi tiền tệ cho các khách hàng là tổ chức kinh tế - các doanh nghiệp xuất khẩu nhằm giúp các doanh nghiệp hạn chế ñược rủi ro tỷ giá và ñáp ứng kịp thời nguồn vốn kinh doanh của doanh nghiệp. Việc hoán ñổi tiền tệở ACB chủ yếu thực hiện thông qua gói sản phẩm “tài trợ xuất khẩu Việt Nam ñồng lãi suất ñặc biệt”. Trong chương trình này, ACB ký hợp ñồng mua kỳ hạn với khách hàng ñể phòng ngừa rủi ro tỷ
giá khi nguồn tiền xuất khẩu về. Tuy nhiên, trường hợp nguồn tiền về sớm hơn dự
kiến và khách hàng có nhu cầu Việt Nam ñồng ñể kinh doanh trong khi hợp ñồng kỳ hạn chưa ñáo hạn, ACB sẽ hỗ trợ khách hàng thực hiện hoán ñổi tiền tệ bằng cách ký một hợp ñồng hoán ñổi chiều mua giao ngay – bán kỳ hạn. Với việc thực hiện vế giao ngay của hợp ñồng hoán ñổi khách hàng có thể sử dụng ngay nguồn vốn bằng VND ñể kinh doanh mà vẫn ñảm bảo không vi phạm hợp ñồng kỳ hạn với ngân hàng. Bảng 2.7 : Tổng hợp doanh số hợp ñồng hoán ñổi từ năm 2007 – 2010 Đvt: triệu ñồng Năm 2007 2008 2009 2010 Tổng giá trị hợp ñồng theo tỷ giá ngày hiệu lực hợp ñồng 2.961.753 1.740.102 1.348.775 2.913.464
Nguồn: Báo cáo thường niên ACB năm 2007 – 2010
Có thể thấy doanh số hợp ñồng hoán ñổi không cao như hợp ñồng kỳ hạn và mức tăng còn hạn chế. Điều này cho thấy các doanh nghiệp chưa thực sựñánh giá cao vai trò của hợp ñồng hoán ñổi trong việc phòng ngừa rủi ro tỷ giá, thậm chí nhiều doanh nghiệp còn chưa nhận thức ñược vấn ñề này. Nếu ñược phát huy hiệu quả, hợp ñồng hoán ñổi vẫn là một công cụ rất hữu dụng trong việc phòng ngừa rủi
ro. Do ñó, cần phát triển và ñẩy mạnh thị trường này ñể hợp ñồng hoán ñổi thực sự
thể hiện hết vai trò của nó trên thị trường tiền tệ.